资产负债表解读

黄夏岚[e-mail]1任选一家企业的财务报表进行分析，课堂报告并提交分析报告。公司财务报告资料来源：巨潮资讯网上海证券交易所网站深圳证券交易所网站——证监会指定的信息披露媒体报告时间初定为12月的第2周说明：以最多4人一组完成，案例成绩占期末总成绩的40%，2资产负债表概述资产项目解读负债及所有者权益项目解读资产负债表总结3资产负债表说明某个会计主体在某一特定时点的财务状况。该表包括三个主要部分：资产（公司的资源）、负债（公司的债务）以及股东权益（所有者在企业的利益）。任何时点，资产总额必须与债权人和所有者的投入总额相等：资产=负债+所有者权益钱变什么了？钱从哪里来？4资产负债表格式：报告式（ReportForm）账户式（AccountForm）资产负债表结构：5资产负债表流动资产流动负债非流动资产非流动负债所有者权益资产是某特定主体由于过去交易事项所产生或控制的可预期的未来经济利益。Why：我们关心钱变什么了？本金还在不在？值多少？资产分为：流动资产（CurrentAssets）非流动资产或长期资产（Long-TermAssets）6流动资产：货币资金交易性金融资产应收票据应收账款预付款项应收利息应收股利其他应收款存货一年内到期的非流动资产其他流动资产流动资产合计非流动资产：可供出售金融资产持有至到期投资长期应收款长期股权投资投资性房地产固定资产在建工程工程物资固定资产清理生产性生物资产油气资产无形资产开发支出商誉长期待摊费用递延所得税资产其他非流动资产非流动资产合计7（1）货币资金或现金（Cash）——包括：库存现金、一般存款及其他货币资金；不包括：限定用途的存款（如偿债基金存款）和被冻结的存款。货币资金的质量：货币资金的规模1）企业的资产规模、业务收支规模2）企业的行业特点3）企业的货币资金运用能力货币资金构成货币资金收支的内部控制、实际执行、遵守国家有关货币资金的管理规定等89（2）有价证券或交易性金融资产（短期投资，MarketableSecurities）——不超过一年的各类证券及其他投资。金融资产分四类（按照我国的《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量》）：交易性金融资产和指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产；持有至到期投资；贷款和应收账款；可供出售金融资产；10综合《企业会计准则第2号——长期股权投资》投资事实上可分为四类：交易性金融资产；持有至到期投资；可供出售金融资产；长期股权投资11是短期投资属于流动资产三类中一年内出售的部分属于流动资产，其余都属于非流动资产交易性金融资产(Tradablefinancialassets)是指企业为了近期内出售而持有的金融资产，主要是企业以赚取价差为目的。从二级市场购入的各种有价证券，包括股票、债券、基金等、持有目的：将部分闲置的货币资金转换为有价证券，高收益；高度的变现性基本核算要求：以公允价值计量，且其变动计入当期损益——“公允价值变动损益”12投资类别证券类型在资产负债表上的披露对公允价值变动的处理方法交易性金融资产债券和权益类证券公允价值在损益表中作为净收益的一部分披露持有至到期投资债券摊余成本不确认可供出售金融资产债券和权益类投资公允价值在资产产负债表中作股东权益的一部分披露长期股权投资权益性证券按成本法或者权益法核算的结果不确认13交易性金融资产的质量1、结合利润表中的“公允价值变动损益”，以及附注中的说明。看看“纸上富贵”是多少。2、分析利润表中的“投资收益”，以及附注中的说明。看最后真正实现的“真金白银”是多少。142007-1-12007-6-302007-12-312008-6-30交易性金融资产35037216.6550531645.7054416420.3623603550.55总资产927537895.43952376345.331034030304.57882824806.4815钱江生化交易性金融资产市价变动情况钱江生物损益变动情况2007年1-6月2007年1-12月2008年1-6月营业总收入210439012.09416659491.33216486182.30公允价值变动收益-1579022.7028180545.69-49707524.05营业利润26115446.1441717694.21-29641206.51利润总额27105989.2240099592.41-28972945.18净利润26363631.1031444065.90-21292413.63（3）应收票据（NoteReceivable）——因获得另一公司的承兑票据而产生的资产。具有较强的变现性（书面文件，商业信用；可以贴现）《票据法》，票据贴现具有追索权，即如果票据承兑人到期不能兑付，背书人负有连带付款责任。已贴现的商业汇票就是一种或有负债，应结合附注内容了解企业是否存在大量已贴现票据，是否会影响企业的未来偿债能力。到期的票据，转入“应收账款”，其质量也值得关注。16（4）应收帐款（AccountsReceivable）——企业因销售商品、产品、提供劳务等经营活动应收取的款项。财务报表中的应收账款为扣除坏账准备后的净额。赊销的本质是向购买方提供商业信用放宽信用政策——刺激销售、增大债权规模紧缩信用政策——制约销售、减少债权规模17（4）应收帐款（AccountsReceivable）应收账款的质量1）账龄分析2）债务人构成分析（行业、区域、关联状况、稳定程度）3）债权周转分析（应收账款周转率等见后面章节）4）坏账准备政策分析1819应收账款的账龄分析客户未过信用期已过信用期，小于3个月已过信用去，大于3个月小于1年已过信用期1-3年已过信用期3年以上甲乙丙……合计20苏宁云商（002024）部分其他应收款的账龄分析21（1）对比前后几个会计年度的应收账款及其坏账准备的有关信息，看是否有重大波动。