第四章资产负债表分析

第一节资产负债表分析的目的与内容第二节资产负债表水平分析第三节资产负债表垂直分析第四节资产负债表项目分析一、资产负债表分析的目的二、资产负债表分析的内容1、资产负债表水平分析2、资产负债表垂直分析3、资产负债表趋势分析4、资产负债表项目分析资产负债表分析的目的与内容第一节一、资产负债表分析的目的通过资产负债表分析揭示资产负债表及相关项目的内涵了解企业财务状况的变动情况及变动原因评价企业会计对企业经营状况的反映程度评价企业的会计政策修正资产负债表的数据1、资产负债表水平分析资产负债表水平分析，就是指通过对企业各项资产、负债和股东权益的对比分析，揭示企业筹资与投资过程的差异，从而分析与揭示企业生产经营活动、经营管理水平、会计政策及会计变更对筹资与投资的影响。2、资产负债表垂直分析资产负债表垂直分析，就是指通过将资产负债表中各项目与总资产权益或权益总额的对比，分析企业的资产构成、负债构成和股东权益构成，揭示企业资产结构和资本结构的合理程度，探索企业资产结构优化、资本结构优化及资产结构与资本结构适应程度优化的思路。3、资产负债表趋势分析资产负债表趋势分析，就是指通过对较长时期企业总资产及主要资产项目、负债及主要负债项目、股东权益及主要股东权益项目变化趋势的分析，揭示筹资活动和投资活动的状况、规律及特征，推断企业发展的前景。4、资产负债表项目分析资产负债表项目分析就是指在资产负债表全面分析的基础上，对资产负债表中资产、负债和股东权益的主要项目进行深入分析，包括会计政策、会计估计等变动对相关项目影响的分析。资产负债表水平分析一、资产负债表水平分析表的编制二、资产负债表变动情况的分析评价（一）从投资或资产角度进行分析评价（二）从筹资或权益角度进行分析评价三、资产变动的合理性与效率性分析评价四、资产负债表变动原因的分析评价（一）负债变动型（二）追加投资变动型（三）经营变动型（四）股利分配变动型第二节一、资产负债表水平分析表的编制资产负债表水平分析的目的是从总体上概括了解资产、权益的变动情况，以便对资产负债表的变动原因做出解释。资产负债表水平表的编制采用水平分析法，将资产负债表各个项目报告期数与选定的标准进行比较，计算以下两个指标：1、某项目变动额=该项目报告期数－该项目基期数2、某项目变动率=×100%在此基础上还可以计算各项目变动对总资产或负债和所有者权益总额的影响，计算公式是：某项目变动对总资产（权益总额）的影响（%）=×100%（一）从投资或资产角度进行分析评价投资或资产角度的分析评价主要从以下几个方面进行：第一，分析总资产规模的变动状况以及各类、各项资产的变动状况，揭示出资产变动的主要方面，从总体上了解企业经过一定时期经营后资产的变动情况。第二，发现变动幅度较大或对总资产变动影响较大的重点类别和重点项目。第三，要注意分析资产变动的合理性与效率性。第四，注意考察资产规模变动与股东权益总额变动的适应程度，进而评价企业财务结构的稳定性和安全性。第五，注意分析会计政策变动的影响。（二）从筹资或权益角度进行分析评价筹资或权益角度的分析评价主要从以下几个方面进行：第一，分析权益总额的变动状况以及各类、各项筹资的变动情况，揭示出权益总额变动的主要方面，从总体上了解企业经过一定时期经营后权益总额的变动情况。第二，发现变动幅度较大或对权益总额变动影响较大的重点类别和重点项目，为进一步分析指明方向。第三，注意分析评价表外业务的影响。增产、增收、增利或增加经营活动现金净流量的同时增资，但增资的幅度小，表明企业资产利用效率提高，形成资金相对节约。不增资，表明企业资产利用效率提高，形成资金相对节约。减少资产，表明企业资产利用效率提高，形成资金绝对节约和相对节约。资产增加，且资产增加幅度大于增产、增收、增利或增加经营活动现金净流量的幅度，表明企业资产利用效率下降，资产增加不合理。产值、收入、利润、经营活动现金净流量持平，资产减少，表明企业资产利用效率提高，形成资金绝对节约。