中国玉米网XXXX-13年度玉米市场供需形势分析展望

2012-13年度玉米市场供需形势分析展望中国玉米网2012-13年度玉米市场供需形势分析展望•中国玉米网首席分析师总裁•美国格理集团专家咨询顾问冯利臣2013-03-302012-13年度玉米市场供需形势分析展望2012年以来全球经济危机重重，欧元区经济体应对危机举步维艰，美国量化宽松回天乏力，新兴经济体受困增速放缓……诸多问题使全球经济面临前所未有的考验。放眼国内，经济滞涨、内需不足、消费低迷、产业结构调整迫在眉睫。在全球经济环境欠佳的大环境下，中国农产品市场问题频现，成本上涨、需求低迷，物流瓶颈严重制约市场健康发展。回归玉米市场，2012-13粮食年度已经近半，而产区售粮进度及粮质问题正在逐渐凸显。在这样一个特殊时期，我们将对当前市场现状进行全面梳理，并与各方市场人士对后市行情进行探讨预判。2012-13年度玉米市场供需形势分析展望第一部分第二部分第三部分第四部分现货供应格局悄然生变国家政策长期支撑农业发展后市多空因素盘点年度市场行情走势展望讲义目录2012-13年度玉米市场供需形势分析展望现货供应格局悄然生变后市多空因素盘点年度市场行情走势展望国家政策长期支撑农业发展（1）2013年中央一号文件确定未来农业发展方向：国内粮食供应能力仍是农业问题核心保证18亿亩耕地红线；继续提高农产品最低收购价格，保障农民种粮积极性；土地承包经营权流转，规模化种植成为趋势；提高农产品流通效率；推进人口城镇化，保障农民城镇落户。农村城镇化土地集中规模化种植农民生活水平提高消费增加拉动内需农民增收种植成本降低提高流通效率压缩中间环节推动宏观经济2012-13年度玉米市场供需形势分析展望（2）铁路运费上调，油价上涨，抬高中间成本中间物流环节费用整体上涨；商品隐性成本增加；农资运输成本上涨。（3）通货膨胀将抬高远期商品市场价格2013年CPI预计3.5%；境外资金持续涌入，人民币升值预期不改；央行货币政策由松变紧；远期动物性蛋白及大宗商品价格仍有继续走高可能2012-13年度玉米市场供需形势分析展望后市多空因素盘点年度市场行情走势展望国家政策长期支撑农业发展供需形势悄然生变2012-13年度玉米市场供需形势分析展望2012/13年度玉米产量再次提高，全国玉米总产量1.8亿吨，增产687万吨，增幅3.95%。增产主要源于三个方面：黑龙江播种面积扩张，增幅近12%。华北主产区玉米丰收，单产提高至产量增加500多万吨。西北地区播种面积增加。供需形势悄然生变——产量2012-13年度玉米市场供需形势分析展望值得注意的是：本年度东北玉米因单产下降导致减产。其中辽宁、吉林单产下降幅度较大。粮食质量问题在本年度里给市场增加了更多变数。单位：万公顷、万吨、吨/公顷供需形势悄然生变——产量2012-13年度玉米市场供需形势分析展望2012/13面积增幅产量增幅单产增幅辽宁213.41.5%1,127.9-13.5%5.3-14.8%吉林310.71.4%1,954.5-9.6%6.3-10.9%黑龙江537.511.9%2,678.37.0%5.0-4.4%内蒙古256.38.5%1,463.62.7%5.7-5.3%合计1,318.06.9%7,224.3-2.3%22.3-8.6%供需形势悄然生变——售粮进度2012-13年度玉米市场供需形势分析展望省份总产量售粮进度已售数量12年11年13年12年同期13年12年同比变化黑龙江2678.292503.8770.18%77.80%1879.731948.12-68.39吉林1954.482162.7152.27%60.02%1021.691298.09-276.4辽宁1127.871303.6969.56%78.40%784.571022.05-237.48内蒙古1463.641425.2266.53%74.70%973.811064.8-90.99山东1813.771645.5370.07%60.03%1271940.69330.31河南1765.231490.178.80%70.12%1229.471045.06184.41河北1657.311591.8555.06%53.75%912.58794.74117.84总计12460.591212364.79%66.93%8072.858113.55-40.7农户方面：（上市之初）被动推迟+惜售→（2013年2月-3月）恐慌性售粮→（3月末）回归理性，并对优质玉米重新评估。贸易商方面：谨慎→谨慎→放量。供需形势悄然生变——产区心态2012-13年度玉米市场供需形势分析展望南北方港口库存情况单位：万吨2012-13年度玉米市场供需形势分析展望供需形势悄然生变——港口库存高位目前北方港口库存水平处12/13年新季玉米上市至今最高水平，广东港玉米库存也处偏高水平。产地集中放量，港口到货量明显增加。广东港受天气影响船期推迟，未来两周到货集中，库存或继续上升至50万吨以上。南北港口库存数较去年同比增加85万吨，虽对市场形成一定压力，但由于小麦替代和进口玉米供应的减少，南方销区对东北粮需求正在放大，因此当前库存仍处合理状态。3月22日上月同期去年同期北方港口库存280214195广东港库存326332南北方港口库存情况单位：万吨12年11月下旬开始，广东港小麦替代量明显缩减，在港进口玉米也基本消耗完毕，饲料厂采购重新转向玉米，港口玉米走货量有所提升，较去年增加10%左右。未来对东北玉米将继续呈现刚性需求，走货量也将比去年明显增加。2012-13年度玉米市场供需形势分析展望供需形势悄然生变——港口库存高位11月23日-3月22日10年11年12年广东港走货量310400443南北港口当前库存结构：1、优质玉米占比较少，低容重、高水分玉米库存水平偏高；2、气温回升，品质偏差玉米保管难度加大；3、等级划分明显，不同等级玉米价差正在扩大；4、与常年相比，今年北方港口收购主体高度集中。