考核表格-生产部

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《投资与融资管理》-1-参考答案第一章投融资管理概述一、填空题1.股权投资、债券投资、选择权(期权)投资2.投资决策二、名词解释1.投资在一定时期内期望未来能产生收益而将收入变换成资产的过程。2.企业投资是指企业为了实现盈利或避免风险通过各种途径投放资金的活动。3.筹资通过各种途径筹措企业生存和发展所必需的资金。4.融资是指融资主体通过某种方式运用金融工具,从潜在投资者手中获得所需资金的过程。5.投资管理是为了获得最大的投资收益,而对投资活动进行决策、计划、组织、实施、控制的过程。三、问答题1.(1)筹资和投资是资金活动不可分割的两个环节,筹资时投资的先行性活动,没有筹资就不能形成投资过程;(2)投资则是筹资的目的,没有投资活动,筹资也就失去了存在的意义。(3)因此,在进行资金决策时,既要重视投资过程的若干环节,也要重视筹资活动的相关步骤,因此从某种意义上讲,筹资活动的成效直接关系到投资效果的好坏。2.(1)投资效应的“供给时滞”性;(2)投资领域的广泛性和相关性;(3)投资周期的长期性;(4)投资实施的连续性和波动性;(5)投资的风险性和收益的不确定性。3.(1)科学进行环境分析,及时捕捉投资机会;(2)建立科学的投资决策程序,认真进行投资项目的可行性分析;(3)注重资金筹集,保证资金供应;(4)正确处理风险与收益的关系,适当控制投资风险。4.我国的关于投资的法律法规由以下五个部分组成:《投资与融资管理》-2-银行法;投资法;外汇管理法;证券法;税法。5.(1)投资的组织结构包括:①商业银行,主要业务是向工商企业发放短期贷款;②投资银行,主要经营长期投资业务;③投资公司或信托投资公司,通过发行股票与债券获利,并投资于其它证券公司,为投资者带来收益;④证券交易所,是证券双方公开进行交易的场所。(2)投资的管理机构:①中央银行,负责执行国家的货币金融政策,统一管理和监督全国的金融活动;②证券交易委员会,对证券交易所进行管理的专门机构。第二章投资与经济发展一、填空题1.投资2.所有制、产业、地区3.古典国际投资理论、资产选择理论二、名词解释1.投资乘数理论是凯恩斯学派关于投资怎样决定国民生产总值或国民收入均衡水平的理论。2.投资乘数是指在一定的边际消费倾向的条件下,投资的增加可导致国民收入和就业量若干倍的增加。3.加速数理论是关于产量水平的变动与投资支出数量之间关系的理论,其中心内容是,投资支出数量的变动取决于产量水平的变动。4.国际产品周期理论在国际市场范围内,某一产品所处的生命周期不同,决定了其生产产地的不同,而外国直接投资则是生产过程和产地转移的必然结果。三、问答题1.萨缪尔森归纳投资乘数理论的主要思想是:增加一笔投资会带来大于这笔增加额数倍的国民收入增加。2.投资对经济总量增长的作用主要表现在:《投资与融资管理》-3-(1)通过投资增加固定资产,提高技术水平和劳动力素质,就能够实现扩大再生产,促进经济总量增长。(2)通过投资可以适当增加需求,进而增加供给,刺激生产,促进经济总量增长。(3)需要说明的问题是,尽管投资对于经济总量增长具有极大的促进作用,但是经济总量增长并取决于投资,相反,投资是由经济总量增长决定的。3.(1)收入对消费和储蓄的影响;(2)储蓄与投资支出的关系;(3)净投资率与收入分数;(4)折旧投资率。4.投资对经济结构的影响,分别通过对所有制结构、地区经济结构、产业结构的影响体现出来。(1)所有制结构:十五大确立的是以公有制为主体,多种经济成分长期并存的所有制结构,新的所有制结构的形成有赖于投资结构的变化,有赖于与之适应的的投资政策,否则,新的所有制结构就难以存在。(2)地区经济结构:各地方通过来自中央分配的固定资产投资外,利用自身积累安排本地的基本建设投资项目和技改项目,使得各地区得固定资产投资项目成为改变地区经济结构得重要因素。(3)产业结构:投资对产业结构的影响和决定作用主要表现在两个方面:投资总量的速度强有力地影响着产业结构得变化方向。