减产、减收、减利或减少经营活动现金净流量的同时资产不减或资产减少幅度低于减产、减收、减利或减少经营活动现金净流量的幅度，表明企业资产利用效率下降，资产调整不合理。资产增加，必然造成资产大量闲置，生产能力利用不足，资产利用效率大幅度下降。三、资产变动的合理性与效率性分析评价（一）负债变动型负债变动型是指在其他权益项目不变时，由于负债变动引起资产发生变动。负债变动型资产期初期末负债及股东权益期初期末流动资产负债500700固定资产股本300300┇盈余公积100100未分配利润100100总计10001200总计10001200（二）追加投资变动型追加投资变动型是指在其他权益项目不变时，由于投资人追加投资或收回投资引起资产发生变动。追加投资变动型资产期初期末负债及股东权益期初期末流动资产负债500500固定资产股本300500┇盈余公积100100未分配利润100100总计10001200总计10001200（三）经营变动型经营变动型是指在其他权益项目不变时，由于企业经营原因引起资产发生变动。经营变动型资产期初期末负债及股东权益期初期末流动资产负债500500固定资产股本300300┇盈余公积100300未分配利润100100总计10001200总计10001200（四）股利分配变动型股利分配变动型是指在其他权益项目不变时，由于股利分配原因引起资产发生变动。股利分配变动型资产期初期末负债及股东权益期初期末流动资产负债500500固定资产股本300300┇盈余公积100300未分配利润100300总计10001200总计10001200资产负债表垂直分析第三节一、资产负债表垂直分析表的编制二、资产负债表结构变动情况的分析评价三、资产结构、负债结构和股东权益结构的具体分析评价（一）资产结构的具体分析评价（二）负债结构的具体分析评价（三）股东权益结构的具体分析评价四、资产结构与资本结构适应程度的分析评价一、资产负债表垂直分析表的编制资产负债表垂直分析是指通过计算资产负债表中各项目占总资产或权益总额的比重，分析评价企业资产结构和权益结构变动的合理程度。具体讲就是：①分析评价企业资产结构的变动情况及变动的合理性；②分析评价企业资本结构的变动情况及变动的合理性；③分析评价企业资产结构与资本结构的适应程度。资产负债表垂直分析表的编制按以下步骤进行：1、计算资产负债表各项目的比重某项目的比重=×100%2、计算各项目比重的差异某项目比重的差异=该项目报告期比重－该项目基期比重（一）资产结构的分析评价第一，从静态角度观察企业资产的配置情况，特别关注流动资产和非流动资产的比重以及其中重要项目的比重，分析时可通过与行业的平均水平或可比企业资产结构的比较，对企业资产的流动性和资产风险做出判断，进而对企业资产结构的合理性做出评价。第二，从动态角度分析企业资产结构的变动情况，对企业资产结构的稳定性做出评价，进而对企业资产结构的调整情况做出评价。（二）资本结构的分析评价第一，从静态角度观察资本的构成，衡量企业的财务实力，评价企业的财务风险，同时结合企业的盈利能力和经营风险，评价其资本结构的合理性。第二，从动态角度分析企业资本结构的变动情况，对资本结构的调整情况及对股东收益可能产生的影响做出评价。（一）资产结构的具体分析评价1、经营资产与非经营资产的比例关系2、固定资产与流动资产的比例关系①适中的固流结构政策②保守的固流结构政策③激进的固流结构政策3、流动资产的内部结构（二）负债结构的具体分析评价1、负债结构分析应考虑的因素（1）负债结构与负债规模（2）负债结构与负债成本（3）负债结构与债务偿还期限（4）负债结构与财务风险（5）负债结构与经济环境（6）负债结构与筹资政策2、典型负债结构分析评价（1）负债期限结构分析评价（2）负债方式结构分析评价（3）负债成本结构分析评价（1）负债期限结构分析评价负债期限结构分析表项目金额（千元）结构（%）2008年2007年2008年2007年差异流动负债299968382093865384.0779