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超市门店营运成本的控制北京烽雅精英企业管理顾问有限公司二零零二年十月2019/10/82第一部分:门店店长的使命2019/10/83为股东提供:良好的企业发展前景*持续稳定的投资回报*长期性高速的企业增长怎样创造良好的发展前景使资本收益率(ROCE)最大化怎样使资本收益率(ROCE)最大化销售成本资金门店店长的使命2019/10/84什么是资本收益率(ROCE)?资本股东投资:作为股东,我期望投资回报率(ROCE)达到10%~20%.贷款银行:作为银行,我要求贷款利率达到5%~8%(依据企业风险)零售企业营运所必需的资源2019/10/85资本50股东:投资利润15%=50*15%=7.5门店营运至少须要创造10%的对于资本和贷款的投资利润贷款50+银行:5%的利息=50*5%=2.5合计100合计投资回报7.5+2.5=10投资回收率10/100=10%什么是资本收益率(ROCE)?2019/10/86存货80固定资产(土地,房屋,设备等等)120应付供应商账款总资产=固定资产+存货=资本+银行贷款+应付账款100银行贷款50资本50门店总资产什么是资本收益率(ROCE)?2019/10/87存货80固定资产(土地,房屋,设备等等)120应付账款100银行贷款50资本50固定资产+存货=资本+贷款+应付账款固定资产+存货-应付账款=资本+贷款=使用资本(CE)CE(固定资产+存货-应付账款)100银行贷款50资本50门店总资产什么是资本收益率(ROCE)?2019/10/88CE(固定资产+存货-应付账款)100银行贷款50资本50我们必须提供至少10%的使用资本(资本+贷款)回报率营运活动必须产生至少10%的CE(使用资本)回报率什么是资本收益率(ROCE)?2019/10/89CE(固定资产+存货-应付账款)100企业用于产生投资回报的工具=利润(EBIT)利润留成(EBIT除税税务):企业承包投资回报资本回收率(ROCE):企业投资回收率ROCE=EBIT除税/CE怎样提高ROCE?什么是资本收益率(ROCE)?2019/10/810•增加EBIT•减少CE:增加应付供应商账款减少固定资产减少存货CE(固定资产+存货-应付账款)100贷款50资本50怎样提高ROCE?ROCE=EBIT除税CE什么是资本收益率(ROCE)?2019/10/811控制重点:销售,成本&资金固定资产:最小化(新店投资,旧店改造,押金和预付租金)存货:终止单品滞销单品供应商应付款:预付货款付款期限资金EBIT除税:销售成本利润(最低限度的坏账和不可回收促销费)成本销售2019/10/812课程重点:投资分析,费用控制&供应商账款管理固定资产投资控制:(介绍新店投资分析,旧店改造,押金和预付租金管理略)存货控制(略):终止单品滞销单品供应商应付款控制:预付货款(略)付款期限(介绍财务收益)资金EBIT除税:促销(略)成本(讨论费用控制,毛利控制略)利润(讨论返利及促销费坏账控制)成本销售2019/10/813第二部分:新开门店的财务控制2019/10/8142.1新店投资的资产项目_工程开支土地现场改进建筑物工程设计费/监理费地基结构建筑2019/10/8152.1新店投资的资产项目_机器及安装管道安装消防系统电梯/自动扶梯制冷系统空调系统供电系统2019/10/8162.1新店投资的资产项目_营运设备收银系统称重系统监控系统货架购物车/购物篮防盗设备2019/10/8172.1新店投资的资产项目_办公及后勤设备办公家具电脑设备维修设备通讯设备装饰设备2019/10/8182.2新店投资的财务分析_销售预估(一)预测的食品销售额(平均水平)=商圈内潜在顾客的人口*每人每年的食品消费金额*商场食品市场占有率(平均水平)(二)预测的总销售额=食品销售额+药剂、化妆品及卫生保健品的销售额(总销售的12%)+非食品类销售额(总销售的34%)2019/10/8192.2新店投资的财务分析_销售预估INCOMESTATEMENTFirstfullyeargrosssales(taxesincluded)360,000Interestrate8.0%Averageaddedvaluetaxrate16.7%Interestrateforcashfromstore8.0%Averageinflationrate2.0%Corporatetaxrate33.0%第一年销售利率平均通涨率所得税率平均增值税率2019/10/8202.2新店投资的财务分析_投资预估TotalHyperGMMSExt.Total42,59734,6587,939Land(1)18,23014,8683,362Off-siteimprovements(2)1,5001,223277Infrastructure&parking(3)Construction(4)14,18510,9433,242Installations(5)4,9743,9161,058Equipment(6)3,7083,708TotalConstruction(2+3+4+5)20,65916,0824,577InvestmentsengagedTotalHyperSMExt.MSLand(verif.ofbreakdown)18,23015,0333,197Off-siteimprovements/Tot.Const.(%)7%8%6%#DIV/0!Infra.&parking/Tot.Invest.