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乐视网信息技术（北京）股份有限公司可行性研究报告1乐视网信息技术（北京）股份有限公司关于使用部分超募资金购买版权、服务器托管服务的可行性研究报告乐视网信息技术（北京）股份有限公司可行性研究报告2一、项目概况为了丰富乐视网信息技术（北京）股份有限公司（以下简称“公司”或“乐视网”）影视版权库的内容，进一步提升公司内容资源的市场占有率，间接提升公司网站的用户流量，增强公司版权分销的业务的增长，同时增加公司服务器等基础设备的储备，维护网站的良好运营,保持公司的长期稳定发展，公司拟使用部分超募资金购买一定数量的影视版权以及服务器等资产。经过多次业务洽谈以及探讨，公司拟使用3840万元购买版权，500万元购买服务器托管服务，乐视网（天津）信息技术有限公司，该公司系乐视网全资子公司，（以下简称“天津子公司”）使用3660万元用来购买影视版权，共计使用超募资金8000万元。二、项目提出的背景乐视网始终专注于互联网视频及手机电视等网络视频技术的研究、开发和应用，主要经营网络视频基础服务和视频平台增值服务业务，已经成为国内领先的互联网高清影视剧视频服务及3G手机电视服务商。公司为互联网用户提供网络高清视频服务、网络标清视频服务、个人TV服务、企业TV服务、网络超清播放服务，为手机用户提供手机电视服务，为广告主提供视频平台广告发布服务，为合作方提供网络版权分销服务，为具有相关用户群体的网站提供视频平台用户分流服务。公司以上业务的顺利开展，都要求公司具备较为先进的技术保障，稳定的服务器支撑，同时还要有丰富、海量、热门的内容资源，其中更为重要的便是电影电视剧的网络版权。随着合法影视剧版权重要性的凸显，各网络视频服务提供商对影视剧版权的争夺将愈发激烈。当前国内版权市场日新月异，网络视频剧的版权交易价格呈现大幅上涨的局面，其中独家热门影视剧版权交易价格上涨尤为迅猛。当前版权价格的涨速，已经远远超过了公司上年度制定的采购计划的预估，因此为了满足公司丰富影视版权库的需要，保证公司网站的到访用户能够有较为高端的视听享受，保持公司网络高清视频服务用户的稳定增长，加强公司的网络版权分销业务，公司管理层经过审慎研究，决定适时调整公司的版权采购策略，乐视网信息技术（北京）股份有限公司可行性研究报告3集中采购一批较为热门、影响力广泛的影视剧独家版权。公司自上市以来，随着乐视网品牌知名度的提升，公司网站的用户流量随之高速增长，为了满足网站内容的不断扩充，提高公司网站浏览的稳定性，提升到访用户的节目体验效果，保障优质的用户体验，公司决定采购一定数量的服务器托管服务，并尽快安置到相应地区，及时发挥积极作用。三、项目提出的必要性（一）丰富公司影视版权库的需要公司目前的影视版权库虽然拥有电影电视剧数目较多，内容较优，但是这仍然远不能满足广大用户对于在线观看影视剧的需求，需要公司引进更多、更优质的影视剧供广大用户欣赏，尤其是当前伴随竞争对手正版影视剧采购的投入加大，版权价格居高不下，公司有必要利用自身的版权优势以及资金的投入，加强对关注度高、受众较广的热门影视剧的采购，近期公司已购得百余部即将于2011年及以后全国热播的影视剧的独家网络版权，这些影视剧预计占到了2011年全国热播影视剧的70%以上。（二）满足公司业务发展的需要公司主要的业务模式以及收入之一为网络视频版权分销业务，即公司对采购的独家版权具有再分销的权利：①将影视剧授权给其它合作方非独家使用，授权期限不超过独家版权的自有期限，通常分销授权期限以1年居多；②版权分销期内，被授权方不具有再转授权的权利，即只限被授权方自己使用；③独家版权在向外分销时，可以同时销售给多家合作方；④采取直销方式，即直接由本公司向合作方进行销售。自2008年以后，公司为实现增量收益，充分利用独家版权的再授权权利，将优质的影视剧版权授权给其它网络视频类服务提供商，取得了较高的网络视频版权分销收入。该项业务类似于向大客户进行集中发行，具有版权效益回收快、收入集中的特征。网络独家版权具有稀缺性和不可替代性，具有持续增值的特征。随着我国网络视频版权市场的进一步规范，网络版权交易也将迎来大幅增长的局面。目前，本公司已经积累了大量影视剧网络独家版权，这些版权增值潜力巨大，未来随着乐视网信息技术（北京）股份有限公司可行性研究报告4本公司进一步采购独家版权，该项业务将保持持续增长态势。进一步进行热门影视剧独家版权的规模化采购符合公司主营业务发展的需要。（三）稳定公司各线产品的使用随着公司各项服务的开展以及业务内容的不断扩展，尤其是公司上市后，品牌知名度的提升，乐视网的到访用户数量高速增长，公司的现有服务器等基础设备已经不能满足公司业务发展的需要，需要及时采购更多的服务器等基础设备投入其中，以满足公司各产品的顺利使用，保障公司各项业务可以顺利稳定的开展。（四）提升乐视网的竞争力与影响力目前，随着公司所处行业的进一步发展，网络视频行业更多的受到关注和青睐，同时面临越来越激烈的市场竞争。公司未来发展空间仅依靠原有资源或者较为缓慢的发展很难保障公司持续、快速地做大做强。