工程经济学课程设计

山东科技大学土木建筑学院课程设计11．小案例分析1.1案例一某工业项目计算期为十年，建设期2年，第3年投产，第4年开始达到设计生产能力。建设投资3000万元(不含建设期贷款利息)，第1年投入1000万元，第2年投入2000万元。投资方自有资金2500万元，根据筹资情况建设期分两年各投入1000万元，余下的500万元在投产初作为流动资金投入。建设投资不足部分向银行贷款，贷款年利率为6%，从第3年起，以年初的本息和为基准开始还贷，每年付清利息，并分5年等额还本。该项目固定资产投资总额中，预计85%形成固定资产，15%形成无形资产。固定资产折旧年限为10年。采用直线法折旧，固定资产残值率为5%，无形资产按5年平均摊销。该项目计算期第3年的经营成本为1500万元、第4年至第10年的经营成本为1800万元。设计生产能力为50晚件，销售价格（不含税）54元/件。产品固定成本占总成本的40%。【问题】1.列式计算固定资产年折旧额及无形资产摊销，并按表所列项目填写相应数字。2.列式计算期末固定资产余值。3.列式计算计算期第3年、第4年、第8年的总成本费用。4.以计算期第4年的数据为依据，列式计算年产量盈亏平衡点，并据此进行盈亏平衡分析。（除问题4计算结果保留两位小数外，其余各题计算结果保留三位小数。）【答案】：1.固定资产年折旧额：[（3000+30）×85％×（1-5％）]÷10=302.423（万元）无形资产摊销费=（3000+30）×15%÷5=90.900(万元)2计算期末的固定资产余值为：(3000+30)×85%﹣302.423×(10-2)=156.116（万元）第3年总成本费用：1500+302.423+90.900+61.800=1955.123(万元)第4年总成本费用；1800+302.423+90.900+49.44=2242.763(万元)第8年总成本费用：1800+302.423=2102.423(万元)年产量盈亏平衡点：BEP(Q)=2242.763×0.4÷(54-2242.763×0.6÷50)=33.12(万件)结果表明，当项目产量小于33.12万件时，项目开始亏损；当项目产量大于33.12万件时，项目开始盈利。山东科技大学土木建筑学院课程设计2项目建设投资还本付息及固定资产折旧、摊销费用表表8-11.2案例二2009年初，某业主拟建一年产15万吨产品的工业项目。已知2006年已建成投产的年产12万吨产品的类似项目。投资额为500万元，自2006年至2009年每年平均造价指数递增3%。拟建项目有关数据资料如下：1、项目建设期为1年，运营期为6年，项目全部建设投资为700万元，预计全部形成固定资产。残值率4%，固定资产余值在项目运营期末收回。2、运营期第一年投入流动资金150万元，全部为自有资金，流动资金在计算期末全部收回。3、在运营期间，正常年份每年的营业收入为1200万元，总成本费用为600万元，经营成本为400万元，营业税基附加税率为6%，所得税率为25%，行业基准投资回收期为6年。4、投产第1年生产能力达到设计能力的60%，营业收入与经营成本也为正常年份的60%，总成本费用为500万元，投产第2年及第2年后各年均达到设计生产能力。5、为简化起见，将“调整所得税”列为“现金流出”的内容。问题：1、试用生产能力指数法列式计算拟建项目的静态投资额。2、编制融资前该项目的投资现金流量表，将数据填入表8-2中，并计算项目投资财务净现值（所得税后）。3、列式计算该项目的静态投资回收期（所得税后），并评价该项目是否可行。序号名称/年份12345678~101年初累计借款1000103082461841220602本年应计利息30061.849.4437.0824.7212.363本年应还本金2062062062062064本年应还本金61.8049.4437.0824.7212.365当年折旧费302.423302.423302.423302.423302.423302.4236当年摊销量90.9090.90090.90090.90090.900山东科技大学土木建筑学院课程设计3融资前该项目的投资现金流量表表8-2答案：1.静态投资总额=500×（15/12）¹×（1+3%）³=682.95（万元）2.项目投资财务净现值（所得税后）=1522.08万元。3.计算指标：项目投资回收期（年）（所得税前）=（3-1）+457.6/596=2.77年。1.3【案例三】某项目建设期为2年，生产期为8年，项目建设投资3200万元，预计全部形成固序号项目计算期12345671现金流入720.001200.001200.001200.001200.001378.001.1营业收入720.001200.001200.001200.001200.001200.001.2回收固定资产余值28.001.3回收流动资金150.002现金流出700.00477.40604.00604.00604.00604.00604.002.1建设投资700.002.2流动资金150.002.3经营成本240.00400.00400.00400.00400.00400.002.4营业税金及附加43.2072.0072.0072.0072.0072.002.5调整所得税44.20132.00132.00132.00132.00132.003所得税后净现金流量-700.00242.60596.00596.00596.00596.00774.004累计所得税后净现金流量-700.00-457.40138.60734.601330.601926.602700.60折现净现金流量折现系数（i=10%）0.9090.8260.7510.6830.6210.5640.513所得税后折现净现金流量-636.30200.39447.60407.07370.12336.14397.06累计所得税后折现净现金流量-636.30-435.9111.69418.76788.881125.021152.08山东科技大学土木建筑学院课程设计4定资产，固定资产折旧年限为8年，按平均年限折旧法计算折旧，残值率为5%，在生产期末回收固定资产残值。