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《金融学概论》复习第二章货币与货币制度第一节货币的起源货币从实物货币、金属货币、纸币货币到电子货币的演变过程。第二节货币的本质与职能1.货币的本质：固定充当一般等价物的特殊商品。特殊性：第一，货币是衡量和使用价值的统一体；第二，货币具有双重使用价值。2.货币的职能：价值尺度、流通手段、贮藏手段、支付手段、世界货币共五种功能。3.货币的作用价值尺度：是货币最早产生的、最基本的职能，货币的其他职能都是以这个职能为基础的。流通手段：也是货币的基本职能，为商品世界充当交易媒介，使所有的商品通过它进行交换。贮藏手段：具有自发调节货币流通的“蓄水池”功能。即当流通中的货币量过多是，多余的货币会退出流通而成为贮藏货币。支付手段：（1）货币执行支付手段职能是一切信用关系得以建立的基础；（2）克服了现款交易对商品生产的限制，促进了商品经济的发展；（3）可能使买卖关系进一步脱节，使商品流通增加了爆发危机的可能性。世界货币：在国与国之间作为商品和劳务流通的媒介，执行货币的各种职能。第三节货币流通货币流通规律：一定时期内流通中所需要的货币量R与商品的价格总额Q成正比，与同一货币单位货币速度E成反比.即R=Q/E.在金属货币流通的情况下，由于金属货币具有贮藏手段的职能，能够自发地调节流通中的货币量，使之同实际需要量相适应，因而不可能出现通货膨胀或通货紧缩。纸币流通规律：商品流通中所需要的金属货币量决定纸币流通量的规律，即纸币的发行限于它象征性代表的金（或银）的实际流通数量。在纸币流通的条件下，当纸币发行量超过商品流通中所需要的金属货币量，就会引起纸币贬值，物价上涨，从而引起通货膨胀；反之，也会引起通货紧缩。第四节货币制度1.货币制度：是指一个国家或地区以法律形式确定的货币流通结构及其组织形式，构成要素：货币材料、货币单位、货币种类以及发行保障制度共4个要素。2.货币制度的演变：经历了银本位制、金银复本位制、金本位制以及纸币本位制、3.人民币制度：（1）人民币是我国唯一发偿币，具有无限法偿能力；（2）人民币发行权垄断于中国人民银行；（3）实行有管理的浮动汇率制度；（4）人民币正在加快区域化、国际化步伐。第三章信用与融资第一节信用1.信用：以偿还本金和支付利息为基本特征的借贷行为，体现的是债权债务关系。2.商业信用：是指工商企业之间在进行商品交易时，以延期付款形式或预付款形式提供的信用。（是信用制度的基础，是最基本的信用形式）特点：（1）商业性用与特定的商品买卖相联系；（2）商业信用的债权人和债务人都是商品的经营者；（3）商业信用的供求与经济景气状态一致。不能成为现代市场经济信用的中心和主导。3.银行信用：是银行及其他金融机构通过存款、贷款等业务活动，以货币形式提供的信用。特点：（1）银行信用所贷放的是社会资金；（2）银行信用是一种间接信用；（3）银行信用与产业循环的资金变动不一致；（4）信用过程稳定，风险小。4.国家信用：是指以政府为债务人或债权人的信用形式。作用：（1）调节政府收支不平衡的手段；（2）弥补财政赤字的重要手段；（3）筹集建设资金的重要手段；（4）调节经济的重要手段。5.消费信用：指工商企业、银行以及其它非银行金融机构向消费者个人提供的、用于消费目的的信用。作用：（1）有利于消费品的升级换代和消费者消费水平的提升；（2）有利于扩大内需，促进经济增长不利影响：（1）加强供求紧张；（2）导致物价上涨的虚假繁荣；（3）造成过度消费和经济更萧条。第二节融资渠道1.直接融资：是没有金融机构作为中介的融通资金方式。有：上市融资、风险投资、私募股权融资、天使融资。作用：优点：资金供求双方联系紧密，有利于资金快速合理配置和使用效益的提高；筹资的成本较低而投资的受益较大。缺点：直接融资双方在资金数量、期限、利率等方面受到较多限制，其使用的金融工具的流通性比间接融资弱，兑现能力较低，它的风险较大。2.间接融资：资金需求者通过金融中介从资金供求者那得到资金融通的过程。