财务管理基础课后作业答案

财务管理基础课后作业答案第一章财务管理概述一、单项选择题1-5：ADDCD6-10：DC二、多项选择题1、BCD2．ABCD3.ACD4、ABCD5、ACD三、判断题1-5：×××××第二章财务管理环境一、单项选择题：1-5：CADCB二、多项选择题：1、AD2、AC3、BDE4、BCD5、BCD6、ABC7、BD8、BCD三、判断题：1-6：××√√√√第三章财务估价一：单项选择题：1-5：BACDA6-10：AABDD11-15：BBDCB16-20：ADDB二、多项选择题1、ABD2、BCD3、AC4、ACD5、ACD6、AB三、判断题1-5：√×√√√6—10：××√××11-12：√√四、计算分析题1、解答：预付年金现值系数与普通年金现值系数关系：期数－1，系数＋1有：P＝500×{（P/A,10%,10-1)+1}＝500×（5.7590＋1）＝3379.53379.53600，故租赁该设备2、解答:（1）P=120×（P/A，5%，8）=120×6.4632=775.584（万元）(不能够还清贷款)（2）A=800/(P/A,5%,8)=1000/6.4632=123.7777（万元）3.解答：(1)计算两个项目净现值的期望值A项目：200×0.2+100×0.6十50×0.2=110(万元)B项目：300×0.2+100×0.6+(-50)×0.2=110(万元)(2)计算两个项目期望值的标准离差σA=[(200-110)2×0.2+(100-110)2×0.6+(50-110)2×0.2]1/2=48.99σB=[(300-110)2×0.2+(100-110)2×0.6+(-50-110)2×0.2]1/2=111.36(3)判断A、B两个投资项目的优劣由于A、B两个项目投资额相同，期望收益亦相同，而A项目风险相对较小(其标准离差小于B项目)，故A项目优于B项目。4.解：P=F×(1+i)-n100000=150000×(1+i)-5(1+i)-5=0.667查复利现值系数表表：当i=8%时，系数为0.681，当i=9%时，系数为0.650利用内插法:(8%-i)/(8%-9%)=(0.681-0.667)/(0.681-0.650)求得：i=8.45%5.解答:•（1）β综合＝30％×1.0＋30％×1.2＋40％×2.5＝1.66（2）K风险＝βi×（Km–Rf）＝1.66×（18％－10％）＝13.28％（3）Ki＝Rf+βi×（Km–Rf）＝10％＋13.28％＝23.28％6.解答:（1）A公司股票风险收益率＝0.9×(8%－4%)=3.6%B公司股票风险收益率＝1.4×(8%－4%)=5.6％C公司股票风险收益率＝2.1×(8%－4%)=8.4％（2）A公司股票必要收益率＝4％＋0.9×(8%－4%)=7.6%B公司股票必要收益率＝4％＋1.4×(8%－4%)=9.6％C公司股票必要收益率＝4％＋2.1×(8%－4%)=12.4％（3）1.54810004402.110002401.410003200.9Wββn1jjjj10.192%4%)(8%1.5484%)R（RβRKFmjFj第五章一、单项选择题1．D2．C3．B4D5D6．D7．A8．B9．C10．B二、多项选择题1．ABC2．ACD3．BCD4．AB5．ABCD6．ABCDE三、判断题：1.×2．√3×4．√5．×6．×7．×8．×9．×10．√11.×四、计算分析题1．（1）建立联立方程组，具体如下：∑∑+=xbnay∑∑∑2+=xbxaxy计算得：125000=ba600517320000=ba88000600求得：7600a,145b（2）将ba,代入bxay+=，得：xy145+7600=将2008年的预计产量320件代入上式，测得资金需要量为：7600+145×320=54000（万元）第六章一、单项选择题1．A2．Ｃ3.A4.D5.B6.A7.C8.B9.B10.B二、多项选择题1.BCD2.BC3.AD4.ABD5.AB6.ABD7.AB8.BCD9.ABC10.ACD11.AD12.ABC13.ABCD三、判断题：1.×2.√3.√4.×5.×6.×7.√8.×9.×10.×11.√12.×13.×14.√15.×16.√17.√四、计算题1.(1)11000P（P/F,8%,5）+100010%(P/A,8%,5)=10000.6806+1003.9927=1079.87(元)(2)100010%(/12%5)10000.56741003.6048927.88PA2P（P/F,12%,5）+1000，，（元）2.(1)200,000=A(P/A,10%,4)A=200,000/3.1699=63093.47(元)(2)200,000=A[(P/A,10%,3)+1]A=200,000/(2.4869+1)=57357.54(元)3.1000(P/F,I,5)+1000(P/A,I,5)=1116.80当i=10%时,P1=10000.6209+1203.7908=1075.796(元)当i=8%时,P1=10000.6806+1203.9927=1159.724(元)运用插值法:10%i10%8%1116.801075.7961159.7241075.796i9.02%第七章【练习题】一、单项选择题答案：B2、下列资金结构调整方法中，属于减量调整的是﹙﹚答案：C。AD属于存量调整；B属于增量调整3、答案：A。每股收益无差别点法就是利用预计的息税前利润与每股收益无差别点的息税前利润的关系进行资金结构决策的4、答案：D。根据财务杠杆系数定义公式可知：财务杠杆系数＝每股收益增长率/息税前利润增长率＝每股收益增长率/10%＝2.5，所以每股收益增长率＝25%5答案：A6、答案：D7、答案：C100÷(2/7)=350万8、答案：D9、答案：C21.625%-15%/(1-4%)=6%10、答案：A二、多项选择题1、答案：AD2、答案：AB3、答案：ACD4、答案：ABCD5、答案：BCD6、答案：AC。