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信托业务与创新第七讲2洛克菲勒的托拉斯帝国1882年，洛克菲勒凭借托拉斯垄断了美国石油工业90%的炼油设施……富怎样过了三代？信托的魅力约翰·D·洛克菲勒（1839～1937）3一天，洛克菲勒在一本公开发行的刊物上看到一篇文章，里面写道：“小商人时代结束，大企业时代来临。”他感到这与自己的垄断思想不谋而合，对文章予以高度评价，并以500美元的月薪聘请文章的作者多德为法律顾问。多德是个年轻的律师，他“走红”后，就千方百计为洛克菲勒的公司寻找法律上的漏洞。一天，他在仔细研读《英国法》中的信托制度时，突然产生出灵感，提出了“托拉斯”这个垄断组织的概念。信托的魅力4所谓“托拉斯”，就是生产同类产品的多家企业，不再各自为政，而以高度联合的形式组成一个综合性企业集团。在多德的“托拉斯”理论的指导下，洛克菲勒在1882年1月20日召开“标准石油公司”的股东大会，组成9人的“受托委员会”，掌管所有标准石油公司的股票和附属公司的股票。洛克菲勒理所当然地成为该委员会的委员长。随后，受托委员会发行了70万张信托证书，仅洛克菲勒等4人就拥有46万多张，占总数的2/3。从此，洛克菲勒如愿以偿地创建了一个史无前例的联合事业——托拉斯。信托的魅力5在这个托拉斯结构下，洛克菲勒合并了40多家厂商，垄断了全国80％的炼油工业和90％的油管生意。接着，托拉斯迅速在全美各地、各行业蔓延，在很短时间内，这种垄断组织形式就占了美国经济的90％。洛克菲勒成功地造就了美国历史上一个独特的时代——垄断时代。信托的魅力6信托的魅力7身边的信托布兰妮的信托屡传婚变，不想便宜老公正式成立婚姻信托如去世未立遗嘱，家产交由母亲及兄妹管理8从结婚那天开始，布兰妮和凯文屡传婚变。尽管两人想尽了一切办法，甚至连“真人秀”都已经搬出来给世人看，但这一切依然无法挽回两人分道扬镳的结局。尽管布兰妮和凯文表面上恩爱，而且两人也出现在一些公开场合。但已经进入娱乐圈的凯文似乎还是管不住自己。就在布兰妮提请离婚前两天，凯文还被人目击出现在一家夜总会，看那里的脱衣舞表演。其实，在结婚之前，作为布兰妮舞伴的凯文就是出了名的花心大萝卜。他在和布兰妮结婚前已经和前妻有过两个孩子。身边的信托9为了保证分手之后其财产不会落入凯文手中，布兰妮早在结婚半年之后就成立了信托基金。这意味着，布兰妮不管因任何原因去世，只要没立遗嘱，她上亿身家的控制权，只会落在老妈、兄妹的手中，而凯文将分不到一分钱。其实，布兰妮与凯文已签订婚前协议，若凯文与布兰妮离婚，将不会分得布兰妮一半身家。设立信托基金进一步保障了布兰妮的财产。身边的信托10身边的信托•金钱大战与信托凯瑟琳·泽塔·琼斯与迈克·道格拉斯婚姻婚前金钱大战，道格拉斯捍卫财产为儿子设立信托双方收入各自保管112000年，道格拉斯虽然一心一意地要娶琼斯为妻，但他怕琼斯抢走他的财产，于是先君子后小人，结婚前派自己的律师与琼斯的律师就财产等问题进行多次磋商，达成协议：双方收入各自保管；道格拉斯已经为儿子迪伦设立一个信托基金，由他及琼斯共同负担；11月18日迈克尔给琼斯戴上结婚戒指，琼斯获得道格拉斯全部资产的十分之一（1500万英镑）；如果两人离婚的话，琼斯只能得到每年100万英镑的赡养费；琼斯须交还所有信用卡的副卡，并签下一保密条款以预防自己婚姻中的任何交易或个人信息泄密；如果琼斯捉到道格拉斯有出轨婚外性行为与别的女人通奸的话，就要罚他340万英镑！身边的信托12身边的信托教父马龙·白兰度的信托“生存信托”认可10位健在子女的继承剥夺养女和已故女儿所生养的男孩继承权“确定的月度付款”给两位女性朋友马龙·白兰度（1924.4～2004.7）13马龙白兰度把他的财产，包括1860万美元的房地产和300万美元的其他财产转入“生活信托金”的基金内。马龙白兰度有11孩子，年龄介于10岁到46岁之间，是他的三个前妻和一个管家所生以及领养所得。