建设期第一年投入建设资金的60%，第二年投入40%，其中每年投资的50%为自有资金，50%由银行贷款，贷款年利率为7%，建设期只计利息不还款。银行要求建设单位从生产期开始的6年间，按照每年等额本金偿还法进行偿还，同时偿还当年发生的利息。生产期第一年投入流动资金300万元，全部为自有资金。流动资金在生产期末全部收回。预计生产期各年经营成本均为2500万元，营业收入在计算期第三年为3800万元，第四年为4320万元，第5~10年均为5400万元。假定营业税金及附加税率为6%，所得税率为33%，行业基准投资收益率为10%基准投资回收期18年。【问题】1．列式计算项目计算期第3年的累计借款，固定资产残值及各年固定资产折旧额。2．编制项目借款还本付息表。3．编制项目资本金现金流量表。4．列式计算资金财务内部收益率、资本金财务净现值、静态和动态投资回收期，并对项目做可行性判断。【答案】1、第一年应计利息=（0+3200×0.6×0.5÷2）×7%=33.60（万元）第二年应计利息=[（3200×0.6×0.5+33.6）+3200×0.4×0.5÷2]×7%=91.95（万元）建设期贷款利息=33.60+91095=125.52（万元）第三年初的累计借款=3200×50%+125.52=1725.52（万元）固定资产残值=（3200+125.52）×5%=166.28（万元）年折旧额=3200+125.52）×（1-5%）﹢8=394.91(万元)项目借款还本付息表（单位：万元）表8—3序号项目建设期生产期123456781年初累计借款993.601725.521437.931150.34862075575.16287.572本年新增借款9606403本年应付利息33.6091.95120.79100.6680.5260.3940.2620.134本年应还本金287.59287.59287.59287.59287.59287.575本年应还利息120.79100.6680.5260.3940.2620.13生产期前6年等额本金偿还法，每年应还本金为：1671.52÷6=287.59（万元）山东科技大学土木建筑学院课程设计5某项目资本金现金流量表（单位：万元）表8-4序号项目建设期生产期123456789101现金流入38004320540054005400540054005866.281.1营业收入38004320540054005400540054001.2回收固定资产余值166.281.3回收流动资金3002现金流出9606403619.963498.983885.303871.813844.843543.763543.762.1项目资本金9606402.2借款本金偿还287.59287.59287.59287.59287.59287.572.3借款利息支付120.79100.6680.5260.3940.2620.132.4经营成本250025002500250025002500250025002.5营业税金及附加228259.23243243243243243242.6所得税183.58351.53693.19699.83706.47713.12719.16719.162.7流动资金3003净现金流量-960-640180.04821.021514.701528.191541.681555.161856.242322.524累计净现金流量-960-1600-1419.96-598.94915.762443.953985.635540.797397.039719.555折现系数0.9090.8260.7510.6830.6210.5640.5130.4670.4240.3866折现净现金流量-872.64-528.64135.21560.63940.63861.90790.88726.26787.05896.497累计折现净现金流量-872.64-1401.281266.07-705.31235.321097.221888.102614.363401.414297.90运营期各年总成本费用：第3年总成本费用=2500+3949.91+120.79=3015.70（万元）第4年总成本费用=2500+3949.91+100.66=2995.57（万元）山东科技大学土木建筑学院课程设计6第5年总成本费用=2500+3949.91+80.52=2975.43（万元）第6年总成本费用=2500+3949.91+60.39=2955.30（万元）第7年总成本费用=2500+3949.91+40.26=2935.17（万元）第8年总成本费用=2500+3949.91+20.13=2915.04（万元）第9、10年总成本费用=2500+3949.91=2894.91（万元）运营期各年所得税：第3年所得税=（3800-3015.70-228）×33%=183.58（万元）第4年所得税=（4320-2995.57-259.2）×33%=351.53（万元）同理，第5年所得税=693.19（万元）第6年所得税=699.83（万元）第7年所得税=703.47（万元）第8年所得税=713.12（万元）第9、10年所得税=719.76（万元）4.资本金财务内部收益率：经试算。取i1=44%,得NPV1=26.45(万元)取i2=45%,得NPV2=-4.92（万元）带入线性内插公式：IRR=44%+26.45/[26.45-（-4.92）]×100%=44.84%资本金财务净现值FNPV=4297.90（万元）静态投资回收期Pt=5-1+598.94/1514.70=4.40(年)动态投资会收取Pt=5-1+7053.31/940.63=4.75(年)资本金财务内部收