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“X联网”时代来临——2011年软件服务业投资策略尹沿技A0230208070449李晶A02302100800052010.112引言——从“车联网”说起汽车物联网作为重大专项项目，市场有望大规模启动未来在汽车物联网的产业链中，从终端到汽车部件生产厂家、芯片厂商，再到网络硬件、系统集成、软件、方案提供商，都有望参与到这一空间广阔的市场新技术、新应用对于软件服务业的需求拉动是全方位的“车联网”之后，还可以期待更多的“X联网”资料来源：申万研究物联网应用于城市交通车辆管理“车联网”平台Onstar资料来源：OnStar，申万研究3“调结构”为信息产业新一轮增长蓄势2.智能化正在兴起3.智能应用加速“云”的落地4.“X联网”时代来临5.投资策略——推荐领先智能化应用企业4年是信息产业新一轮增长的酝酿期信息产业整体处于上一轮大周期性调整末期，新一轮产业发展周期的酝酿期2010年上半年，中国电子信息产业经历了2008-2009年上半年大幅调整后，已呈现出新一轮增长的态势资料来源：工信部，申万研究信息产业处于新一轮增长初期0100002000030000400005000060000700002001年2002年2003年2004年2005年2006年2007年2008年2009年2010H10%10%20%30%40%50%信息产业规模（亿元）增长率5经济转型背景下信息技术成为新发展战略重要内容。目前全球经济进入转型期，美、日、欧等国家和地区纷纷制定新的发展战略，以新一代信息技术、新能源、生物医药为代表的新兴产业，成为各国抢占经济制高点的重点投入领域资料来源：申万研究各国或地区均已制定其新发展战略国家或地区新发展战略内容美国研发投入提高到GDP的3%，（目前已经在2%以上）重点支持：新能源、新材料、环境科学、生物医药等；力争在新能源、生物技术于环保产业期有突破。欧盟2013年前投资1050亿欧元，专门用于发展“绿色能源”，提出绿色能源的技术达到全球领先水平。法国建立200亿欧元“战略投资基金”，发展新能源、汽车（包括新能源汽车）、航空产业。日本提出了信息技术发展计划：重点促进信息技术在医疗、行政领域应用；重点发展环保汽车、电力汽车、低碳排放、医疗护理、文化旅游、太阳能发电等。韩国制定《新增长动力规划及发展战略》，重点发展能源与环境，新一代运输装备，新兴信息技术产业、生物产业、产业融合、知识服务六大产业及太阳能电池、海洋生物燃料、绿色汽车等22个重点方向。印度国家太阳能计划、信息产业、服务外包巴西航空制造业1.2新一代信息技术成为重点投入领域6战略性新兴产业地位凸显国务院近期审议并原则通过《国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》无论从中国经济转型、走新型工业化道路，还是从优化产业结构、实现可持续发展的角度出发，战略性新兴产业都已成为当前发展重点“新一代信息技术”位列七大战略性新兴产业之一，包括：下一代通信网络、物联网、三网融合、新型平板显示、高性能集成电路和高端软件预计在“十二五”期间，中国软件服务产业将保持20.4%年均复合增长率，到“十二五”期末，产业规模将突破1万亿元资料来源：CCID，申万研究软件产业规模有望在“十二五”末期达到1万亿元0500010000150002000020092010E2011E2012E2013E2014E2015E0%5%10%15%20%25%软件产业规模（亿元）增长率7政策有望成为软件行业上涨的催化剂新的扶持政策出台可能成为行情催化剂以“新18号文”为代表的扶持政策出台预期增强，可能成为软件行业近期上涨的催化剂近年来出台的鼓励软件行业发展的重大政策资料来源：申万研究相关政策发布时间鼓励软件行业的主要内容“核高基”课题2008年11月“核高基”重大专项扶持将持续15年，项目设计总金额将达到百亿元以上，每年专项资金平均投入规模将达到20亿元，加上地方配套资金后，每年投入规模将超过40亿元。“核高基”是《国家中长期科学和技术发展规划纲要(2006-2020年)》第一个配套科技专项，对推动本土基础软件企业的发展影响深远。电子信息产业调整和振兴规划2009年4月正式发布此次振兴规划突出了基础软件、行业信息化，以及软件服务外包等领域，包括基础软件、管理软件、软件外包、系统集成等多方面，并且信息安全、汽车电子等领域也有涉及。国务院通过加快培育和发展战略性新兴产业的决定2010年9月会议确定了战略性新兴产业发展的重点方向、主要任务和扶持政策。从我国国情和科技、产业基础出发，现阶段选择节能环保、新一代信息技术、生物、高端装备制造、新能源、新材料和新能源汽车七个产业，在重点领域集中力量，加快推进。“新18号文”等进一步的鼓励政策预计2010年底前出台预计新的政策除延续之前的增值税退税以及财政税收优惠等内容外，还将加大对国产软件采购的支持力度、进一步健全和培育软件服务业市场环境等，对于行业的发展产生深远影响。8“调结构”为信息产业新一轮增长蓄势2.智能化正在兴起3.智能应用加速“云”的落地4.“X联网”时代来临5.