不同投资策略对冲基金的业绩评价

不同投资策略对冲基金的业绩评价作者：李菁学位授予单位：对外经济贸易大学参考文献(29条)1.黄少明对冲基金透视20012.何龙灿证券投资基金业绩评价20033.杜书明基金绩效衡量:理论与实证研究20034.斯图亚特·A·麦克奎瑞.金德环对冲基金20045.江刚对冲基金的运作、影响及对策[期刊论文]-财经理论与实践2000(2)6.吕兆德对证券投资基金业绩评价指标间关系的分析[期刊论文]-经济数学2005(3)7.李博.吴世农基金业绩评价的实证研究[期刊论文]-证券市场导报2001(8)8.李南成.谢国斌基金业绩评价的现代方法2002(05)9.蒋崇辉.马永开基金业绩评价方法新探及其实证研究[期刊论文]-管理学报2004(3)10.王性玉.田军基金业绩指标评价体系研究[期刊论文]-经济经纬2001(1)11.陈漫江解读基金评价体系[期刊论文]-经济导刊2004(5)12.朱明星投资基金评估的指标体系和统计分析[期刊论文]-统计与决策2004(10)13.陆成来投资基金业绩评价的方法研究[期刊论文]-当代财经2000(12)14.郭盈盈.曾五一投资基金业绩评价方法评价2005(02)15.高海红投资组合业绩评价理论综述[期刊论文]-世界经济2003(3)16.蔡茂祥证券投资基金的业绩评价及选择方法研究2002(10)17.于光祥证券投资基金绩效评估模型及其实证应用[期刊论文]-华东经济管理2003(5)18.RolandFuss.FrankHerrmannLong-TermInterdependencebetweenHedgeFundStrategyandStockMarketIndices200519.KarimRozwadowski.BrynjarPeturssonYongBuyoutCompetition:TheEmergenceofHedgeFundsintheWorldofPrivateEquity200520.AngeloRanaldo.LaurentFavreHedgeFundPerformanceandHigher-MomentMarketModels200521.BurtonGMalkiel.AtanuSahaHedgeFunds:RiskandReturn200522.DanielCapocci.AlbertCorhay.GeorgesHubnerHedgeFundPerformanceandPersistenceinBullandBearMarket200523.CarolAlexander.AneaDimitriuDetectingSwitchingStrategiesinEquityHedgeFundsReturns200524.ThomasGEvans.StanAtkinson.CharlesHChoHedgeFundInvesting200525.JamesOckendenHedgeFundsDriveActivity200526.MuradJAntiaHedgeFundRiskFundamentals200527.WilliamFung.DavidAHsiehHedgeFundBenchmarks200428.AHarri.BWBrorsenPerformancePersistenceandtheSourceofReturnsforHedgeFunds200429.FranklinREdwards.MustafaOnurCaglayanHedgeFundPerformanceandManagerSkill2001相似文献(10条)1.期刊论文刘莹.LIUYing对冲基金投资策略在国内运用的探讨-运城学院学报2008,26(6)目前国内金融市场正在走向开放和创新的高峰期.银行市场利率掉期、远期正在开展,股票市场融资融券制度、卖空制度、金融期货和期权正在逐步推出市场.市场中金融产品和金融工具的逐步增多给国内对冲基金投资策略的实施提供了空间.2.