.494.58长期负债5685638540249515.9320.51-4.58负债总计35682374263411481001000（2）负债方式结构分析评价负债方式结构分析表项目金额（千元）结构（%）2008年2007年2008年2007年差异银行信用9369541978503026.2737.15-10.88应付债券35146529.859.85商业信用158140051180266944.3244.81-0.49应交款项-760021-1285870-2.13-4.882.75内部结算款项144301712074314.044.58-0.54外部结算款项4358444308853312.2111.730.48应付股利22750411800.060.16-0.10其他负债191998617021755.386.46-1.08负债总计35682374263411481001000（3）负债成本结构分析评价负债成本结构分析表项目金额（千元）结构（%）2008年2007年2008年2007年差异无成本负债227981811655611863.8962.851.04低成本负债5541420304752315.5311.573.96高成本负债7342773673750720.5825.58-5.00负债总计35682374263411481001000（三）股东权益结构的具体分析评价1、股东权益结构分析应考虑的因素（1）股东权益结构与股东权益总量（2）股东权益结构与企业利润分配政策（3）股东权益结构与企业控制权（4）股东权益结构与股东权益资金成本（5）股东权益结构与经济环境2、股东权益结构分析评价四、资产结构与资本结构适应程度的分析评价1、保守结构2、稳健结构3、平衡结构4、风险结构1、保守结构保守结构的资产负债表流动资产临时性占用流动资产永久性占用流动资产非流动资产保守结构的主要标志是企业全部资产的资金依靠长期资金来源满足。其结果是：①企业风险极低。②导致较高的资金成本。③筹资结构弹性弱。非流动负债所有者权益2、稳健结构稳健结构的资产负债表流动资产临时性占用流动资产永久性占用流动资产非流动资产流动负债非流动负债所有者权益稳健结构的主要标志是企业流动资产的一部分资金需要使用流动负债来满足，另一部分资金需要则由非流动负债来满足。其结果是：①企业风险较小。②负债成本相对较低，并具有可调性。③具有一定的弹性。3、平衡结构平衡结构的资产负债表流动资产流动负债非流动资产非流动负债所有者权益这一结构形式的主要标志是流动资产的资金需要全部依靠流动负债来满足。其结果是：①企业风险均衡。②资产结构制约负债成本。③存在潜在的风险。4、风险结构风险结构的资产负债表流动资产流动负债非流动资产非流动负债所有者权益这一结构形式的主要标志是以短期资金来满足部分长期资产的资金需要。其结果是：①财务风险较大。②负债成本最低。③企业存在“黑字破产”的潜在风险。资产负债表项目分析第四节一、主要资产项目分析（一）货币资金（二）应收款项（三）存货（四）固定资产二、主要负债项目变动情况分析（一）短期借款（二）应付账款及应付票据（三）应交税费和应付股利（四）其他应付款（五）长期借款（一）货币资金1、分析货币资金发生变动的原因企业货币资金变动的主要原因可能是：第一，销售规模的变动。第二，信用政策的变动。第三，为大笔现金支出做准备。第四，资金调度。第五，所筹资金尚未使用。2、分析货币资金规模及变动情况与货币资金比重及变动情况是否合理企业货币资金存量及比重是否合适应结合以下因素进行分析：第一，企业货币资金的目标持有量。第二，资产规模与业务量。第三，企业融资能力。第四，企业运用货币资金的能力。第五，行业特点。（一）货币资金（二）应收款项1、应收账款对应收账款的分析，应从以下几方面进行：（1）关注企业应收账款的规模及变动情况。（2）分析会计政策变更和会计估计变更的影响。（3）分析企业是否利用应收账款进行利润调节。（4）要特别关注企业是否有应