7、答案：BD。三、判断题1、答案：错。2、答案：错。3、答案：错。4、答案：错。5、答案：对。6、答案：对。7、答案：错。8、答案：对。9、答案：对。10、答案：错四、计算分析题1、答案：﹙1﹚1998年企业的边际贡献总额＝S－V＝10000×5－10000×3＝20000﹙元﹚﹙2﹚1998年企业的息税前利润＝边际贡献总额－固定成本＝20000－10000＝10000﹙3﹚销售量为10000件时的经营杠杆系数＝边际贡献总额/息税前利润总额＝20000/10000＝2﹙4﹚1999年息税前利润增长率＝2×10%＝20%﹙5﹚复合杠杆系数＝(5-3)×10000(5-3)×10000-10000-5000=4或者：复合杠杆系数=财务杠杆系数×经营杠杆系数=2×2=42、【答案】（1）（EBIT-80）×(1-33%)5500=（EBIT-80-250）×（1-33%）4500∴EBIT=1455（万元），EPS=0.1675（元）（2）DFL=EBITEBIT–I=14551455-330=1.29（3）∵1200EBIT=1455（万元）∴应用甲方案筹资（4）∵1600EBIT=1455（万元）∴应用乙方案筹资（5）△EPSEPS=1.29×10%=12.9%第八章营运资金管理一、单项选择题1．A2．D3．B4．B5．A6．D7．A8．A9．C10．A二、多项选择题1．ABD2．ABD3．AC4．ABCD5．BD6．ABCD7．ABC8．ABC9．ABC10．AB三、判断题1．×2．×3．×4．×5．×6．×7．√8．√9．×10．×四、计算分析1．(1)项目A政策B政策平均收帐期(天)6045坏账损失率(%)32应收账款平均余额(万元)240×60/360=40240×45/360=30收账成本：××应收账款机会成本(万元)40×80%×25%=830×80%×25%=6坏账损失(万元)240×3%=7.2240×2%=4.8年收账费用(万元)1.83.2收账成本合计(万元)8+7.2+1.8=176+4.8+3.2=14(2)计算表明,B政策的收账成本较A政策低,故应选用B政策。2．(1)计算本年度乙材料的经济进货批量[(2×36000×20)/16]1/2=300(千克)(2)计算本年度乙材料经济进货批量下的相关总成本(2×36000×20×16)1/2=4800(元)(3)计算本年度乙材料经济进货批量下的平均资金占用额300×200÷2=30000(4)计算本年度乙材料最佳进货批次36000/300=120第九章长期投资管理一、单项选择题：1、D2、B3、A4、A5、D6、C7、C8、B9、B10、D11、C12、C13、D14、A15、A二、多项选择题：1、ABCD2、ACD3、AD4、AC5、ABCD6、BCE7、BCD8、ACD9、ADE10、CE11、BCD12、ABD13、CD三、判断题1.错2.对3.对4.对5.对6.对7.错8.错9.对10.错11.错12.对四、计算分析题1.(1)甲方案每年折旧额＝10000÷5＝2000元NCF0＝－10000元NCF1-5＝(6000-2000-2000)(1－40%)+2000=3200元NPV甲＝3200（P/A,10%,5）－10000=2130.56元乙方案每年折旧额＝（12000－2000）÷5＝2000元NCF0＝－（12000＋3000）＝－15000元NCF1-4＝(8000-3500-2000)(1－40%)+2000=3500元NCF5＝3500＋3000＋2000＝8500NPV乙＝3500（P/A,10%,5）+5000（P/S,10%,5）-15000=1372.3万元(2)应选择甲方案。2.（1）旧设备年折旧额=20000/4=5000新设备年折旧额=60000/4=15000（2）旧设备初始现金流量=20000新设备初始现金流量=60000旧设备营业现金流量=40000-20000-（40000-20000-5000）×33%=15050新设备营业现金流量=60000-18000-（60000-18000-15000）×33%=33090（3）旧设备净现值=15050（P/A，10%，4）-20000=15050×3.170-20000=27708新设备净现值=33090（P/A，10%，4）-60000=33090×3.170-60000=44768应该做出更新。第十章证券投资决策1．(1)计算M、N公司股票价值：M公司股票价值(Vm)=0.15×(1+6%)/(8%-6%)=7.95(万元)；N公司股票价值(Vn)=0.60/8%=7.50(元)(2)分析与决策：由于M公司股票现行市价为9元,高于其投资价值7.95元,故M公司股票目前不宜投资购买。N公司股票现行市价为7元,低于其投资价值7.50元,故N公司股票值得投资,甲企业应购买N公司股票。2．解：(l)债券估价P=(1000+1000×10%×3)/(1+8%)3=1031.98(元)由于其投资价值(1031.98元)大于购买价格(102元),故购买此债券合算。(2)计算债券投资收益率K=(1130-1020)/1020×100%=10.78%3．(1)①B＝50％×2十30％×l十20％×0．5＝1．4②RP＝1．4×(15％—10％)＝7％③K＝10%十1．4×5％＝17％④KA＝10％十2×5％＝20％(2)VA＝1.2*（1+8%）/（20%-8%）＝10．8元A股票当前每股市价12元大于A股票的价值，因而出售A股票对甲公司有利。4．(1)股票价值计算：年份0123合计每股股利22．282．62．81现值系数0．90910．82640．7