当前位置:首页 > 商业/管理/HR > 资本运营 > 第二讲资产负债表分析
财务报表分析第二部分三大报表分析资产负债表:底子利润表:面子现金流量表:日子2三大报表之间的联系资产负债表为主表利润表、现金流量表都是资产负债表的附表(明细表)第一,要是没有利润表,可以通过对资产负债表中的净资产期末数与期初数进行比较,计算出当年的利润数额;第二,要是没有现金流量表,可以通过对货币资金的期初期末余额增减变化,计算出当年的现金及现金等价物净增加额。3资产负债表-----现金流量表现金及现金等价物+非现金资产=负债+所有者权益现金及现金等价物=负债+股东权益-非现金资产筹资经营投资三大报表之间的联系4利润表------现金流量表意见和事实;“营业利润”与“经营活动现金流量”具有可比性;三大报表之间的联系5资产负债表-----利润表资产=负债+所有者权益+收入-费用三大报表之间的联系6流动资产流动负债现金和存款短期银行借款有价证券短期债券应收账款应付账款预付账款应付费用存货到期的长期负债非流动资产非流动负债金融资产长期银行贷款无形资产长期债券固定资产净值所有者权益总资产负债+所有者权益A公司资产负债表(2016年12月31日)万元资产负债表7资产负债表通过分析资产负债表,全面了解公司的健康状况:是否“超重”——欠银行和供应商太多的钱;是否“贫血”——账面上的现金和现金等价物是否过低;“新陈代谢”是否正常——存货和应收账款周转是否过慢。8资产负债表资产=负债+所有者权益+收入-成本费用资产的质量直接决定了利润的质量;9第二章资产负债表分析本章内容:•资产负债表分析的目的与内容•资产负债表水平分析•资产负债表垂直分析•资产负债表项目分析第一节资产负债表分析的目的与内容资产负债表的性质资产负债表表明了企业在某一特定日期所拥有的或控制的经济资源、所承担的经济义务和所有者对净资产的要求权。第一节资产负债表分析的目的与内容资产负债表是以“资产=负债+所有者权益(或股东权益)”的会计恒等式为基础建立的。根据《企业会计准则》和《企业会计制度》的规定,我国企业的资产负债表采用“账户式”结构。我国会计准则对财务报表表首的列报要求财务报表一般分为表首、正表两部分,其中,在表首部分企业应当概括地说明下列基本信息:(1)编报企业的名称,如企业名称在所属当期发生了变更的,还应明确标明;(2)对资产负债表而言,须披露资产负债表日,面对利润表、现金流量表、所有者权益变动表而言,须披露报表涵盖的会计期间;(3)货币名称和单位,按照我国企业会计准则的规定,企业应当以人民币作为记账本位币列报,并标明金额单位,如人民币元、人民币万元等;(4)财务报表是合并财务报表的,应当予以标明。第一节资产负债表分析的目的与内容资产负债表由表头和基本部分组成。表头部分包括报表名称、编制单位、编表时间和货币单位等内容;基本部分包括资产负债表中各项目的名称、各项目的上期数和本期数等内容。1.资产负债表的左方列示资产类各项目,排列顺序是以资产的流动性(或变现能力)为依据,流动性强的资产排列在先。2.资产负债表的右上方列示的是负债类各项目,排列顺序是以债务的偿还期限为依据,偿还期限短的排列在先。3.资产负债表的右下方是所有者权益类各项目,以权益的永久性排列顺序,企业拥有期限长的权益排列在先。第一节资产负债表分析的目的与内容资产负债表的作用主要有以下三个方面:1、有利于了解企业资产分布状况和评价资产结构2、有利于评价企业的偿债能力和资产管理能力3、有利于评价企业资本保值和增值情况。第一节资产负债表分析的目的与内容资产负债表分析的目的:1.揭示资产负债表及相关项目的内涵2.了解企业财务状况的变动情况及变动原因3.揭示企业的资产、负债总额及其结构4.据以解释、评价和预测企业的财务弹性5.