5.(1)从所有制结构看,某一经济成分在国民经济中所占比重大,发展迅速,表明这一经济成份为未来投资提供资金的能力强,因而在总投资中所占的比重夜大;(2)从地区经济结构看,现存的地区经济结构也同样制约着投资的比例关系,各地区的投资分配比例关系就受到现存地区经济结构的制约。6.(1)第一个阶段从20世纪初到50年代末期,这一时期的工作主要是概念层次上的发展,完善的理论结构是尚未形成。(2)第二个阶段从20世纪60年代到70年代末,开始出现了关于外国直接投资的系统性理论。(3)第三个阶段,从20世纪80年代初到现在。在这一时期,由的学者试图把结构性市场非完美性理论和自然性市场理论结合起来如邓宁的折衷理论。7.国际证券投资理论主要包括古典国际投资理论和资产选择理论。前者用于解释国际证券《投资与融资管理》-4-投资的起因和流动规律,后者用于说明国际证券的选择和优化。第三章投资体制一、填空题1.投资融资体制、投资决策体制、投资管理体制二、名词解释1.经济体制是指在一定的社会经济制度下,生产关系的具体形式以及组织、管理和调节国民经济的制度、方式和方法的总称。2.投资体制是投资活动运行机制和管理制度的总称,主要包括投资主体行为、资金筹措途径、投资使用方式、投资项目决策程序、建设实施管理和宏观调控制度等方面的内容。三、问答题1.(1)投资决策主体的层次与结构;(2)由此决定的投资筹措与运用方式;(3)投资领域内各类经济实体之间的关系。2.(1)“大跃进”时期投资体制急剧变化;(2)国民经济调整时期投资体制的改革探索;(3)“文革”时期投资体制的全面混乱。3.(1)变化:①投资主体多样化;②国家预算内资金比重下降,同时占用外资比例上升。③融资方式多样化;利用资本市场进行融资方式迅速发展;(2)问题:①宏观上,主要是资金来源多样化与直接行政干预过多之间的矛盾;②企业的融资结构失衡与居民融资渠道单一的矛盾。(3)措施:①宏观上,加快金融深化的步伐;②微观上,进行融资手段的创新。4.(1)变化:①项目审批机构方面,国家更加重视对项目结构和技术改造项目决策;②目决策层次的划分上,出现根据项目特点确定投资主体和决策权限的特点。《投资与融资管理》-5-③项目审批的实际控制方面,地方政府对于投资决策的影响越来越大;(2)问题:①决策的经济性要求和决策者的非经济性出发点的矛盾。②决策权限与决策风险的不一致性。(3)措施:①建立规范的投资决策主体的体系;②建立投资风险约束机制。5.(1)变化:①宏观上,金融调控作用逐渐加强;②微观上,投资风险约束机制正在在逐步形成。(2)问题:①投资管理内容的复杂性和政府调控不力导致的管理方式单一的矛盾;②投资服务市场竞争的公平性要求与投资中介组织的行政依附性之间的矛盾。(3)措施:①改革管理方式,构建完善的投资宏观调控体系;②建立完善的投资风险约束机制;③完善投资中介服务,建立具有竞争性、公证性的投资中介服务机构。6.以企业投资为主,以市场调节投资行为和投资主体自主决策、风险自负为基础的,政府实行间接调控的资本要素分配机制和管理机制。7.(1)多元化的投资主体还没有形成;(2)投资主体的决策的范围、决策权限和责任不明确,权、责、利不统一,没有明确的政策法规对他们的投资行为进行规范,缺乏明确的责任约束和足够的风险意识;(3)投资的责任约束机制没有建立起来,从投资决策到建设实施到最后经营的全过程缺乏严格的责任约束和法律约束;(4)投资宏观调控体系还没有建立起来;(5)多渠道资金来源的产权归属不明确、管理及运营人仍缺乏规范化的市场运行机制和必要的社会法律环境,不利于调动地方和企业修路的积极性。第四章项目可行性分析一、填空题《投资与融资管理》-6-1.国民经济评价2.固定资产投资总额、流动资金3.盈亏平衡分析、敏感性分析、概率分析。二、名词解释1.项目可行性分析是在项目投资决策前进行社会、经济和技术分析论证的一种科学方法。其目的是通过对有关因素的调查分析,提出各种可能采取的方案,从而为项目最终的投资决策提供科学依据。2.