有：银行贷款、典当融资、融资租赁等形式。作用：优点：银行等金融机构网点多，吸收存款的起点低，能够广泛筹集社会各方面的闲散资金，风险较低，降低融资成本。第四章利息与利率第一节利息的本质与利率1.利息：是指在信用挂席中债务人支付给债权人的报酬。2.利息的本质：是公认在生产过程中创造的贵货比所有者占有的剩余价值的一部分，及利润部分，是剩余价值的转化形式。3.利息公式：单利：利息（I）=本金（P）x利率（r）x期限（n）本利和S=P(1+rxn)复利：I=P(1+r)^n-P.4.利率：是指借贷期满所形成的利息额与所贷出的本金额的比率。r=I/PX100%基准利率：由中央银行制定或调整，在整个利率体系中发挥基础性作用；市场利率：在市场中供求双方自由竞争所形成的利率，是借贷供求资金的指示器。浮动利率：随市场利率的变化而定期进行调整的利率；固定利率：与浮动利率相反名义利率：包括了通货膨胀因素的利率；r=(1+i)(1+∆p)−1=i+∆p+i∆p(i为实际利率，∆p为通货膨胀因素)实际利率：名义利率-通货膨胀因素的利率；官定利率：存贷款利率、国债利率、公司债券利率、法定存款准备金利率、再贴现利率、再贷款利率公定利率：反应整个金融机构在某一时期的平均利润水平正利率：名义利率高于通货膨胀利率负利率：与正利率相反国内利率国际利率：LIBOR、NIBOR、HIBOR第三节利率的作用与影响利率的主要因素1.在宏观经济中的作用：（1）引导储蓄、消费、投资的作用；（2）调节货币流通、稳定物价水平的作用；（3）利率对汇率和资本国际流动的影响。2.在微观经济中的作用：（1）激励企业提高资金使用效率；（2）影响家庭和个人的金融资产投资；（3）作为租金计算基础的作用。3.影响利率的主要因素：平均利润率，资金的供求和竞争状况，通货膨胀预期，国家政策、法规和社会习惯，国际经济环境和国际利率水平等。第九章金融市场概述1.金融市场：是指资金供应者和资金需求者双方通过信用工具进行交易而融通资金的市场和机制。2.构成要素：资金供求者、信用工具、信用中介3.金融市场的特征：（1）交易商品的特殊性；（2）交易价格的一致性；（3）交易活动的集中性；（4）交易主体角色的可变性。4．金融市场的分类：（1）按交易期限的长短不同，可以分为：货币市场和资本市场；（2）成交后是否立即收割，可以分为：现货市场和期货市场；（3）按证券发行和流通的顺序不同，可以分为：一级市场和二级市场；（4）按交易对象不同，可以分为：债券市场、股票市场、外汇市场、票据市场、黄金市场、保险市场等。（5）按有无固定交易场所，可以分为：场内交易市场和场外交易市场。5.金融市场的功能：（1）集聚、财富的功能：有效聚集和转化资金；（2）避险和交易功能：分散风险，可以促进金融市场的发展；（3）资源配置功能：优化资源配置；（4）反映功能：被看作国民经济的“晴雨表”，它是国民经济景气度指标的重要信号：（5）调节经济功能：实现宏观调控。第十章金融市场构成第一节货币市场1.货币市场：又叫短期资金市场，是一年期以内的短期金融工具交易所形成的供求关系及其运行机制的总和。2.同业拆借：指金融机构为弥补短期资金不足、票据清算的差额以及解决临时性的资金不足而进行的短期资金借贷。特点：（1）交易对象是金融机构同业之间；（2）同业拆借市场中的交易可以通过市场中介人，也可以直接交易；（3）同业拆借市场的拆借期限短，通常以1~2天为限。3.回购市场：通过回购协议进行的短期资金融通的市场。回购协议：是指在出售证券的同时，卖家向卖家承诺在未来某个时间以预先约定的价格买回证券的一个交易。4.回购协议的基本要素：（1）回购协议中证券的定价；（2）回购协议的利率；（3）回购协议的期限。5.回购协议的利率取决因素：（1）用于回购的证券的质地；（2）交割的方式；（3）回购期限的长短；（4）货币市场其他子市场的利率水平。6.逆回购是先买后卖。7.商业票据：是大公司为筹措资金，已贴现的方式出售个使投资者的一种短期的无抵押担保的承诺凭证。