金融市场技术分析点数图教程

金融市场技术分析点数图北京,2011.09.06罗尔夫·威策博士中文翻译由河源外汇论坛友情提供点数图历史WilliamE.F.Hoyle,1898,《华尔街游戏》RichardWyckoff,1910,《盘口解读研究》VictorDevilliers,1933,第一本点数图专著ChartcraftInc,(今天的InvestorsIntelligence),1940s,(Cohen/Burke)=点数图普及点数图历史交易员通过分栏整理记录价格，来跟踪价格。他们发现价格记录当中的形态，开始将它们成为“波动图表”，而后称为“数图”。他们后来又开始使用X代替数字，这些图表于是被称为“点图”。交易者同时使用点图和数图，并将其统称为点数图。现代点数图是用X和O绘制的，X栏表示上升的价格，O栏表示下降的价格。点数图为什么使用点数图？跟踪供应和需求的价格反映买卖双方的信心不涉及时间或成交量的测量点数图帮助确定支撑位和阻力位、趋势、校正和反转。允许过滤小规模价格变化引起的噪声，显示潜在趋势。通过改变格值和转向参数值，增加/减少价格变化敏感度5点数图构建–摆动图只测量市场异动将波动的价格异动整理为一系列规则连续的上下运动为此，必须有以下三点：忽略时间摆动点：高点/低点摆动过滤:绝对或百分比摆动点:当前上升（或下降）趋势的最高点（或最低点）。摆动过滤:为了界定新的趋势（摆动），从当前摆动点起过滤的市场异动量。SwingPointSwingFilterNewSwingFormerSwing6点数图构建-…从K线图到点数图点数图构建–元素DataTypeInstrument(EURUSD)&TimeperiodReversal(SwingFilter)Buying(demand)„Xs–column“Selling(supply)„Os–column“BoxSize点数图构建–参数格子大小:–资产价格上升或下降的量形成了新的X或O–标准：格值是由证券的市场价格决定的。–比例：格值占资产价格的百分比（就像在对数表中）–十字星：说明出现在图表中的十字星个数转向参数值:–当资产净变化根据转向参数值的大小向相反方向移动时，就会出现新的偏移量列（Anewoffsetcolumn）。–比如:上升趋势的x列,格值=2,转向参数值=3.如果资产价格当天下降4，那么新出现的列就是由2个O组成。数据:–用于决定列的转向和延续的数据类型–高点/地点、收盘价、开盘价、报价、询价时间:–1-9代表从1月到9月，A-C代表从10月到12月。点数图构建–可变参数欧元/美元图表的两个版本–格值=0.01,转向参数值=1–格值=0.01,转向参数值=3可变参数改变图表的敏感度没有唯一的“正确方法”。每组参数都有一套“正确”的计算并绘制X和O位置的方法。每种方法均可有效用于市场交易。10点数图构建-每日例行更新点数图构建–极端案例美元/人民币点数图构建–极端案例美元/人民币13点数图基本形态1+2双重顶/双重底信号:B1/S1点数图中最为常见的形态所有更加复杂的形态都一定包含这种基本形态价格反冲超过（跌破）先前高点（低点）=需求（供应）增加上升谷底趋势/下降峰顶趋势信号:B2/S2B1+第二列低点高于第一列低点（比较两个O列）14点数图基本形态3+4突破三重顶/跌破三重底信号B3/S3成交价格两度达到先前高点（或低点），仅在那一价格水平上，供应（需求）才得到满足。第三列显示，需求（供应）强劲，足以满足那一水平的卖家（买家）。上升三重顶/下降三重底信号B4/S4B3的扩张，要求先前O列的低点（高点）更高（更低），同时X列的高点（低点）上升标明持续的需求15点数图基本形态5+6扩展性三重顶/扩展性三重底信号B5/S5供应(需求)先前已经进入市场价格上升（下降）超过高点（低点）标明供应已经完全满足。充足的需求（供应）导致更高（更低）的价格上升三角形/下降三角形信号B6/S6三角形:既非需求主导，也非供应主导=没有价格异动突破显示新信息的获得16点数图基本形态7+8看涨阻力/支撑信号B7/S7需求(供应)逐渐超过供应（需求），产生了某种形式的需求/供应阻力。打破趋势线标明更加强劲的需求（供应）看跌阻力/支撑信号B8/S8与信号7类似，但发生在现有下行趋势中17点数图研究:概述Davis(1965)研究1954-1964期间1100种美国股票的每日价格数据。观察到8种买入和卖出信号。Zieg/Kaufman(1975)创立了可重复的方法。较好地定义了8种买入和卖出的策略Hauschild/Winkelmann(1985)研究1970-1980期间40家公司的德国股票每日数据：简单点数形态Stottner(1990)研究445德国及海外公司，收盘价，70个月，14年。无复杂形态。Anderson/Faff(2008)研究1990–1998期间美国标普500指数期货，获得与Davis相同的观察结果，严格测试信号重要性。18点数图研究:Davis研究美国股票1100股票,1954–1964年每日价格数据2支股票,1914-648买入信号(B1-B8)8卖出信号(S1-S8)19点数图研究:Anderson/FaffJohnAnderson&RobertFaff,2008标普指数期货,时段:1990-1998相同的8个买入信号和8个卖出信号，与Davis的观察结果一致数据:高频率,十字星成本:每笔交易100美元总收益=未剔除成本的收益净收益=剔除成本的收益[=总收益–(交易笔数*100)]点数图应用:欧元/美元点数图应用:美元/日元点数图应用:英镑/美元点数图应用:美元/挪威克朗点数图应用:澳元/美元点数图应用:新（新西兰）元/美元点数图应用:欧元/瑞士法郎点数图应用:黄金点数图应用:石油中文翻译由河源外汇论坛友情提供。由于译者时间精力有限，译文中难免有疏漏和不当之处，敬请批评指正。