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一、宏观方面据华诚金属网消息，4、5月份欧元区综合采购经理人指数(PMI)接连创出新低，订单萎缩和就业岗位的不断减少，导致欧元区制造业和服务业活动双双受到拖累。在此困境下，6月6日欧央行宣布维持其基准利率不变，欧央行仍保持基准利率在1%，这是自去年12月份以来一直维持的利率水准。欧央行在声明中表示西班牙银行业危机深化导致欧债危机的紧张局势仍在加重，经济也停滞不前，因此欧洲央行将继续不受限制地向银行提供低息贷款一直到今年年底。随着6月下旬希腊组建的新一届政府支持紧缩政策，欧洲债权国预计将放宽对希腊的援助条件，但希腊和欧洲的危机依然很严重，在结构性改革的过程中新的希腊政府将非常脆弱。美国方面，二季度全球关注的QE3并未推出，美国经济的复苏尽管仍在曲折中反复，有一些数据并未达到预期的标准，但整体的复苏趋势较为明显。6月美国联邦储备委员会发表声明，联邦基金利率至少到2014年下半年都将维持在零至0.25%的超低区间内，6月底到期的“扭转操作”也将延长至今年年底，以刺激经济增长。美联储认为，房地产市场尽管出现了一些改善信号，但依然低迷。由于原油和汽油价格下跌，美国通货膨胀水平下降，长期通胀预期保持稳定。国内方面，自温家宝总理提出“要把稳增长放在更加重要的位置”之后，各个部门开始预调和微调以此来刺激政策的出台。今年5月以来，中央已经采取了下调存款准备金率50个基点，加快基建投资项目审批速度，加快中央财政支持项目投资等多种手段以稳增长。进入6月以来，发改委、国税总局也相继表态支持民间投资发展。6月8日，央行又突然宣布了时隔三年半以来的首次降息，下调金融机构人民币存贷款基准利率各0.25个百分点，并放松对存贷款利率浮动区间的控制。市场希望这一系列政策能够带来中国经济需求面的改善，但从二季度的PMI数据观察，制造业整体改善的效果并不明显，中国宏观经济依然面临世界经济疲软和风险上扬的冲击，房地产调整的步伐虽有所减缓，但依然严重制约着房地产投资和消费的逆转，深层次的结构问题和资源配置扭曲也将在短期“稳增长”政策的作用下进一步恶化。这些下行因素决定了下半年中国宏观经济在触底反弹的过程中充满了不确定性。二、行情综述（一）市场行情（1）200系无锡与佛山市场LH价格走势图（元）数据来源：上海华诚据华诚金属网数据监测，从“无锡与佛山市场LH价格走势图（元）”图中可以看出本季度200系的价格走势波动较为频繁。虽然在本季度的4月份200系的热轧资源出现一度上涨的态势，给沉闷已久的市场带来了一份快意，但有价无货的局面确实给市场出了个大难题，即使是高价但资源的匮乏也使得市场的成交量不尽人意。4月份资源匮乏使得价格坚挺的局面也没能延续到5、6月份，反而恰恰相反，两地市场的价格在节节败退。究其原因主要有以下几个方面：一方面国内经济一度处于缓慢运行之中，国内各行各业的发展也又有所放缓，当然不锈钢行业也在其中；另一方面：由于下游市场需求的大门一直都处于禁闭状态，所以对不锈钢的消耗量也是微乎其微；在一方面：由于在本季度的6月份不锈钢行业乃至钢铁行业都开始进入了需求的淡季，所以不锈钢的成交量也在日渐的缩水，即使是贸商家极力的为了促进成交，打出较低的价位，但商家买涨不买跌的心里浓厚，没能给市场带来预想的效果。由此看来不论是无锡市场还是佛山市场都处于萎靡之中，预计近期的200系市场行情还是会以清淡为主。（2）300系无锡与佛山市场太钢304价格走势图（元）数据来源：上海华诚从“无锡与佛山市场太钢304价格走势图（元）”中可以看出本季度的304市场行情还是处于波澜不惊的震荡之中。