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汇丰银行的环球市场业务调研报告资金局臧健2目录前言环球市场概述汇丰银行的业务结构环球市场在CIBM中的位置环球市场的管理结构环球市场的人员、资产和收入环球市场的业务活动环球市场的主要业务市场融资业务的主要产品和组织结构市场交易业务的主要产品和组织结构前台的职责和权限前台的业务活动支持部门的业务活动——后台支持部门的业务活动——中台环球市场业务的风险管理和内部控制风险管理框架市场风险管理信用风险管理操作风险管理内部控制环球市场与资产负债表管理资产负债表管理概述流动性和融资管理银行帐户下的市场风险管理3前言汇丰银行的“环球市场”业务与我行的资金业务性质类似，对外部客户提供“市场交易”和“市场融资”服务，对内部赋有“资产负债表管理”职责。市场交易是指在金融市场上通过做市、自营和代客交易，获得交易收入和佣金。市场融资主要是资本市场的承销业务，即为客户发行债券、股票、ABS证券等产品获取承销费。对内的资产负债表管理则包括流动性管理、融资管理和银行帐户下的市场风险管理。汇丰银行的“环球市场”业务涉及的市场范围广泛，具有环球24小时运行的特点。“环球市场”业务参与的市场包括：货币市场、资本市场、外汇市场、商品市场。这些市场可以进一步细分，如资本市场包括债券市场和股票市场，债务市场可进一步分为利率产品和信用产品；外汇市场包括现汇交易、远期交易、期权交易等；商品市场包括贵金属、基础金属、以及普通商品的现货、远期和期权交易等。此外还有与这些市场相关的各种衍生产品市场。尽管汇丰银行在某种程度上仍是一家传统的、以个人零售业务为主的商业银行，但其“环球市场”业务在其业务结构中占有重要地位。2005年，与“环球市场”业务相关交易类资产和金融投资分别占总资产的16%和12%，相应收入占总营业收入的约14%；从事交易相关的人员在环球达到3600人，占全部员工的1.3%；在56个国家和地区设有86个资金交易点，实现了市场交易的24小时环球覆盖。从管理结构来看，汇丰银行的“环球市场”业务实行全球管理为主、区域管理为辅的模式。在汇丰集团总部设有管理机构，对于各种金融市场产品设有全球负责人和区域负责人，主要交易点集中在伦敦（负责欧洲、中东和非洲）、香港（负责除日本以外的亚太地区）、纽约（负责美洲）、东京（负责日本），其他办公室基本是销售人员。环球市场内部实行严格的风险管理和内部控制。在风险管理上，对市场风险、信用风险、清算风险有完善的风险限额审批、授权和监控制度，通过层层授权将风险限额分配到每个交易员身上。在内部控制上，通过治理结构、职责分工、会计控制减少操作风险。环球市场概述5汇丰银行的业务结构按照客户群性质，汇丰的业务分为四个核心类别：个人金融服务（PersonalFinancialServices，PFS）：个人零售业务，1.2亿个人客户，产品包括个人帐户服务、信用卡、消费信贷、个人住房信贷、保险服务等。商业银行（CommercialBanking，CMB）：250万客户，主要是小型企业，中型企业和中间市场企业，包括私有、合伙、俱乐部、协会、有限公司和上市公司。产品包括贷款、现金管理、投资管理、保险服务等。公司、投资银行和市场（Corporate,InvestmentBankingandMarkets,CIBM）：服务于世界最大的公司、金融机构和政府机构，提供公司银行、投资银行和市场交易服务。私人银行（GroupPrivateBanking，GPB）：为最有价值的个人客户提供金融服务，包括金融投资、房地产、理财、税务、移民服务等。作为传统的商业银行，汇丰的个人零售业务的创利在总利润中仍占近一半的份额，商业银行业务和公司、投资银行和市场业务约各占四分之一。环球市场业务是汇丰银行公司、投资银行和市场（CIBM）业务的重要组成部分，而CIBM构成汇丰银行四个基本核心业务之一。