双汇发展研究报告公司简介:双汇发展,全名河南双汇投资发展有限公司。公司控股母公司为万洲国际,是全球最大的猪肉食品企业。万洲国际总部在香港,业务覆盖全球20多个国家,万洲国际在肉制品,冷鲜肉,生猪养殖三大领域均排名全球第一,是全球规模最大,布局最广,产业链最完善,最具竞争力的猪肉企业。双汇是中国最大的肉类加工企业,总部在河南省漯河市,双汇在全国18个省(市)建有30个现代化的肉类加工基地和配套产业,形成了以养殖,饲料,屠宰,肉制品,冷链物流,连锁商业等完善的产业链。公司连续20年居中国肉类行业第一位。公司主要业务为屠宰业和肉制品业为核心。截止15年底,屠宰业务占营业收入比例为54.69﹪;肉制品业务占主营业务收入的比例为50.65。2015年中国肉制品十大品牌企业排名肉制品(meatproducts),是指用畜禽肉为主要原料,经调味制作的熟肉制成品或半成品,如香肠、火腿、培根、酱卤肉、烧烤肉等。也就是说所有的用畜禽肉为主要原料,经添加调味料的所有肉的制品,不因加工工艺不同而异,均称为肉制品,包括:香肠、火腿、培根、酱卤肉、烧烤肉、肉干、肉脯、肉丸、调理肉串、肉饼、腌腊肉、水晶肉等。序列公司名称基本情况介绍1双汇双汇集团是以肉类加工为主的大型食品集团,总部位于河南省漯河市,目前总资产达200亿元,员工6万多人,年肉类总产量300万吨,是中国最大的肉类加工基地,在2011年中国企业500强排序中列166位。双汇集团始终坚持围绕“农”字做文章,围绕肉类加工上项目,依靠“优质、高效、拼搏、创新、敬业、诚信”的企业精神,不断进行管理创新、技术创新、市场创新,企业实现了持续、快速、健康发展:80年代中期企业年销售收入不足1000万元,1990年突破1亿元,2003年突破100亿元,2010年突破500亿元,2011年达到503亿元。双汇集团是跨区域、跨国经营的大型食品集团,在全国15个省市建有20多家现代化的肉类加工基地和配套产业,在31个省市建有200多个销售分公司和现代化的物流配送中心,每天有8000多吨产品通过完善的供应链配送到全国各地。双汇集团在日本、新加坡、韩国、菲律宾等国建立办事机构,开拓海外市场,每年进出口贸易额突破1亿美元。2雨润雨润控股集团是一家集食品、地产、商业、物流、旅游、金融和建筑等七大产业于一体的民营企业集团,总部位于江苏南京,员工总数近13万人,下属子(分)公司300多家,遍布全国30个省直辖市和自治区。目前,雨润旗下拥有雨润食品(1068.HK)、中央商场(600280.SH)两家上市公司。2003年,随着国有企业改革改制步伐的加快,雨润凭借以往在这方面的经验,又成功重组十家大中型国有企业。目前已形成年屠宰生猪800万头,年加工熟肉制品25万吨的生产能力,初步形成了以华东为根据地,辐射全国的区域战略格局。作为国家级农业产业化重点龙头企业,目前,雨润集团总资产达39亿元,职工总数16000多名;2003年实现工业总产值62亿元,利税6.03亿元;纳税总额3.2亿元(南京地区企业纳税1.64亿元),2002年被国家税务总局评为中国民营企业纳税50强排行榜第15位,省国税局评为全省民企纳税大户前十强,仅南京地区单家企业2001年度纳税8444万元,名列全国食品行业纳税大户第8名。3金锣临沂新程金锣肉制品集团有限公司成立于1994年,是一家以肉制品生产加工为主的综合性大型企业。金锣集团现有总资产83亿元,员工3万多人,拥有以山东、黑龙江、吉林、内蒙古、湖南、四川等生产基地为主的生猪、肉鸡屠宰及肉制品生产加工线,是全国农业产业化重点龙头企业。目前,金锣集团已形成年屠宰加工生猪2000万头、肉鸡2亿只、年产肉及肉制品300万吨的生产能力,是中国最大的生猪屠宰加工和肉制品生产企业。金锣集团的销售网络遍布全国,在全国设有200多家销售办事处、18000多家专卖店、9000多家经销商,为适应我国加入WTO后的新形势,促进产业升级,积极拓展国际市场,金锣集团在俄罗斯、新加坡、香港等国家和地区设有分公司或办事机构,专门从事产品出口业务。