工程项目投资风险分析

新疆农业大学经济与贸易学院项目投资评估课程论文《项目投资评估》课程论文工程项目投资风险分析姓名：张爽班级：经济112班学号：113934246新疆农业大学经济与贸易学院项目投资评估课程论文目录1.工程项目投资风险管理基本概念...........................-1-1.1风险的含义及构成..................................-1-1.2研究工程项目风险的意义和内容......................-1-2.工程项目的投资与风险...................................-3-2.1工程项目投资的特点.................................-3-2.2工程项目投资风险的分类............................-3-2.3工程项目投资风险管理...............................-4-3.工程项目投资风险的分析.................................-5-3.1原材料供应风险....................................-5-3.2资金风险..........................................-5-3.3施工因素..........................................-6-3.4技术风险..........................................-6-3.5管理风险..........................................-7-3.6其他风险..........................................-7-4.工程项目风险的决策防范措施.............................-8-4.1风险管理措施决策..................................-8-4.2实施中的风险防范措施..............................-9-5.结论..................................................-12-新疆农业大学经济与贸易学院项目投资评估课程论文-1-工程项目投资风险分析1工程项目投资风险管理基本概念1.1风险的含义及构成风险就是生产目的与劳动成果之间的不确定性，大致有两层含义：一种定义强调了风险表现为收益不确定性；而另一种定义则强调风险表现为成本或代价的不确定性。1.1.1风险的构成（1）风险因素。是指产生、诱发风险的条件或潜在原因，是造成损失的直接或间接的原因。（2）风险事故。是指造成生命财产损失的偶发事件，它是导致损失的媒介物。（3）风险损失。是指非正常的、非预期的经济价值的减少，通常以货币单位来衡量，并且必须满足以上所有条件才能称其为损失。1.1.2工程项目投资风险的含义工程项目投资风险是指对工程项目未来投资收益的不确定性，在投资中可能会遭受收益损失甚至本金损失的风险。风险管理是工程项目投资管理中一个重要的方面,由于工程项目投资的特点以及外部环境的不确定性使风险管理工作的难度加大。1.2研究工程项目风险的意义和内容1.2.1研究的内容工程项目投资风险管理主要包括风险分析与风险决策两大部分内容。风险分析程序主要包括风险识别、风险估计、风险评价。在这部分内容中着重阐述了风险估计中的两类偏差,以帮助风险管理人员更加准确的进行风险估计。新疆农业大学经济与贸易学院项目投资评估课程论文-2-1.2.2研究的意义（1）通过对风险管理的研究,有助于使工程项目投资参与各方更了解工程项目投资可能产生的风险,从而增强风险管理意识并且能够及时对风险发生做出反应。(2)有助于风险管理者在工程项目投资风险分析中,认识到风险估计中经常出现的偏差,及时对偏差作出修正,更加准确的对未来的不确定性进行估计。(3)有助于参与各方建立科学的决策机制,保障工程项目投资风险决策的正确性,消除或减少由于风险决策失误带来的投资损失。(4)有利于提高参与各方的风险管理水平,加强风险损失的防范与控制,并勇于利用风险,提高风险收益,保障工程项目投资的顺利实施。新疆农业大学经济与贸易学院项目投资评估课程论文-3-2工程项目的投资与风险2.1工程项目投资的特点（1）技术条件的不确定性。技术条件的不确定性会加大工程项目投资的风险，不确定性有可能表现在可行性研究、工程方案选择、工程设计、工程施工、等过程中，从而造成损失。(2)工程项目的高投入性。众所周知，工程项目往往投资大，因此回报风险也就相应较大。这样大的投资规模使投资者面临融资风险、利率风险和通货膨胀风险。(3)工程项目投资全过程的长期性。工程项目投资的全过程可分为项目投资决策阶段、投资前期阶段、建设阶段、运营阶段。而这一过程往往需要几年甚至几十年才能完成,一般而言,这一过程越长,社会经济条件发生变化的可能就越大,则项目投资面临的众多风险的可能性越大。(4)工程项目的不可移动性。工程项目的不可移动性,使工程项目投资者不可避免地要承担相当程度的政治风险。政治风险一旦发生,不仅会直接给建筑物造成损害,而且会引起一系列其他风险的发生,是工程项目投资中最大的一种风险。综上所述,工程项目投资存在高风险,工程项目投资既承担着风险又蕴含着机会,为避免投资的失误,提高投资决策的水平和投资效益,进行工程项目投资风险分析与决策研究具有重要的理论和实践价值。2.2工程项目投资风险的分类由于以上特点,使得工程项目投资面临着众多的风险,可以从不同的角度对工程项目投资风险进行分类。根据产生的根源不同可以分为自然风险、政治风险、经济风险、金融风险、管理风险。根据其造成的后果不同可以分为纯风险和投机风险。根据风险是否可控可以分为系统风险和非系统风险。根据风险是否与投资者有关可以分为内部风险和外部风险。