资料包络分析法在企业绩效分析之

國立空中大學管理與資訊學系．1管理與資訊學報，民95，11期，159-194頁資料包絡分析法在企業績效分析之運用與實證探討*---以中國電視事業公司為例---陳世宗國立空中大學兼任講師摘要企業經營之本質在維護股東權益，創造企業最高價值。而企業價值高低基本上是依企業之長期經營績效而定，即企業之經營績效之良窳最終亦將反應於其企業價值。而企業之經營績效之提昇則有賴企業經營者能否以所謂機會與威脅、優勢與劣勢分析及採取正確之經營策略方案；具體言之，企業經營者與其團隊必須一方面對企業經營外在之政治、法律、制度、金融、經濟景氣等總體環境與產業結構之變動予以監測及因應外，同時另一方面並能對企業內部之人才、技術、設備、財務、組織架構、產銷管理制度、營運策略等內部資源隨時予以掌握評估並適當的分配調整，如此方能正確的決策，適時調整經營策略，確保經營績效，維持與提昇企業價值。因之，企業提升經營績效與企業價值之關鍵便在企業經營者因應外在環境變動時應該如何重新整合分配企業內部資源。換言之，經營者需要一個調整分配資源之方法依據。本研究擬從效率觀點切入，以資料包絡分析法為分析工具，除就資料包絡分析法之基本觀念、模式演進及使用程序等先予以說明釐清外，並以中國電視事業公司為研究對象，蒐集該公司1993年至2001*本論文感謝匿名審查委員所提供寶貴審查意見。．2資料包絡分析法在企業績效分析之運用與實證探討年公開說明書之財務資料等予以實證，進行相對效率、規模報酬、差額變數與敏感性等四個面向進行分析，藉以觀察該公司長期營運相對效率之變化等，並予以解釋，最後則就實證結果提出結論與建議。關鍵詞：資料包絡分析法、決策單位、柏瑞圖最適境界。．3管理與資訊學報，民95，11期AStudyonDEAMethodinCorporatePerformanceEvaluationZu-ChungChenAdjunctLecturer,NationalOpenUniversityABSTRACTThenatureofenterprisemanagementistokeeptherightandinterestsoftheshareholdersandtocreatetheoptimumvaluefortheenterprise.Thevalueoftheenterpriseisevaluatedbythelong-termperformances,whichwillbereflectedontheoutcomevalueoftheenterprise.EnhancingtheperformancemustrelyontheentrepreneurtomanagetheenterprisebywellutilizationofSWOTanalysisandtheadoptionofthecorrectmanagerialstrategy.Toputitinconcreteform,theentrepreneursandtheirteamsmustnotonlyrespondtoandmonitortheexternalfactorssuchaspolitics,law,system,finance,economicsandindustrystructures,butalso,ontheotherhand,wellmanageandevaluatetheinternalfactorssuchashumanresources,techniques,equipment,accounting,organizationstructure,marketingandstrategy.Bydoingso,theentrepreneurwouldadjustthemanagerialstrategy,ensurethemanagementperformances,maintainandenhancethecorporatevalue.Thekeytomaintainandenhancethecorporatevalueandmanagementperformancefortheentrepreneursistorespondtothechangeofexternalfactorsandreadjusttheinternalresourceswithintheenterprise.Inotherwords,theentrepreneurmusthaveabenchmarktooltowelladjustanddistributetheresources.Thestudywillcutinfromtheperspectiveofefficiency,usingData．4資料包絡分析法在企業績效分析之運用與實證探討EnvelopmentAnalysisMethodasanalyzingtool.Thestudystartswithinstructionandexplanationofthebasicconcept,moduleevolution,proceduresofDataEnvelopmentAnalysisaswellastakingCTSasthecasestudy.ThestudycollectsthefinancialinformationfromtheProspectusCTVreleasedfrom1993-2001andanalyzefromthefourperspectivesofefficiency,scaleofreturn,slackvariableandsensitivities.Thestudythenobservesthechangesoftheseperspectivesandprovideexplanationandfinallyofferconclusionandrecommendation.Keywords:DataEnvelopmentAnalysis,DecisionMakingUnit,ParetoOptimality.．