同时,金锣集团拥有先进的电子商务系统,各种产品均可网上询盘、直接订购、自动配送。4众品河南众品食业股份有限公司创立于1993年。经过18年的创新与发展,现已成为专业从事农产品加工、食品制造和冷链物流服务于一体的企业集团。集团公司下属53家分、子公司,主导产品包括冷鲜肉和低温肉制品系列,众品商标被认定为中国驰名商标。1993年,众品集团在原国有食品公司基础上起步,历经三次体制创新,企业核心竞争力快速提升。2006年2月,众品集团在美国成功上市;2007年12月,公司转升纳斯达克全球精选市场,成为中国食品行业首家纳斯达克主板上市公司,公司的经营业绩得到了海内外投资人的广泛认同;综合竞争力跃居全国同行业第一集团军。多年来,众品集团依托农业产业化经营,构建现代食品加工制造和冷链物流服务产业体系,建立统一、安全、高效、协同的供应链体系,带动农产品基地发展和农民增收。通过区域化布局,产业化经营,标准化管理,专业化发展,国际化运作,初步探索出了一条“市场连接基地,产业带动区域,工业反哺农业”的发展模式。5六和山东六和集团有限公司成立于1995年,总部位于美丽的海滨城市青岛,主营业务涉及饲料生产、食品加工、种畜禽繁育、进出口贸易、养殖担保等产业。目前,六和集团有下属企业近300家,员工5万多人,2010年集团销售收入507亿元。饲料与禽肉销量均居国内领先位置。2010年集团名列中国企业500强第157位,中国制造业500强第72位,中国民营企业500强第16位。先后荣获农业产业化国家重点龙头企业、全国食品放心企业、中国肉类工业最具影响力品牌、中国肉类产业最具价值品牌等荣誉称号。2005年六和商标荣获“中国驰名商标”。2009年六和集团技术中心通过“国家认定企业技术中心”评审,2011年集团质量安全检测中心通过国家实验室认可。6得利斯山东得利斯食品股份有限公司是以生猪屠宰、冷却肉、低温肉制品、调理食品加工为主的大型食品专营企业。公司被确定为首批农业产业化国家重点龙头企业、中国肉类优秀企业、中国食品行业百强企业,获得中国驰名商标、中国最具市场竞争力品牌、山东省政府质量管理奖等荣誉称号。党和国家领导人温家宝、曾庆红、吴官正、吴仪、回良玉、乔石、田纪云、姜春云、何鲁丽、宋平、陈慕华等先后视察公司并给予高度评价。公司创立以来,始终以企业文化为先导,坚持树人、创新、诚信、自律,谨守“制欲感恩”生存理念,奉行“增强国人体魄、提高民族素质”企业宗旨,遵循“贸工农一体化”、“农业产业化”发展方向,引领冷却肉、低温肉制品消费潮流,不断完善全程控制的肉食品产业链条。7高金四川高金食品股份有限公司创立于1996年,总部位于中国四川省遂宁市。目前,高金已发展成为集优质生猪繁育、养殖、屠宰、分割、冷藏加工、鲜销连锁、罐头食品生产、猪肉制品精深加工,进出口贸易、房地产开发于一体的全国大型猪肉食品综合加工企业,下辖宜宾高金、广元高金、什邡高金、泸州高金、高金牧业、高金翔达、黑龙江鸡西高金、黑龙江哈尔滨高金、吉林松原高金、吉林公主岭高金、湖北高金、河南高金、兰州高金、高金进出口贸易公司、高金房地产开发公司等20多家子公司,员工万余人。8诸城外贸-尽美诸城外贸有限责任公司自1975年成立以来,承借改革开放的东风,艰苦创业,锐意进取,创立了“贸工农一体化,产加销一条龙”的经营模式,在全国率先实施农业产业化经营。经过39年的发展,公司现已形成良种繁育、食品生产、粮油加工、色素提炼、包装生产、饲料加工等六大主导产业,年繁育父母代种鸡500万套、商品代鸡雏1亿只、商品代鸭雏3000万只、肉仔兔100万只,年产饲料100万吨,年加工各类熟食品10万吨,年产玉米淀粉240万吨、变性淀粉30万吨、淀粉糖70万吨、肌醇2500吨,色素提炼达到年产2亿克的能力。2009年公司实现销售收入81.1亿元,利税2.74亿元,出口创汇9037万美元;通过大力扶持农民发展畜禽饲养基地、规模化种植基地,公司带动了百万户农民致富,2009年向农村投放收购资金53亿元,为农民增加收入5.9亿元。