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《衍生金融工具》复习题库一、单选题（每题1分，共10题）1、金融衍生工具是一种金融合约，其价值取决于（）A、利率B、汇率C、基础资产价格D、商品价格2、（），又称柜台市场，是指银行与客户、金融机构之间关于利率、外汇、股票及其指数方面为了套期保值、规避风险或投机而进行的衍生产品交易。A、场外市场B、场内市场C、中间市场D、银行间市场3、两个或两个以上的参与者之间，或直接、或通过中介机构签订协议，互相或交叉支付一系列本金、或利息、或本金和利息的交易行为，是指（）A、远期B、期货C、期权D、互换4、如果一年期的即期利率为10%，二年期的即期利率为10.5%，那么一年到两年的远期利率为（）A、11%B、10.5%C、12%D、10%5、客户未在期货公司要求的时间内及时追加保证金或者自行平仓的，期货公司会将该客户的合约强行平仓，强行平仓的相关费用和发生的损失由（）承担。A、期货公司B、期货交易所C、客户D、以上三者按一定比例分担6、下列公式正确的是（）A、交易的现货价格=商定的期货价格+预先商定的基差B、交易的现货价格=市场的期货价格+预先商定的基差C、交易的现货价格=商定的期货价格—预先商定的基差D、交易的现货价格=市场的期货价格—预先商定的基差7、以下属于利率互换的特点是（）A、交换利息差额，不交换本金B、既交换利息差额，又交换本金C、既不交换利息差额，又不交换本金D、以上都不是8、按买卖的方向，权证可以分为（）A、认购权证和认沽权证B、欧式权证和美式权证C、股本型权证和备兑型权证D、实值权证和虚值权证9、假定某投资者预计3个月后有一笔现金流入可用来购买股票，为避免股市走高使3个月后投资成本增大的风险，则可以先买入股票指数（）A、欧式期权B、看跌期权C、看涨期权D、美式期权10、利率低实际上可以看作是一系列（）的组合A、浮动利率欧式看涨期权B、浮动利率欧式看跌期权C、浮动利率美式看涨期权D、浮动利率美式看跌期权11、按照基础资产分类，衍生金融工具可以分为：股权式衍生工具、货币衍生工具、（）和商品衍生工具。A、汇率衍生工具B、利率衍生工具C、能源衍生产品D、金属衍生产品12、买卖双方在有组织的交易所内以公开竞价的形式达成的在将来某一特定时间买卖标准数量的特定金融工具的协议，是指（）A、远期B、期货C、期权D、互换13、投资者通过同时在两个或两个以上的市场进行衍生工具的交易而获得无风险收益，这一过程被称为()A、套期保值B、套利C、互换D、远期14、期货合约的价格是如何产生的？（）A、通过买卖双方讨价还价产生的B、由政府规定C、由期货交易所规定D、在期货交易所内以公开竞价方式产生15、下列哪种商品既可以看作为商品期货，又可以看作为金融期货（）A、黄金B、利率C、谷物D、汇率16、下列哪项不属于套利的特征（）A、没有自有资金的投入B、没有损失风险C、存在正的赚钱概率D、有损失风险17、以下属于货币互换的特点是（）A、交换利息差额，不交换本金B、既交换利息差额，又交换本金C、既不交换利息差额，又不交换本金D、以上都不是18、若13周短期国库券期权协定价为88时，则相应看涨期权买方有权以年贴现率12%买入相应的债券，该债券买入价格约为面值的（）A、98%B、97.5%C、97%D、88%19、信用违约互换远期合约与普通的远期合约一样，只是标的资产是（）A、互换合约B、远期合约C、债券D、信用违约互换20、可赎回债券，是指该债券的发行人被允许，在债券到期日前，以（）的价格，按照债券招募说明书中所规定的方式发出赎回通知，赎回已发行的部分或全部债券。A、事先确定B、随机C、到期日D、起息日21、（），又称交易所市场或集中交易市场，是指由交易所组织的集中交易市场，有固定的交易场所和交易活动时间，接受和办理符合有关法令规定的金融产品的上市买卖。