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现金周转困难，民间融资成本太高，牛市来临怎么办？当日根据利好追入股票却大幅杀跌，如何控制风险？熊市来了还能获利吗？融资融券的独特魅力牛、熊市均有机会获利3目录融资融券业务概述1融资融券交易优势2如何开展融资融券业务3融资融券交易技巧4融资融券业务概述1什么是融资融券业务融资融券业务，是指证券公司向客户出借资金供其买入上市证券、出借上市证券供其卖出，并收取担保物的经营活动。融资融券交易又分为融资交易和融券交易两类。投资者向证券公司借入资金买入证券，为融资交易；投资者向证券公司借入证券卖出，为融券交易。海外融资融券发展状况70%1%15%近40%15-20%台湾、香港市场日本我国欧美市场融资融券交易量在市场总交易量中的占比融资融券交易与普通证券交易的区别区别普通证券业务融资融券业务保证金机制不同足额保证金。买入证券时，必须事先有足额资金；卖出证券时，则必须有足额证券当预测证券价格将要上涨而手头没有足够的资金时，可以向证券公司借入资金买入证券；预测证券价格将要下跌而手头没有证券时，则可以向证券公司借入证券卖出法律关系不同投资者与证券公司之间只存在委托买卖的关系投资者与证券公司之间存在：①委托买卖关系②资金或证券的借贷关系③因借贷关系而产生的债权债务的担保关系承担风险不同风险完全由投资者自行承担风险是由投资者与券商共同承担的。如客户不能按时、足额偿还资金或证券，还会给证券公司带来风险区别普通证券业务融资融券业务账户体系不同一级账户体系看穿式二级账户体系，客户信用证券账户为证券公司客户信用交易担保证券账户的二级账户；客户信用资金账户为证券公司客户信用交易担保资金账户的二级账户交易机制不同客户自己把握情况证券公司逐日盯市，引入补仓、强制平仓机制交易范围不同所有的上市证券仅限于标的证券交易指令不同交易指令简单：买入、卖出交易指令复杂：买入、卖出、融资买入、卖券还款、直接还款、融资平仓、融券卖出、买券还券、直接还券、融券平仓收费不同佣金、印花税、过户费佣金及印花税过户费、融资利息、融券费用、逾期罚息等融资融券交易与普通证券交易的区别融资融券交易优势2为什么要参与融资融券业务融资融券交易是海外证券市场普遍实施的一项成熟的交易制度，有利于充分发挥证券市场的功能，为投资者和券商提供了新的盈利模式，因此，作为市场基础建设的完善之举，融资融券的推出对中国证券市场的发展具有划时代的意义。为什么要参与融资融券业务1.有短期资金需求的客户：融资融券提供证券交易“信用卡”功能；2.有放大交易需求的客户：放大交易金额，抓住市场机遇，扩大投资收益；3.有双边交易需求的客户：可以在下跌行情中，获得收益。4.有T+0交易需求的客户：利用融资、融券进行T+0交易，规避风险。5.有套利需求的客户：与权证、股指期货等组合投资，可实现无风险套利。1.满足短期资金需求：融资融券提供证券交易“信用卡”功能；2.放大交易需求：放大交易金额，抓住市场机遇，扩大投资收益；4.有T+0交易需求：利用融资、融券进行T+0交易，规避风险。5.有套利需求：与权证、股指期货等组合投资，可实现无风险套利。3.有双边交易需求：可以在下跌行情中，获得收益。为什么要在国信证券做融资融券业务首批6家券商（2010年3月19日）中信证券（600030）国信证券海通证券（600837）国泰君安(香港上市)光大证券（601788）广发证券（000776）第二批5家券商（2010年6月8日）申银万国证券东方证券招商证券（600999）华泰证券（601688）银河证券第三批14家融资融券试点券商名单（2010年11月25日）宏源证券（000562）国元证券（000728）长江证券（000783）兴业证券（601377）安信证券平安证券国都证券中信建投证券中投证券方正证券(601901)长城证券齐鲁证券西南证券（600369）中金公司为什么要在国信证券做融资融券业务国信融资融券的特点：1.