机械行业上市公司速动比率经验数据研究

机械行业上市公司速动比率经验数据研究[摘要]速动比率是准确、可靠、科学地评价企业资产的流动性和短期偿债能力的一项重要指标,在实际运用中应在速动资产的界定及速动比率的应用方面结合企业的实际情况进行分析。否则,得出的分析结论就可能是错误的,甚至会影响报表使用人的正确决策。所以,对速动比率必须理性地使用,充分考虑有关因素的影响,这样才能发挥其最大作用。速动比率作为企业的一个经验数据，除了评价企业资产的流动性和短期偿债能力以外，和企业的净利润率之间的相关性如何。这是我们的研究目的。我们收集到了我国机械行业上市公司2005的财务数据，对这些企业的速动比率和净利润率做了相关分析。Tobelistedquickratioisaccurate,reliable,appraisestheenterpriseassetsscientificallythefluidityandashort-termcreditcapacityimportanttarget,shouldunifiesenterprise'sactualsituationintheactualutilizationinthequickassetlimitsandthequickratioapplicationaspecttocarryontheanalysis.Otherwise,obtainstheanalysisconclusionpossiblyiswrong,willaffectthereportformcommuter'scorrectdecision-making.Therefore,tothequickratiomustrationallytheuse,thefullconsiderationrelatedfactorinfluence,beabletoplayitsmostmajorrolelikethis.Thequickratiotakesanenterprise'sempiricaldata,besidesappraisalenterpriseassetsfluidityandshort-termcreditcapacity,withenterprise'snetprofitratebetweenrelevancehow.Thisisourresearchgoal.WecollectedourcountrymechanicalprofessionTobelisted2005financedata,andthenetprofitratehasmadethecorrelationanalysistotheseenterprise'squickratio.[关键词]速动比率；上市公司；引言：速动比率是表明企业偿债能力状况的一个定量评价指标,用速动资产除以流动负债的比值来表示。由于速动比率能够衡量企业在某一时点上运用随时可变现资产偿付流动负债的能力,通常又被称为酸性测试比率【1】(Acid-testRatio)。速动比率相对于流动比率来说,能够更加准确、可靠、科学地评价企业资产的流动性和短期偿债能力。速动比率比较简便实用,但是在实际分析中必须注意以下几个问题,否则可能会得出错误的或相反的结论。净利润是指在利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成，一般也称为税后利润或净收入【2】。净利润的计算公式为：净利润＝利润总额（1－所得税率）。净利润是一个企业经营的最终成果，净利润多，企业的经营效益就好；净利润少，企业的经营效益就差，它是衡量一个企业经营效益的主要指标。净利润率是反映公司盈利能力的一项重要指标，是扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率，计算公式为：（净利润÷主营业务收入）×100%。一、文献综述：企业速动比率应该维持在什么水平需要根据企业实际情况来确定。理论一般认为，生产企业的流动比率应该为1，但有研究表明,正常且持续经营的企业的平均速动比率在0.6—2之间，而破产企业的速动比率则小于0.6或者大于2。但也有很多会计学家认为说速动比率值在1左右比较合适的说法找不到客观真实的企业数据来支持，这仅仅是通过速动比率的计算公式推导出来的一个数字。此外对于速动比率如何计算比较科学，学术界也一直争论不休。1、速动比率的界定常见的速动比率计算公式有以下三种:①速动比率=(流动资产-存货)/流动负债②速动比率=(流动资产-存货-待摊费用)/流动负债③速动比率=(现金+短期证券+应收账款净额)/流动负债可见,计算速动比率关键是确定速动资产。速动资产是指几乎立即可以用来偿付流动负债的那些流动资产,一般包括现金、短期投资、应收款项等。在流动资产中现金是无需讨论的速动资产；短期投资(有价证券)可以立即在证券市场上出售,转化为现金；应收票据和应收账款通常也可以在较短的时期内变为现金。而预付账款和待摊费用是流动性较差的流动资产,所需变现时间较长,是否确定为速动资产应视情况而定；存货流动性最差,还可能发生残次损失等,因而不应该包含在速动资产之内【3】。从理论上看,这种划分方法是有道理的。在我国,速动资产是流动资产减去存货的差额。之所以扣除存货,是因为:(1)在流动资产中存货的变现速度最慢;(2)由于某些原因,部分存货可能由于损失报废等原因而失去其价值和使用价值,但尚未转销;(3)有些存货已经抵押;(4)存货估价还存在成本与市价相差悬殊的问题。我们注意到待摊费用是货币资金已付,由于时间问题尚未摊销完毕而作为流动资产暂存与账面,不会再变现为货币资金,从而也应该从速动资产中扣除,如公式②所示。如果某项待摊费用不能使企业受益,应当将其摊余价值一次全部转入当期成本、费用,不得再留待以后期间摊销。在这种情况下公式①、②具有同样的比值。我们也应考虑以下情况:第一、待处理流动资产净损失是潜在的损失,它在流动资产中所占比例不是很大,但不可忽略不计。待处理流动资产净损失是某种流动资产已产生损失,只是由于某种事项尚未处理完毕,作为流动资产而暂存账面,它们不可能将流动变现为货币资金。