2005年CIBM为汇丰银行创造税前利润约52亿美元，占总税前利润的24.6%。税前利润（2005年）47.2%23.7%24.6%4.3%0.1%个人金融服务（PFS）商业银行（CMB）公司、投行和市场（CIBM）私人银行（GPB）其他6汇丰银行的业务结构汇丰银行实行矩阵式的业务组织结构：一维是客户群管理，一维是区域管理。对于公司、投资银行和市场和私人银行业务，由集团总部进行全球协调管理。对于个人金融服务和商业银行业务，由于客户众多，业务分散，单笔金额小，侧重于集团内各成员银行按区域管理。总部职能部门客户群管理产品管理公司、投资银行和市场（CIMB）私人银行（GPB）香港亚太其他中东法国英国和欧洲其他北美南美全球管理区域管理商业银行（CMB）个人金融服务（PFS）汇丰集团总部（控股公司）除客户群管理外，汇丰在全球拥有多家全资子银行，形成“矩阵式组织结构”：香港和亚太其他地区：香港汇丰银行、恒生银行中东：中东汇丰银行法国：法国汇丰银行在矩阵式组织结构下，管理模式上实行全球管理与区域管理相结合：英国和欧洲其他地区：英国汇丰银行北美：美国汇丰银行南美：巴西、阿根廷、墨西哥汇丰银行7环球市场在CIBM中的位置环球银行覆盖最大的跨国公司、金融机构，提供从融资到收购兼并咨询等一系列服务。环球市场提供与市场融资和市场交易相关的服务。环球交易银行提供与资金、证券和国际贸易的结算、清算、支付等相关的服务。环球市场业务是汇丰CIBM的三个核心业务之一。公司、投资银行和市场（CIBM）环球银行（GlobalBanking）环球市场（GlobalMarket）环球交易银行(GlobalTransactionBanking)环球公司银行(GlobalCorporateBanking)环球行业管理(GlobalSectorManagement)环球投资银行(GlobalInvestmentBanking)项目和出口融资(Project&ExportFinance)资产和结构化融资(Asset&StructuredFinance)市场融资(GlobalFinancing)市场交易(GlobalTradingandSales)支付和现金管理(PaymentandCashManagement)证券服务(SecuritiesServices)私人银行（CIBM）商业银行（CBM）个人金融服务（PFS）其他汇丰集团总部（控股公司）市场研究(GlobalResearch)贸易服务(TradeServices)8环球市场的管理结构全球管理：环球市场业务实行全球管理，环球市场总经理（负责人）统筹管理各个区域和各种产品，向汇丰集团的CIBM的首席执行官汇报。产品管理：对于各种市场产品设有区域负责人（RegionalHead）和全球负责人（GlobalHead）。汇报线是：产品的区域负责人——产品的全球负责人——集团环球市场总经理——集团CIBM首席执行官。区域管理：区域管理团队是全球市场产品专家的补充，可以为客户提供更方便的服务。操作平台：环球市场在56个国家和地区设有86个资金交易点，但交易员主要集中在伦敦（负责欧洲、中东和非洲）、香港（负责除日本以外的亚太地区）、纽约（负责美洲）、东京（负责日本），其他办公室基本是销售人员。环球市场业务实行全球管理，包括区域管理和产品管理两个层次。伦敦、香港、纽约和东京是汇丰四个最主要的交易点。环球市场总经理&负责人（MikePowell）货币市场交易外汇交易利率&信用交易股票交易全球资本市场融资欧洲、中东和非洲北美、南美亚太区域管理产品管理…...9环球市场的人员、资产和收入人员、机构和客户在汇丰集团的环球市场业务中，全球从事交易和支持的人员达到3600人。在56个国家和地区设有86个资金交易点，实现了24小时环球覆盖。客户服务对象包括各国中央银行，国际和本地的公司，机构投资者，金融机构和其他市场参与者。