家族信托的概念、类型及作用

家族信托的概念、类型及作用家族财富传承一直是一个世界性难题。家族信托作为财富管理的集大成者，秉承了信托业“受人之托，代人理财”的本源，在风险隔离和受益权安排上优势突出，近年来成为国内外高净值人士财富管理的首选之一。01何为家族信托？信托制度源于英美法系，最初是一种道德行为，后随着商业的发展以及利益冲突的不断产生从而形成了信托民事法律制度。家族信托（也称家庭信托，FamilyTrust）则起源于英国，在美国第二个“镀金年代”发展壮大，其特指委托人将家族财产转移给受托人，并由受托人根据家族成员的利益或特定目的进行的财富管理模式。简而言之，家族信托就是帮助高净值人士实现财富传承、财富保值、增值的一种方式。家族信托将资产所有权和收益权相分离，受托人将代为持有并管理财产，产生的收益会根据委托人的意愿进行分配，从而实现财富的管理和传承。基于此家族信托已成为实现财富转移、遗产规划、税务策划、婚姻财富管理、子女教育、家族治理和慈善事业等各种高净值人士需求的重要工具。家族信托作用何在？随着社会财富增加，中产阶层不断扩大，高净值人群的财富管理问题日益突出，而家族信托作为理想的财产管理工具则主要通过以下五个方面实现家庭财产的安全处置，确保财富的顺利传承：(1)风险隔离：防止企业经营困难对个人财富构成巨大威胁，如债权人索偿；婚变导致的财产缩水或权利争斗可直接影响财富的分配；对后代财富使用缺乏约束则会加速资产流失；(2)保护隐私：由于委托人通常将信托财产置于特定属地(一般首选离岸国家或地区，如瑞士、香港、卢森堡、开曼等)，且这些属地通常具有良好的法律体系和客户信息保密原则，可有效避免财产明细被披露或因某些政治因素被罚没等；(3)财富规划：确保财产授予人的意愿在子孙后代中得以延续，为子孙后代留下一笔永恒的财富，提供除遗嘱认证以外的选择；(4)紧急保障：委托人出现意外情况时，如重大疾病、自然灾害、商业损失等，保障家庭其他成员的日常开支，降低其生活受影响程度；(5)税务规划：对财产收入和资本增值部分进行税务规划，就可能会征收的遗产税进行税务筹划；选择税率较低的司法辖区，经过合理的架构设计，以减少一定的遗产税或所得税，最大程度地保留家族财富。家族信托的类型家族信托的参与主体包括信托公司、商业银行私人银行部门、第三方财富管理机构、保险公司、律师事务所以及会计师事务所，而目前国内外主要的家族信托大体分为四种类型：(1)银行主导型该信托由商业银行私人银行部门牵头作为财务顾问和托管人，信托公司将发挥主动作用，同委托人签订协议、参与信托的设计并收取一定比例的管理费，委托人可提出特定的收益目标或投资策略，由投资顾问提出资产配置方案建议，取得决策委员会和委托人同意后施行。超过委托人预期收益部分，按照规定提取超额管理费。国内已有数家商业银行先后试水家族信托业务，如招行私人银行2013年5月正式签约国内首单财富传承家族信托；同年9月，中行私人银行宣布在北上广深和南京共五地启动“家族理财室”服务。(2)信托主导型该信托由信托公司发起设立，为单一资金信托，相比集合信托，在资金运用和收益分配等环节充分以委托人的意愿为主。资金投向集中在房产、基金、证券、资管计划等，信托公司收取一定金额管理费（固定管理费和浮动管理费相结合），收益分配则可选一次性、定期定量、不定期不定量以及临时分配等形式。因该信托起步较早、形式单一、收益分配灵活、受益人可变更等优势，颇受高净值人士认可。典型代表如国内平安信托2013年年初发行内地第一只家族信托-平安财富·鸿承世家系列单一万全资金信托；汇丰国际信托为顶级富豪家族管理资产，耳熟能详的如吴亚军家族、张欣、潘石屹家族、香港郭氏兄弟家族。近年来，第三方财富管理机构也开始涉足家族信托市场，依托自身多年积累的客户和产品资源，主攻高净值人群海外资产配置，如诺亚成立的方舟（香港）信托。(3)银信合作型银行与信托公司达成战略合作，共同组建项目团队，依托双方在客户需求分析、产品结构设计以及具体投资策略等方面的独特优势，为高净值客户提供专属的“家族信托解决方案”，共同管理信托资产。这种类型的家族信托产品门槛相对较低，期限也较短。初期受托的资产类型限于现金存款，未来将有望拓展至股权、房产、另类资产等作为委托财产。银信合作作为当前国内主流的家族信托模式，北京银行和北京信托在2013年推出了一款投资门槛3000万元起，存续期5年以上的不可撤销家族信托产品；建行与建信信托合作的信托产品起投门槛则达到5000万元。(4)信保合作型信托公司与保险公司合作实现了信托服务与保险服务的有效融合，降低了家族信托的设立门槛，被称为类家族信托。这类信托通常起步门槛要低于一般家族信托，保险公司为每位客户指定专属的私人保单管家，并提供多重增值服务。委托人购买保险产品之后，利用其保险赔偿请求权来设立信托。当触发赔偿条款，赔偿金划入受托人账户并由其进行信托财产管理。信诚人寿和中信信托合作在2014年5月推出面向国内高端人群的创新型定制终身寿险产品，兼具资产管理和风险管理功能，是“家族信托+保险”结合的新模式。04总结及发展建议（一）总结国外的家族信托经历几百年的发展，已形成一套系统、完整、科学的运作体系，而当前我国的家族信托尚处于摸索阶段，相关财税制度、法律法规、信托财产独立性、财产所有权等问题仍有待解决，市场上存续的家族信托多为资金型家族信托以及保险金信托，对股权、不动产、另类资产等家族信托产品涉及较少，更近似于一种包含资产配置、税务规划、投资管理等高端金融服务的综合金融展业模式，而不是国外通常意义上带有强烈财富传承色彩的特殊目的载体。未来，就需求视角而言，中国信托业的发展机遇集中体现在产业优化、消费升级、财富管理、新型城镇化与经济出海这五大经济发展主题上。就供给视角而言，信托业后续的发展重点将围绕服务信托、私募、资产管理与财富管理四大业务模式。因此，在大环境趋势下，家族信托业务预计将有巨大的发展潜力。（二）发展建议基于对我国家族信托行业的发展现状，分别从政府部门、监管机构及从业机构的角度，提出以下粗浅建议供参考、交流：(1)政府部门①明确信托财产所有权，完善信托登记制度；②建立与信托所有权相适应的信托税收制度；③明确政策交叉地带，确保法律文件的一贯性。(2)监管机构①强化信托文化，加强对从业机构以及投资者的教育；②出台、优化相关的信托行政法规，以切实保障委托人和受托人的利益。(3)从业机构①充分借鉴国际国内家族信托发展经验的基础上，结合机构自身组织架构、业务模式及客户特点，依托内外部优势，构建适宜自身发展的差异化的家族信托业务模式；②在依托现有系统基础上，循序渐进搭建家族信托的中后台支持系统，做好专业人才的培养和储备，做好超高净值客户的需求分析及资产梳理。搭建家族财富管理服务平台，为客户提供集家庭与企业、在岸与离岸，传承与配置一体化的财富管理方案。文章来源：元立方金服