房地产信贷规模与房地产价格实证研究

房地产信贷规模与房地产价格实证研究作者：柴思楠作者单位：哈尔滨工业大学,管理学院,哈尔滨,150001刊名：学术交流英文刊名：ACADEMICEXCHANGE年，卷(期)：2009，(11)被引用次数：0次参考文献(5条)1.谢经荣,朱勇,曲波等.地产泡沫与金融危机[M].北京:经济管理出版社,2002:23-30.2.FranklinAllen,DouglasGale.BubblesandCrises[J].RoyalEconomic,Society,2000,(1):356-391.3.CharlesCollyns,AbdehakSenhadji.LendingBoom,RealEstateBubbles[M].andtheAsianCrisis.IMFWorkingPaper.2002:1-5.4.KosukeAoki,JamesProudmanandGertjanVlieghe.HousePrices,Consumption,andMonetaryPolicy:aFinancialAcceleratorApproach[J].JournalofFinancialIntermediation,2004(13):414-435.5.RichardJ.Herring,SusanWachter.RealEstateBoomsandBankingBusts:AnInternationalPerspective[M].WorkingPaper.TheWhartonSchoolofPennsylvaniaUniversity,1998:20-33.相似文献(10条)1.学位论文张利涛房地产信贷与房地产价格2007从1998年开始，伴随着房地产市场化改革，我国房地产市场发展迅猛，与此同时银行房地产信贷增长迅速，并且波动状况与房地产价格波动表现出惊人的一致。因此，研究我国房地产价格与房地产信贷的关系具有一定的理论和现实意义。本文分别论证了房地产开发贷款与商品房抵押贷款对房地产价格的影响，以及房地产价格对房地产开发贷款与商品房抵押贷款的影响。在此基础上整体分析房地产开发贷款与商品房抵押贷款总和即房地产贷款与房地产价格的相互关系及影响。通过论证，发现房地产贷款与房地产价格之间存在正向的双向因果关系，房地产价格的上升会导致房地产贷款的上升，从而引起房地产价格的进一步上升，在“正反馈”机制作用下，房地产价格将逐步偏离基本面，泡沫成分越来越大，而当泡沫膨胀到一定程度时必将破灭。由于房地产泡沫在形成过程中，银行房地产贷款发挥了重要作用以及商业银行具有的内在脆弱性，因而房地产泡沫一旦破灭势必会给银行严重的危害，本文从银行资产负债平衡这一角度入手，分析了房地产泡沫破灭是如何将风险传递至银行的。在此基础上，针对性地提出了防范银行房地产金融风险的措施。完善房地产贷款的担保制度，促进商品房抵押贷款证券化是一条必由之路，房地产融资由间接融资转变为直接融资，符合各方要求。2.期刊论文薛磊房地产信贷对房地产价格影响的实证分析-广西金融研究2006,(4)本文利用相关分析、回归分析、方差分析和周期分析等方法来对我国房地产业发展、房地产价格与银行信贷之间的相关关系进行实证分析,为防止房地产金融风险的发生提供理论和数据上的参考.3.期刊论文熊智敏我国房价与银行房地产信贷关系的研究-企业家天地（下半月版）2008,(5)近几年来,随着我国经济的高速发展,我国房地产业也一直保持着持续快速的增长.我国房地产业的发展基本是在依赖国内银行金融支持的基础上形成的,这就容易让国内房地产业完全把投资风险与融资风险都集中到国内商业银行身上.本文通过国际比较,理论分析和实证分析的方法,来研究我国房价与银行房地产信贷相关性问题.4.学位论文石长丽房地产信贷与中国房地产泡沫相关性分析2006房地产业是一个高风险产业，它高度依赖金融市场的信贷支持，如果房地产信贷过度，将有可能促使房地产业的非理性投资增加，房地产价格上升和过度繁荣，最终超过消费承载力而导致繁荣泡沫的破灭。