应收账款的总量应收账款与主营业务收入及资产总额的比例是否有大股东变相占用资金？？（2）与同行业内的其他企业进行对比。一般是比率分析、也可以进行跨年度比较同行业内的企业一般商业模式相同，因此应收账款比例和坏账损失率也应有一定可比性。22（3）应收账款与现金流量、主营业务收入进行对比分析即对应收账款的来龙去脉进行分析应收账款的产生源于主营业务收入的增长，若二者的增长比例相差过多，应警惕。应收账款的回收伴随货币资金的相应增加，因此，应收账款与现金流量表中销售商品、提供劳务收取的现金应该有一个大概的数量勾稽关系。23＊ST中农2003年实现主营业务利润7872.58万元,但管理费用高达12709万元,其中对关联方往来计提坏账准备就达6000多万元,致使全年出现亏损,每股收益-0.45元。＊ST珠峰2003年亏损额达到42903万元,最重要的原因就是计提坏账准备金35771万元,其中,1个多亿是对大股东欠款的计提。郑州煤电（600121）2011年年报显示，其向大股东销售商品总计11.24亿元，算上增值税则为13.15亿元，而公司应收账款科目显示，大股东郑州煤炭工业（集团）有限责任公司（以下简称，郑煤集团）累计占用了49.24亿元。24（5）预付账款（Prepaids）——是在使用服务或获得商品之前的一项支出，代表过去交易带来的未来利益。一般，预付账款不会构成流动资产的主要部分。如果企业预付账款较高：行业特定、付款方式等；企业商业信用有问题；企业向其他单位提供贷款的信号。供应商稳定的情况下，一般预付账款都转化为存货，所以通常正常的预付账款的质量较高。（不纳入计提坏账准备的债权）25（6）存货（Inventories）原材料在产品产成品存货的可选择的计价方法有FIFO、LIFO、一次加权平均、移动加权平均、个别计价。中期及年度末，按成本与可变现净值孰低提取存货跌价准备，列为存货之减项。26存货的质量物理质量（完好性、等级）在存货购销环节中的地位品种构成毛利率走势（Q：生产更多销售不变，毛利会增加吗？）存货的变现性——存货的期末计价和存货跌价准备（成本与可变现净值孰低）的计提——潜亏挂账或巨额计提为来年“扭亏为盈”存货周转率（存货周转率等见后面章节）27（7）其他应收款——中国特色的项目是指企业除应收票据、应收账款、预付账款以外的各种应收、暂付款项。包括没有设置“备用金”科目的企业拨出的备用金、应收的各种赔款、各种罚款、存出的保证金、应收出租包装物的租金、应向职工个人收取的各种垫付款项、预付账款转入等。“垃圾桶”：就像是一只大口袋，所有不属于正常购销活动的资金拆借和暂付款项都可以往里面装。（朋友公司周转、关联方交易）28其他应收款的质量对金额异常的分析需要关注报表附注中的内容，分析其具体构成项目的内容和发生时间。金额较大、时间较长、来自关联方的其他应收款大股东抽逃或无偿占用资金利用该项目粉饰利润转移销售收入、偷逃税款29（8）应收股利、应收利息应收股利：公司因股权投资而应收取的现金股利。公司应收其他单位的利润，也包括在此项中。应收利息：公司因债权投资而应收取的利息。公司购入到期还本付息债券应收的利息，不包括在此项内。可回收性强，变现性较高，因而质量一般较高。注：教材59页的办公用品、预付账款（预付费用）相当于中国2000年会计准则中的“待摊费用”，由于2006年新会计准则中取消了“待摊费用”与“预提账款”，企业一般的会计处理方法为用过“预付账款”“其他应收款”反映。30长期资产包括投资、有形资产、无形资产、其他资产。投资（investments）：长期投资通常是其他公司的股票和债券。投资类别证券类型在资产负债表上的披露对公允价值变动的处理方法交易性金融资产债券和权益类证券公允价值在损益表中作为净收益的一部分披露持有至到期投资债券摊余成本不确认可供出售金融资产债券和权益类投资公允价值在资产产负债表中作股东权益的一部分披露长期股权投资权益性证券按成本法或者权益法核算的结果不确认31（1）可供出售金融资产(Financialassetsavailableforsale)：是指企业没有划分为交易性金融资产、持有至到期投资、贷款和应收账款的金融资产，如企业购入的在活跃市场上有报价的股票、债券和基金等。会计核算原则初始计量的时候，公允价值计量，交易费用计入资产成本；后续计量的时候，公允价值计量，公允价值变动直接计入所有者权益。处置时“投资收益”的核算32（1）可供出售金融资产(Financialassetsavailableforsale)：是指企业没有划分为交易性金融资产、持有至到期投资、贷款和应收账款的金融资产，如企业购入的在活跃市场上有报价的股票、债券和基金等。一般而言，企业对这类金融资产并不打算随时变现，因此，其周转性并不强。当企业急需资金的时候，可以按照公允价值变现，因此，变现性还是比较强的33可供出售金融资产的质量1、划分是否恰当一旦划分为交易性金融资产，就不能重分类为其他金融资产。将升值的、风险小的金融资产划分为交易性金融资产，而将贬值的、风险大的金融资产划分为可供出售金融资产。34可供出售金融资产的质量2、分析企业是否存在不当行为例子：福建水泥短线对倒兴业银行股票某日，福建水泥(600802，SH)发布公告称，修正2009年上半年度业绩预告。此前，公司预计上半年累计净利润亏损4500万元至6000万元，现在修正为预计净利润1500万元以上。福建水泥解释称，之所以在如此短的时间内实现扭亏，是因为公司出售了423万股兴业银行股票，获得投资收益1.12亿元。但是奇怪的是，福建水泥在出售兴业银行股票仅仅4天之后，又以更高的价格买回同等数量的股票。这一买一卖，福建水泥实际上是多支付了535万元。但是《证券日报》记者采访董秘林成潮，他认为卖是为了