新疆农业大学经济与贸易学院项目投资评估课程论文-4-2.3工程项目投资风险管理2.3.1工程项目投资风险管理的必要性通过上述对工程项目投资的特点分析，可以看出工程项目的不确定性因素种类繁多且相互关系错综复杂,这种状况以及工程项目保险市场的局限性,都要求迅速建立完善的投资风险约束机制。因此，研究系统的风险分析及决策理论对项目投资和控制项目投资有十分重要的意义。2.3.2工程项目投资风险管理的目标工程项目投资风险管理总目标为:以较小的成本投入,最大限度的减少风险损失,获得最高的安全保障。风险管理目标一般分为损前目标和损后目标,一般而言,损前目标是指不论企业的实际损失情况如何,一个合理的风险管理系统都应该具备的目标,它包括经济的目标、减少烦恼和忧虑的安全目标和承担社会责任的目标。损后目标是指工程项目投资企业领导在能预见到的、最严重的损失发生后相对企业的状况在最低限度内可以接受的目标，它可以包括生存的目标、持续经营的目标、收益稳定和发展的目标。目标系统可简要表示如下图所示。工程项目投资风险管理目标以较少的成本投入获得最高的安全保障损失前目标损失后目标经济安全责任生存经营收益发展新疆农业大学经济与贸易学院项目投资评估课程论文-5-3工程项目投资风险的分析工程项目风险分析是在已进行的市场风险、技术风险、资金风险和社会风险等风险识别基础上，进一步综合分析识别拟建项目建设和生产运营过程中潜在的风险因素。一般的大型工程项目的实施过程中由于受设备、原材料，施工方法、组织管理、人员组成、工程投资、施工环境以及工期等因素的影响，使得投资者和工程承包方等在保证施工现场和人员安全方面往往要承受很大的风险。3.1原材料供应风险决策阶段对原材料的供应的方案比选是投资项目不可忽视的环节，建设项目在实施和生产运营过程所需的原材料、以及相配套的供水、供电、消防、交通运输、污染物处理等都需要逐一落实，否则，一旦中断将给项只带来巨大的经济损失。原材料供应风险表现在：资源储备、实际原材料供应量、原材料的品质与预期发生偏离，使得建设项目达不到预期日标而产生风险。原料供应风险案例：某中型乙烯厂建设时根据当时资料认识，预计原油产量在800—1000万吨／年，油气比120m³/t轻烃潜含量0.31kg／m³经过几年的开发生产，原油产量递减到400万吨／年，轻烃潜含量也只有0．16kg／m³，产量与轻烃潜含量较预测下降50％左右，轻烃产量从预期的37.5万吨／年交道7.5—12万吨／年，且C6组分增高，乙烯收率降低．使建成的乙烯厂处于严重困境。实际原料品质与可研报告预测的原料品质发生偏差，也将会造成项目的经济损失。3.2资金风险在项目实施过程中，资金的投入总是按照一定的规律逐步完成的，项目建设初期资金的投入相对较少，随着工程建设的不断进展，投资将会越来越大。再由高峰减少到项目建设结束。如果项目建设所需要的资金不能按工程进展及时提供到位，就会导致项目无法正常完工，将制约工程建设工期。新疆农业大学经济与贸易学院项目投资评估课程论文-6-资金风险主要表现在：（1）资金供应风险：资金不落实导致建设工期拖长，工程造价升高，影响原定投资效益目标的实现。（2）利率风险：在负债融资的情况下，利率水平随着金融市场情况而变动产生的风险。如果融资方案中采用浮动利率计息，应分析贷款利率变动的可能性及其对项目造成的损失。（3）汇率风险：是指国际金融市场外汇交易结算产生的风险。利用外资数额较大的项目应对外汇汇率的走势进行分析，以防汇率出现较大变动对项目造成损失。（4）现金性风险：是指企业在特定的时点上，现金流出量超过现金流入量而产生的到期不能偿付债务本息的风险，是由于现金短缺、债务的期限结构与现金流入的时间结构不配套引起的，是一种支付风险和个别风险，源于理财不当。（5）收支性风险：是指在收不抵资情况下出现的不能偿还到期债务本息的风险，是一种整体风险，意味着企业经营失败，源于经营不当。3.3施工因素施工因素对建设工期的影响是很重要的。主要表现在以下几方面：（1）施工准备不足，计划不周，项目开工后缺东少西，施工作业面交叉，工序相互制约，使施工造成混乱。（2）施工队伍投入的人力和机械设备不足，无法在有效施工期内按计划进度施工。（3）施工技术水平低直接影响工程施工效率，致使施工质量不能满足工程建设的基本要求，或对工程建设造成损失以至于大量返工造成工期延误，成本增加。（4）建设单位拖欠施工单位工程款，造成施工单位流动资金不足，影响原材料采购供应，也会影响施工人员的工作积极性。3.4技术风险工程建设方案的选择涉及工程技术的方方面面，建设项目的技术风险新疆农业大学经济与贸易学院项目投资评估课程论文-7-是指所采用的技术在先进性、可靠性、实用性发生重大变化时，导致生产能力降低，生产成本增加，或产品质量达不到预期要求，给投资项目带来不可预测的风险。技术风险表现在：（1）技术上成功的不确定性。由于新技术在诞生之初都是不完善的、粗糙的，能否按预期的目标实现都是不能确定的。（2）技术寿命的不确定性。现代知识的更新和科技发展的进步，致使新技术的生命周期缩短，一项新的技术被另一项更新的技术所替代的时间周期难以确定。（3）与配套技术的不确定性。一项新的技术往往需要一些专门配套技术来支持才能使技术转化为商业化生产运作。上述三个方面的不确定性也可能给建设项目的工程技术带来难以预料的风险。3.5管理风险管理风险是指在工程项目实施的过程中因管理不善而导致失败遭受损失，主要包括：决策风险、组织风险和实施风险。（1）决策风险是指因工程项目领导者的决策失误而导致的风险。由于世界科技发展迅猛，技术工艺日新月异，产品更新快，这就使得项目投资的风险加大。工程项目由于一般投入都较多，所以决策一旦失误，将会给投资者带来难以估量的损失。（2）对于一个工程项目而言，人员、技术、组织结构明显不合理，如果不能及时调整项目实施的组织结构，就会造成整个工程项目的组织规模高速膨胀与组织结构相对落后的矛盾，使管理架构越来越不适应项目实施的需要，给投资者带来管理上的风险