江苏双良空调设备股份有限公司可转换公司债券募集说明书

股票简称：双良股份股票代码：600481江苏双良空调设备股份有限公司（注册地址：江苏省江阴市利港镇）可转换公司债券募集说明书保荐人（主承销商）：华泰联合证券有限责任公司（注册地址：深圳市深南东路5047号深圳发展银行大厦10层）募集说明书公告日期：2010年4月29日双良股份可转债申请文件募集说明书1-1-1声明本公司全体董事、监事、高级管理人员承诺本募集说明书及其摘要不存在任何虚假、误导性陈述或重大遗漏，并保证所披露信息的真实、准确、完整。公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证本募集说明书及其摘要中财务会计报告真实、完整。证券监督管理机构及其他政府部门对本次发行所作的任何决定均不表明其对发行人所发行证券的价值或者投资人的收益作出实质性判断或者保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。根据《证券法》的规定，证券依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责，由此变化引致的投资风险，由投资者自行负责。双良股份可转债申请文件募集说明书1-1-2重大事项提示本公司特别提醒投资者注意下列重大事项或风险因素，并认真阅读本募集说明书相关章节。一、关于公司本次发行的可转换公司债券的信用评级公司本次发行的可转换公司债券的信用等级由公司聘请的鹏元资信评估有限公司进行了评级，信用等级为AA。公司本次发行的可转换公司债券上市后，鹏元资信评估有限公司将进行跟踪评级。二、本次发行的可转换公司债券未提供担保的风险按照证监会《上市公司证券发行管理办法》的规定，本次发行可转债符合不设担保的条件，故本次发行可转债不设担保。公司提请投资者关注本次发行未提供担保所带来的偿债风险。三、公司相关的风险1、经济周期波动和宏观调控的风险本公司的机械业务和化工业务与电力、房地产、医药、纺织、冶金、石油化工等产业关系紧密，而这些产业与宏观经济周期正相关。公司的溴化锂制冷机（中央空调）作为大型机械产品、空冷器作为电站设备、高效换热器作为大型空气压缩分离设备的部件其盈利能力、增长速度和营运周期都受到宏观经济周期影响。中国宏观经济增速放缓可能对公司机械行业产生不利影响。公司化工业务中苯乙烯作为石化产业链的重要一环，其价格波动一方面受制上游原油价格的波动，另一方面受制于社会投资能力和消费能力，所以当经济出现周期性波动或金融危机引发原油价格巨幅波动的时候，苯乙烯的价格体系和市场需求也将受到影响。金融危机加剧和经济周期波动可能对公司的化工业务产生不利影响。双良股份可转债申请文件募集说明书1-1-3另一方面公司新产品以及发展战略紧紧围绕节能减排主题，国家对于节能减排产品的鼓励政策能够部分抵消经济周期的不利影响。公司溴化锂制冷机在工业余热利用领域有广阔的前景；公司电站和石化空冷器是政策要求缺水地区新建火力发电站应当配备的节水型产品；公司苯乙烯产品是主流的建筑保温材料之原料。2、公司化工产品苯乙烯及其原料价格波动的风险2007年、2008年和2009年公司苯乙烯的销售收入占公司主营业务收入的比例为62.37%、61.09%和54.98%。生产苯乙烯的主要原料为聚合级乙烯和纯苯，其中纯苯约占苯乙烯生产成本的60%。苯乙烯及其原料纯苯价格的单一波动将对公司经营业绩产生较大的影响。3、机械产品主要原材料价格波动的风险公司机械制造产品的生产成本主要集中在铜管、钢材和铝材等原材料上。经产品成本核算部门统计，铜管成本约占溴化锂制冷机（中央空调）和高效换热器产品生产成本的31%和22%。铜管等原材料价格的波动，会对本公司经营业绩产生较大的影响。公司机械产品中溴化锂制冷机（中央空调）、空冷器（双排管）、高效换热器等都使用钢材，经产品成本核算部门统计，钢材成本约占溴化锂制冷机、空冷器（双排管）、高效换热器产品的生产成本分别为35%、56%、18%。钢材价格的波动将对公司经营业绩产生一定的影响。公司机械产品中空冷器（单排管）主要使用铝材，经产品成本核算部门统计，铝材成本约占空冷器（单排管）的生产成本的86%，铝材价格的波动将对公司经营业绩产生一定的影响。4、本次募集资金投资项目的风险本次募集资金拟投入海水淡化设备制造项目。该项目顺应了国家关于加速发展海水综合利用的政策趋势。但是海水淡化设备作为公司开发的新产品，虽然其在市场和生产工艺上与公司现有空冷器产品和溴冷机（中央空调）产品有部分相同，但在生产设备、生产技术和销售市场上与公司现有产品仍存在一定差异。因此本项目在产品销售和生产技术等方面仍存在一定的风险。双良股份可转债申请文件募集说明书1-1-4本次募集资金拟投入24万吨/年EPS项目，EPS是苯乙烯的下游产品，是公司现有产品产业链的延伸。其主要生产原料为利士德公司的产品苯乙烯，上下游一体化降低了项目的运营成本。虽然本公司已经有苯乙烯生产和销售的经验和竞争能力，但EPS作为一种新产品在产品销售、生产组织管理上与苯乙烯存在差异。因此本项目在产品销售、生产管理及产品盈利能力上存在一定的风险。双良股份可转债申请文件募集说明书1-1-5目录目录.............................................................5第一节释义.......................................................7第二节本次发行概况..............................................10一、发行人基本情况............................................................................................................10二、本次发行要点................................................................................................................10三、承销方式与承销期........................................................................................................17四、发行费用........................................................................................................................17五、主要日程与停复牌安排................................................................................................17六、本次发行证券的上市流通............................................................................................18七、本次发行的有关机构....................................................................................................18第三节风险因素..................................................21一、宏观环境和经济周期波动的风险................................................................................21二、原材料和产品价格波动的风险....................................................................................21三、募集资金投资项目的风险............................................................................................23四、环保政策的限制风险....................................................................................................25五、多业务管理风险............................................................................................................25六、公司化工产品的主要原料纯苯和乙烯的供应风险....................................................26七、苯乙烯和苯胺装置安全生产的风险............................................................................27八、技术风险........................................................................................................................28九、市场竞争风险................................................................................................................29十、本公司税收优惠的风险................................................................................................31十一、人民币汇率风险........................................................................................................31十二、股价波动风险............................................................................................................32十三、本次发行的可转债偿债风险....................................................................................32第四节发行人基本情况.............................................33一、本次发行前公司股本总额及前10名股东持股情况..................................................33二、公司组织结构及其权益投资情况................................................................................34三、公司主要股东和实际控制人的情况............................................................................39四、公司的主营业务和主要产品用途................................................................................41五、主要业务和产品所处行业情况.....................