在本季度的4、5月份304的价格还是处于高位，但到了6月份304的价格开始出现节节下滑的态势，究其原因主要有以下几个方面：一方面：由于受欧洲经济局势动荡的影响，伦镍的价格走势也在波动不已，受此影响304的价格走势也在波动，虽然在本季度的5月份希腊大选的胜利以及美国利好消息的传来，使得伦镍的价格走势一度上扬起来，但这种利好的局势并没能维持多久，几天之后伦镍的价格又开始再次的下探，所以304的价格也在下滑；另一方面：由于304的价格行情的波动使得许多商家对304的市场行情也都保持着谨慎的态度，即使是伦镍的反弹也没能让商家出现对304大幅的上涨的局面，还是以保守的价格应对当前的萎靡局势；在一方面：面对如此凄清的局面商家大多保持着对后世看空的心里，因此都不敢过多的屯留库存，多以快进快出的形式来应对市场。随着不锈钢市场的进入淡季，由此预计近期的304市场行情还是以弱势运行为主。无锡与佛山市场太钢316L价格走势图（元）数据来源：上海华诚据华诚金属网数据监测，从“无锡与佛山市场太钢316L价格走势图（元）”中可以看出，虽然在本季度316L的价格也出现下滑的走势，但与304相比并没有出现那么大的振幅。即使是受伦镍反弹的影响，316L的价格走势并没有因此而上扬起来，而且商家对此报价也都非常谨慎，即便是“红五”316L的行情也未见好转。纵观316L整个低迷的局势来看：一方面是由于上游原材料价格的下跌，所以316L的价格也在下滑；另一方面是由于不锈钢还是处于产能过剩，供过于求的尴尬局面，即使是第二季度钢厂的产量都有所下降，也没能给市场带来利好。在一方面是由于目前随着天气的渐渐炎热起来，下游工地的开工率也在减少，加之6月份梅雨季节的到来，因此市场的成交量在一定程度上也受到影响。以此来看不论是上游市场还是下游市场都处于低迷之中，预计近期的316L市场行情还是以低迷运行为主。（3）400系无锡与佛山市场太钢430价格走势图（元）数据来源：上海华诚由于市场行情的持续萎靡，430的市场行情也在波动，本季度的430价格较第一季度的市场价格相应的出现了下跌。由于国内经济的缓慢放行以及对楼市调控政策的紧缩，使的楼市的成交量也在有所减少，相应的对家电的需求量也在减少，对此国家也出台了一系列的例如：家电下乡活动、太阳能、宽带等领域的支持；积极促进房地产事业的发展；以及钢铁项目的批准等等一系列利好政策的支持，但从短期来看并没有给萎靡的钢市带来利好。由于行情的低迷许多商家看空后市的心里也日渐的浓厚起来，即便是在本季度的6月份，430的资源一度出现紧缺，但商家的补货热情也并没有因此得到提振。对此有的不锈钢厂家也开始转产其他系列的产品，但就当前的局势而言，有关人士表示并不对后世看好。因此预计近期的430市场还是以弱势运行为主。（二）行业动态1.美国AK钢铁下调5月份不锈钢合金附加费美国AK钢铁于近日公布了2012年5月份交货的不锈钢附加费政策。经调整后，5月份AK钢铁304合金附加费为0.8723美元/磅，较4月份的0.9397美元/磅下跌7.2%；201合金附加费为0.5991美元/磅，较4月份的0.6333美元/磅下跌5.4%；316合金附加费为1.2643美元/磅，较4月份的1.3548美元/磅下跌6.7%。5月份430钢合金附加费为0.2750美元/磅；4月份为0.2829美元/磅。2.巴西、南美不锈钢市场将持续疲弱安普朗不锈钢南美公司CEO在巴西里约热内卢召开的第一届拉美不锈钢及合金大会上表示，在可预见的未来，巴西和南美不锈钢市场将持续疲弱。2008-2009年全球金融危机后，拉美不锈钢扁平材消费一直萎靡不振，预计2014年之前都不会出现好转。统计数据显示，2009南美不锈钢扁平材需求由2008的45万吨下降至34万吨，但是2010年和2011年又分别回升至46.7万吨和45.9万吨。但是，占南美不锈钢总消费量2/3的巴西2011年GDP仅增长2.7%，这或将影响整个拉美地区不锈钢市场。安普朗不锈钢南美公司CEO认为巴西在经济方面还有些问题，例如税务条例多，税率高，以及基础设施比较差。而南美地区整体都已经受到限制工业化进程的痛苦，尤其是巴西，其工业产值在GDP中所占比重出现下滑。3.亚洲不锈钢价格面临下滑压力据外媒报道，上周，东亚304/2B2mm不锈钢冷卷主流报价维持在2550-2630美元/吨（CFR）。