探索金融互联新时代下商业银行的转型与发展

抓住机遇，铸造卓越直销银行–探索金融互联新时代下商业银行的转型与发展2015年2月前言在未来我国经济发展的新常态下，商业银行将面临更加具有挑战的宏观环境，其中信贷风险加剧，金融脱媒，利率市场化，互联网金融的兴起势将削弱传统商业银行的竞争力。商业银行在经济新常态及数字时代的大背景下，战略转型显得尤为重要。移动互联网的迅速发展为商业银行带来了新的机遇。中国正以前所未有的速度大步迈入移动互联网时代，无论是用户规模、基础设施、终端数量还是产业生态、技术支持都在过去10年间发生了翻天覆地的变化。移动设备普及率的爆炸性增长与基础设施的日臻完善都为移动互联网新经济的来临提供了基础条件，从而更进一步地推动了消费行为的移动互联化。移动互联网全方位的发展，正在以前所未有的广度和深度推动社会进步，孕育了创新型商业形态的演变，传统的商业银行经营模式亟需寻求转变。直销银行在此背景下应运而生。面对移动互联时代消费者对响应快速、客户体验卓越、物有所值的价值主张青睐有加，直销银行利用其创新性，以客户为中心推出高质量的产品与服务，是银行业面对机遇与挑战，实现数字战略转型的重要手段。目录1金融互联背景下商业银行面临的机遇与挑战6直销银行是银行业把握机遇、应对挑战的有效抓手11德勤对发展直销银行的理解16探索符合我国金融业发展现状的直销银行模式17作者v1金融互联背景下商业银行面临的机遇与挑战移动互联网的高速发展深刻的影响着每一个行业，商业银行所面对的市场经营环境也随之不断迁徙变化。德勤认为，在新常态及数字时代，银行业的机遇与挑战共存。商业银行必须因势利导，实现战略转型，以实现长期可持续发展。利率市场化进程的稳定推进，使得中小商业银行将面临利差不断缩窄的经营挑战中国金融改革的攻坚正逐步走向深水区，利率市场化时间表已经明确，商业银行未来如何应对息差收窄、稳定负债成本、实现稳健运营就是首要挑战。我国的利率市场化从1996年开放同业拆借利率开始，目前已经进行到了改革的最后阶段。现我国仅存款利率上限限定为基准利率的1.2倍，贷款利率的下限已经取消。央行在会议上明确表示目前仅需要两到三个政策工具来引导短期和中期利率，并明确利率市场化预计将在两年内完全完成。这使得我国商业银行的转型面临着时间的紧迫性。根据发达国家的经验，利率市场化导致对存贷款的竞争更加激烈，活期存款定期化和货币基金争夺部分存款，由此带来的存款成本上升和贷款收益下降肯定会对银行的利息收入造成一定的冲击，体现在损益表上就是存贷利差逐渐缩小。目前我国商业银行的存贷利差大部分已经降到百份之三以内，一般利率市场化期间和结束初期商业银行的存贷利差都有进一步缩窄的空间，就国际经验来看，利率市场化完成时美国存贷利差约为百份之五，日本约为百份之二，韩国在百份之一左右（图1），这说明我国的利差水平还将继续下行。当然除了利率市场化之外，包括金融市场的发达程度、市场的竞争程度、和金融体制的管制水平等在内的各类因素都将影响利差的大小。从这些因素来看，我国的金融市场发达程度和竞争程度在逐渐加剧，金融监管对价格的调控将更加市场化，这都为利差缩窄提供了证据支撑。而中小型银行在应对利差缩窄环境时所处的相对劣势集中表现在两个方面，包括1）服务区域及半径受限。在网点数量上，大型银行远远领先于股份制银行和城商行，大型银行即使存款利率低于同业对手，网点所带来的便利性依然能够使其保证一定的储户数量，反观中小银行即使在存款的价格上有一定吸引力，由于网点较少，就不能保证对储户的吸引力；2）收入结构单一。我国大型银行的中间收入占比也相对更高，中小型银行，特别是城商行，仍然未能对依赖传统存贷款的模式做出有效调整，在应对利率市场化时处于劣势。中小银行应对存款成本上升的关键在于能否找到便宜、稳定的存款来源。数据来源：wind，德勤分析图1美、日、韩利率市场化期间存贷利差变化（%）抓住机遇，铸造卓越2互联网金融崛起，为传统银行零售业务带来冲击相较发达市场，中国银行业受到来自互联网金融冲击尤甚，商业银行所面对的市场竞争更加激烈。