学位论文蔡向武国际对冲基金投资策略与国家经济安全研究2006对冲基金自1949年起源已有50多年历史，自1992年欧洲货币危机和1997～1998年东南亚金融危机之后，对冲基金开始引起各国学者和政府的高度关注。危机以后，对冲基金又呈现出新的投资特点和投资趋势：对冲基金进入到世界各国市场进行投资，其多元化投资行为不仅影响一国金融市场，还日益影响国际原油、黄金、铜等资源类商品市场，甚至通过并购活动影响国家的产业结构，进而对各国的经济发展造成影响。目前关于对冲基金在各个市场投资行为的深入研究才刚刚开始。在这种背景下，笔者致力于系统地探讨针对国际对冲基金的经营投资策略及其投资活动对中国经济体系安全的影响。随着全球金融和经济一体化程度提高，对冲基金的投资活动必将直接或间接影响到我国的货币市场、资本市场以及商品市场，这种影响虽然不易察觉但却非常重要。虽然由于制度方面的原因，截至2006年9月，我国国内还不存在真正意义的对冲基金，但是研究对冲基金经营战略及其投资行为可以为中国对冲基金的产生和运行做好理论和实践方面的准备，对我国经济安全的影响有着重要的理论价值和现实意义。本文在已有的金融理论以及对冲基金运作理论基础上，结合历史上对冲基金在各个国家的投资及投机活动，探索对冲基金在不同市场上的投资特点，主要分析对冲基金投资绩效，揭示对冲基金风险特征，进而分析对冲基金和国家经济安全的关系，并就对冲基金对我国经济安全提出的挑战进行深入研究。本文共分为五章，第一章主要分析对冲基金及其投资理论的变迁，通过探索对冲基金的源起和发展来揭示对冲基金投资特征；在第二章，分析国际对冲基金的多元化投资策略，首先阐述多种对冲基金策略划分方法，进而分析对冲基金的多元化投资策略在货币市场、资本市场和商品市场这三大市场上投资实践的共同特点和内在联系，并从理论上进行解释；在第三章，对对冲基金绩效进行实证研究，并深入探讨对冲基金投资的风险度量与管理；在第四章，研究对冲基金投资和金融、能源、产业等领域国家经济安全的关系，提出国际对冲基金的监管；最后在第五章，对对冲基金通过金融、产业、能源等途径影响我国经济安全进行了分析，系统提出相关维护国家经济安全的措施，指出我国基金行业应该借鉴的经验。本文的研究特点是：首先，系统研究国际对冲基金的运作机制及其影响国家经济安全问题，在研究范围和研究深度上都有一定进步；其次，从对冲基金的投资策略入手，分析对冲基金的投资行为可能对国家经济造成的影响，在对冲基金投资策略的分析视角和研究范围有一定的创新；再次，对对冲基金投资绩效进行了实证分析，揭示了对冲基金的风险特征，提出风险度量方法；最后，提出我国出现对冲基金的可能性，探讨了对冲基金在我国的发展前景，指出我国基金行业应该借鉴的方面。基于本文对对冲基金投资策略的研究，本文认为我国应该关注对冲基金投资的新趋势，防止对冲基金通过各种渠道影响我国的经济利益。除了对对冲基金的“防守”之外，我国还可以采取“参与”措施，即发展自己的对冲基金(平衡基金)参与国际市场的竞争，与国外基金力量抗衡，谋求我国在国际市场上议价和定价的话事权，保护我国企业利益和经济利益。3.期刊论文杨燕对冲基金及其中国未来-现代商业2007,(27)本文对对冲基金的定义、内涵、特点作了详细介绍,对其风险进行了探讨,深入分析了对冲基金的投资策略.对冲基金对进入中国市场跃跃欲试,其带来的机遇和挑战值得我们关注.最后还就对冲基金的监管问题提出了一些建议.4.学位论文刘莹对冲基金投资收益与风险研究2008在国际市场中，伴随的国际金融市场衍生产品的复杂化，对冲基金作为金融市场投资方式创新的产物近年来规模不断扩大，对冲基金的操作策略也日益分化。当前国内金融市场上，股权分置改革和金融期货交易所等制度和市场变革也为对冲基金在中国的发展提供了空间。并且随着公募和私募基金成为金融市场最主要的机构投资者，对冲基金的操作策略将在国内逐渐运用。