中国台湾资源报2630-2700美元/吨（CFR，东南亚），韩国报2550-2650美元/吨（CFR，中国）。但贸易商称，仍有议价空间，实际成交价在2600美元/吨以下。有消息称，部分韩国冷卷出口中国成交价低至2500美元/吨（CFR），但可能以该价位成交的交易条款限制较多，如交货时间特长等。不过，据称日本资源报价由一个月前的2900-2950美元/吨上涨至2950-3000美元/吨，超出市场预期。但鉴于其他国家报价很低，日本不锈钢出口受限。另据市场消息，中国太钢不锈2012年8月份发货出口东南亚报盘价如下：304冷卷2700美金/吨，热卷2570美金/吨，环比下调了100美金/吨（FOB）。其7月份发货出口东南亚304冷轧报价是304冷轧2800美元/吨（FOB），304热轧报价是2670美元/吨（FOB），相比6月份下调50美金。在钢厂公布新的报价前，贸易商报价均暂时维持不变。不过因市场需求疲软、信心仍旧低迷，贸易商预计，不锈钢价格仍面临继续下滑的压力，钢厂或将再降30-50美元/吨。（三）产量国内主流民营钢厂热轧钢带产量（万吨）数据来源：上海华诚附：统计的19家主流钢厂名单（排名不分先后）：内蒙古华业、宁波天地、友谊特钢、宁波东盟、瑞田钢业、东南特钢、福建吴航、西南不锈、河南金汇、清远青山、东溢佛冈、诚德特钢、江西盛达、金型重工、青山鼎信、宁波全兴、上海亚泰、台州华迪、华乐合金。国内十家钢厂不锈钢板卷材产量统计（万吨）数据来源：上海华诚钢带方面：据华诚金属网数据监测，2012年4月19家主流民营钢厂热轧钢带产量20.45万吨，总产量与3月环比减少42.44％，产量减少15.08万吨；2012年4月份产量中200系约为18.35万吨，占总产量的89.73％，产量与3月份比减少8.78万吨，环比减少32.36％；300系产量约为2.1万吨，占总产量的10.27％，产量与3月份比减少6.30万吨，环比下降75.00％。板卷方面：今年5月份国内十家钢厂不锈钢板卷产量为68.62万吨，总产量与4月份环比减少1.83%；产量减少1.23万吨。分系别来看：今年5月份中200系的产量约为9.1万吨，占总产量的13.26%，产量环比4月份减少了0.18万吨，环比减少了1.94%；300系约为31.85万吨，占总量的46.42%，产量环比4月份减少了4.67万吨，环比减少12.79%；400系约为27.67万吨，占总量的40.32%，产量环比4月份增加了6.08万吨，环比增加28.16%。（四）库存无锡市场不锈钢库存（吨）数据来源：上海华诚佛山市场不锈钢库存（吨）数据来源：上海华诚从以上库存数据图表来看，截止到6月中旬无锡市场的不锈钢库存量较同期5月中旬的不锈钢库存量有所减少。6月中旬无锡市场的库存量较5月中旬减少了7012吨，库存环比减少了3.62%；而佛山市场的6月中旬不锈钢库存量较同期5月中旬的不锈钢库存量有减少。6月中旬佛山市场的库存量较5月中旬较少了7086吨，库存环比减少了5.45%。（五）进出口2000220004200062000820001020001220001420001620001820002011年5月2011年6月2011年7月2011年8月2011年9月2011年10月2011年11月2011年12月2012年1月2012年2月2012年3月2012年4月2012年5月进口出口我国板卷进出口额（吨）数据来源：海关网40005000600070008000900010000110001200013000140002011年5月2011年6月2011年7月2011年8月2011年9月2011年10月2011年11月2011年12月2012年1月2012年2月2012年3月2012年4月2012年5月进口出口我国窄带进出口额（吨）数据来源：海关网板卷方面：本季度4月份，国内不锈钢板卷的进口量为37849.396吨，同比去年4月份减少了9887.01吨，同比减少了20.71%，环比今年3月份减少了1670.975吨