它实际上应失去其存在价值和使用价值,本身已无变现能力可言,把它留在速动资产中是不合理的【4】。新《企业会计制度》规定,待处理流动资产损益在期末结账前尚未经批准转销,在对外提供财务报告时先按有关规定进行处理,并在会计报表附注中作出说明;如果其后批准处理的金额与已处理的金额不一致的,调整会计报表相关项目的年初数。在此情况下,它对速动资产及速动比率都毫无影响。第二、预付账款的变现速度明显慢于存货,只有当预付款专为采购时才变为存货,其中的间隔期不会为零。第三、速动资产中短期投资、其他应收款、应收账款等必须提取资产减值准备(短期投资跌价准备、坏帐准备),其金额应该以其净额计算。另外,为了减少行业之间的差别,在计算速动比率时除扣除存货、待摊费用以外,还要从流动资产中扣除其他与当期现金流量无关的项目,计算出速动资产以及速动比率,进一步表明企业的变现能力。上面公式③就是如此。公式③表示保守速动比率,这一公式的结果最为稳健,因而也常被成为超速动比率,也常为大多数人所推崇。我们也会看到,应收账款的变现速度并不一定比存货快,其变现能力也不一定比存货强。现实经济活动中会计主体之间相互拖欠现象很普遍,有些拖欠周期还很长,更有一些本应属于坏帐的长期仍留在应收账款中,因而其变现速度不一定高于适销对路的存货【5】。从而,一些西方学者主张应进一步按现金和有价证券之和作为速动资产,即在公式③中的速动资产扣除应收款项后的余额,再与流动比率相比,作为分析和评价企业偿债能力的一项指标。于是得到公式④速动比率=(现金+短期证券)/流动负债,这主要应用于那些应收账款和存货的变现能力都存在问题的企业。因此,速动资产的确定要考虑企业的行业情况及实际情况,要考虑流动资产的结构情况,要注意分析各项目的实际变现能力。我国会计制度规定的速动资产的计算就有一定问题,财务分析者在实际运用此项指标时要从实际出发,正确运用和分析。2、净利润率是反映公司盈利能力的一项重要指标，是扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率，计算公式为：（净利润÷主营业务收入）×100%。只关注净利润的绝对额增减变动不足以反映公司盈利状况的变化，还需要结合主营业务收入的变动【6】。例如，如果主营业务收入增长率快于净利润增长率，则公司的净利润率会出现下降，说明公司盈利能力在下降，相反，如果净利增长快于收入则净利润率会提升，说明公司盈利能力在增强。所以，净利润率比净利润更能说明问题。但是，如果净利润中存在大量非经常性损益、非主营收入，以及所得税变动，这样的净利润率质量会下降，不能完全反映公司业务的盈利状况，这时营业利润率就是更好的指标。二．数据处理及分析以中国2005年机械行业上市公司财务指标统计和中国2005年机械行业上市公司主要经营指标统计为研究数据，共选取了105家企业。但是有的企业的数据大幅度的偏离了行业正常数据范围，为了研究的客观和真实，对这样的数据做了删除处理。为了得到速动比率和净利润率之间的相关关系，首先对数据之间的线性关系做检验。通过SPSS软件，得到下表。（具体数据计算过程在此略过）表一：ModelSummaryb.097a1.291112.278Model1RSquareChangeFChangedf1df2Sig.FChangeChangeStatisticsPredictors:(Constant),速动比率分类平均a.DependentVariable:净利润分类平均b.表表二：Coefficientsa4.9432.6661.854.088-2.3762.091-.312-1.136.278(Constant)速动比率分类平均Model1BStd.ErrorUnstandardizedCoefficientsBetaStandardizedCoefficientstSig.DependentVariable:净利润分类平均a.从表一可以看到，调整的R2仅仅为0.097，说明速动比率和净利润率之间建立的线性方程很不显著。通过表二可以得到，常数项和速动比率的显著性系数为0.088和0.278，大于0.05和0.1，说明系数也不显著。通过表一和表二的数据可以说明，速动比率和净利润之间没有明显的线性关系。作为评价企业资产流动性和偿债能力的速动率和净利润之间的关系虽然不是线性的，但是从常识上来看，他们之间应该有某种联系。为了得到企业速动比率和净利润率之间的经验数据，我们通过EXCEL软件把速动比率和净利润率之间的关系通过折线图反应出来。图一：01020304050607080飞亚达A徐工科技白鸽股份时代科技襄轴中核京山航科技大族激光巨轮股份光学重机全柴标准航动力粤明珠百利三佳精达二纺机广船交大科技上柴火箭-40-30-20-10010203040速动比率(次)净利率(%)由于数据比较多，上图没有很好的反映速动比率和净利润率之间的关系。为了得到比较明显的数据关系，对数据做如下处理：根据速动比率升序排列的结果，对速动比率进行了分类，得到表三：表三：速动比率分类区间企业个数0.23—0.4750.52-0.670.61-0.6960.71-0.79110.81-0.89130.9-0.99101.01-1.09111.11-1.1781.24-1.2851.32-1.3851.4-1.4871.55-1.9852.17-3.825得到上表以后，依然不能不对数据做出分析，为了比较简明的得到速动比率和净利润率之间的关系，对分组的速动比率和净利润率都求每个区间的平均数，得到表四：表四：速动比率分类平均数企业净利润率分类平均0.392.170.563.80.661.920.746.20.856.270.943.91.054.281.13-8.41.264.321.3451.454.31.731.222.42-1.34将上表的数据通过excel软件得到图二：图二：00.511.522.512345678910111213-10-8-6-4-202468速动比率分类平均净利率分类平均通过图二可以很明显的看到速