5管理與資訊學報，民95，11期壹、研究問題與方法企業經營之本質在維護股東權益，創造企業最高價值。而企業價值高低基本上是依企業之長期經營績效而定，即企業之經營績效之良窳最終亦將反應於其企業價值。而企業之經營績效則有賴企業經營者與其團隊經常性對企業外在環境變動所帶來之機會與威脅（OpportunitiesandThreats）及企業內部資源整合之優勢與劣勢（Strengthsandweaknesses）能夠給予適當之評估與採取正確之因應策略方案，方始可見成效；即企業經營績效之提昇完全依賴企業經營者與其團隊能否以所謂機會與威脅、優勢與劣勢（Ｓ.Ｗ.Ｏ.Ｔ）分析及採取正確之經營策略方案。具體言之，企業經營者與其團隊必須一方面對企業經營外在之政治、法律、制度、金融、經濟景氣等總體環境與產業結構之變動予以監測及因應外，同時另一方面並能對企業內部之人才、技術、設備、財務、組織架構、產銷管理制度、營運策略等內部資源隨時予以掌握評估並適當的分配調整，如此方能正確的決策，適時調整經營策略，確保經營績效，維持與提昇企業價值。如此一來，企業提升經營績效與企業價值之關鍵便在企業經營者因應外在環境變動時應該如何重新整合分配企業內部資源。換言之，經營者需要一個調整分配資源之方法依據。本研究擬從效率觀點切入，以資料包絡分析法（DataEnvelopmentAnalysis－DEA）為分析工具，除就資料包絡分析法之基本觀念、模式演進及使用程序等先予說明釐清外，並以中國電視事業公司為研究對象，蒐集該公司1993年至2001年公開說明書之財務資料等予以實證，進行相對效率、規模報酬、差額變數與敏感性等四個面向進行分析，藉以觀察該公司長期營運相對效率之變化等，並予以解釋，最後則就實證結果提出結論與建議。本研究所選用資料包絡分析套裝軟體為IntegratesDataEnvelopmentAnalysisSystem（IDEAS），將模式設定為「Standard」與「CRS」狀態下，藉由「CCR」模式先求取整體效率與總技術效率值，再將模式改為「VRS」狀態，藉由「BCC」模式求取純粹技術效率，並經由各項效率值間的數學關係求出規模效率與配置效率值1。1配置效率為總效率與總技術效率之比值；規模效率為總技術效率與純粹技術效率之比值。．6資料包絡分析法在企業績效分析之運用與實證探討貳、DEA之基本概念一、DEA之基本內涵資料包絡分析法，就是採用柏瑞圖最適境界2（ParetoOptimality）之效率觀念，亦即指經濟學中的經濟效率，其內容為資源不管再怎麼重新配置，都沒有辦法使某些經濟個體獲致更高利益，而同時不損及其他經濟個體的利益。評估一群決策單位（DecisionMakingUnit-DMU）效率，因其所評估出來的效率值是在客觀環境下對受評單位最有利的結果。根據此項觀念，黃旭男3認為在下列情形下DMU可達到效率境界：㈠在單位達到產出效率時，除非增加投入資源或減少某項產出項之產量，否則該產出項之產量無法被增加。㈡在單位達到投入效率時，除非減少產量或增加某項投入項之投入資源，否則該項投入無法被減少。基於ParetoOptimality最適境界之效率觀念，只要求得生產邊界（productionfrontier）即可將實際生產與生產邊界加以比較，進而衡量效率。資料包絡分析法效率評估模式4，主要是利用包絡線（envelopment）的技術代替一般個體經濟學中的生產函數，應用線性規劃（linearprogramming）模式，將所有決策單位（DMU）之投入、產出項投射於空間中，尋找其邊界，並找出投入最小、產出最大之DMU，且連接形成效率前緣或包絡曲線。資料包絡分析法認為落在效率前緣（efficiencyfrontier）線上之DMU則被認為其投入、產出組合最有效率，將其績效指標定為1；而不在邊界上的DMU則被認定為無效率，同時以特定的有效率點為基準，給予一個相對的績效指標（大於0，小於1）。在評估各DMU之前，資料包絡分析法並未2張清溪、許嘉棟、劉鶯釧、吳聰敏，經濟學理論與實際，頁231，翰蘆圖書出版，1995年。3黃旭男，資料包絡分析法使用程序之研究及其在非營利組織效率評估上之應用，頁27，國立交通大學管理科學研究所博士論文，1993年。4蘇雄義、曹耀鈞，資料包絡分析與分析層級程序兩種模式於科技類股投資組合決策之應用研究，證券暨期貨管理，第19卷第5期，頁3-4，2001。．7管理與資訊學報，民95，11期預設各項投入與產出之間的關係，而是經由相對比較的觀念，因此不但能找出各DMU的效率值，還能指出各DMU應該如何調整其投入與產出項之組合，以便達到較高效率的營運狀況。二、DEA之基本特性與限制資料包絡分析法，是一種效率前緣生產函數法，不需事先設定一組權數，而能處理多種投入與產出項，提供各投入、產出項對相對效率值的貢獻程度，在效率的衡量中具有公平性與客觀性，它是一種將觀測值以前緣方法加以包絡，即在經濟學上指所有可能最佳解之點所成的一條包絡線，稱為效率前緣（EfficiencyFrontier）。由所有效率較佳的受評單位組成效率前緣，而其他效率較差的單位落在該前緣之內，從其與包絡線之距離可判斷其效率的程度。以下簡單說明DEA基本特性與限制：基本特性51.它可用來同時處理多項投入、多項產出的評估問題，為單一總體衡量指標。也不須面臨預設函數之認定及參數估計之困難。2.它具有單位不變性之特性，只要所有受評估單位都能使用相同的計量單位，即可易於作效率評估。例如以公尺或公分為單位，都可以得到相同效率。3.可同時處理比率資料與非比率資料，而且衡量單位不須完全相同，使得資料的處理上更具彈性。一般DEA模式只適合做比率尺度和區間尺度。（至於名目尺度與順序尺度則需加以調整後方能應用，可參考台灣華泰書局出版「管理績效評估—資料包絡分析法」中第七章）。4.可提供各DMU的最佳加權值，以儘可能的提昇該DMU之效率