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海通证券股份有限公司融资融券业务培训（客户版）2主要内容一、试点客户准入条件二、概述（一）融资融券基本概念（二）融资融券交易与普通证券交易的区别三、业务流程及规则四、海通业务特色3一、试点客户准入条件（一）试点期间，申请融资融券业务的客户须符合下列条件：开户资料齐全，账户规范且账户状态正常，资金账户开户时间十八个月以上；普通资金账户内资产在客户申请前一交易日不低于50万元（证券市值按收盘价计算）；有较强的风险承受能力；客户信誉良好；符合公司适当性管理规定的；法律、法规及公司规定的其他条件。（试点初期，开户时间、资产要求可能会更为严格。）4一、试点客户准入条件（续）（二）机构客户还须同时满足以下条件：通过最近年度工商管理部门的年检；生产经营活动正常，具有持续经营能力；不存在其它严重影响企业偿债能力的情况。5一、试点客户准入条件（续）下列客户，不得受理其融资融券业务申请：存在重大违规记录者；市场禁止或限制进入者公司股东、关联人；融资融券交易黑名单客户；公司反洗钱黑名单客户。6融资融券业务，是指证券公司向客户出借资金供其买入上市证券、出借上市证券供其卖出，并收取担保物的经营活动。融资融券交易又分为融资交易和融券交易两类。投资者向证券公司借入资金买入证券，为融资交易；投资者向证券公司借入证券卖出，为融券交易。二、概述（一）融资融券基本概念7（二）融资融券交易与普通证券交易的区别区别普通证券业务融资融券业务保证金机制不同足额保证金。买入证券时，必须事先有足额资金；卖出证券时，则必须有足额证券当预测证券价格将要上涨而手头没有足够的资金时，可以向证券公司借入资金买入证券；预测证券价格将要下跌而手头没有证券时，则可以向证券公司借入证券卖出法律关系不同投资者与证券公司之间只存在委托买卖的关系投资者与证券公司之间存在：①委托买卖关系②资金或证券的借贷关系③因借贷关系而产生的债权债务的担保关系承担风险不同风险完全由投资者自行承担如客户不能按时、足额偿还资金或证券，还会给证券公司带来风险8（二）融资融券交易与普通证券交易的区别区别普通证券业务融资融券业务账户体系不同一级账户体系看穿式二级账户体系，客户信用证券账户为证券公司客户信用交易担保证券账户的二级账户；客户信用资金账户为证券公司客户信用交易担保资金账户的二级账户交易机制不同客户自己把握情况证券公司逐日盯市，引入补仓、强制平仓机制交易范围不同所有的上市证券仅限于标的证券交易指令不同交易指令简单：买入、卖出交易指令复杂：买入、卖出、融资买入、卖券还款、直接还款、融资平仓、融券卖出、买券还券、直接还券、融券平仓收费不同佣金、印花税、过户费佣金及印花税过户费、融资利息、融券费用、违约费、逾期罚息、坏帐罚息等9三、业务流程及规则(每家券商会有所不同)资格初审确定其信用等级、初始保证金比例、信用上限系数担保物提交逐日盯市信用评估三方存管签约及开户开立信用证券账户、信用资金台帐签订风险揭示书及合同征信客户提交能证实其基本情况、财务状况、诚信情况等信息的征信材料。客户须开立沪、深信用证券账户客户可提交现金或可充抵保证金证券作为保证金授信融资融券交易了结融资融券业务终止合同销户（一）客户业务流程只能与一家证券公司签订融资融券合同10三、业务流程及规则（二）客户需开立的账户投资者需新开专门的信用资金台帐、信用资金账户和信用证券账户。客户用于一家证券交易所上市证券交易的信用证券账户只能有一个；客户只能开立一个信用资金账户。账户的定义客户信用证券账户：是证券公司应客户申请，为客户开立的实名信用证券账户，用于记载客户委托证券公司持有的担保证券的明细数据。客户信用资金账户：指存管银行为客户开立的实名资金账户，即证券公司、公司和存管银行之间签署的三方存管协议中的资金存管帐户。