A、场外市场B、场内市场C、中间市场D、银行间市场22、合约买方向买方支付一定费用（称为期权费或期权价格），在约定日期内（或约定日期）享有按事先确定的价格向合约卖方买或卖某种金融工具的权利的契约，是指（）A、远期B、期货C、期权D、互换23、一份“1X4”美元兑换欧元的ERA的标价定为190/200，那么标价中190表示（）A、买入价B、远期出售价C、出售价D、远期买入价24、期货买卖的对象或者标的物是（）A、金融有价证券B、石油C、期货合约D、大豆25、下列关于基差的说法正确的是（）A、当现货价格的增长小于期货价格的增长时，基差也随之增加，称为基差扩大或基差变强B、当现货价格的增长大于期货价格的增长时，基差也随之减少，称为基差扩大或基差变强C、当现货价格的增长大于期货价格的增长时，基差也随之增加，称为基差扩大或基差变强D、当现货价格的增长大于期货价格的增长时，基差也随之增加，称为基差减少或基差变弱26、计算机撮合成交的一般原则是（）A、数量优先，价格优先B、时间优先，价格优先C、价格优先，时间优先D、价格优先，数量优先27、以下属于利率互换的特点是（）A、作为看涨期权的卖方，其盈利是无限的。B、作为看涨期权的卖方，其盈利是有限的，取决于市场价格和执行价格的差额。C、作为看涨期权的卖方，其盈利是无限的，而亏损也是无限的，取决于市场价格和执行价格的差额。D、作为看涨期权的卖方，其盈利是有限的，而亏损是无限的。28、投资者购买了某公司的股票看跌期权合约一份，协定价格为每股60元，该公司新近宣布进行1拆3的拆股，那么期权的协定价格自动降至每股（）元。A、10B、20C、30D、6029、利率顶实际上可以看作是一系列（）的组合A、浮动利率欧式看涨期权B、浮动利率欧式看跌期权C、浮动利率美式看涨期权D、浮动利率美式看跌期权30、可赎回证券是赋予发行人一个买回已发行证券的权利，而（）是赋予证券投资者一个可以向发行人回售该证券的权利。A、可转换证券B、可回售证券C、可回售期权D、可转换期权二、多选题（多选少选不给分，每题2分，共10题）1、衍生金融工具的主要功能是（）A、套期保值B、价格发现C、投机D、套利E、制定价格2、远期合约要素包括（）A、多头B、空头C、到期日D、交割价格E、远期价格3、期货市场的基本特征包括以下那几个方面（）A、期货市场具有专门的交易场所B、期货市场的交易对象是标准化的期货合约C、期货市场实行保证金制度D、期货交易是一种不以实物交割为目的的交易E、期货市场是一种高风险高回报的市场4、期货市场的基本功能包括（）A、制定期货交易规则B、规避风险功能C、监督市场交易各方面的功能D、价格发现功能E、为市场参与者提供服务的功能5、期货交易按标的物的不同可以分为（）A、商品期货B、利率期货C、外汇期货D、股指期货E、人民币期货6、按照交易方向的不同，可以将期货交易分为（）A、等量套期保值B、不等量套期保值C、买入套期保值D、卖出套期保值E、组合套期保值7、期货交易策略主要包括（）A、期权策略B、投资策略C、套期保值策略D、投机策略E、对冲策略8、按行权期限，权证可以分为（）A、认购权证B、欧式权证C、美式权证D、认沽权证E、百慕大型权证9、期货期权的标的可以是（）A、外汇期权B、股指期货C、利率期货D、商品期货E、利率远期10、利率衍生工具包括（）A、远期利率协议B、利率期货C、利率期权D、利率互换E、债券11、选择类衍生金融工具主要包括（）A、货币期权B、利率期权C、股票指数期权D、期货期权E、认股权证12、远期合约的特点是（）A、非标准化B、流动性较差C、信用风险大D、场外交易E、操作风险大13、作为期货交易的商品所具有的特殊性体现在（）A、商品可以被保存相当长的时间而不易变质损坏，以保持现货市场和期货市场之间的流动性。B、期货交易的商品都是可以称重量的实物商品，如大豆、玉米等C、商品的品质等级可以进行明确的细分和评价，并能为公众认可，以保证期货合约的标准化。D、商品的生产量、交易量和消费量足够大，以保证单个或者少数参与者无法操纵市场。