投资策略——推荐领先智能化应用企业9信息化应用持续推动软件服务业发展时间阶段主要内容提出信息化建设的任务；启动金卡、金桥、金关等重大信息化工程对信息产业进行改革，初步形成通信市场“数网竞争”的格局；推动政府上网工程、企业上网工程和电子商务，信息化的进程呈现出加速趋势；确立信息化在国民经济和社会发展中的重要地位“信息化是覆盖现代化建设全局的战略举措”“以信息化带动工业化，发挥后发优势，实现社会生产力的跨越式发展”的战略决策组建了国家信息化领导小组“十一五”期间快速发展第一个全国性的中长期发展规划《2006~2020年国家信息化发展战略》“十五”期间深化期“八五”期间正式启动“九五”期间推进期资料来源：申万研究中国信息化进程不断加深行业伴随着信息化进程发展•历史经验表明，中国软件服务业伴随着信息化的发展而发展。•中国信息化进程不断加深，已进入“十一五”期间的快速发展时期，软件服务业也进入稳定快速增长阶段。•预计进入“十二五”期间，软件行业将随着信息技术应用的深化获得持续增长动力。10信息化与行业应用的融合更加深入两化融合成为产业发展趋势•工信部等部委正积极落实电子信息等重点产业的调整和振兴规划，大力发展和推广应用工业软件、行业应用解决方案，为企业的技术改造和技术进步提供支撑。•受益于信息化进程的加速发展，中国行业信息化需求持续快速发展，各行业信息化投入增速在过去几年均保持了10%以上的增速，我们预计这种趋势在未来几年仍将保持。各行业信息化投入保持快速增长主要行业信息化状况资料来源：申万研究0%10%20%30%40%电信政府金融制造能源交通2003-20042004-20052005-20062006-20072007-2008资料来源：《2009年中国软件产业年鉴》,申万研究主要分布行业行业信息化情况未来三年行业信息化投入复合增长率电力电力行业信息化市场近年来正处于快速增长期，几大电力集团的信息化项目会进一步落到实处。20%通信受3G拉动，通信行业信息化需求持续强劲。25%政府政府信息化涉及面广，基层信息化普及率低，信息化投入将保持快速增长15%交通交通基础建设快速投入期，随着智能化、自动化的逐渐普及，信息化投入大15%金融尽管大型金融机构信息化程度高，且整个金融行业受宏观经济影响较大，但是中国大量城商行、农信社等网点信息化普及率低，投入会保持快速增长10%医保随着医疗卫生体制改革启动，包括信息化在内的各项投入无疑会加大15%11信息化应用扩大到社会生活的方方面面信息网络成为产业升级的“发动机”•《让科技引领中国可持续发展》的讲话中重点提到：着力突破传感网、物联网关键技术，及早部署后ＩＰ时代相关技术研发，使信息网络产业成为推动产业升级、迈向信息社会的“发动机”。•物联网代表新一轮的技术革命。历史经验表明，只有抓住技术革命的机会，才能真正增强一个国家的综合实力。•当前物联网仍停留在相关产业标准的制订，物联网与移动通信网的衔接，以及中国自主创新产业链的培育。•但我们可以看到应用的重点领域：智能交通、环境保护、政府工作、公共安全、健康护理、个人健康、智能家居等领域。资料来源：申万研究物联网拓宽了信息化应用的领域12“调结构”为信息产业新一轮增长蓄势2.智能化正在兴起3.智能应用加速“云”的落地4.“X联网”时代来临5.投资策略——推荐领先智能化应用企业13物联网把新一代信息技术充分运用在各行各业之中物联网的实质就是将信息化进行到底，将信息化贯穿到生产以及生活的各个方面物联网物联网展示单元展示单元传输单元传输单元感知单元感知单元存储单元存储单元热热力力电电光光位移位移声声…………计算控制单元计算控制单元云计算云计算下一代网络下一代网络3S技术3S技术•1）智能识别•2）智能监测•3）定位跟踪充分运用新一代信息技术•云计算•3S（GIS、GRS、RS）•下一代网络•……结合这三大功能，物联网使得各种智能化应用实现互联互通物联网充分体现新一代信息技术资料来源：申万研究14让“云”落地——云计算需要与物联网结合云计算需要借助物联网从概念走向应用物联网需要更大的支撑平台满足其规模的需要云计算服务物联网，是技术需要，同时也是让云落地的最好模式•物联网对资源有大规模、海量需求•云计算以服务方式提供计算能力•规模化是云计算服务物联网的前提条件•合适的业务模式和实际服务才能让云计算与物联网更好地结合•在日本最为成功的三个领域：交通、医疗、电网，都成功实现“云”的落地15联网XaaS(EverythingasaService)是在IaaS、PaaS、SaaS基础上发展起来的,即在云中一切皆是服务云计算颠覆了传统IT产业的盈利模式，由出售产品变为出售服务，由按产品收费变为按需求收费XaaS服务:我们认为智能交通、汽车物联网、数字医疗等将会成为近期物联网应用的重点，也是云计算物联网结合的具体方式云计算由IaaS、PaaS、SaaS延伸至XaaS资料来源：申万研究XaaS智能交通、汽车物联网、数字医疗等都是近期应用重点XaaS智能交通、汽车物联网、数字医疗等都是近期应用重点16云计算优势显著，发展空间巨大云计算可以使企业在IT硬件和软件项目的支出大幅减少，通过租用享有持续升级的IT技术与设备用户可以将财务资源及员工集中在业务上，而不是用于构建和管理计算架构计算能力、应用及网络带宽很有弹性，它们可以动态地来和去，并且仅仅当被使用时才产生费用未来5年云计算的市场空间将超过1500亿美元，复合增长率可达到23%以上，而中国云计算市场未来三年的复合增长更是达到27%全球云计算未来5年复合增长率超过23%资料来源：计世资讯，申万研究资料来源：WinterGreenResearch，申万研究中国云计算市场未来3年复合增长率达27%17“调结构