(%)#DIV/0!Construction/m²built9939011,517#DIV/0!Installations/m²built348322495#DIV/0!Equipement/m²SalesArea464464InvestmentRatios投资额占比土地现场改进机器安装设备建筑现场改进/总建筑成本建筑成本/M2机器安装/M2设备/销售面积2019/10/8212.2新店投资的财务分析_利润预估Linemillionmillion%million%million%million%INCOMESTATEMENT200020012002200320040INFLATION2.0%2.0%2.0%2.0%1GROSSSALES(INCLUDINGTAXES)360,000403,920399,638432,0892%VAT/SALES(W/OTAX)16.7%16.7%16.7%16.7%3SALES(NETOFTAX)308,616100346,267100342,596100370,4151004COMMERCIALMARGIN49,99616.2%56,44116.3%56,52816.5%61,11816.5%5OTHERINCOME1,5430.5%1,7310.5%1,7130.5%1,8520.5%6RENTALINCOME/SHOPPINGMALLS1,7100.6%1,8950.5%2,0300.6%2,1740.6%7TOTALINCOME(4+5+6)53,24917.3%60,06717.3%60,27117.6%65,14417.6%8LABORCOST(15,431)-5.0%(16,517)-4.8%(15,725)-4.6%(16,483)-4.4%9OPERATINGEXPENSES(14,505)-4.7%(14,924)-4.3%(14,389)-4.2%(15,187)-4.1%10HEADOFFICEEXPENSES(4,629)-1.5%(5,194)-1.5%(5,139)-1.5%(5,556)-1.5%11TOTALOPERATINGCOSTS(8+9+10)(34,565)-11.2%(36,635)-10.6%(35,253)-10.3%(37,226)-10.0%12INCOMEBEFOREDEPRECIATION18,6846.1%23,4326.8%25,0187.3%27,9187.5%13DEPRECIATIONANDAMORTIZATION-6,987-2.3%-7,462-2.2%-7,946-2.3%-8,439-2.3%14LEASESEXPENSES(11,000)-3.6%(11,000)-3.2%(11,000)-3.2%(12,000)-3.2%15OPENING/EXTRAORDINARY000.0%00.0%00.0%00.0%16PRETAXINCBEFOREFINCOST(12+13+14+15)06970.2%4,9701.4%6,0721.8%7,4792.0%17FINANCIALINCOME000.0%00.0%00.0%00.0%18FINANCIALMARGIN2,8350.9%3,0060.9%3,1560.9%3,2630.9%19FINANCIALCOSTONCAPITALEXPENSES000.0%00.0%00.0%00.0%20PRETAXINCBEFOREFINCOST(16+17+18+19)03,5321.1%7,9762.3%9,2282.7%10,7422.9%21CORPORATETAX0(1,165)-0.4%(2,632)-0.8%(3,045)-0.9%(3,545)-1.0%22NETINCOME02,3660.8%5,3441.5%6,1831.8%7,1971.9%23AMORTIZATIONOFGOODWILL000024NETINCOMEAFTERAMORTIZATIONOFGOODWILL2,3665,3446,1837,19725ACCUMULATEDNETINCOMEBEFOREAMORTIZATION02,3667,71013,89321,090含税销售收入净销售收入毛利总收入人工折旧费用房租财务费用EBIT税前利润所得税净利润2019/10/8222.2新店投资的财务分析_投资回报(ROCE)ROCE1111EBIT*06974,9706,0727,479NOPAT**04673,3304,0685,011FIXEDASSETS,net50,78846,79242,38137,547NEEDINWORKINGCAPITAL(35,433)(39,708)(39,193)(42,376)ROCE3.04%29.68%79.22%-610.85%ASSETSROTATION20.1030.8666.71-451.56NOPATIN%SALES(NETOFTAX)0.15%0.96%1.19%1.35%*beforeamortizationofgoodwill**afteramortizationofgoodwill资本利润率税后利润投入资金第四年的资本利润率应达到目12%以上资本利润率20012002200320042019/10/8232.2新店投资的财务分析_投资回报(ROI)COMPUTATIONOFROI36SALES(NETOFTAX)0308,616346,267342,596370,41537NETINCOME02,3665,3446,1837,19738CAPEXRESTATEDATCURRENTVALUE54,77558,87163,51468,31973,29139RETURNONINVESTMENT0.0%4.0%8.4%9.1%9.8%40NETINCOME/SALES(NETOFTAX)0.0%0.8%1.5%1.8%1.9%41SALES(NETOFTAX)/CAPEXRESTATED05.245.455.015.0542CASHFLOW07,45410,79212,01413,45043CASHFLOW/CAPEXRESTATEDATCURRENTVALUE0.0%12.7%17.0%17.6%18.4%净销售净利润投资现值投资回收率现金流量现金流量占投资比率20012002200320042019/10/8242.