客户信用资金台账：指证券公司为客户开立的，即证券公司、客户和存管银行之间签署的三方存管协议中的资金台帐，是证券公司为客户开立的实名信用证券资金账户，专门用于证券交易的资金台账，与客户在存管银行开立的客户信用资金账户一一对应。11（三）提交担保物及融资（券）申请可提交的担保物：现金、可充抵保证金证券维持担保比例达到300%以上，可以申请提取担保物，且提取担保物后，维持担保比例不低于300%。三、业务流程及规则客户须保证担保物的全部权益、产权及利益并且未就担保物向第三者提供任何形式的第三方权益。客户提交的保证金、融资买入的全部证券和融券卖出所得的全部资金及上述资金、证券所产生的孳息，整体作为客户对券商融资融券所生债务的担保物。定义12三、业务流程及规则（四）授信额度定义：指证券公司授予客户可融资或可融券的最大额度。公司通过授信制度评定客户的信用评级，综合考虑客户资产情况（包括普通账户内资产、金融资产、总资产）、客户申请的融资融券额度、客户可融资（券）金额、公司融资融券业务现有规模、公司财务安排及市场情况等因素确定客户的授信限额。客户的融资金额及融入证券不得超出公司确定的授信限额。融资融券业务中，客户融资、融券实际可用额度受标的证券的折算率影响，可能小于公司授予的授信限额。13三、业务流程及规则（五）保证金比例定义：指客户交付的保证金与其所能融入资金或证券金额的比例。类型：初始保证金比例、融资保证金比例和融券保证金比例。融资（券）保证金比例由初始保证金比例以及融资买入（融券卖出）标的证券的折算率确定，直接影响客户的开仓数量。融资保证金比例＝X+1－Y，融券保证金比例＝X+1.1－Y，式中X为初始保证金比例，客户融资买入或融券卖出对应证券的折算率。14（六）融资融券交易前提---保证金客户进行融资融券交易前，必须缴纳一定比例的保证金。保证金可以是现金，也可以是可充抵保证金的证券。可充抵保证金证券的范围为挂牌交易的证券，由交易所确定可充抵保证金证券的名单。证券公司可在交易所公布的可充抵保证金证券的名单内进行调整。三、业务流程及规则交易所可充抵保证金的证券证券公司可充抵保证金15（七）融资融券交易前提---可充抵保证金证券可充抵保证金的证券的折算率充抵保证金的证券，在计算保证金金额时应当以证券市值按一定折算率进行折算。如下表所示：证券品种折算率（上限）深圳100（上证180）指数成份股70%非深圳100（上证180）指数成份股65%交易型开放式指数基金90%国债95%其他上市证券投资基金和债券80%证券公司可以根据流动性、波动性等指标对可充抵保证金的各类证券确定不同的折算率，但公布的折算率不得高于交易所规定的标准。三、业务流程及规则16（八）融资融券交易的范围－－－－标的证券标的证券是指客户可融入资金买入和向证券公司融入卖出的证券。证券交易所确定标的证券范围证券公司可在交易所标准内缩小标的证券范围三、业务流程及规则可充抵保证金的证券标的证券17（九）融资融券交易前提---保证金可用余额融资融券所使用的保证金不得超过保证金可用余额。保证金可用余额直接影响可开仓的数量。保证金可用余额的计算公式较为复杂，并且是随着客户账户内证券市值、证券折算率的变动而变动。客户每次开仓时，将因其选择融资（券）品种的不同而影响融资（券）保证金比例。三、业务流程及规则18（十）维持担保比例、补仓及平仓客户状态警示指标措施正常维持担保比例≥补仓维持担保比例可以继续向客户提供融资融券服务。补仓平仓维持担保比例≤维持担保比例＜补仓维持担保比例向客户发送补仓通知，要求客户在约定时间内将维持担保比例提高至补仓维持担保比例以上（含）；若客户未能按期补仓，则限制其信用账户的普通买入、融资买入和融券卖出。平仓维持担保比例＜平仓维持担保比例向客户发送平仓通知，要求客户在约定时间内将维持担保比例提高至补仓维持担保比例以上（含），如客户未在约定时间内将维持担保比例提高至补仓维持担保比例以上（含），公司进行强制平仓。（1）维持担保比例：指客户担保物价值与其融资融券债务之间的比例。