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麦科特光电股份有限公司重大资产出售、置换暨关联交易报告书（草案）4-1-1证券代码：000150证券简称：S光电麦科特光电股份有限公司MacatOptics&ElectronicsCo.,Ltd.重大资产出售、置换暨关联交易报告书（草案）独立财务顾问：报告书签署日：二〇〇六年十二月二十一日麦科特光电股份有限公司重大资产出售、置换暨关联交易报告书（草案）4-1-2公司声明本公司及董事会全体成员保证本报告书内容真实、准确、完整，并对报告书的虚假记载、误导性陈述或重大遗漏负连带责任。本公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证本报告书中财务会计报告真实、完整。中国证监会、其他政府机关对本次重大资产出售、置换所作的任何决定或意见，均不表明其对本公司股票的价值或投资者收益的实质性判断或保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。本次重大资产出售、置换完成后，本公司经营与收益的变化，由本公司自行负责；因本次重大资产出售、置换引致的投资风险，由投资者自行负责。投资者若对本报告书存在任何疑问，应咨询自己的股票经纪人、律师、专业会计师或其他专业顾问。麦科特光电股份有限公司重大资产出售、置换暨关联交易报告书（草案）4-1-3特别风险提示公司提请投资者关注在此披露的特别风险，并仔细阅读本报告书中“风险因素”等有关章节的内容。1、股权分置改革方案未获相关股东会议审议通过的风险根据《上市公司股权分置改革管理办法》的有关规定，公司本次股权分置改革拟与重大资产出售、置换相结合，通过注入优质资产，实现公司盈利能力的提升，改善公司财务状况，以此作为股改对价安排的重要内容。本次重大资产出售、置换是股权分置改革对价安排不可分割的组成部分，并将与股权分置改革同步实施，互为前提，若股权分置改革相关股东会议未审议通过股权分置改革方案，则公司本次重大资产出售、置换方案亦不能实施，敬请投资人注意相关风险。2、股权收购未获批准的风险本次重大资产出售、置换与股权收购互为前提，一方不能实施必然导致另一方同时终止。因此，如果本次股权收购不能获得证监会审核无异议和豁免宜华集团的要约收购义务，则本次重大资产出售、置换亦不能实施；由于本次资产出售构成青鸟天桥重大资产购买，如果本次资产出售不能获得青鸟天桥股东大会批准，则本次重大资产出售、置换亦将终止，敬请投资人注意相关风险3、债务转移未获债权人同意风险截至本告报书签署日，本公司和青鸟天桥已就本次重大资产重组涉及的相关债务和债权人进行沟通，但尚未获得债权人的书面同意。能否取得债权人的同意存在不确定性。4、部分转让股权尚未获得质权人同意的风险麦科特光电股份有限公司重大资产出售、置换暨关联交易报告书（草案）4-1-4截至本报告书签署日，公司股东益发光电将持有的本公司5,403.42万股法人股中的1,103.42万股法人股质押给了上海青鸟，惠州科技将持有本公司的1468万股法人股质押给了上海青鸟，根据相关《股份转让合同》，上海青鸟、青鸟天桥、益发光电、惠州科技已同意将上述股份转让给宜华集团。但益发光电持有的剩余4300万股法人股质押给了兴业银行上海人民广场支行,本公司已和相关质权人进行了沟通，但尚未获得质权人的书面同意，能否取得质权人的同意存在不确定性。5、未获得参股、控股公司其他股东同意的风险截至本报告书签署日，本公司已就所持有的参股、控股公司的股权出售、置换事宜和其他股东进行沟通，但尚未获得他们的放弃优先购买权的同意函，能否获得参股、控股公司其他股东放弃优先购买权的同意函尚存在不确定性。6、会计政策变更风险财政部于2006年2月15日颁布了新的《企业会计准则》，并将于2007年1月1日率先在上市公司执行，会计政策的变更必然会对公司帐务处理和财务报告产生一定的影响，从而对公司的财务结果产生一定的影响。7、主营业务变更的风险本次资产出售、置换换完成后，宜华集团将成为本公司的控股股东，本公司的主营业务将从光学仪器、机电设备及产品开发、研制、生产和销售变更为：房地产开发与销售。主营业务将发生重大变更。由于本公司没有从事过房地产经营业务，因而面临主营业务变更的风险。8、资产流动性风险由于行业发展的特殊性，房地产开发与销售需要大量资金投入，建设周期长，开发投资在收入确认之前都以存货形式存在，大大降低了企业资产的流动性，因而房地产企业的速动比率较低，资产变现能力较差。本次资产出售、置换完成后，公司开发的房产的变现能力直接影响着公司的资产流动性及短期偿债能力，如果由于麦科特光电股份有限公司重大资产出售、置换暨关联交易报告书（草案）4-1-5项目开发和销售迟滞等因素导致存货周转不畅，将给公司总资产的周转和短期偿债能力带来较大压力。9、宏观调控风险近年来，政府为引导房地产行业的健康发展，连续出台了多项房地产调控政策，2005年国务院常务会议提出了八大措施引导和调控房地产市场，中央七部委联合出台了《关于做好稳定住房价格的通知》，2006年5月国务院常务会议通过了调控房地产的六条措施。随后，建设部等中央九部委联合发布了《关于调整住房供应结构稳定住房价格的意见》。上述政策意在调整住房供应结构、抑制不合理住房需求的过快增长、平抑住房价格。由于宏观政策的趋紧，本公司的规模扩张和发展速度可能会受到影响。10、房产价格波动的风险本次资产出售、置换完成后，公司主营业务将转变为房地产开发与销售，主营业务收入也主要来自房产的销售收入。虽然突出核心业务有助于专业化经营，但如果房地产市场发生较大的变化，商品房产价格出现较大波动，有可能增加本公司的经营风险。11、安全生产风险由于公司所属行业的特殊性，始终存在着安全生产隐患、设备故障、人为操作失误以及自然因素给公司安全生产带来的风险，这些风险因素会对公司的正常生产经营以及公司业绩带来一定的影响。本公司在此特别提示投资者注意风险，并仔细阅读本报告书中“风险因素”、“同业竞争与关联交易”、“财务会计信息”等有关章节的内容。