全程服务专业服务：每个业务经理必须通过岗前培训，考试合格后，持证上岗；“一对一”服务：每个客户有一名业务经理全程服务，进行业务介绍、风险揭示和操作流程指引等。通知服务：15项通知服务，覆盖业务全流程风险点，及时提醒并通知客户；便利服务：《操作指引》、《速查表》简洁易懂，方便客户操作和了解风险；2.技术支持系统操作便利：普通账户与信用账户可同时切换，交易菜单简洁；自动还款选择：一次操作，轻松还款，减少额外利息支出；授信额度不区分：融资、融券额度自由变换，交易灵活；3.利息费用额度不使用，不收费；当日使用额度，当日归还，也不收费用;融资利率与融券费率一致，且较民间贷款、私募资金的费用低。国信融资融券的特点：为什么要在国信证券做融资融券业务4.提供模拟交易，先熟悉流程、再实战操作实盘同步个股波动丰富的交易品种、让您熟悉多种金融产品与真实账户相似的仿真界面融资融券的交易成本（1）基本成交成本：证券交易佣金、手续费、印花税；（2）融资融券利息；融资年利率：8.6%（随人民银行同期贷款利率调整）时间：360天简单平均每天利率：8.6%/360=0.0238%月利率：0.71%；同银行比较，银行信用卡日息万分之五，融资融券日息万分之二左右；银行贷款无论客户实际使用多少，对发放的额度全额征收利息，融资融券只对实际使用部分征收利息，因此同银行比较具有一定优势。注：1、目前银行间6月期贷款基准利率=5.6%；2、按借用天数计息，灵活计息。融资或融券的借贷成本费率类别目前费率情况民间费率情况融资利息率融券费用率罚息率日息2.38‱按借用天数计息日息5.6‱按签署协议时间计息日息2.38‱无券可融日息5‱不详融资融券的交易成本日交易成本=0.0238%+0.5%+0.1%=0.63%周交易成本=0.0238%*5+0.5%+0.1%=0.72%如何开展融资融券业务3投资者准入门槛在我公司开户满6个月；普通账户资券值达到30万。25业务办理须知及交易知识融资融券业务操作流程：包括以下八个基本环节：25征信签订合同开立账户转入担保物评估授信融资融券交易偿还资金、证券结束信用交易办理业务须知：身份证；普通证券账户卡；授信原则：不超过客户申请的融资、融券金额；不超过客户托管在我公司普通账户的总资产；不超过金融资产的1/2;提交外部资产证明可以增加额度。客户提交资料：业务申请文本：包括网上申请表、业务测试及心理测试、面谈记录、合同、风险揭示书等国信证券股票明细对帐单；金融资产证明（可增加额度）；融资融券的投资思路（1）培养做空也赚钱的思路。（2）要有比较股票之间相对好坏的思维。（3）建议目前进行波段操作，调低预期收益率积小胜为大胜。（4）目前对融资融券标的股的投资，择时比选标的股更重要。（5）优先选择标的股票中自己熟悉的股票进行操作，对股性的把握是操作成功的关键。（6）树立投资标的股即是投资该板块的投资思维。（7）须有止损的意识。(8)盘活被套资金，增加现金流融资融券交易技巧4交易技巧案例分析•如投资者原本以自有资金配足了中长期品种，而在2011年3月14日，日本突发海啸并引发地震以及核泄漏的事故，由此引起中国市场对新能源股票的追逐，那么此时，投资者就可以利用融资来配置短期热点品种，比如以风力发电为代表的金风科技•假设投资者在3月14日以收盘价20.42元融资买入10万股金风科技，然后在3月15日以收盘价22.13元卖券还款，扣除1天的融资费用（按8.6%计算）、手续费（按0.6%计算）后，可额外获利15.77万元金风科技两日价格走势卖券还款融资买入融资-短期配置交易技巧中集集团历史价格走势案例分析•假设投资者以自有资金买入10万股中集集团后，公司在2011年1月21日又公布全年业绩预告修正，净利润同比预增比例较高，那么