互联网金融是指以依托于支付、云计算、社交网络以及搜索引擎等互联网工具，实现资金融通、支付和信息中介等业务的一种新兴金融形式。目前业界对互联网金融业务的探讨主要集中于第三方支付、互联网保险、货币基金以及P2P产品等，其中又以第三方支付和货币基金对银行业的冲击最大。目前在第三方互联网支付市场上，支付宝和财付通占据着市场份额的近百份之六十,一方面互联网公司的支付平台对银行的支付结算业务形成了外部冲击，另一方面大型互联网企业往往以自己的第三方支付平台为支点，向包括贷款领域、投资理财领域、保险领域等在内的传统金融领域进行渗透（图2）。如阿里巴巴的余额宝产品对接的天弘货币基金在2014上半年规模达到了5742亿左右，分流了大量的银行存款。而这支货币基金百份之九十的投资标的是银行的协议存款，较高的利率进一步推高了银行存款负债成本。在余额宝大获成功之后，各个互联网公司纷纷推出各自的货币基金“宝类”产品，如腾讯的理财通，百度的百发百赚，京东的小金库等。在这些产品的带动下，我国的货币基金市场规模在2013年翻了一倍达到了8,832亿（图3），相当于我国存款规模的百份之零点八。美国在利率市场化完成的1985年，货币基金和活期存款分别占存款的比例为百份之八点一和百份之十八点一，说明我国未来一段时间内货币基金还有着广阔的发展空间。中小银行同样应该做好应对互联网公司分流存款的准备。图2第三方支付流程资料来源：德勤分析3数字一代崛起，将成为互联网金融的主力客群中国已经迈入移动互联网时代，截至2013年末，智能手机保有量达5.8亿台，并保持百份之六十的增速；平板电脑出货量超过1769万台，增长率达百份之六十点七。随着国内互联网普及率不断提升，年龄为20-50岁的消费者已经崛起成为“数字一代”，表现出如下特征：生活消费互联网化“数字一代”的生活极度依赖互联网。根据调查中国网民平均每周上网25.9小时，相当于每年在网络上花费57整天。电子商务孕育了数字一代的线上消费行为，2013年，网购用户规模达3亿人，并预计将在2015年达到4亿。淘宝在2013年双十一期间交易额达到350.19亿元，手机淘宝注册总数已经超过4亿人。时间碎片化“数字一代”生活节奏快，工作时间长。根据中国白领互联网使用调查，数字一代工作负荷较重，百份之七十六的人需要加班，其中有百份之五十的人需要加班超过一个小时。随着城市的扩张，数字一代通勤时间也大大增长，百份之六十九的人每天有超过1小时花在路上。这极大地压缩了数字一代的闲暇时间。事实上，有百份之八十六的人每天闲暇时间不超过6小时，而这其中大部分时间是碎片化的通勤、餐馆等位的时间。被压抑的金融需求同时，数字一代也是受到金融压抑的一代，过去的30年中，中国的金融市场受到严格的管制，在投资回报率、产品种类、产品服务上，远不能满足日益增长的金融需求。在监管允许的条件下，数字一代对增值保值的金融产品有着较高需求。图3货币基金规模（亿）数据来源：案头研究，德勤分析抓住机遇，铸造卓越4潜力客群数字大众富裕一代规模巨大，作为目标客群是商业银行业务新的增长点。根据德勤分析，随着城镇化进程不断推进，普及率不断提高，估计中国“数字大众富裕一代”人口将在2019年末达到2.77亿,其中百份之十二集中在一线城市（图4）。庞大的“数字大众富裕一代”人群对简而不繁、随时随地的消费形式有着巨大的需求，据德勤测算，数字大众富裕一代人均持有的金融资产规模预计将从2015年的7万元，增长至2019年的9.3万元。届时金融资产市场总体量将达到25.7万亿，为直销银行的发展创造了巨大的机遇。图4数字大众富裕一代规模（百万）数据来源：IMF，德勤分析数据来源：IMF，德勤分析5国家宏观经济将由消费驱动，发展零售业务大有可为未来中国经济增长方式将由投资驱动逐渐转型为消费拉动，这也为商业银行零售业务的发展提供了转型机遇。“十一五”规划明确提出，把扩大国内需求特别是消费需求作为宏观调控的基本出发点，力促经济增长由主要依靠投资和出口拉动，向消费与投资、内需与外需协调拉动转变。