第二讲资产负债表分析

第二讲资产负债表分析2019/10/112主要内容1.资产负债表分析概述2.解读资产负债表3.资产负债表水平分析4.资产负债表垂直分析2019/10/1131.资产负债表分析概述1.1资产负债表基本结构1.2资产负债表的作用1.3资产负债表的局限性1.4资产负债表分析的基本思路2019/10/1141.1资产负债表基本结构资产负债表反映的是企业在某一时点的财务状况。即，企业在某一特定时点上（会计期末）拥有的经济资源（资产）和承担的经济责任（负债和所有者权益）。2019/10/115流动资产非流动资产流动负债非流动负债所有者权益2019/10/1161.2资产负债表的作用资产项目的作用提供了企业变现能力的信息，提供了企业资产结构的信息，提供了反映企业资产管理水平的信息负债项目的作用提供了反映企业总体债务水平的信息，提供了反映企业债务结构的信息所有者权益项目的作用提供了反映企业所有者权益内部结构的信息，提供了企业收益分配情况的信息综合提供的信息提供了分析企业偿债能力的信息，提供分析企业权益结构的信息2019/10/1171.3资产负债表的局限性①资产和负债的确认和计量都涉及人为估计，如坏账损失、固定资产折旧计提等，会计信息的质量必然受到这些人为估计是否准确的影响。②使用的会计程序和方法具有很大的选择性，如计提固定资产折旧的直线法、余额递减法等使企业之间的净收益计算和资产计价发生差异，导致不同企业之间往往不具有可比性。③对不同的资产项目采用不同的计价方法，如对现金按账面价值表示，对存货则按成本与可变现净值孰低法表示等等，使得资产负债表上得出的合计数失去了可比的基础并变得难以解释，无疑影响了会计信息的相关性。④有些资产与负债由于无法用货币表示而完全被忽略，如牲畜、木材的增长价值，公司自创的商誉、信用担保、企业人力资源、管理者的操守、员工的效率等，使得资产负债表无法达到充分披露会计信息的要求。2019/10/1181.4资产负债表分析的基本思路资产负债表水平分析（编制资产负债表水平分析表，分析资产、负债、所有者权益各项目的增减变动及其原因）资产负债表垂直分析（编制资产负债表结构分析表，分析资产结构、资本结构及其变化，及资产与资本的适应性。）资产负债表项目分析（了解资产负债表各项目的信息内涵。）分析需要达到的目的：1.资产负债表及其相关项目的内涵；2.企业财务状况的变动情况及变动原因；3.评价企业对企业经营状况的反映程度；4.评价企业的会计政策；5.修正资产负债表的数据。2019/10/1192.解读资产负债表项目2.1解读资产项目2.2解读负债项目2.3解读所有者权益项目2019/10/11102.1解读资产项目2.1.1货币资金项目2.1.2交易性金融资产2.1.3应收款项2.1.4存货2.1.5固定资产2.1.6无形资产2.1.7投资性房地产2.1.8可供出售金融资产2.1.9持有至至期投资2.1.10长期股权投资2019/10/11112.1.1货币资金项目货币资金包括库存现金、银行存款和其他货币资金。货币资金是流动性最强、获利能力最差的资产，影响着企业的支付能力和财务适应能力。2019/10/1112进行货币资金分析时，应关注：分析货币资金变动的原因。销售规模的变动信用政策的变动为大笔现金支出做准备资金调度所筹资金尚未使用分析货币资金变动的合理性。分析要点：确定合理的货币资金持有量。可以结合几下几个方面分析：（1）企业的资产规模和业务收支规模的大小（2）行业的特点（3）企业筹资能力（4）货币资金的运作能力此外，还要注意会计报表附注中披露的不能随时用于支付的银行存款和其他货币资金。2019/10/11132.1.2交易性金融资产交易性金融资产是指企业准备在近期内出售而持有的金融资产，包括股票、债券和基金。公司投资这些有价证券，一般是为了短期内赚取买卖价差。