投资者在此时又以中间价23.22融资买入10万股中集集团•一直持有到股票开始大幅下跌，即在2011年2月22日以中间价27.63元将20万股中集集团全部卖出，扣除32天的融资成本（按8.6%计算）、手续费（按0.6%计算）后，共可获利83.91万元，收益率为35.11%•中集集团在此期间的涨幅为20.57%，投资者通过借助融资杠杆，放大了收益卖券还款融资买入融资-杠杆交易案例分析•如果股票呈现下跌态势，投资者可以利用融券卖空来获利•假设投资者在2010年4月14日按22.23元的价格融券卖出10万股深发展，持有33天到5月17日以17.43元买回，扣除融券成本（按8.6%计算）、手续费（按0.6%计算）后，共获利453,826元•如果没有融券交易，投资者即使能够准确判断市场下跌，也无法从中获利深发展历史价格走势交易技巧融券卖出买入归还融券-做空交易案例分析•2011年6月2日，投资者预计深发展将呈现上涨趋势•假设开盘以17.43元的价格买入10万股深发展，但半小时后发现判断失误•在开盘后一小时内融券卖出10万股深发展进行对冲，并以之前买入的深发展来直接还券归还融券负债•通过融券卖空实现日内及时止损，且当日归还了证券，无须支付融券利息深发展日内分时价格走势交易技巧买入融券卖出融券T+0交易（先买后卖-止损）案例分析•2011年6月2日，投资者预计深发展全天单边下跌，可以通过融券卖空来获利•9:30开盘以17.43元的价格融券卖出10万股深发展，收盘前以16.65元的价格买入归还所借证券，扣除手续费后可获利超过4%•通过融券卖空获取下跌收益，且当日买券还券及时保盈，无须支付融券利息深发展日内分时价格走势交易技巧融券卖出买券还券融券T+0交易（先卖后买-保盈）案例分析深发展日内分时价格走势交易技巧•2011年6月23日，投资者预计深发展全天单边上涨•9:30开盘以16.26元的价格买入10万股深发展，收盘前以16.60元的价格融券卖出深发展，扣除手续费后可获得1%左右的收益•通过融券卖空锁定当日收益，且通过直接还券归还融券负债，无须支付融券利息买入融券卖出融券T+0交易（先买后卖-及时保盈）案例分析深发展日内分时价格走势交易技巧•2011年6月23日，投资者预计深发展将单边下跌•假设开盘以16.26元的价格融券卖出10万股深发展，但半小时后发现判断失误•在开盘后一小时内通过买券还券进行对冲，同时归还了融券负债•融券卖空时可通过买券还券实现日内及时止损，且当日无负债，无须支付融券利息融券卖出买券还券融券T+0交易（先卖后买-及时止损）交易技巧融券-做空交易——实战案例双汇发展某营业部某客户，央视报道“瘦肉精事件”当日以跌停价77.94融券卖出53000股，复牌后60元左右买券还券，获利了结借助融券交易，使得该客户凭借敏锐的市场感觉，成为中国唯一一个从双汇“瘦肉精事件”直接获利者交易技巧小结融资：短期配置——获取额外收益杠杆交易——获取更高收益融券：做空交易——获取下跌收益T+0交易——灵活方便操作止盈止损友情提示1、量力而行融资融券交易需要投资者有更为丰富的投资经验和较强的风险承受能力，请投资者根据自身情况量力而行，谨慎参与融资融券交易。2、经常关注账户情况融资融券业务对账单是交易的重要凭证，请投资者通过交易系统查询对账单，关注自身账户情况，确保维持担保比例在安全范围内。3、联系方式保持畅通投资者开户时需要登记正确、有效的联系方式，一旦联系方式出现变动，应及时和营业部联系修改。1.授信额度有限，先到先得。2.越日操作可以越早熟悉越早盈利。3.目前开立账户后，即使不使用也不会产生额外费用。4.举例：创业板，T+2开通5.目前标的证券已达500余支，转融资已经推出，转融券推出渐进6.开通融资融券账户即可享受“金色阳光”专业投资顾问一对一服务，尊享超值服务体验做第一个吃螃蟹的人！机会到来的时候，你准备好了吗？