客户信用分析

第二章客户信用分析第一节财务分析第二节现金流量分析第三节非财务因素分析一、财务分析方法二、财务项目分析三、财务比率分析四、综合财务分析方法第一节财务分析一、财务分析方法比较分析1.绝对数比较分析2.绝对数增减变动比较分析3.百分比增减变动比较分析趋势分析定比分析&环比分析结构分析第一节财务分析二、财务项目分析资产项目：1.流动资产货币资金：包括现金、银行存款、其他货币资金公司手头持有的现金每天都在变化，所以，要想获得更加接近于现实的印象，就应当考察公司银行帐户中的“平均”现金余额。第一节财务分析（一）资产负债表的项目分析短期投资：它是指能够随时变现，持有时间不超过一年的有价证券，以及不超过一年的其他投资。企业是不是真的有剩余资金可以用来投资？企业年复一年列为短期投资的有价证券应当作为长期投资项目处理，企业出于商业目的而购入的其主要供货商或主要客户的证券应看作长期投资。银行还应注意企业是否在期末按照成本与市价孰低原则计价，计提短期投资跌价准备。第一节财务分析二、财务项目分析应收账款：应收账款的规模受到销售额增长以及企业所提供的信用与偿还条件的影响。应收账款的集中程度对贷款风险也有影响。另外一项需要考虑的因素就是应收账款的账龄。第一节财务分析二、财务项目分析存货：存货的计价方法不同，成本费用不同，财务状况也不同。对存货质量的分析要关注存货的适销性和使用寿命，各项存货的结构比例。另外还要对存货的可靠性进行审查。第一节财务分析二、财务项目分析2.长期投资：指不可能或不准备在一年内变现的对外投资。主要审查投资是否合理，能否按期收回，占用资金是否超过企业的承受能力，有无挤占挪用银行短期贷款现象，是否按规定计提“长期投资减值准备”。第一节财务分析二、财务项目分析3.固定资产：银行在分析时，要注意借款人所使用的固定资产折旧方法。企业是否计提减值准备。另外，银行要重点审查固定资产占用是否合理，设备的先进性及设备利用率，固定资产的专门用途。第一节财务分析二、财务项目分析4.无形及递延资产：无形资产：主要审查其资产金额是否真实可靠，对无形的专有技术、商誉、商标有否过高估价。递延资产：要检查其是否名符其实。摊销期限是否符合合法性、合理性、一贯性原则。第一节财务分析二、财务项目分析负债项目：1.流动负债短期借款：主要审查其借入的渠道有哪些金融机构，数量、用途是否合理，并计算银行短期贷款占某企业短期借款比例如何，同时结合有关资产类项目，分析短期借款是否被长期占用。应付票据：审查时主要将有关票据金额与该项目余额核对，如不一致应进一步查明原因。第一节财务分析二、财务项目分析应付账款：信贷人员要分析应付账款与存货之间的关系，这两项账目的百分比变化基本上遵循着同样的轨迹。对集团型企业汇总会计报表该项目数据应注意有否重复计算。第一节财务分析二、财务项目分析预收账款、其他应付款：信贷人员应将有关明细账与总帐核对，注意其他应付款中关联企业的款项，与其他应收账款结合起来分析。预提费用：信贷人员应审查企业是否按规定预提各项费用，应防止企业为了调节利润而多提或少提。二、财务项目分析第一节财务分析2.长期负债：对长期负债的评估应当围绕其条件、目的、利率、抵押担保等方面来进行。审查过程中，主要审查长期借款是否超过了企业承受能力。第一节财务分析二、财务项目分析所有者权益项目：信贷人员应审查该项目的真实性，特别应注意企业为了得到贷款有否虚增所有者权益现象。对集团型企业汇总资产负债表，应注意所有者权益有无重复计算及虚假构成情况。第一节财务分析二、财务项目分析（二）损益表的项目分析1．产品销售收入（主营业务收入）对其审查应着重看企业有无隐瞒销售收入，变盈利为微利，甚至亏损，或者反之，虚构销售收入，变亏损为盈利。通过观察公司的几份不同时期的财务报表上所显示出来的主营业务收入的变化来了解一家公司的经营绩效。第一节财务分析二、财务项目分析2．产品销售成本（主营业务成本）应审查其内容是否真实，前后期计算方法是否一致，特别要注意本期销售成本同上期或前几期相比，是否存在着突增、突减的情况。