本文采用回归分析的方法，通过对房地产泡沫与商业银行房地产信贷相关性分析，为商业银行加强房地产信贷结构管理以及透过银行信贷结构管理加强国家宏观调控提供理论依据。本文研究表明，在土地稀缺性的限制、商业银行存在代理人成本和私人利益倾向于过度向房地产市场贷款、房地产开发商受利益驱使过度开发，从而导致房地产价格系统性被高估，房地产市场过度繁荣，供求结构性失衡。5.学位论文薛磊房地产价格与银行贷款的关系、及对经济波动的影响研究2005本文是在我国房地产业迅速发展背景下，以统计资料为基础，本着理论与实际相结合的基本原则，研究我国房地产业发展与银行信贷，以及房地产业与经济增长之间的关系。全文由七章组成。本文首先论述目前我国房地产业的地位与存在的问题。在此基础上，分析房地产金融风险及其产生的原因。第四、五章是论文的核心部分。第四章主要通过一系列统计指标，利用相关分析、回归分析和方差分析等方法得出房地产价格与银行信贷之间的呈正相关关系。第五章主要利用统计的一系列方法如趋势分析法、趋势剔除法、相关与回归分析法、方差分析法等，通过周期性实证研究来分析房地产业发展周期与国民经济发展周期的关系。同时对我国房地产市场的供需均衡进行回归论证和分析。最后，在前面各章分析的基础上，针对我国房地产业与银行信贷之间的密切关系可能导致的房地产金融风险，结合外国的一些先进经验，提出了建立或改革住房抵押贷款证券化制度、个人信用制度建设的相关建议和对策。本文的主要创新之处：1、利用统计数据系统地论述我国房地产业目前存在的主要问题。2、利用多种统计方法对房地产价格与银行信贷的关系、房地产业波动与宏观经济波动进行定量的分析。3、提出建立和健全房地产泡沫预警指标体系的设想，特别是净现值法测定房地产泡沫的方法具有一定的现实意义。本文的主要局限在于进行深度的理论探讨不够或不深入。同时通过统计方法得到的结论是否有一定的现实意义也难以确定，因此需要在实际经济生活中进一步检验。6.期刊论文廖湘岳.戴红菊.LiaoXiangyue.DaiHongju商业银行贷款与房地产价格的关系研究-上海经济研究2007,(11)随着我国部分城市房地产业的持续升温,央行已出台并发布多项政策进行调控,但部分城市的房价依然飞速上涨.本文从分析房地产开发资金来源入手,对巨额银行贷款进入房地产业的原因进行了深入分析,实证检验了银行贷款与房价之间的相关关系,认为商业银行对房地产业的大量信贷资金投入,是推动房屋销售价格持续走高的重要原因.同时,指出目前商业银行需要注意防范房地产信贷风险.7.学位论文易洪涛房地产信贷风险控制与银行创新2006根据国际经验，当一国经济持续稳步增长，城市化也将进入一个快速发展的时期。这种发展规律在中国得到了较为完美的印证。随着人均收入水平的提高和城市化进程的稳步推进，房地产业飞速发展并迅速成为国民经济的支柱产业。从1985年建设银行开始第一次办理土地开发和商品贷款业务到今天，中国的房地产业伴随着金融业的支持和发展，经过了一个不断变革和稳步发展的历程。房地产金融也一度成为中国经济发展研究中的热点。现阶段，银行在中国的金融市场中占主导地位，对房地产业的金融支持也主要为银行发放的贷款。国内对于房地产金融的探讨不少，多为房地产融资体系国际间的比较研究，通过借鉴他国房地产金融发展模式和创新产品，试图建立适合国内经济发展实际的房地产融资体系；或者从金融市场的完善程度出发，从金融功能观的角度探讨中国房地产融资体系的建立和完善；还有些研究从房地产行业的发展出发，从房地产发展周期和市场投机程度分析房地产金融风险的积聚。房地产信贷风险的产生和积聚，是房地产市场和以银行信贷为主的金融市场相互作用的一个过程。在银行为房地产业提供金融支持的过程中，实际上也涉及银行在面对和评估风险过程中一系列的行为和决策，银行的这些行为和决策可能成为风险积聚的直接诱因。而国内对于这方面研究分析的文献还不多。