在生前所立遗嘱中，认可10位健在子女的继承权，把32岁的养女科瓦尔和他已故女儿夏安的儿子图奇排除在继承人名单之外。遗嘱没有说明什么人会继承那一些遗产，只列明两个女性朋友会每个月获得生活费。根据加利福尼亚州的法律，信托金的处理安排是可以保密的。身边的信托14信托的魅力“信托的应用范围可与人类的想象力相媲美。”——威斯考特‘信托’一词在英美法律生活中的用处，同茶在英国人日常生活中的用处一样大。”——勒内·罗迪埃尔15内容•信托概述•信托业发展状况•信托与投资管理•信托与财产分配传承•信托的其他理财应用一、信托概述17信托的起源••信托行为起源于古埃及的信托行为起源于古埃及的““遗嘱托孤遗嘱托孤””。。••公元前公元前20002000年左右，古埃及就有人设立遗嘱，让他的妻子年左右，古埃及就有人设立遗嘱，让他的妻子继承自己的遗产，并为儿女指定监护人，还设有立遗嘱的继承自己的遗产，并为儿女指定监护人，还设有立遗嘱的见证人。见证人。••这种以遗嘱方式委托他人处理财产并使继承人受益的做法这种以遗嘱方式委托他人处理财产并使继承人受益的做法是现今发现的一种昀早的信托行为。是现今发现的一种昀早的信托行为。18信托的起源••信托的概念源于信托的概念源于《《罗马法罗马法》》中的中的““信托遗赠信托遗赠””制度。制度。••《《罗马法罗马法》》创立了一种遗产信托，这种制度是从处理非创立了一种遗产信托，这种制度是从处理非罗马市民的财产继承问题开始的，后逐渐成为一种通行罗马市民的财产继承问题开始的，后逐渐成为一种通行的制度。的制度。••古罗马的古罗马的““信托遗赠信托遗赠””已形成了一个比较完整的信托概已形成了一个比较完整的信托概念，并且首次以法律的形式加以确定。念，并且首次以法律的形式加以确定。19近代信托制度的确立13世纪13世纪英国20近代信托制度的确立••1313世纪前后，英国的宗教信仰十分浓厚，教徒们受教会世纪前后，英国的宗教信仰十分浓厚，教徒们受教会的的““活着要多捐献，死后可升天活着要多捐献，死后可升天””宣传的影响，常把身宣传的影响，常把身后留下的土地遗赠给教会，于是教会就占有了越来越多后留下的土地遗赠给教会，于是教会就占有了越来越多的土地，按当时英国法律规定，教会的土地是免税的。的土地，按当时英国法律规定，教会的土地是免税的。因此，英国王室征收土地税就发生了困难。因此，英国王室征收土地税就发生了困难。••为制止触犯君主利益的情况，英王亨利三世于为制止触犯君主利益的情况，英王亨利三世于1313世纪颁世纪颁布了布了《《没收条例没收条例》》。。••当时英国的法官多是教徒，为了对付当时英国的法官多是教徒，为了对付《《没收条例没收条例》》，他，他们参照们参照《《罗马法罗马法》》的的““信托遗赠信托遗赠””创新了创新了““尤斯尤斯””USEUSE制度。制度。21近代信托制度的确立••““尤斯尤斯””制度的具体内容制度的具体内容------凡要以土地贡献给教会者，不作直接的让渡，而是先凡要以土地贡献给教会者，不作直接的让渡，而是先赠送给第三者，并表明其赠送的目的是为了维护教会的利赠送给第三者，并表明其赠送的目的是为了维护教会的利益，然后让第三者将从土地上所取得的收益转交给教会，益，然后让第三者将从土地上所取得的收益转交给教会，即即““替教会管理或使用土地替教会管理或使用土地””。。22近代信托制度的确立••由于由于““尤斯尤斯””制大大触犯了封建君主的利益，因此，封建君制大大触犯了封建君主的利益，因此，封建君主总是极力反对主总是极力反对““尤斯尤斯””制。制。••后来，由于英国封建制度衰落及资产阶级革命的成功，到后来，由于英国封建制度衰落及资产阶级革命的成功，到了了1717世纪，世纪，““尤斯尤斯””制终于为法院所承认，而发展为信托。制终于为法院所承认，而发展为信托。••到到1919世纪，逐渐形成了近代较为完善的民事信托制度。世纪，逐渐形成了近代较为完善的民事信托制度。••1919世纪中叶，英国完成了工业革命后，英国的信托机构纷世纪中叶，英国完成了工业革命后，英国的信托机构纷纷成立。