第一节财务分析二、财务项目分析在对损益表进行分析时，要特别注意其中可能存在的虚假项目。借款人为了达到多种目的，会利用各种虚假手段来“粉饰”损益表，人为地增加或减少利润，其中最常见的方法有：（1）虚构交易事实。（2）掩饰交易事实。（3）通过关联或非关联交易调整利润。二、财务项目分析第一节财务分析短期偿债能力比率（流动比率）长期偿债能力比率（杠杆比率）营运能力比率（效率比率）盈利能力比率（盈利比率）第一节财务分析三、财务比率分析（一）短期偿债能力比率1.流动比率——衡量企业偿还短期债务的能力＝（流动资产÷流动负债)×100%2.速动比率——衡量企业流动资产中可以立即用于偿付流动负债的财力＝（速动资产÷流动负债)×100%其中：速动资产=流动资产-存货-预付帐款-待摊费用-待处理流动资产净损失3.现金比率＝（货币资金+有价证券）/流动负债×100%第一节财务分析三、财务比率分析部分行业流动比率和速动比率参考指标第一节财务分析行业汽车房地产制药建材化工家电啤酒计算机电子商业机械玻璃食品饭店流动比1.11.21.31.31.21.51.821.51.71.81.322速动比0.90.70.90.90.90.90.91.310.50.90.51.52三、财务比率分析（二）长期偿债能力比率1.资产负债率＝负债总额/资产总额×100%2.负债与所有者权益比率＝负债总额／所有者权益总额×100%3.长期负债与所有者权益比率＝长期负债总额／所有者权益总额×100%第一节财务分析三、财务比率分析（二）长期偿债能力比率4.利息保障倍数＝（利润总额+利息支出）／利息支出＝息税前利润／利息费用（支出）5.或有负债比率＝或有负债／净资产×100%6.应付账款清付率应付账款年末余额应付账款年初余额+本年应付账款贷方发生额第一节财务分析三、财务比率分析］×100%＝［1－（三）营运能力比率1.应收账款周转率（次数）——反映应收帐款收回速度＝赊销收入净额／应收账款平均余额其中：赊销收入净额＝销售收入-现销收入-销售退回、折让、折扣应收账款平均余额＝（期初应收账款余额+期末应收账款余额）÷2应收帐款回收期（周转天数）＝计算期天数/应收账款周转次数＝应收帐款平均余额×计算期天数/赊销收入净额第一节财务分析三、财务比率分析2.存货周转率——反映企业销售能力和存货周转速度＝销售成本／存货平均余额存货持有天数＝存货平均余额×计算期天数/销售成本第一节财务分析三、财务比率分析（三）营运能力比率3.总资产周转率总资产周转次数＝销售收入÷总资产平均余额4.固定资产周转率＝全年销售收入÷固定资产净值年平均余额5.流动资产周转率＝全年销售收入÷流动资产年平均余额6.产成品销售率＝[全年产品销售成本÷（全年产品销售成本+年末产成品成本）]×100%第一节财务分析三、财务比率分析（四）盈利能力比率1.净资产收益率＝（税后净利润÷净资产年平均余额）×100%2.总资产收益率＝（利润总额÷总资产年平均余额）×100%3.销售利润率（毛利润率）＝（销售利润÷年销售收入净额）×100%4.营业利润率＝（营业利润÷年销售收入净额）×100%5.成本费用利润率＝利润总额/（产品销售成本+销售费用+管理费用+财务费用）×100%第一节财务分析三、财务比率分析杜邦分析法第一节财务分析四、综合财务分析方法净利润所有者权益净利润资产总额资产总额所有者权益净利润销售收入销售收入资产总额流动负债＋长期负债流动资产＋非流动资产1÷(1-)权益利润率资产周转率销售利润率权益资产率资产利润率资产负债率××负债总额资产总额÷一、现金流量分析的原理二、现金流量的分析（一）现金流量的总体分析（二）现金流量偿债能力分析第二节现金流量分析一、现金流量分析的原理现金的定义：现金流量中的现金是广义的，既包括现金，又包括现金等价物。《企业会计准则――现金流量表》：现金流量中的现金包括两部分：第一部分是现金，即企业库存现金以及可以随时用于支付的存款，具体包括“现金”、“银行存款”、“其他货币资金”；第二部分是现金等价物，即客户持有的期限短，流动性强，易于转换为已知金额现金，价值变动风险很小的投资。