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银行同业业务现状分析2014年第1期做专业银行顾问创一流咨询品牌行业视点：银行同业业务现状分析2导读银行间同业业务规模近年来发展迅速，其中既有正常的日常资金往来，也存在用于监管套利的同业交易。本文通过对16家上市银行同业资产、同业负债业务数据的整理分析，归纳总结同业业务发展过程中的特点，并结合同业业务中存在的监管套利现象，讨论对同业业务的监管问题。行业视点：银行同业业务现状分析3目录一、上市银行同业资产负债分析...............................................................................................1（一）同业资产、同业负债规模下降，占总资产、总负债的比重下降..............................................1（二）同业资产和同业负债的结构.........................................................................................................4（三）买入返售金融资产结构.................................................................................................................7（四）同业资产负债的收益和成本.........................................................................................................7二、同业业务规避监管进行套利的几种模式...........................................................................9（一）利用会计规则的不完善，典型例子：同业代付以及和农信社的回购交易..............................9（二）使用抽屉协议，典型例子：双买断模式、暗保........................................................................10（三）利用应收款项入账信贷资产.......................................................................................................11（四）委托定向投资...............................................................................................................................12三、小结.....................................................................................................................................12行业视点：银行同业业务现状分析1一、上市银行同业资产负债分析在银行的资产负债表中，通常以买入返售金融资产、存放同业款项、拆出资金反映银行同业资产，而卖出回购金融资产款、同业存放款项、拆入资金反映银行同业负债。在上市银行的资产负债表中，这六项科目的余额数据有比较详细的披露，可以大致反映银行同业业务的运行情况。以下为具体分析。（一）同业资产、同业负债规模下降，占总资产、总负债的比重下降1.同业资产负债规模出现回落截至2013年三季度末，16家上市银行同业资产规模合计为9.92万亿，占总资产规模的10.61%，同业负债规模合计11.7万亿，占总负债规模的13.36%。和2010年三季度末相比，同业资产规模增长了74.01%，同业负债规模增长了76.31%。相比于2012年末和2013年一季度末，同业资产、同业负债规模已有所下降，由于总资产、总负债仍在增长，同业资产和同业负债在总资产、总负债中的比重也相应降低。同业资产2013年一季度末达到11.65万亿，占当时上市银行总资产的12.84%；同业负债规模2012年末达到12.15万亿，占当时上市银行总负债规模的15.09%。数据来源：上市银行财务数据图1同业资产、同业负债的规模出现回落在三类上市银行中，同业资产、同业负债总规模都有所下降。和2012年末相比，大型银行、股份制银行、城商行同业资产规模分别下降了2.47%、9.39%、0.84%，而同业负债分别下降了9.03%、-3.24%（即增长3.24%）、0.17%，仅上市股份制银行同业负债处于历史高位。由于总规模下降，同业业务增速及其在总资产、总负债中的比重也相应下降。无论是大型银行、股份制银行还是城商行，2013年三季度末同业资产和同业负债同比增速均低于去年同期，行业视点：银行同业业务现状分析2从增速来看，2013年三季度末大型银行同业资产规模同比增长3.96%，高于股份制银行和城商行，但大型银行2012年第三季度同比增速略低于股份制银行和城商行；2013年第三季度和2012年第三季度大型银行同业负债同比增速均低于股份制银行和城商行，表明近两年大型银行同业负债增速持续低于同业。表1三类上市银行同业资产、同业负债同比增速2013Q32012Q32011Q3同业资产5家大型银行3.96%61.71%1.06%股份制银行-2.15%63.56%11.82%城商行-11.21%67.95%15.90%同业负债5家大型银行-3.52%15.15%25.65%股份制银行17.03%63.22%31.35%城商行7.59%73.16%21.37%数据来源：上市银行财务数据与总规模和增速下降相对应，同业资产（同业负债）在银行总资产（总负债）中的比重结束了持续上升势头，出现明显的高位回落，其中大型银行同业负债在总其负债中的比重以及中小银行（股份制银行和城商行）同业资产在其总资产中的比重降幅最大。