维持担保比例=（现金+信用证券账户内证券市值）/（融资金额+融券卖出证券数量×市价+利息及费用总和）（2）公司将根据市场状况，对上述补仓维持担保比例、平仓维持担保比例的具体阀值进行调整，并提前向客户公告。三、业务流程及规则19（十一）期限和费用期限：融资融券最长期限不超过六个月。期限顺延的，应符合《证券公司融资融券业务试点管理办法》和证券交易所规定的情形；融资融券期限从客户实际使用资金和证券之日起计算。费用：融资利率不低于中国人民银行规定的同期金融机构贷款基准利率。融资利息和融券费用按照客户实际使用资金和证券的天数计算。三、业务流程及规则20三、业务流程及规则（十二）融资融券交易----交易类型普通委托申报指通过信用证券账户买卖担保物的申报。普通买入普通卖出21三、业务流程及规则（十二）融资融券交易----交易类型（续）融资买入券商用融资专用资金账户为客户垫付资金，客户融资买入的证券直接划入券商信用交易担保证券账户，同时维护该账户下客户信用证券账户二级明细。融资还款融券卖出融券还券卖券还款。通过卖出信用证券账户内证券所得资金偿还融资款直接还款。从客户信用资金账户划款至券商融资专用账户，进行直接还款券商用其融券专用证券账户中的证券为客户垫付证券；客户融券卖出所得资金划入券商客户信用交易担保资金账户，同时维护该账户下客户信用资金账户二级明细。买券还券。通过其信用账户申报买券，买入证券直接记入证券公司融券专用证券账户。直接还券。通过非交易过户指令完成，证券从客户信用交易担保证券账户划至公司融券专用证券账户，中登公司自动维护客户信用证券账户明细。22融资强制平仓融资还款的强制平仓申报由证券公司发起。卖出申报包含投资者信用证券账户代码，并注明“融资”和“强制平仓”标识。融资强制平仓卖出所得资金首先偿还投资者所欠证券公司资金，如不足，证券公司再向客户追索。（十二）融资融券交易----交易类型（续）融券强制平仓融券还券的强制平仓申报由证券公司发起。买入申报包含投资者信用证券账户代码，并注明“融券”和“强制平仓”标识。融券强制平仓买入证券直接划入证券公司融券专用证券账户，如不足，证券公司再向客户追索。三、业务流程及规则23二、业务流程及规则（十三）融资融券交易--融券卖出价格的限制性规定“卖出价格的限制”有利于抑制操纵市场行为《证券交易所融资融券交易实施细则》规定：融券卖出的申报价格不得低于该证券的最近成交价；当天还没有产生成交的，其申报价格不得低于前收盘价。低于上述价格的申报为无效申报。融券卖出申报，在其进入交易所交易主机时，将进行价格检查。24二、业务流程及规则客户普通证券帐户客户信用交易担保证券帐户融券专用证券帐户担保物提交还券划转担保物返还余券划转25重要性公司按约定的方式，向客户发送通知。以电子邮件方式通知的，公司电子邮件发送系统未显示发送失败提示视为已经通知。以手机短信方式通知的，公司向客户预留的移动电话发送短信，公司手机短信发送系统未显示发送失败提示即视为已经通知。客户无论因何种原因没有及时收到有关通知，而导致担保物被强制平仓，都可能会给客户造成经济损失。因此，客户对其信用账户资产有谨慎、注意责任，有义务随时留意自己账户内资产变动，关注手机短信、电子信箱。预留多种联系方式在开户资料中，正确填写手机号、电子邮箱、应急电话等内容，保证券商与其联系的畅通无阻。及时变更联系方式如有变动，应及时通知券商进行修改。四、客户应关注的事项----联系方式26强制平仓的情形：客户不能按时清偿债务；或触及平仓线，且不能按照约定追加担保物；或客户因自身原因导致其资产被司法机关采取财产保全或强制执行措施，或者出现丧失民事行为能力、破产、解散等情况时，都有可能面临被强制平仓。关注补仓线或平仓线：收到补仓或平仓通知书时，客户在两日内必须采取行动（追加保证金或是减仓），否则可能会引发强制平仓，并导致其部分交易行为受限，造成其资产和信誉的双重损失。影响因素：价格的波动、标的证券及可充抵保证金证券的范围的调整、标的证券暂停交易或进入终止上市程序，都可能导致维持担