9龙大龙大食品集团有限公司以农产品加工出口为主,属山东省重点企业集团、国家级龙头企业。下辖26个合资和全资子公司,员工2万人,总资产近20亿元。企业经营项目涉及食品加工,蔬菜基地种植,种猪繁育、养殖,木器加工,包装制造等多种产业。其中,食品业为核心产业。主要为系列精加工农产品,包括保鲜果蔬、冷冻蔬菜、调理食品、FD(真空冷冻干燥)制品、水产品、粮油制品、肉类食品、调味品等,共八大类600多个品种,出口到日、韩、美、德等20多个国家和地区。全球化发展中,龙大集团主要以食品精、深加工为支柱,其它多种行业并存,不断提升核心竞争力,实现企业持续、健康发展。通过实施企业品牌化战略,在稳固出口市场的基础上,积极开拓国内市场。通过调整市场及产品结构,努力实现国际市场、国内市场“两条腿”走路的格。本着“亚洲市场、欧美市场、国内市场”齐头并进的构想,实现全球化经营。10大成Dachan大成食品(亚洲)有限公司是致力追求质量优良、食品安全及高卫生标准的企业。至今已成功发展为中国市场的鸡肉、加工食品及饲料市场的翘楚企业,并于2007年在香港上市。大成食品目前已陆续在辽宁、天津、山东等12个省市投资,营业领域涵盖饲料、肉鸡一条龙以及食品加工等,员工人数总计达1.5万人,肉鸡加工约2亿只,带动约四千户农民合同养鸡致富,营业收入超过人民币100亿元。按屠宰的鸡只数量计,大成食品是中国最大的鸡肉加工供应商。:从公司业务来看,猪肉和肉制品在中国需求均比较稳定,中国是全球最大的猪肉消费国。所以公司的利润较为稳定并具有可持续性。以下为可能为影响公司利润的主要因素:1:猪肉和肉制品的销售价格。2:猪肉和肉制品的销售量。3:屠宰业和肉制品行业的运营成本。第一个因素,猪肉的价格的波动对屠宰业务利润影响不大,由于公司对生猪的采购价格和销售价格都随行就市;公司主要赚取适当比例的差价。但是猪肉价格对公司肉制品行业影响较大,猪肉价格高的时候,肉制品业务的生产成本相对较高,所以猪肉价格较高的时候肉制品业务的利润则相对较低。不过公司采取了下列措施将猪肉价格上升时对肉制品业利润的影响降到最低:一:是在猪肉价格低的时候做好原材料储备;二:是利用中美两国猪肉价差做了部分原材料替代,美国猪肉价格较低,因此公司通过加大进口量摊薄生产成本;三:是开发新产品,调整产品结构,提高高档产品和高盈利产品比例;四:是水涨船高,适当提高产品价格;五:是优化生产流程,提高劳效,控制费用,降低成本;六:是加大投入和促销,扩大产销规模,摊薄固定费用。第二个因素:猪肉和肉制品的销售量。中国目前是全球最大的猪肉消费国。并且猪肉在所以肉类消费中占比为百分之60,所以公司肉类和肉制品需求量相对较为稳定。公司在中国肉制品市场占有率达到百分之12.未来随着新产品的推出,市场占有率有望进一步上升。第三个因素:由于公司规模庞大,具有很大的成本优势;且公司所在地为河南省,河南省为农业大县,对原材料的采购成本均有很大的优势。且公司采用多项有效措施控制成本。但猪肉价格较高时,仍对肉制品的生产成本造成影响。站在企业家的角度,我们形成这样的看法:公司未来肉制品和肉类产品仍会有稳定上升的市场需求;猪肉的价格呈周期性趋势,连续上涨远高于平均值后就会出现连续下降且低于平均值;猪肉价较高时,公司的肉制品业务生产成本就较高,因此公司肉制品业务的利润因猪肉价格的上升而下降,因猪肉的价格下降而上升;这是由于不断上升的猪肉价格造成了公司短期利润的下降,使得市场不看好公司短期的前景而造成股价下跌;因此股价在猪肉价格较高时更可能被低估。因此我们认为在猪肉价格较高时购买该公司股票更为合适。:双汇是中国肉制品行业最具规模企业,公司管理水平良好,产品质量控制过硬,工艺较为先进,管理层尤为重视对食品质量及食品安全的管理。并且公司16年郑州新工厂的投产使得很多新产品上市。未来营业收入和净利润有望随着成本的下降进一步