纷成立。••18681868年伦敦出现了第一家办理信托业务的信托机构年伦敦出现了第一家办理信托业务的信托机构------伦敦伦敦信托安全保险有限公司。信托安全保险有限公司。23近代信托制度的确立免税捐赠第三人转赠USE条例衡平法24现代信托业的形成••从近代信托到现代信托的演化，从从近代信托到现代信托的演化，从民事信托民事信托到到金融信托金融信托的的发展完成于资本主义的后起之秀发展完成于资本主义的后起之秀------美国。美国。••1818世纪末至世纪末至1919世纪初，美国开始从英国引进民事信托。世纪初，美国开始从英国引进民事信托。••英国的信托是以个人之间的信托为基础发展起来的，而美英国的信托是以个人之间的信托为基础发展起来的，而美国一开始就把信托作为一种事业经营，用公司组织的形式国一开始就把信托作为一种事业经营，用公司组织的形式大范围的经营起来。大范围的经营起来。••美国独立战争后，源于荷兰的股份公司制度在美国得到充美国独立战争后，源于荷兰的股份公司制度在美国得到充分的发展，股票、债券等有价证券大量涌现，社会财富由分的发展，股票、债券等有价证券大量涌现，社会财富由土地、商品等实物形态向有价形态转化，催生了办理集土地、商品等实物形态向有价形态转化，催生了办理集资、经营和代理各种有价证券的专门机构。资、经营和代理各种有价证券的专门机构。••以营利为目的的金融信托公司应运而生。以营利为目的的金融信托公司应运而生。25现代信托业的形成••后来，美国逐渐成立了保险业务、金融信托业务兼营的信后来，美国逐渐成立了保险业务、金融信托业务兼营的信托公司和专业信托公司。托公司和专业信托公司。••美国昀早（比英国早几十年）完成了美国昀早（比英国早几十年）完成了个人受托个人受托向向法人受托法人受托的过渡、的过渡、民事信托民事信托向向金融信托金融信托的转移，为现代金融信托制的转移，为现代金融信托制度奠定了基础。度奠定了基础。26信托的概念《信托法》：“信托是指委托人基于对受托人的信任，将其财产权委托给受托人，由受托人按委托人的意愿以自己的名义，为受益人的利益或特定目的，进行管理或者处分的行为。”27信托的基本内涵信任为基础财产权转移与分离受托人以自己名义管理为实现委托人意愿使受益人获利28信托财产信托财产受托人信托目的信托目的委托人受益人处分管理指示合同、遗嘱转移或处分财产权信托利益及信托财产的最后归属信托法律关系图29信托关系基本内容——设立依据合同遗嘱书面绝大多数信托依委托人的意思表示而设立30信托关系基本内容——信托目的信托目的合法性可能达到或实现为受益人所接受31信托关系基本内容——信托合同信托合同是设立信托的基本法律文件或者信托合同签订，信托成立或者信托合同生效在前，信托生效在后32信托关系基本内容——信托主体受托人受益人委托人33信托关系基本内容——信托客体转让性独立性信托财产的范围信托财产的特性信托财产的管理分别管理信托登记广泛性有形资产：金钱、有价证券、动产、不动产；无形资产：专利权、版权、开采权、物权等。34信托的构成要素信托成立四要素信托行为相互信任以设定信托为目的的法律行为信托关系人委托人、受托人和受益人三方当事人信托目的委托人通过信托行为要达到的目标。信托财产受托人因承诺信托而取得的财产。35委托人知情权撤销权委托人的权利变更信托财产管理方法权解任受托人权凡具有签订合同能力的人都可以成为委托人36委托人•委托人的义务---保证信托财产合法性的义务---不损害债权人利益的义务37受托人•受托人必须由具有法律上的完全民事行为能力的自然人或法人担任信托投资公司商业银行专业机构专业人员朋友、亲戚等可信赖的人38受托人的权利索取报酬权优先受偿权39受托人的义务受托人的义务昀大利益处理义务不擅自进行关联交易的义务不利用信托财产为自己谋取利益的义务保存完整记录的义务独立财务处理的义务分别管理义务支付利益的义务诚实、信用、谨慎、有效管理义务40受益人凡是具有权利能力的人都可以成为受益人受