财务管理作业-

《财务管理》作业作业一１．某企业基建3年，每年初向银行贷款100万元，年利率为10%，银行要求建成投产3年后一次性还款，问企业到时应偿还多少？若银行要求企业建成投产2年后分3年偿还，问企业平均每年应偿还多少？（万元）＝均每年应偿还的金额年后分三年偿还，则平如果银行要求建成投产（万元）＝的金额六年末）一次性应偿还建成投产三年后（即第04.161487.2%)101/()3%,10,/(260.484%)101(100%)101(100%)101(1002644566FAPFAF２．某人欲购买商品房，如果现在一次性支付现金，需50万元，如分期付款，年利率5%，每年末支付5万元，连续支付15年，问最好采用哪种付款方式好？式较好。所以选择一次性付款方万元，于一次性付款的因为分期付款的现值大（万元）分期付款的现值5090.51380.105)15%,5,/(APAP３．某公司的投资组合中有五种股票，所占比例分别为30％、20％、20％、15％、15％，其贝他系数分别为0.8、1、1.4、1.5、1.7；所有股票的平均收益率为10％，无风险收益率为6％。试求投资组合的综合贝他系数和必要收益率。%8.10%)6%10(2.1%62.1%157.1%155.1%204.1%201%308.0＝投资组合的必要收益率＝数投资组合的综合贝他系1.某公司拟筹资5000万元，其中按面值发行债券2000万元，票面利率10%，筹资费用率2%；发行优先股800万元，股利率12%，筹资费用率3%；发行普通股2200万元，筹资费用率4%，预计第一年股利率为12%，以后每年按5%递增，所得税率为25%。要求：分别计算债券、优先股、普通股的个别资本成本率；计算公司所筹资本的加权平均资本成本率。债券成本率＝10%(1-25%)/(1-2%)=7.65%优先股的成本率＝12%/(1-3%)=12.37%普通股的成本率＝12%/(1-4%)+5%=17.5%加权平均资本成本率=0.4×7.65%+0.16×12.37%+0.44×17.5%=12.74%作业二2.某股份公司资本总额为8000万元，其中债券3000万元，年利率为12%；优先股1000万元，年股利率为15%；普通股800万股。公司所得税税率为40%，今年的息税前收益为1500万元，试计算：该公司的财务杠杆系数；普通股每股收益；当息税前收益增加10%时，每股收益应增加百分之几？。加所以普通股每股收益增，为时，因为财务杠杆系数息税前收益增股元　%85.16685.1%10)3()/(6675.0800150%)401)(3601500()1)(()2(685.1%401%151000%123000150015001)1(NDTIEBITEPSTDIEBITEBITDFLPP作业三1.某项目固定资产投资6万元，预计使用5年，残值3000元，流动资产投资2万元，估计每年营业现金收入6万元，营业现金支出4万元，投资者要求的最低报酬率为12％。要求分别用净现值和获利指数分析该项投资的可行性。解：NPV=2(P/A,12%,5)+2.3(P/F,12%,5)-(6+2)=0.5141(万元)因为净现值大于零，所以该项目可行。令NPV=0,求贴现率ｉ即为内部报酬率。因为i＝14%时,NPV=597；i=15%,NPV=-1529在14%和15%之间用插值法就出NPV=0时的贴现率所以该项目可行。者要求的最低报酬率，因内含报酬率大于投资求得，%28.141529597597%1%1459715295970%14%15%14ii2.MS软件公司目前有A、B两个项目可供选择，其各年现金流量情况如下表所示。（１）如MS软件公司要求的项目资金必须在2年内收回，应选择哪个项目？（２）MS软件公司现在采用净现值法，设定折现率为15%，应采纳哪个项目？年份项目A项目B0123-7500400035001500-5000250012003000(1)A项目投资回收期＝（4000+3500）/7500=2（年）B项目投资回收期＝2+（5000-3700）/3000=2.43（年）应选择项目A。(2)应选择项目B。83.535000%)151(3000%)151(1200%)151(250096.3887500%)151(1500%)151(3500%)151(4000321321BANPVNPV1.某企业年赊销收入300万元，其中变动成本占销售收入的60%，应收账款平均收账期30天，机会成本20%，坏账损失占赊销额的1%。现准备修改信用政策，财务部门预测修改后的结果如下：平均收账期60天，年赊销收入340万元，坏账损失占赊销收入的1.5%。假设该企业有剩余生产能力，产销量增加不增加固定成本，问该企业是否应修改信用政策？解：改变信用政策后：收益增加＝（340-300）×(1-60%)=16（万元）应收账款机会成本增加＝（340×60/360-300×30/360）×20%=31.67×20%＝6.33（万元）坏账损失的增加＝340×1.5%-300×1%=2.1（万元）改变信用政策的税前损益＝16-(6.33+2.1)=7.57（万元）即修改信用政策后，税前收益增加7.57万元，所以应修改。作业四２．某企业采购原材料，价值10万元，卖方给出的信用条件为“2/10，n/60”，市场利率为12％。问：该企业是否应享受这个现金折扣？商业信用成本为：因商业信用成本14.69％大于市场利率12％，所以应享受这个现金折扣。%69.141060360%21%2%69.141060360%21%2K