北京四方继保自动化股份有限公司

北京四方继保自动化股份有限公司首次公开发行股票招股说明书（申报稿）发行人：北京四方继保自动化股份有限公司（BEIJINGSIFANGAUTOMATIONCO.,LTD.）（北京市海淀区上地信息产业基地四街9号）保荐人：主承销商：（广东省珠海市吉大海滨南路光大国际贸易中心26楼2611室）1－1－1声明：本公司的发行申请尚未得到中国证监会核准。本招股说明书（申报稿）不具有据以发行股票的法律效力，仅供预先披露之用。投资者应当以正式公告的招股说明书全文作为作出投资决定的依据。本次发行概况发行股票类型人民币普通股（A股）发行股数不超过11,000万股每股面值人民币1.00元每股发行价格[]元预计发行日期2008年月日拟上市的证券交易所[]证券交易所发行后总股本不超过42,873.4万股本次发行前股东所持股份的流通限制、股东对所持股份自愿锁定的承诺公司控股股东四方电气承诺：自公司股票在证券交易所上市之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理所持有的公司股份，也不由公司回购所持有的公司股份；公司股东杨奇逊先生承诺：自公司股票在证券交易所上市之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理所持有的公司股份，也不由公司回购所持有的公司股份；在此期满后，如继续在公司任职，则在担任董事、监事或高级管理人员期间每年转让的股份总数不超过所持公司股份的25%，在离职后半年内，不转让直接持有的公司股份。公司股东北京中电恒基能源技术有限公司、北京电顾投资有限公司和樊剑先生承诺：自公司股票在证券交易所上市之日起十二个月内，不转让或者委托他人管理所持有的公司股份，也不由公司回购所持有的公司股份。保荐人（主承销商）广发证券股份有限公司本招股说明书签署日期2008年月日1－1－2发行人声明发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股说明书及其摘要不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股说明书及其摘要中财务会计资料真实、完整。中国证监会、其他政府部门对本次发行所做的任何决定或意见，均不表明其对发行人股票的价值或投资者的收益作出实质性判断或者保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。根据《证券法》的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责，由此变化引致的投资风险，由投资者自行负责。投资者若对本招股说明书及其摘要存在任何疑问，应咨询自己的股票经纪人、律师、会计师或其他专业顾问。1－1－3重大事项提示1、截至2007年12月31日，公司母公司报表口径未分配利润为7,147.46万元。根据2007年6月8日公司2007年第一次临时股东会议决议和2008年3月14日公司2007年度股东大会决议，公司决定以向本次发行前的老股东派发现金股利7,000万元作为2007年度的利润分配方案，剩余147.46万元未分配利润及2008年1月1日至首次公开发行股票前实现的净利润由发行后的全体新老股东共享。截至2008年月日，公司已向老股东支付现金股利7,000万元。公司发行前的每股净资产由1.49元降为1.23元（模拟计算）。2、公司作为应用软件开发企业，需要密切关注技术发展的国际动态，紧跟国内行业标准，超前规划软件开发工作，投入大量资金用于开发人员的工资性支出、设备采购和试验环境搭建，如果公司不能掌握市场发展趋势，及时推出满足用户需求的产品，将会影响公司的发展后劲。3、最近三年来，公司综合毛利率水平较高，但由于目前用户普遍采取招标方式选择供应商，而且报价因素的评标比重趋于提高，公司降价销售的压力增大；另外，国内许多低端中小企业希望通过低价策略进入高端市场，国外跨国公司如ABB公司、SIEMENS公司也在努力实现本地化生产，产品性价比进一步凸现，公司面临的市场竞争日趋激烈，综合毛利率水平存在下降的风险。4、公司作为北京市高新技术企业和2005年、2006年的国家规划布局内重点软件企业，根据国家税收政策，公司2005年和2006年按10%的优惠税率缴纳企业所得税，2007年按15%的税率缴纳企业所得税；最近三年，公司对自行开发生产的软件产品，按17%的法定税率计缴增值税后，享受增值税实际税负超过3%部分即征即退的政策。公司控股子公司北京四方继保工程技术有限公司作为北京市高新技术企业，根据国家税收政策，2005年至2006年免缴企业所得税，2007年减按7.5%的税率缴纳企业所得税。公司控股子公司南京四方亿能电力自动化有限公司作为江苏省高新技术企业，根据国家税收政策，2005年至2007年减按15%的税率缴纳企业所得税。2005年、2006年和2007年，公司软件销售增值税退税收入占净利润的比例分别达到28.99%、38.95%和40.33%，同期公司及纳入合并报表范围内的子公司享受的所得税1－1－4减免额占公司净利润的比例分别达到25.86%、17.90%和22.21%，如国家调整对软件企业和高新技术企业的税收政策，提高税负水平，将对公司未来的利润水平产生重大不利影响。5、2005年、2006年及2007年末公司应收账款净额分别为48,298.77万元、50,139.40万元和60,877.28万元，占同期总资产的47.58%、44.95%和46.96%，同期公司应收账款周转率分别为1.37、1.38和1.51。公司应收账款净额较大、占总资产的比例较高、周转率相对偏低。6、公司执行相对稳健的应收款项坏账准备计提政策，对于关联方的应收款项和单项金额超过500万元的非关联方应收款项，采取个别认定法逐项通过减值测试计提坏账准备；对单项金额不超过500万元以及单独测试后未发现减值的非关联方应收款项，采取账龄分析法计提坏账准备，其中一年期以内的应收款项坏账准备计提比例为3%。请投资者仔细阅读本招股说明书全文，并特别关注上述重大事项提示。1－1－5目录第一章释义......................................................................................................................10一、普通术语......................................................................................................................10二、专业术语......................................................................................................................11第二章概览......................................................................................................................15一、发行人简介..................................................................................................................15二、公司控股股东及实际控制人情况..............................................................................16三、主要财务数据..............................................................................................................16四、本次发行概况..............................................................................................................18五、募集资金投资项目......................................................................................................18第三章本次发行概况..........................................................................................................20一、本次发行的基本情况..................................................................................................20二、与本次发行有关的当事人..........................................................................................21三、发行人与有关中介机构的股权关系和其他权益关系..............................................23四、与本次发行上市有关重要日期..................................................................................23第四章风险因素..................................................................................................................24一、应用软件开发风险......................................................................................................24二、软件产业税收政策调整风险......................................................................................24三、市场竞争加剧导致公司综合毛利率水平下降风险..................................................26四、财务风险......................................................................................................................26五、人力资源风险..............................................................................................................27六、重要原材料采购风险..................................................................................................27七、知识产权受到侵害的风险..........................................................................................27八、高度依赖国内电力行业的风险..................................................................................28九、实