“十二五”规划期内社会消费品零售总额将保持百份之十五的年复合增速，居民消费率也将由期初的百份之三十五提高到百份之五十至百份之五十五。未来一段时间，中国经济总体上仍然处于结构调整的状态，经济增长方式将逐渐由投资驱动向消费驱动靠拢。1城乡居民收入的增长有利于推动消费升级。来自国家统计局的数据显示，2013年我国居民可支配收入为26,955元，从2010年开始一直保持年均百份之十点九的增长速度。此外，2008年开始在全国城乡普遍实行免费义务教育，加快建设覆盖城乡居民的医疗保障制度，完善社会保障体系和救助体系等各项社会保障措施的逐步落实到位，都有利于稳定消费信心，进而促进消费的增长。2007年消费对经济增长的贡献率7年来首次超过投资。2010年作为经济增长方式的拐点，消费增速首次超越投资增速（图5）。宏观经济形势的变化给商业银行零售业务的发展提供了转型机遇。图5我国GDP中消费和投资的增速（%）数据来源：国家统计局抓住机遇，铸造卓越6直销银行是银行业把握机遇、应对挑战的有效抓手直销银行有别于传统电子银行直销银行是随着互联网技术的成熟而诞生的创新型银行，是指不设实体网点，通过电话、网站和手机客户端等线上媒介，实现业务中心与客户直接往来的银行。直销银行虽然同样采取线上模式经营零售银行业务，但与现在广泛存在的电子银行有着本质不同。首先，在目标客户定位上，电子银行作为传统银行的渠道，面向不同层次客户，包括大众客户以及少部分高净值客户，提供多样性的服务，实现线下服务线上化,而直销银行通常定位于大众中的特定群体，提供有限的、标准化的产品与服务，一般仅包括存款、理财、基金、支付等几个品类，每个品类下产品有数种标准化产品。在组织架构上，电子银行一般是零售业务条线的渠道部门，依附于零售业务，而直销银行由于不同于传统零售业务的定位，在战略上与传统银行零售业务实现差异化。另外针对其目标客户，需有更短的决策链与快速的反应机制，通常以独立事业部制的形式存在，甚至成立独立法人。7我国直销银行正处于起步阶段直销银行的概念最早产生于20世纪90年代，是现代快速的消费方式以及高效的信息科技的产物。由于其不依赖物理网点的形式，成为业务扩展的有力手段。1995年，SecurityFirstNetworkBank在美国成立，成为全球第一家网络银行。现存最为成功的直销银行INGDirect于1997年在加拿大首创，其创立目的旨在将ING集团的零售业务从欧洲有限范围拓展到全球。利用方便快捷、简单超值的存款产品，INGDirect打开了海外市场。在加拿大INGDirect大获成功后，该模式被迅速复制，鼎盛时期在全球9个国家包括美国、加拿大、澳大利亚、德国、英国、奥地利、法国、意大利、西班牙均有业务。在ING直销银行最为成功的德国，其独立运营的ING-Diba成为德国三大零售银行。在澳大利亚，INGDirect成为当地第五大零售储蓄银行。直销银行发展近二十年来，在各国银行业的市场份额已达百份之九至百份之十，且占比仍在不断扩大。截至2014年8月在我国已经有9家银行推出了直销银行业务。2013年9月，北京银行直销银行品牌发布，2014年2月，民生直销银行、华润直销银行分别上线，2014年3月，兴业银行直销银行上线，2014年6月，包商银行与南京银行分别发布了“小马Bank”与“你好银行”作为其直销银行品牌。2014年8月7日，平安银行宣布其在线零售银行业务和品牌“橙子银行”正式上线。2014年8月10日，江苏银行直销银行携“惠多存”、“开鑫盈”、“放心汇”、“容易付”等多款产品和应用正式上线。直销银行在上线后，客户总量、产品申购总额均呈现高速增长，其中民生银行直销银行客户总量在上线后短期内达47万户，主打产品“如意宝”申购额超过470亿元，保有量达141亿元。尽管已有多家银行推出直销银行业务，与在欧美发达国家的成熟发展相比，我国直销银行仍处于萌芽状态，业务定位、操作模式仍不清晰，还