麦科特光电股份有限公司重大资产出售、置换暨关联交易报告书（草案）4-1-6目录释义...............................................................8第一节本次重大资产出售、置换概述....................................10第二节本次重大资产出售、置换当事人..................................12第三节本次重大资产出售、置换的基本情况..............................16一、资产出售、置换的背景.......................................................................................................16二、本次资产出售、置换的基本原则.......................................................................................18三、资产购买方、置入方介绍...................................................................................................18四、本次重大资产出售、置换的标的.......................................................................................26五、本次资产出售、置换相关协议的主要内容.......................................................................42第四节本次重大资产出售、置换对本公司的影响..........................53一、本次资产出售、置换构成重大资产重组行为...................................................................53二、本次资产出售、置换构成关联交易...................................................................................53三、改善资产质量、提高盈利能力...........................................................................................54四、公司主营业务将发生重大变化...........................................................................................54五、本次资产出售、置换符合公司及全体股东利益...............................................................54六、本次资产出售、置换有利于公司的长远发展...................................................................55七、本次资产出售、置换的会计处理及对光电股份的影响...................................................55第五节本次重大资产出售、置换的合规性分析............................56一、本次资产出售、置换完成后，本公司仍具备股票上市条件...........................................56二、本次资产出售、置换完成后，本公司具备持续经营能力...............................................56三、本次资产出售、置换涉及的资产产权清晰，不存在债权债务纠纷的情况...................57四、本次资产出售、置换不存在明显损害本公司和全体股东利益的其他情形...................57第六节风险因素......................................................58一、政策风险...............................................................................................................................58二、管理风险...............................................................................................................................59三、业务经营风险.......................................................................................................................60四、资产流动性风险...................................................................................................................62五、与控股公司有关的风险.......................................................................................................62六、受经济周期影响的风险................