项目财务评价在国家现行财税制度和价格体系的条件下,从项目财务角度分析、计算项目的财务盈利能力和清偿能力,据以判别项目的财务可行性。3.项目社会评价主要分析由于项目的建设与实施,对社会投资与储蓄、收入分配、自然资源利用、自然与生态环境、社会就业等方面的社会效益与影响的分析。三、问答题1.可行性研究是在项目投资决策前进行社会、经济和技术分析论证的一种科学方法。其目的是通过对有关因素的调查分析,提出各种可能采取的方案,从而为项目最终的投资决策提供科学依据。2.投资机会研究;初步可行性研究;详细可行性研究。3.简述投资项目财务可行性分析指标及可行性标准。4.(1)评价角度不同。财务评价是站在企业财务的角度考察,而国民经济评价是从国民经济需要出发考察项目需要国民经济付出的代价和实现的贡献。(2)效益与费用的构成及范围不同。在国民经济评价中,凡是对目标的贡献就是受益,,凡是为实现目标所付出的代价就是费用,这点与财务评价有所不同。(3)价格标准不同。财务评价采用先行市场价格,国民经济评价则采用影子价格。(4)评估的标准不同,财务评价用财务净现值,而国民经济评价则采用费用效益比、经济内部受益率等指标。5.(1)在财务评价基础上进行国民经济评价的步骤:①效益和费用范围的调整;②运用影子价格进行效益和费数值的调整;③编制项目的国民经济效益费用流量表;④对于产出物出口或替代进口的项目,编制经济外汇流量表等。(2)直接进行国民经济评价的步骤:《投资与融资管理》-7-①识别和计算项目的效益;②用货物的影子价格、土地的影子费用、影子工资、影子汇率、社会折现值等参数进行项目的投入物的价值估算;③流动资金估算;④根据生产经营的实物消耗,用货物的影子价格、影子工资、影子汇率等参数计算经营费用;⑤编制有关报表,计算相应的评价指标。6.累计总消费;收入再分配利得;就业利得;自力更生利得与成本;优值需要利得;自然资源利得与成本;环境影响成本;其他社会利得。第五章投资方案选择一、填空题1.年费法、更新收益法二、名词解释1.盈亏平衡分析是通过分析产品产量、成本和盈利之间的关系,找出方案盈利和亏损在产量、单价、成本等方面的临界点,以判断不确定性因素对方案经济效果的影响程度,说明方案实施的风险大小2.敏感性分析通过测定一个或多个不确定因素的变化所导致的决策评价指标的变化幅度,了解各种因素的变化对实现预期目标的影响程度。3.概率分析通过研究各种不同幅度变动的概率分布及其对方案经济效果的影响,对方案的净现金流量及经济效果指标做出某种概率描述,从而对方案的风险情况做出比较的判断。4.技术改造是指对设备综合磨损的完全补偿,即用新设备更换旧设备。5.独立性方案作为评价对象的各个方案的现金流是独立的,不具有相关性,且任一方案的采用与否都不影响其他方案。6.互斥性方案诸方案之间具有互斥性,在多方案当中只能选择一个,其余方案必须放弃,不能同时存在。7.混合型方案即在有限资源约束下有几个相互独立的投资方案。三、计算题1.某产品生产性设计能力为8万件,固定成本为3500万元,单位产品售价2500元,单位产品变动成本为1800元,总变动成本、总销售收入均与产品产量成正比关系。不考虑税金,《投资与融资管理》-8-求以产量、生产能力利用率、销售收入表示的盈亏平衡点。盈亏平衡点产量:3500+1800Q=2500Q,Q=5万件盈亏平衡点生产能力利用率:62.5%盈亏平衡点销售收入:12500万元2.计算方法:将个方案的未来节约资金转化初始时刻的现值,减去初始投资,得到各方案净现值,比较各方案的净现值,得到最佳方案。第六章投资风险与环境分析一、填空题1.前后关联二、名词解释1.投资风险是指在特定的条件下和特定时期内,客观存在的导致投资经济损失的可能性。2.商业风险是指由于经营环境、企业经营战略、经营决策等方面的变化而带来的经济损失的风险,包括自然风险、外汇风险、利率风险、经营风险。3.国家风险是指在特定条件下,与国家主权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