交易性金融资产是企业货币资金的后备来源，影响着企业的支付能力和财务适应能力。2019/10/1114交易性金融资产的初始确认按照公允价值（市场交易价格，即投资成本）计量，相关交易费用直接计入当期损益。如果支付的价款中包含已宣告分派但尚未支付的股利，则应将购入交易性金融资产所支付的价款中包含的应收股利从交易性金融资产购入成本中扣除，单独反映为“应收股利”。借：交易性金融资产（成本）投资收益应收股利贷：银行存款2019/10/1115交易性金融资产的期末确认借：公允价值变动损益（交易性金融资产）贷：交易性金融资产（公允价值变动）或者相反分录。作为交易性金融资产购入的债券，如果是溢价或折价购入，由于该类投资并不打算持有至到期，进行溢价或折价摊销是没有必要的。持有交易性金融资产期间收到利息或股利，则借记“应收股利”或“银行存款”，贷记“交易性金融资产（公允价值变动）”。2019/10/1116交易性金融资产在资产负债表上以公允价值披露，同时，未实现持有利得和损失（即公允价值变动损益）在利润表上作为净收益的一部分进行披露。2019/10/1117综上所述，在解读资产负债表上“交易性金融资产”项目时，应注意理解以下几个因素：（1）“交易性金融资产”项目中不包含购入时的交易费用，也不包含所购入证券带有的应收股利或应收利息。（2）“交易性金融资产”项目的计量，不考虑债券溢价或折价因素，一律按实际购入价格反映。（3）如果购买权益性证券的投资属于交易性金融资产，只有当被投资方宣告发放股利（投资方得到通知）或者被投资方向投资方实际支付股利时，投资方才将分得的股利加以确认，冲减“交易性金融资产（公允价值变动）”账面价值。（4）在资产负债表上，“交易性金融资产”项目反映的是其“成本”与“公允价值变动”之代数和，即反映资产负债表日交易性金融资产的公允价值。2019/10/1118在对“交易性金融资产”项目进行分析时，特别要注意：（1）辨清四类投资项目，判断有无错列误列现象。如，有的公司，可能为了保持资产的流动性或调整利润，把“持有至到期投资”或“可供出售金融资产”列入“交易性金融资产”。（2）公允价值变动对期末资产总额、利润总额的影响。2019/10/1119案例一：交易性金融资产是“馅饼”还是“陷阱”？浙江钱江生物化学股份有限公司（简称“钱江生化”，股票代码：600796），从2019年1月1日至2019年6月30日，公司持有的交易性金融资产市价波动较为明显，变动趋势与中国股票市场的价格趋势吻合。2019/10/1120表1钱江生化交易性金融资产市价变动情况单位：元2019-1-12019-6-302019-12-312019-6-30交易性金融资产35,037,216.6550,531,645.7054,416,420.3623,603,550.55总资产927,537,895.43952,376,345.331,034,030,304.57882,824,806.482019/10/1121表2钱江生化损益变动情况表单位：元2019年1至6月2019年1至12月2019年1至6月营业总收入210,439,012.09416,659,491.33216,486,182.30公允价值变动收益-1,579,022.7028,180,545.69-49,707,524.05营业利润26,115,446.1441,717,694.21-29,641,206.51利润总额27,105,989.2240,099,592.41-28,972,945.18净利润26,363,631.1031,444,065.90-21,292,413.632019/10/11222.1.3应收款项一、应收账款二、其他应收款三、坏账准备四、应收票据2019/10/1123一、应收账款应收账款是指企业因赊销商品、材料、提供劳务等业务，应向购货单位收取的款项。