第二节现金流量分析一、现金流量分析的原理现金流量表的结构现金净流量＝经营活动的现金净流量（流入-流出）+投资活动的现金净流量（流入-流出）+筹资活动的现金净流量（流入-流出）第二节现金流量分析现金流量表编制单位：年度单位：元项目行次金额一、经营活动产生的现金流量：销售商品、提供劳务收到的现金收到的税费返还收到的其他与经营活动有关的现金现金流入小计购买商品、接受劳务支付的现金支付给职工以及为职工支付的现金支付的各项税费支付的其他与经营活动有关的现金现金流出小计经营活动产生的现金流量净额现金流量表项目行次金额二、投资活动产生的现金流量：收回投资所收到的现金取得投资收益所收到的现金处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收回的现金净额收到的其他与投资活动有关的现金现金流入小计购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金投资所支付的现金支付的其他与投资活动有关的现金现金流出小计投资活动产生的现金流量净额现金流量表项目行次金额三、筹资活动产生的现金流量：吸收投资所收到的现金借款所收到的现金收到的其他与筹资活动有关的现金现金流入小计偿还债务所支付的现金分配股利、利润或偿付利息所支付的现金支付的其他与筹资活动有关的现金现金流出小计筹资活动产生的现金流量净额四、汇率变动对现金的影响五、现金及现金等价物净增加额现金流量表的核算调整步骤：（1）计算资产负债表各科目期初数与期末数的变动情况。即：变动数＝期末余额－期初余额。（2）确定科目变动引起的是现金流入还是现金流出。规则如下：（3）调整损益科目。收入－资产增加额＝现金流入成本－负债增加额＝现金流出第二节现金流量分析增加减少资产现金流出现金流入负债和所有者权益现金流入现金流出二、现金流量的分析（一）现金流量的总体分析1．经营活动产生的现金流量由经营活动现金流量规模大小推测融资策略通过流入与流出对比，推测现金适应能力通过与收入、利润对比，了解收入与利润质量通过购货现金与销货成本对比，判断企业付现成本情况第二节现金流量分析2．投资活动产生的现金流量若流入大于流出：或者企业是变现了大量的固定资产，如果这些资产是闲置或多余的，这种变现就是对企业的经营和理财者是有利的，否则说明企业经营或偿债可能出现了困难，不得不靠处理固定资产来维持经营和偿还债务；或者是由于经营困难或环境变化，不得不开始收缩投资战线，集中资金克服经营困难或解决其他问题；或者是二者的结合。若流出大于流入：或者企业实施了投资扩张的政策，这是企业获得新的投资、获利和发展机会的表示，但要与投资效益结合起来考察；或者前期的投资收益的品质较差；或者二者的结合。第二节现金流量分析（一）现金流量的总体分析3．筹资活动产生的现金流量一般情况是：如果企业筹资活动的现金流入明显地大于现金流出，说明企业吸收资本或举债的步伐加快，（1）联系投资的净现金流量，如果投资的净现金流出也非常明显的话，则意味着企业加快了投资和经营扩张的步伐，这可能意味着企业有了扩大获利的机会。（2）联系经营活动的现金净流量，如果经营活动的现金净流出明显的话，则说明吸收资本或举债的资金部分补充了经营活动的现金支出。第二节现金流量分析（一）现金流量的总体分析（二）现金流量偿债能力分析1．从总量上分析，得出初步结论（现金净流量为正？为负？）2．从结构和现金流出顺序分析，判断借款人能否还款和还款来源3．偿债能力财务指标分析第二节现金流量分析第二节现金流量分析（二）现金流量偿债能力分析3．偿债能力财务指标分析非筹资性现金流量与流动负债比率＝(非筹资性现金流量÷流动负债年平均余额)×100%净现金流量对当期债务的比率＝净现金流量÷（短期借款+当年到期的长期债务）净现金流量对债务总额的比率＝净现金流量÷债务总额现金利息保障倍数＝(经营活动现金净流量+现金利息支出+所得税付现)÷现金利息