数据来源：上市银行财务数据图2同业资产在三类银行总资产中的比重行业视点：银行同业业务现状分析3数据来源：上市银行财务数据图3同业负债在三类银行总负债中的比重2.中小银行对同业业务的依赖度更高三季度末，16家上市银行中，5家大型银行同业资产规模为5.06万亿，8家上市股份制银行同业资产规模4.49万亿，和前者接近，3家上市城商行同业资产规模3768亿。但在比重上，大型银行同业资产占总资产的比重仅为7.47%，股份制银行和城商行比重则分别为18.92%、18.06%。同业负债方面，三季度末5家大型银行同业负债6.14万亿，8家股份制银行同业负债5.05万亿，3家城商行同业负债5122亿。大型银行同业负债占总负债比重为9.7%，股份制银行和城商行同业负债占总负债比重分别为22.61%、26.18%，和大型银行相比，股份制银行和城商行的资金来源和资金投向更依靠同业业务。这种差异不仅存在于2013年三季度末，2006年以来，股份制银行和城商行总资产、总负债中同业资产、同业负债的比重就显著高于大型银行，而且直到2012年，随着同业资产（同业负债）在总资产（总负债）中的比重上升，比重的差距也在加大。与此相应，大型银行更大比例（相对于股份制银行和城商行）的负债来自存款，更大比例的资产用于持有现金含（存入央行）、贷款和投资。表2中小银行资产负债对同业业务的依赖度更高（百万元）大型银行股份制银行城商行同业资产5,056,7104,486,417376,752总资产67,730,56923,709,3642,086,084比重7.47%18.92%18.06%同业负债6,136,8245,048,702512,229总负债63,280,58022,327,0521,956,394比重9.70%22.61%26.18%数据来源：上市银行财务数据行业视点：银行同业业务现状分析4（二）同业资产和同业负债的结构1.银行间同业资产结构差异明显，股份行平均70%为买入返售金融资产在2013年三季度末9.92万亿同业资产中，5.03万亿是买入返售金融资产（占50.72%），2.79万亿是存放同业款项（占28.11%），2.1万亿是拆出资金（占21.17%）。从2012年下半年以来，买入返售金融资产在同业资产中的比重上升6.2个百分点（2012年上半年末为44.52%），而存放同业款项占比下降9.76个百分点（2012年上半年末为37.88%）。存放同业款项规模从2012三季度开始便出现下降，而规模更大的买入返售金融资产则从2013年才开始减少，规模最小的拆出资金从2012年起规模便保持稳定。数据来源：上市银行财务数据图4买入返售金融资产是上市银行同业资产主体尽管总体上上市银行同业资产以买入返售金融资产为主，但不同银行间存在差异。即使是同一类型的银行，同业资产的结构也明显不同。例如5大行中，工商银行同业资产中三项同业资产约各占1/3，而建设银行存放同业款项占其同业资产56.23%，农业银行则是买入返售金融资产占同业资产54.23%。上市股份制银行同业资产则多以买入返售金融资产为主，买入返售金融资产占同业资产的比重接近70%。在2013年上半年16家上市银行总计5.03万亿买入返售金融资产中，总资产只占全部上市银行1/4的8家股份制银行占到62.03%，行业视点：银行同业业务现状分析5数据来源：上市银行财务数据图5上市银行同业资产结构差异明显不同类别银行同业资产结构的变化趋势也存在差异，8家股份制银行同业资产中买入返售金融资产比重上升而存放同业比重下降，5家大型银行的同业资产中买入返售金融资产比重则从2012年年中的39%下降到33.84%，拆出资金的比重在上升，表明尽管各银行同业资产规模都在下降，但大型银行和股份制银行同业资产的结构差异在加大。2.同业负债主要是同业存放款项在2013年三季度末11.7万亿同业负债中，同业存放款项8.9万亿，占76.04%，拆入资金和卖出回购款项分别为1.66万亿和1.14万亿，分别占14.15%、9.81%，2013年三季度末上市银行同业存放款项是存放同业款项的3.2倍，卖出回购金融资产款不到买入返售金融资产余额的1/4，表明大量资金以同业存放的形式流入上市银行，而上市银行通过买入返售交易使资金投向非上市银行和其他金融机构。和2012年底相比，上市银行同业负债减少4494亿元，其中5大行同业负债减少了4386亿，8家股份制银行同业负债减少93亿，3家城商行共减少15亿，可见同业负债近期的减少主要是由5大行导致的。进一步分析可知根源在于同业存放，2013年前三季度5大行同业存放款项共减少9329亿。行业视点：银行同业业务现状分析6数据来源：上市银行财务数据图6上市银行同业负债大部分为同业存放款项3类银行的同业负债都以同业存放款项为主，比重均超过50%，其中大型银行最低（51.04%），股份制银行最高（84.18%）。其他同业负债相比而言，大型银行同业负债中拆入资金比重较高，而城商行同业负债中卖出返售金融资产比重较高，股份制银行则由于对同业存放依赖度较高，拆入资金和卖出回购金融资产款在同业负债中的占比都较低。从同业负债结构变化趋势上看，同业存放款在大型银行同业负债中的比重不仅最低，而且依赖度还在下降，而同业存放款在股份制银行同业负债中的比重则稳中有升。总体上，无论同业资产结构还是同业负债结构，大型银行的结构变化是趋于均衡，而股份制银行则越来越向比重已经较高的买入返售金融资产和同业存放款倾斜，业务结构和大型银行的区别越来越明显。表3三类上市银行同业资产、同业负债的结构5家大型银行8家股份制银行3家城商行资产存放同业款项38.31%15.97%35.78%拆出资金27.85%14.16%15.02%买