通过项目实施，有利于提升公司在内容方面的市场竞争力，可以提升公司网站的吸引力，增加公司的用户数，同时也有利于提升公司版权分销业务的开展，从内容资质、业务水平、综合竞争能力等方面，乐视网的品牌形象都将得到进一步的提升。未来，乐视网各产品的规模化销售，将有利于促进公司产品与服务产品的市场拓展，增加市场份额，进一步增强了公司的盈利能力和市场竞争能力，为公司持续健康发展奠定基础。同时，公司加强内容控制、产品改进、技术升级，将使公司的整体服务水平提升到新的高度，将会赢得更多新老用户的青睐和认可。（五）项目实施主体分别由公司和天津子公司承担，利于节省成本支出，实现股东利益最大化天津子公司于2011年2月28日成立于天津生态城动漫中路126号动漫大厦B1区二层201-68，其经营范围是：信息技术服务，从事广告业务，硬盘播放器的生产和销售，电子产品、机电设备（小轿车除外）的技术开发和销售，货物及技术进出口业务。（以上经营范围涉及行业许可的凭许可证件，在有效期限内经营，国家有关专营规定的按规定办理）。按照公司与中新天津生态城管理委员会签订的合作协议，公司可享受到如下政策优惠：1．企业所得税：获利年度起，生态城留成部分享受两免三减半；2．营业税、增值税：营业之日起，生态城留成部分享受两免三减半等。乐视网信息技术（北京）股份有限公司可行性研究报告5天津子公司将通过从乐视网借款的方式取得该笔超募资金使用权，且该笔资金专项用于影视剧的网络版权采购，不得挪作他用，待天津子公司版权分销收入回款后，于两年内将该笔款项全额偿还乐视网。由此，通过天津子公司作为项目的实施主体之一，可以享受到一定程度的税收优惠，从而利于公司利润的提高，进一步实现股东利益的最大化。四、项目实施方案分别由公司以及天津子公司作为项目实施主体，分别进行版权采购业务，其中公司拟使用3840万元购买版权，500万元购买服务器托管服务，天津子公司拟使用3660万元购买版权，共计使用超募资金8000万元，具体情况如下：序号项目名称类别数量交易金额（万元）支付主体1电视剧独家16部3570天津子公司2电影独家2部90天津子公司3电视剧独家21部3250公司4电影独家40部590公司5服务器托管服务普通—500公司合计8000上述统计数字中，版权采购情况均来自公司已经实际签署的购买合同，服务器托管服务购买也已经在合同签署过程当中，合同履行当中，公司均严格按照合同约定付款。五、效益分析（一）经济效益分析1、本次资产的购买，将大规模增加乐视网影视版权库的内容储备，进一步提升公司内容资源的经济价值，增加网站的用户流量，促进付费用户的增长，随乐视网信息技术（北京）股份有限公司可行性研究报告6着网络视频版权市场的进一步规范，内容资源的升值潜力也能够合理的预见。其中，通过一年期的版权分销业务预计可为版权采购分担大约2/1—3/2的成本，其他的部分将会由公司的其他主营业务，如网站的付费业务及广告收入等相应补充，由此对公司整个的主营业务收入的增长和提高起到良好的促进作用。2、通过天津子公司进行影视剧版权的购买和分销，可以享受注册地的税收优惠政策，将利于节省成本支出，实现公司股东利益的最大化，3、这可以帮助乐视网规避版权价格变化带来的风险，公司适时采购，平衡营收，确保资源及时、高效的周转，保障公司长期稳定的发展，为股东带来更多的投资回报。（二）社会效益分析本项目实施较好的响应了市场需求，将进一步改善公司经营结构，提高内容集中度、保证用户观看体验，通过提升公司自身储备能力和增强客户服务能力以及整体运营管理效率，保持公司未来几年内持续开发、维护、更新产品的能力，进一步提高公司的市场竞争力。此外，有助于提升公司整体形象和市场影响力，保持公司在国内互联网高清影视剧视频服务及3G手机电视服务商中的领先地位和优质品牌形象，迅速提升新产品的市场认可度和客户忠实度。六、项目风险及对策对于本次资产购买项目，尽管公司已经就相关资产后续经营状况进行了审慎测算并判断具有良好的发展前景，具备可行性。但是由于宏观经济运行及行业市场环境具有不确定性，本次资产购买后仍然存在收益产生时间不确定和实际收益低于预期的风险。影视剧的网络版权是公司重要的资产之一，具有一定的市场门槛且竞争较为激烈，为此公司在长久以来始终保持前瞻性的市场调研，针对版权市场的各环节制定了具体的应对方案，使公司更快的提高在影视剧网络版权市场的竞争力，防范风险。此外，行业竞争日益激烈，这就要求公司对现有产品的技术改造和新产品的技术开发均需要稳定的服务器储备作为基础保障，并对公司持续创新能力提出了乐视网信息技术（北京）股份有限公司可行性研究报告7更高的要求。为此，作为网络视频行业的领跑者之一，公司不断完善公司内部研发机制和人员培养计划，吸引更多优秀人才加入公司，依托公司内部的设计创新机制，保持敏锐的市场观察力和持续创新能力。七、报告结论本次采购项目立足于乐视网的主营业务，立足于乐视网的长远战略规划，符合乐视网及其股东的整体利益。本次资产的购买，有利于增强乐视网的整体实力，对于巩固其市场地位、降低经营风险大有裨益。本项目的实施，有利于构建更加稳定的生产经营环境，进一步增强乐视网的整体竞争力和影响力。综上，本项目切实可行，宜尽快实施。