本文试图从“房地产信贷风险如何形成”这一问题出发，结合国外对于房地产泡沫理论的研究，分析房地产市场、银行信贷市场、监管者以及消费者等各参与方的行为，试图找出银行在发放房地产贷款过程中导致信贷风险积累的环节，并从银行角度分析，如何通过自身的变革和创新规避和控制风险。因此，本文的逻辑顺序也基于这样一个线索：(1)银行在房地产价格的形成中起何作用?从MarkCarey(1990)的房地产价格决定模型出发，通过引入投资者数量、基本价格、金融资源等相关变量，分析导致房地产价格上涨的因素。在对非金融变量的分析中，通过一系列近似假定，得出金融资源的可获得度是房地产价格繁荣并延长其持续时间的一个重要因素。(2)银行对房地产业的贷款受何因素影响?通过银行放贷模型解释是何种因素可能会激励银行决策，导致银行贷款向房地产部门集中。从模型中发现，预期盈利、毁约概率、资产组合内部相关性、资本准备金等多种因素都会对银行的决策产生影响，而房地产贷款的高回报和房地产价格的上涨是一个相互强化的过程。结合历史上房地产泡沫引发金融危机的事例，引出下一问题：银行往往低估高度集中的房地产信贷风险。(3)为什么银行会低估高度集中的房地产信贷风险?对于这一问题本文主要从两个方面来分析。一方面，从认知心理学出发的“危机短视”理论较好的解释了银行的房地产贷款过程中的风险积聚，银行的从众行为(Herding)、会计管理决策、竞争等诸多因素都会导致银行产生危机短视的行为，加剧银行体系的脆弱性；另一方面，通过激励理论，分析房地产贷款发放过程中各参与方的行为选择，从政府监管、银行经理人的管理行为、银行间竞争以及银行本身经营的局限等方面分析了银行房地产信贷风险的形成机制。其中，从银行的治理机制来看，股东控制和银行经理人基于私利的行为选择以及项目失败后的激励缺乏，都会导致银行低估高度集中的房地产信贷风险。(4)从银行角度出发，如何控制房地产信贷风险?结合中国房地产金融市场的实际，本文从银行制度创新、产品创新、管理创新三个角度提出控制房地产信贷风险的思路。其中，制度创新从改善房地产贷款中参与方委托一代理问题、改善银行契约标准化和流动性角度，提出房地产贷款证券化，成为文章的一大重点。产品创新主要从银行贷款产品设计上考虑，提出对于房地产贷款产品要素的改进，以改善住房抵押贷款客户和银行间的风险分担状况，降低银行信贷风险。与已有房地产金融相关文献相比，本文在选题角度和分析方法上具有自己的特色。在选题角度上，全文主要从银行角度分析房地产信贷风险的形成和控制，通过模型引入银行对房地产的金融支持这一变量(投资者可运用资源：假定为投资者可从银行获得的贷款)，并分析银行放贷影响因素和房地产信贷风险积聚的各环节。在后一部分，也是从银行角度分析控制房地产信贷风险的可行性做法，并把房地产贷款产品设计纳入分析范畴。在分析方法上，本文将国外房地产泡沫理论与中国实际相结合，一方面将模型中的变量关系引入房地产信贷风险的形成机制分析，另一方面，结合中国的实际情况对模型的约束条件加以解释，并通过中国实际情况分析信贷风险累积的各环节中银行的参与情况，试图找出控制风险的方法。文中主要运用逻辑推理和实证分析方法引入房地产价格决定模型和银行放贷模型，并从认知心理学上的“危机短视”理论和基于信息不对称的激励机制理论来分析银行在房地产信贷中各参与者的行为，试图通过改善委托一代理关系来找出控制信贷风险的方法，并在对房地产贷款证券化的分析中，进一步对改善后的委托一代理关系进行论述。在章节安排上，本文分三大部分：第一章介绍房地产金融在我国的发展现状和历史。先介绍了房地产金融在我国的发展历史，通过历史数据分析了房地产金融在我国广阔的发展空间。然后介绍了我国房地产金融的发展现状，主要对房地产融资渠道进行了简要分析，这也是后文银行创新的出发点。第二章介绍房地产信贷风险形成机制。主要解决“房地产信贷风险如何产生?”、“银行为什么明知风险暴露而继续向房地产业贷款?”这两个问题。从Carey的模型出发，第一节分析了房地产市场与金融市场的关系，结合模