评价企业的偿债能力第一节资产负债表分析的目的与内容资产负债表分析的内容:水平分析垂直分析项目分析资产负债表的水平分析第二节资产负债表水平分析100%)基期总资产(或总权益某项目的变动额(或总权益)的影响某项目的变动对总资产采用比较分析法目的:找出变动的差异分析差异的原因选定标准:历史数据、预算、计划第二节资产负债表水平分析一、投资或资产角度(1)分析总资产规模的变动状况以及各类、各项资产的变动状况,揭示出资产变动的主要方面,从总体上了解企业经过一定时期经营后资产的变动情况。(2)发现变动幅度较大或对总资产变动影响较大的重点类别和重点项目。(3)要注意分析资产变动的合理性与效率性。(4)注意考察资产规模变动与所有者权益总额变动的适应程度,进而评价企业财务结构的稳定性和安全性。(5)注意分析会计政策变动的影响。诚真笃教博学致用第二节资产负债表水平分析资产规模–过小:难以满足生产经营需要;–过大:资产闲置,周转缓慢,利用效率低;注意:规模经济诚真笃教博学致用资产负债表水平分析资产规模变动的原因:(1)负债变动型(2)追加投资变动型(3)经营变动型(4)股利分配变动型诚真笃教博学致用第二节资产负债表水平分析•二、从筹资或权益角度分析•1.权益总额及各项筹资的变动状况•2.重点类别、重点项目•练习:课后习题四诚真笃教博学致用第三节资产负债表垂直分析垂直分析:反映了各项目的相互关系及各项目所占的比重。分析内容:1.资产结构2.权益结构(资本结构)资产负债表------资产结构分析1.流动资产比重利:流动资产比重越高,企业资产的流动性和变现能力越强,企业的偿债能力越强,企业承担风险的能力也越强。弊:流动资产比重的增加,其周转速度会减慢,占用成本会增加,从而降低其收益能力。25资产负债表------资产结构分析对流动资产率这一指标的分析,一般要同行业横向对比看,同企业纵向对比看。不同的行业,该指标有不同的合理区间,纺织、化工、冶金、航空、啤酒、建材、重型机械等行业,该指标一般在30%——60%之间,而商业批发、房地产则有可能高达90%以上。由于对同行业进行对比研究相对要复杂,工作量要大得多,因此,我们一般多重视同企业的历年间(至少是连续两年,即期初、期末)的纵向对比分析。反过来说,如果一家企业的流动资产率低于合理区间,并逐年不断减少,一般来说,其业务处于萎缩之中,生产经营亮起了红灯,需及时找出原因并谋求相当对策,以求尽快脱离险境。26资产负债表------资产结构分析2.现金比重现金是企业直接用于偿还债务、购买材料和应付日常经营支出所必须拥有的资金。现金是不能产生利润的,因而,过多的占有现金,容易造成经营上的浪费,导致现金的闲置,影响企业的获利能力;现金的不足,又会影响日常支付,造成财务上的困难。理论上,现金占总资产的比重在20%---30%之间;考虑:企业规模、行业特点、运用能力、融资能力;注意现金的回笼速度;27资产负债表------资产结构分析3.应收账款比重关系着周转速度,进而影响企业的短期偿债能力。比重过高,会使企业现金短缺,坏账损失增加,资产使用效率下降。考虑市场条件、企业信用政策和存货资产比率;4.存货比重适当的存货,是企业正常生产经营的前提和条件;比重过大,会导致资金的大量闲置和沉淀,增加储存成本,影响资产的使用效率;28资产负债表------资产结构分析5.固定资产比重为了满足市场对企业产品的要求,提高企业的市场竞争力,企业必须不断更新固定资产,增加必要的固定资产投资,以便用先进的技术装备企业,为提高产品质量和劳动生产率创造条件。适当提高固定资产比率,寻求规模经济,有利于企业总成本的降低,从而提高总资产的获利能力。过高的固定资产比重会影响企业的支付能力,加大企业的经营风险和财务风险。29资产负债表------资产结构分析6.对外投资比重商品经营与资本经营并举,是现代企业经营发展的新趋势。对资本经营的重视,将导致资产中的对外投资的比重上升。借助这个指标可以观察企业资本经营的水平和效果。特别是集团化的大企业一般都是以资本经营为纽带组建的,如若企业的对外投资少,则集团化和大型化的进程和规模通常也是有限的。30资产负债表------资产结构分析7.无形资产比重可以观察企业知识化和高新技术化的程度,也可以分析企业可持续发展的潜力以及综合竞争能力的强弱。