E、商品的价格波动较为频繁，且商品未来市场供求关系和动向不易估计，从而存在套期保值和投机的需求。14、中国的期货交易所有（）A、北京商品期货交易所B、大连商品期货交易所C、郑州商品期货交易所D、上海商品期货交易所E、中国金融期货交易所15、一张标准化的期货合约中主要内容包括（）等A、标准合约单位B、交货期C、期货交易时间D、交割月份E、交收地点16、套期保值的经济学原理包括（）A、有效市场假说B、期货价格与现货价格走势的同向性C、MM原理D、期货价格与现货价格的趋合性E、一价定律17、假定保值者在t1时刻入市开仓卖出第一个期货头寸，在t2时刻平仓出市。根据基差的定义b1=S1-F1，b2=S2-F2，下列关于基差交易的说法正确的是（）A、若b2-b1=0，则为完全保值B、若b2-b10，则为盈利性保值C、若b2-b10，则为亏损性保值D、若b2-b10，则为盈利性保值E、若b2-b10，则为亏损性保值18、期权的价值由（）构成。A、执行价格B、市场价格C、无风险利率D、内在价值E、时间价值19、按期权的执行价格来分，期权可以分为（）A、看涨期权B、实值期权C、虚值期权D、平价期权E、看跌期权20、金融互换包括（）A、股票互换B、货币互换C、债券互换D、利率互换E、信用互换21、按照衍生金融工具的交易方式和特点可以将衍生金融工具分为（）A、金融远期B、金融期货C、金融期权D、互换E、货币衍生金融工具22、远期外汇综合协议和远期利率协议的区别是（）A、前者为场外交易B、前者保值或投机的是两种货币间的汇率差以及由此决定的远期差价C、后者为场内交易D、后者的目标是一国的利率的绝对水平E、两者的报价方式不同23、期货交易的交易规则包括（）A、当日无负债结算制度B、涨跌停板制度C、持仓限额制度D、大户报告制度E、交割制度24、期货交易的主要策略包括（）A、套期保值B、买入期权C、基差D、投机E、远期合约25、投机策略的主要特点有（）A、不需实物价格，只做买空卖空B、以获利为目的C、承担价格风险，结果有赢有亏D、利用对冲机制，加快交易频率E、交易量较大，交易较频繁26、（）增加促使我国的经济主体开始积极寻求互换品种规避风险的有利工具。A、利率风险B、汇率风险C、市场风险D、信用风险E、以上都不是27、按期权购买者拥有的权利来分，期权可以分为（）A、看涨期权B、欧式期权C、美式期权D、金融期权E、看跌期权28、外汇期权防范汇率风险主要包括下列策略（）A、看涨期权多头B、套期保值C、看跌期权多头D、看涨期权空头E、看跌期权空头29、信用风险的三要素有（）A、未偿付风险B、信用级别下降风险C、偿付风险D、信用利差风险E、利率风险30、关于赎回条款，以下说法正确的有（）A、赎回条款是绝对有利于发行人的条款B、赎回条款是绝对有利于投资者的条款C、赎回条款限制了可转换公司债券持有人的潜在收益D、赎回条款限制了可转换公司债券发行人的收益E、发行人在股价大幅高于转股价的情况下可以行使赎回权，以迫使投资者将债券转换为股票。三、名词解释（每题5分，共3题）1、金融远期合约2、套期保值3、跨期套利4、金融期权合约5、基差6、看涨期权7、期货合约8、单项式投机9、蝶式套利四、判断辨析题（每题3分，共5题）1、如果K=交割价格，S=到期时资产的现货价格，则每份远期合约空头损益=S—K。2、期货合约并不要求持有者必须持有到期并履行合约条款，而在于充当期货交易的载体，使参加期货交易的人能够通过买进或卖出期货合约转移价格风险，获得风险收益。3、外汇期货合约生效后，如果当天收市的实际外汇期货市价大于该期货合约上所标明的价格，则期货合约的卖方需支付差价，买方收取差价。4、若预计利率上升，为防止筹资成本增加的风险，可以买入看跌利率期货期权。5、影响期权时间价值的唯一因素是现在时刻距期权到期日的时间长短。6、以一定单位的外国货币为标准计算应付出多少单位本国货币的是间接标价法。7、黄金期货既可以看作是商品期货，也可以看作是金融期货。8、股指期货的交易成本较高。9、期货交易只能够为参与者规避风险，不能够为投机