通常将无法收回的应收账款称为“坏账”，因应收账款无法收回而导致的损失，则称为“坏账损失”。坏账的会计处理有两种方法，即直接注销法和备抵法。要明确：坏账损失只是个估计数2019/10/1124应收账款在确认减值损失后，如有客观证据表明其价值已恢复，且客观上与确认该损失后发生的事项有关，原确认的减值损失应当予以转回，计入当期损益。但是，转回后的账面价值不应当超过假定不计提减值准备情况下该应收账款在转回日的账面价值。资产负债表上，应收账款反映的是“应收账款”账面余额抵减“坏账准备”账面余额后的数额，即应收账款的可收回价款。2019/10/1125对应收账款项目的分析，应注意下列问题：（1）关注企业应收账款的规模及变动情况变动原因可能有：①销售规模变动；②信用政策改变；③收账政策不当或收账执行不力；④存在长期挂账且难于收回的账款。（2）分析会计政策变更和会计估计变更的影响（3）分析企业是否利用应收账款进行利润调节特别关注：不正常的应收账款增长；应收账款中关联方应收账款的金额与比例。（4）特别关注企业是否有应收账款巨额冲销行为（5）关注坏账准备提取方法、提取比例是否改变2019/10/1126二、其他应收款其他应收款是指企业发生的非购销活动的应收债权，包括企业应收的各种赔款、存出保证金、备用金以及应向职工收取的各种垫付款项等。期末，其他应收款也应减值测试，计提坏账准备。经常被企业作为调整成本费用和利润的手段，分析要点：其他应收款的规模及变动情况。其他应收款包括的内容。关联方其他应收款余额及账龄。是否存在违规拆借资金。分析会计政策变更对其他应收款的影响。2019/10/1127三、坏账准备坏账准备作为应收款项的备抵科目，也经常被用来进行费用调整，分析时应注意：分析坏账准备的提取方法、提取比例的合理性比较企业前后会计期间坏账准备提取方法、提取比例是否改变区别坏账准备提取数变动的原因2019/10/1128四、应收票据应收票据是企业因销售商品、产品或提供劳务等所收到的商业汇票，包括银行承兑汇票和商业承兑汇票。分析要点：企业采用商业汇票结算的合理性和合法性关联企业之间是否存在互开商业承兑汇票，通过票据贴现间接从银行融资？会计期末有无将应收账款转化为应收票据，从而少提坏账准备？是否存在或有负债？带追索权的票据贴现时，贴现企业负有连带偿付责任。2019/10/11292.1.4存货存货是指企业在生产经营中为销售或耗用而储存的各种资产，包括商品、产成品、半成品、在产品以及各类材料、燃料、包装物、低值易耗品。2019/10/1130存货的初始计量根据《企业会计准则第1号——存货》规定，存货应当按照成本进行初始计量。存货取时的入账价值应该以实际取得成本为基础，存货成本包括采购成本、加工成本和其他成本。下列费用不应当包括在存货成本之内，而应当在其发生时计入当期损益。（1）非正常消耗（如因自然灾害发生的），（2）存货在采购入库后发生的仓储费用；（3）不能归属于存货达到目前场所和状态的其他支出。2019/10/1131存货的后续计量——发出存货成本的确定：按照现行会计准则规定，计算发出存货成本的方法有：先进先出法、加权平均法和个别计价法。各种存货计价方法各有其特点。存货计价方法的不同选择会产生重大的差异，致使一些企业在实务中将存货计价方法的选择作为操纵利润的手段。2019/10/1132计价方法优点缺点个别计价法存货的成本流转完全符合实物流转，发出存货成本和期末存货成本的计符合实际。操作难度大，核算成本高。主观性强。先进先出法期末存货价值比较接近现行市场，资产负债表里存货项目的价值比较准确；不易被用来操纵利润。计算工作量较大。在物价上涨情况下，销货成本计量偏低，利润过于乐观，且会高估期末存货；在物价下跌情况下，销货成本计量偏高，会低估存货价值和当期利润。加权平均法采用全月一次加权平均计算的方法，计算较简单；加权平均计算结果较折中，在物价变化条件下不至于使发出存货成本和期末存