供需形势悄然生变——港口库存高位2012-13年度玉米市场供需形势分析展望南北港口购销双方心态：目前东北临储展开集中性收购，对产地粮源分流，价格反弹趋势明显。虽北方港口库存较去年同期明显偏高，但优质玉米收购难度较大，主要因今年东北优质粮数量较少，农户对优质玉米又存较高的心理预期。考虑到后期供应有限和刚性需求的存在，北方港口贸易商正在加大优质玉米收购力度，建立好粮库存。广东港玉米库存较前期明显下降，主要受船期延误影响，未来两周港口到货集中，库存或再次恢复到50万吨以上，但预计对价格冲击能力有限，主要从成本支撑和饲料厂将展开采购两方面考虑。在临储敞开收购的支撑下，东北产地粮价止跌企稳，局部小幅反弹，或改变购销双方心态，价格触底后，饲料厂将加大后期采购力度，对广东港成交价形成支撑，贸易商议价能力也将有所增强。2012-13年度玉米市场供需形势分析展望供需形势悄然生变——港口库存高位2011/12年度进口玉米523万吨。2012/13年度10月-次年2月共进口188.7万吨，同比降低21%。供需形势悄然生变——进口玉米2012-13年度玉米市场供需形势分析展望010000020000030000040000050000060000070000080000010月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月2010/112011/122012/132012/13年度美国玉米市场库存消费比6.1%,处于23年来的最低点。供需结构没有改变的前提，旧作玉米价格很难大幅下跌。2012-13年度玉米市场供需形势分析展望供需形势悄然生变——进口玉米近月船期玉米尚无利润空间。远月新季玉米有利润。3月上旬南方饲料企业再次集体进口美国新季玉米，共计约17船（约90-100万吨），到港时间11月中下旬及以后，到港含税成本2200元/吨以下2012-13年度玉米市场供需形势分析展望供需形势悄然生变——进口玉米2010/1/142010/3/122010/5/52010/6/242010/8/132010/10/142010/12/32011/1/252011/3/232011/5/172011/7/72011/8/262011/10/262011/12/152012/2/132012/4/92012/5/312012/7/192012/9/62012-11-22012-12-242013-2-1215001600170018001900200021002200230024002500260027002800290030003100(元/吨)蛇口港连玉米主力进口完税成本估算2012-13年度玉米市场供需形势分析展望供需形势悄然生变——临储托市临储玉米折扣比出台时间收购数量价格波动2008年15001:1.2第一批2008-10-20；第二批2008-12-01；第三批2008-12-24；第四批2009-01-12；第五批2009-02-18。35721500-15532009年15001:1.52009-11-27不足百万吨1500-17342010年18001:1.22010-10-19921800-20702011年19801:1.22011-12-14400-500万吨1980-22752012年21201:1.652012-11-151500吨（预估）2120-2140（至3月30日）（注：价格波动是以国储收购发布价格起，至次年4月30日吉林省内主流收购均价）自2008年临储托市收购恢复至今，托市价格整体以涨为主，尤其近两年上行态势明显。2012年受天气因素影响，东北地区粮质整体欠佳，黑龙江表现尤为明显，临储托市积极收购。供需形势悄然生变——临储托市2012-13年度玉米市场供需形势分析展望2012-13年度玉米市场供需形势分析展望年份目的背景对市场影响2008托市需求差，农户处价格偏低，保护农民利益，以高于市场价大量收购，增加库存。为市场价格高点，保护农民利益。2009托市保护农民利益，但收购量缩减，拍卖、轮换量增加，储备库存下降。保护农民利益2010托市平抑粮价需求转好，粮价上涨，而国储库存低，为平抑后期市场，以高于市场价大量收购近1000万吨。助推粮价上涨，与市场“争粮”，引发抢购。2011托市稳定市场10/11年度大量高价收购，新作粮价较去年同期大涨，为避免粮价继续上涨，以低于市场价收购，在保护农民利益同时平抑市场。拍卖、轮换方式维护市场稳定。2012托市新作价格下跌，保护受灾农户利益，以高于去年托市价而低于当前市场价收购，避开价格高地，维护价格洼地农民利益。价格洼地农户利益得到保证，又稳定了高价区的粮价。供需形势悄然生变——临储托市动物性蛋白需求出现减少；生猪价格下跌大于猪肉价格下跌屠宰企业盈利较好；2012-13年度玉米市场供需形势分析展望供需形势悄然生变——饲养业需求100012001400160018002000220024002600430004400045000460004700048000490002009年1月2009年2月2009年3月2009年4月2009年5月2009年6月2009年7月2009年8月2009年9月2009年10月2009年11月2009年12月2010年1月2010年2月2010年3月2010年4月2010年5月2010年6月2010年7月2010年8月2010年9月2010年10月2010年11月2010年12月2011年1月2011年2月2011年3月2011年4月2011年5月2011年6月2011年7月2011年8月2011年9月2011年10月2011年11月2011年12月2012年1月2012年2月2012年3月2012年4月2012年5月2012年6月2012年7月2012年8月2012年9月2012年10月2012年11月2012年12月2013年1月2013年2月生猪存栏量月屠宰量生猪养殖再现亏损，将不利于后期仔猪补栏2012-13年度玉米市场供需形势分析展望供需形势悄然生变——饲养业需求0.001.002