软资源的作用和价值在不断上升;一般:传统行业在10%以下;高新技术企业30%左右,甚至更高;西方国家许多企业的无形资产比例已高达50%-60%,特别是高新技术企业。31诚真笃教博学致用第三节资产负债表垂直分析资产结构:静态:流动性和风险动态:资产的变动及结构的稳定性资本结构:静态:资本的构成动态:分析变动情况及其影响诚真笃教博学致用第三节资产负债表垂直分析资产结构:1.经营资产与非经营资产结构2.固定资产与流动资产的比例关系3.流动资产的内部结构诚真笃教博学致用•资产结构:按账面价值实现低于账面价值实现高于账面价值实现第三节资产负债表垂直分析诚真笃教博学致用第三节资产负债表垂直分析•负债结构:1.考虑因素:负债规模成本偿还期限财务风险诚真笃教博学致用第三节资产负债表垂直分析2.负债结构分析表:•期限•方式•成本诚真笃教博学致用第三节资产负债表垂直分析所有者权益结构:考虑因素:所有者权益总量利润分配政策企业控制权权益资金成本诚真笃教博学致用第三节资产负债表垂直分析•资产结构与资本结构适应程度:–保守结构–稳健结构–平衡结构–风险结构诚真笃教博学致用红字破产黑字破产第四节资产负债表项目分析第四节资产负债表项目分析流动资产:1.货币资金包括什么?注意:1.不能随时支取的存款,不应作为现金;2.提前通知便可支取的定期存款,应视为现金;1.发生变动的原因?•1.销售规模的变动•2.信用政策的变动•3.为大笔现金支出做准备•4.资金调度•5.所筹资金尚未使用2.规模及变动情况(资产规模、行业特点、运用能力)3.分析货币资金的质量货币资金比重现金是企业直接用于偿还债务、购买材料和应付日常经营支出所必须拥有的资金。现金是不能产生利润的,因而,过多的占有现金,容易造成经营上的浪费,导致现金的闲置,影响企业的获利能力;现金的不足,又会影响日常支付,造成财务上的困难。理论上,现金占总资产的比重在20%---30%之间;考虑:企业规模、行业特点、运用能力、融资能力;注意现金的回笼速度;42资产负债表项目分析金融资产:1.交易性金融资产2.可供出售金融资产3.持有至到期投资4.长期股权投资资产负债表项目分析交易性金融资产:1.短期投资;2.目的:利用闲置资金,赚取财富;容易变现,以备不时之需;3.公允价值计量;4.变动及费用计入当期损益;5.利息或股利、处置时利得确认为投资收益;应注意金融资产的划分!资产负债表项目分析不同类别的金融资产在初始计量、后续计量及金融资产减值等方面的会计处理方法不同,因此金融资产的不同归类将会对企业利润产生不同的影响。例:A公司于2007年11月5日从证券市场上购入B公司发行在外的股票200万股,每股支付价款5元,另支付相关费用20万元,2007年12月31日,这部分股票的公允价值为1050万元。资产负债表项目分析(一)从金融资产初始计量方面来看如果A公司将该项股权投资作为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产,那么A公司支付的20万元的交易费用将以冲减投资收益来处理,A公司当期将减少20万元的利润;如果A公司将该项股权投资划分为可供出售金融资产,那么A公司支付的20万元的交易费用将作为可供出售金融资产的成本来处理,增加了A公司当期的资产,但不会影响A公司的当期利润,A公司当期利润比上一种划分方法增加了20万元。资产负债表项目分析(二)从金融资产的后续计量方面来看如果A公司将该项股权投资作为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产,那么在资产负债表日,即2007年12月31日,A公司将把该项股权投资的公允价值变动50万元(1050-1000=50)作为公允价值变动损益计入A公司当期利润,A公司当期利润将增加50万元;
本文标题:第二讲资产负债表分析
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