本论文主要就对冲基金分类投资策略为主，采用定量分析方法论述了对冲基金独特的收益和风险，对投资者的启示意义在于正确看待对冲基金可能带来的收益，并明确投资风险。论文主要分为八个部分。第一章，说明了论文选题的目的意义和研究路线。第二章是理论基础，在总体描述了对冲基金行业状况，包括规模、分布、分类、投资方式、基金成立结构、风险类别、主要的对冲基金数据提供商的基础上，系统地回顾国内外关于对冲基金投资收益及风险研究的相关文献，主要包括绩效归因和收益定价模型、收益评价研究、收益数据偏差分析研究，风险研究方面常用的风险分析指标、主要有关研究结论，对金融系统的冲击影响。第三章，介绍了不同投资风格的对冲基金具体的操作手法，提示了相关投资策略在运营中面临的各种风险。第四章，选取CISDM相关的对冲基金指数数据，包括CTA、CPO、FOF及其它类别对冲基金，分别说明了其收益统计特征，给投资者直观了解比较对冲基金收益的资料。第五章，采用了金融时间序列常用的ARMA模型和GARCH模型对指数收益数据进行拟和，分析结论表明CTA之类的对冲基金无法适用GARCH模型，而ARMA模型对CTA收益的解释只有20％-30％，总体来讲预测能力较弱。而GARCH模型对某些分类的对冲基金指数拟和程度较高，普遍在95％以上，体现了较好的收益预测作用，其提供的条件标准差更成为计算风险指标如Var的基础。这为投资者预测估计对冲基金收益的趋势提供了依据。第六章，从风险的角度分析，利用GARCH-M和EGARCH模型讨论了分类对冲基金指数的风险特征。研究结果表明对冲基金的风险特征表现出与传统金融资产不同的特性，风险与其收益状况更加的不确定，对市场信息的反应更为独特，传统的利空消息和利好消息对其收益的冲击作用不同于股票等传统金融资产。这进一步说明了对冲基金作为另类投资方式的独特性，与传统投资方式相组合可以降低组合波动提高收益。第七章，讨论了投资于对冲基金的途径，以及对冲基金在中国金融市场的生存环境、分析了可能运用的策略主要有套利和卖空等。第八章，介绍了研究的主要结论，指出未来研究的方向。5.会议论文张跃文国际对冲基金业的新发展2006本文对国际对冲基金业的新发展进行了探讨。文章围绕国际对冲基金行业现状、对冲基金的投资策略、对冲基金与金融危机、对冲基金的监管问题等进行了阐述。6.学位论文段玉强对冲基金研究2000该论文共分五部分:第一部分:对冲基金概述.主要说明了对冲基金的概念,阐明了对冲基金的起源、发展与现状、对冲基金幕集与设立,介绍了对冲基金的分类与特点.第二部分:对冲基金的投资策略介绍与分析.通过对对冲基金的主要投资策略的介绍与研究,一方面人们在致力于防范那些来自外部的扰乱金融市场秩序的对冲基金的同时,也要防范可能来自内部的自发生成的对冲基金.第三部分:对冲基金的利弊分析.阐述了对冲基金的经济功能、对冲基金的积极作用以及对冲基金的消极影响.第四部分:对冲基金的风险与监管分析.能过对对冲基金运作风险的理论分析,阐明了对冲基金面临的风险;同时通过对冲基金与金融机的关系分析,得出对冲基金并非是金融危机的根本原因的结论;最后对对冲基金是否要加强监管进行了讨论.第五部分:中国面临的机遇与挑战.一方面要大力推进中国金融体制改革,另一方面,随着全球经济金融一体化趋势的进展,金融开放的步代必将加大,外国的对冲基金必将光临中国,中国自己的对冲基金也可能产生,如何迎接这一事实,这是作者今天研究的重要任务.7.期刊论文陈继武.ChenJiWu金融衍生产品对对冲基金资产管理业务的影响-特区经济2006,210(7)金融衍生产品的大量涌现,给对冲基金提供了更加灵活多样的投资策略和产品设计方案,本文将在分析衍生产品风险收益特征的基础上,从投资组合理论出发研究衍生产品的出现对投资组合前沿,以及投资者投资策略的影响,以加强基金管理人对衍生产品在对冲基金资产管理业务发展中的认识.8.学位论文常雪对冲基金探析：理论、运作、监管2007随着国际间资本流动限制的取消及各国资本市场监管的放松，全球对冲基金行业得到了迅速发展。20世纪90年代的