资金预算

资金预算Wordsandexpressions•销售价格、•折旧、•税额•净营运资金•终期现金流。•税后现金流，•销售新资产的税后收入•销售旧资产的税后收入•账面价值•加速折旧法计提折旧Example•LG4ST8-1账面价值、税额和初始投资Irin公司正在考虑购置一台新船舶来代替正在使用的船舶。新船舶成本$75,000，需要$5,000的安装成本，将采用加速折旧法计提折旧，折旧期限为5年。旧船舶是4年前购置的，加上安装成本价值$50,000，该船舶也采用加速折旧法计提折旧，折旧期5年，现正处于折旧期中。出售旧船舶，除去拆卸和清理成本，可以得到$55,000净利，流动资金增加$15,000。公司一般收入与资本收益的税率都是40%。•a．计算旧资产的账面价值。•b．确定归因于销售旧资产的税额。•c．找出与计划的船舶替代品相关的初始投资。recoveryyr3yrs5yrs7yrs10yrs133%20%14%10%245%32%25%18%315%19%18%14%47%12%12%12%512%9%9%65%9%8%79%7%84%6%96%106%114%Totals100%100%100%100%ST8-1•安装成本=$50,000•累计折旧=$50,000×（0.20+0.32+0.19+0.12）=$50,000×0.83=$41,500•账面价值=安装成本-累计折旧•账面价值=$50,000－$41,500=$8,500Taxesonsaleofoldship•出售旧船舶的税额•资本收益=销售价格－初始采购价格•=$55,000－$50,000=$5,000•已实现折旧=初始采购价格－账面价值•=$50,000-$8,500=$41,500•应税额=（0.40×$5,000）+（0.40×$41,500）•=$2,000+$16,600=$18,600初始投资•新船舶的最后成本•新船舶的成本$75,000•＋安装成本5,000•总成本-新船舶$80,000•－出售旧船舶的税后收入•出售旧船舶的收入$55,000•－出售旧船舶的税额18,600•总税后收入-旧船舶36,400•＋净营运资金的变化15,000•初始投资$58,600确定相关的现金流•目前使用的船舶最初是2年前以$40,000购入的，折旧期限为5年，还剩下3年的使用期限。现在出售该船舶可以得到$42,000。一台新船舶，购置价格为$140,000，采用加速折旧法计提折旧，折旧期限为3年，需要$10,000的安装成本，还有3年的使用期限。如果购置新船舶，在应收账款里增加$10,000，存货期增加$25,000，应付账款将增加$15,000。公司预期使用旧船舶在剩下3年的使用期内，每年得到$70,000的折旧和税前利润。投入新船舶后，预期第1年得到$120,000的折旧和税前利润，第2年和第3年得到$130,000的折旧和税前利润。3年使用期之后，旧船舶的市场价值将等于零，但出售新船舶可以获得$35，000的税前净利润。公司一般收入和资本收益的税率为40%。（91页表3.6包括所使用加速折旧法的折旧百分率）Initialinvestment•a．初始投资•新船舶的最终成本•新船舶的成本$140,000•＋安装成本10,000•总成本-新船舶（折旧价值）$150,000•－出售旧船舶的税后收入•出售旧船舶的收入42,000•－出售旧船舶的税额19,120•总税后收入-旧船舶32,880•＋净营运资金的变化220,000•初始投资$137,120旧船舶的账面价值•1旧船舶的账面价值=$40,000－［（0.20+0.32）×$40,000］•=$40,000－（0.52×$40,000）•=$40,000－$20,800=$19,200•资本收益=$42,000－$40,000=$2,000•已实现折旧=$40,000－$19,200=$20.800•税额=（0.40×$2,000）＋（0.40×$20.800）=$800＋$8,320=$9,120•2净营运资金的变化=$10,000＋$25,000－$15,000•=$35,000－$15,000=$20,000增加的经营活动现金流入新船折旧费用的计算加速折旧的折旧百分比折旧•成本（从表3.6中得到）［（1）×（2）］•年（1）（2）（3）•使用新船舶•1$1500,00033%$49,500•2150,0004567,500•3150,0001522,500•4150,000710500•总和100%$150,000a•旧船折旧费用计算•加速折旧的折旧百分比折旧•成本（从表3.6中得到）［（1）×（2）］•年（1）（2）（3）•使用旧船舶•1$40,00019%(第3年折旧)$7,600•240,00012（第4年折旧）4,800•340,00012(第5年折旧)4,800•440,0005(第6年折旧)2,000•总和$19,200a••a$19,200表示旧船舶第2年末的账面价值，在a部分已经计算过。现金流入计算（新船）年•1234•使用新船舶•折旧和税前利润a$120,000$130,000$130,000$0•-折旧b49,50067,50022,50010,500•税前净利润$70,500$62,500$107,500-$10,500•-税（税率40%）28,20025,00043,000-4,200•税后净利润$42,300$37,500$64,500-6,300•+折旧b49,50067,50022,50010,500•经营活动现金流入$91,800$105,000$87,000$4,200•现金流入计算（旧船）•使用旧船舶•折旧和税前利润a$70,000$70,000$70,000$0•-折旧c7,6004,8004,8002,000•税前净利润$62,400$65,200$65,200-$2,000•-税（税率40%）24,96026,08026,080-800•税后净利润$37,440$39,120$39,120-$1,200•+折旧7,6004,8004,8002,000经营活动现金流$45,040$43,920$43,920$800增加现金流入的计算•经营活动现金流入•增加的（相关的）•新船舶a旧船舶b［（1）-（2）］•年（1）（2）（3）•1$91,800$45.040$46,760•2105,00043,92061,080•387,00043,92043,080•44,2008003,400••a来自前面使用两种船舶的表格中最后一行。c．期末现金流（第3年末）•出售新船舶的税后收入•出售新船舶的收入$35,000•－出售新船舶的税额19,800•总税后收入—新船舶$25,200•－出售旧船舶的税后收入•出售旧船舶的收入$0•-出售旧船舶的税额2-$800•总税后收入—旧船舶800•＋净营运资金的变化20,000•期末现金流$44,400••现金流入•现金流入•增加的（相关的）•新船舶a旧船舶b［（1）-（2）］•年（1）（2）（3）•1$91,800$45.040$46,760•2105,00043,92061,080•387,00043,92043,080•44,2008003,400•$44,400•Bookvalueofnewshipatendofyr3•1第3年末新船舶的账面价值•=$150,000-［(0.33+0.45+0.15)×$150,000］=$150,000-(0.93×$150,000)•=$150,000-$139,500=$10,500•销售税额=0.40×($35,000销售价格-$10,500账面价值)•=0.40×$24,500=$9,800•2第3年末旧船舶的账面价值•=$40,000-［(0.20+0.32+0.19+0.12+0.12)×$40,000］=$40,000-(0.95×$40,000)•=$40,000-$38,000=$2,000•销售税额=0.40×($0销售价格-$2,000账面价值)•=0.40×(-$2,000)=-$800（节约$800的税额）年末•注：第4年增加的经营活动现金流$3,400没有直接全部包括在内，它是在用来计算第3年末船舶销售税额的账面价值中反映的，因此，它只是期末现金流的一部分。