资产和收入汇丰集团的全部资产可分为：交易类资产(TradingAssets)金融投资(FinancialInvestment)对银行的贷款和垫款(Loansandadvancestobanks)对客户的贷款和垫款(Loansandadvancestocustomers)其他环球市场负责的资产主要是交易类资产和金融投资，形成的收入主要是净交易收入和金融投资损益：环球市场在汇丰银行属于高端业务，尽管人员不多，但在资产和收入上均占有相当的比重。类别描述相应收入交易类资产以短期内出售或购回为目的而持有的债务和股权类金融工具。交易类资产在资产负债表要以公允价值记帐，其公允价值的变化形成交易收入，反映在损益表中。净交易收入(Nettradingincome)包括：（1）交易类资产和负债的公允价值变化产生的净损益；（2）相应的利息收入，费用和股利。金融投资以持续持有为基础的债务和股权金融工具。分为“可出售”(available-for-sale)和“持有到期”(held-to-maturity)。（1）可出售：可在到期前出售的金融工具，主要用于管理流动性，也可以对市场出现的有利再投资机会做出反应。可出售类投资以公允价值记帐。（2）持有到期：以持有到期为目的并能够持有到期的、有固定期限的、非衍生性的金融工具。可出售类（1）金融投资损益（出售前的公允价值的变化体现在权益的“可出售准备”中）；（2）利息收入。持有到期类实际利息收入10环球市场的人员、资产和收入交易类资产和金融投资两者合计占汇丰集团总资产的27.8%（2005年底）。交易类资产2330亿美元，占总资产（14890亿美元）的15.6%。交易类资产主要由做市和自营类头寸构成。金融投资1820亿美元，占总资产12.2%。在金融投资中，绝大部分是“可出售”类投资，极少数为“持有到期”类投资。在“可出售”类投资中，债券类投资占有很大分额，部分原因是用以满足监管当局和银行本身的流动性需要。相关收入占总营业收入的约14%（2005年底）。净交易收入29.7亿美元，占总营业收入（319.2亿美元）的9.3%。金融投资净收益3.4亿美元，占1.1%。（金融投资的利息收入包括在净利息收入中，未单独列出）费用收入，主要包括资本市场融资的承销费收入1.5亿美元、证券经纪业务收入7.3亿美元，合计占2.8%。环球市场在汇丰银行属于高端业务，尽管人员不多，但在资产和收入上均占有相当的比重。总营业收入（2005年）净利息收入50.2%净费用收入23.2%净交易收入9.3%金融工具公允价值评估净收入1.5%金融投资净收益1.1%股利收入0.2%净保险费收入9.5%其他收入5.0%资产分布（2005年）金融投资12.2%交易类资产15.6%对客户的贷款和垫款49.7%其他14.0%对银行的贷款和垫款8.5%环球市场的业务活动12环球市场的主要业务在环球市场内部，分为市场融资和市场交易两大业务，按照产品和市场设置具体工作部门。研究部门为市场融资和市场交易提供支持，同时也为CIBM的其他部门提供研究信息。市场融资：又称资本市场业务（CapitalMarkets），即承销业务，在资本市场上作为承销人/安排人为客户发行债券、股票、ABS、组建银团贷款等多种形式融资资金。市场交易：在各种金融市场上通过短期买卖证券、外汇、商品以及各种金融衍生产品获取收益。市场研究：研究部门为内部人员和外部客户提供研究报告和经济信息。市场融资(GlobalFinancing)市场交易(GlobalTrading&Sales)股票(Equities)外汇(FX)资产负债表管理(BalanceSheetManagement)信用和利率(Credit&Rates)债务资本市场(DebtCapitalMarket)股票资本市场(EquityCapitalMarket)结构化/ABS市场(Structured/ABSMarket)银团融资(LoanSyndication)商品(Commodities)市场研究（GlobalResearch）信用研究