要素：发行者、发行方式、发行的成本、面额与期限、商业票据的评级等8.银行承兑汇票市场：是商业汇票的一种。9.大额可转让定期存单市场按照发行者的不同，可以分为四类：国内存单、欧洲美元存单、扬基存单、储蓄机构存单。第二节资本市场1.资本市场：又称长期金融市场，是指以一年期以上的金融工具为交易媒介的市场。特点：（1）资本市场所交易的经融工具期限长；（2）交易的目的主要是为解决长期投资性资金的供求需要；（3）资金借贷重大，以满足长期投资项目的需要；（4）作为交易工具的有价证券与短期金融工具相比，收益较高而流动性差，价格变动幅度较大，有一定的风险性和投机性。2.股票：使投资者向股份有限公司投资入股提供资金的权益-合同凭证，使投资者借以取得股息红利收益的一种有价证券。特征：权利性、变现性、非返还性、价格的波动和收益的风险性、同股同权同利性3.普通股票：是指在公司的经营管和财产、盈余的分配上享有普通权利的股份，它代表着在满足所有债券偿付要求及有线股股东的收益权和求偿权要求后对企业盈利和剩余资产的索取权。优先股：限于普通股领股息，在公司破产、解散清算时先参与剩余资产的分配，但没有什么权力。4.股票市场的功能：（1）资金融通与转化功能；（2）资源配置功能；（3）价格形成功能；（4）信息反映功能。5.债券市场：是债务人依据法律手续发行的想债权人承诺的按约定的利率和日期支付利息、偿还本金，从而明确债权债务关系的有价证券。6.债券市场的基本要素：债券的名称、面值、偿还期限、利率、价格。特征：收益性、安全性、流动性、偿还性7.债券市场的功能:(1)成为政府、企业、金融机构及公共团体筹集稳定性资金的重要渠道；(2)为投资者提供了一种新的具有流动性与盈利性的金融商品或金融资产；(3)为中央银行间接调节市场利率和货币供应量提供操作平台；(4)为政府干预经济、实现宏观经济目标提供了重要的机制。8.证券投资基金：是指通过发售基金份额，将众多投资者的分散资金集中起来形成独立财产，由基金托管人托管，由基金管理人分散投资于股票、债券或其他金融资产，并将投资收益分配给基金份额持有人的集合投资方式特点：小额投资，费用较低；组合投资，分散风险；专业化运作，专家管理；流动性较高。9证券投资基金的分类：（1）根据组织形式不同，分为契约型基金和公司型基金；（2）根据交易方式不同，分为封闭式基金和开放式基金；第三节衍生工具市场1.金融期货：是指买卖双方在有组织的交易所内以公开竞价的方式达成的、在将来某一特定时间交割一定数量特定金融工具的协议。主要包括：外汇期货、利率期货和股票指数期货等。2.特征：交易标的物是金融商品；金融期货是标准化合约的交易；金融期货交易采取公开竞价方式决定买卖价格。3.金融期货市场的功能：转移价格风险功能和价格发现功能。4.金融期权：是指赋予其购买者在规定期限内按双方约定的价格或执行价格购买或出售一定数量某种金融资产的权利的合约。5.特征：权利和义务关系；交易双方盈亏风险不对称；保证金只约束期权的卖方。6.金融互换：是指两个或两个以上的当事人按共同商定的条件，在约定的时间内交换一系列现金流的金融交易。互换是大卫.李嘉图的比较优势理论在金融领域最生动的运用。7.金融互换的特征：（1）互换不在交易所交易，主要是通过银行进行场外交易；（2）互换市场几乎没有政府监管；（3）如果没有双方的同意，互换合约是不能更改或终止的；（4）互换市场没有人提供履约保证，互换双方都必须关心对方的信用。第四节外汇市场1.外汇：就是外国货币或以外国货币表示的能用于国际结算的支付手段。2.汇率：又称汇价，是指一国货币以另一国货币表示的价格，或者说是两国货币间的比价。3.汇率的标价方式：直接标价法（中国以及大多数国家）和间接标价法（欧元、英镑、澳元）。4.外汇市场的分类：（1）按市场不同的组织方式，可以分为：交易所市场和柜台市场；（2）按参与者得不同，可以分为：外汇零售市场和外汇批发市场；（3）按政府对市场交易的干预程度不同，可以分为官方外汇市场和自由外汇