QFII和RQFII业务

RQFII及QFII业务简介目录一、RQFII业务介绍二、QFII的业务介绍三、其他问题四、客户常见问题人民币合格境外机构投资者（RQFII）•英文：RMBQualifiedForeignInstitutionalInvestors中文：人民币合資格境外投資者•根据关于实施《试点办法》的规定第一条，RQFII试點的适用主体目前包括境内基金管理公司、证券公司、商业银行、保险公司的香港子公司，或者注册地及主要经营地在香港地区的金融机构；并且在香港证券监管部门取得资产管理业务资格，并已经开展资产管理业务（持有９号牌照）•最近中国监管机构开始拓展RQFII区域至台湾、新加坡、伦敦，预计这些人民币集中的区域内的金融机构亦能发行RQFII产品。•批准額度：截至2014年1月27日，外匯局累計審批了總計1678億元人民幣額度，RQFII機構總數達到57家–证监会负责管理RQFII的资格准入及证券投资活动–中国人民银行负责RQFII的境内开立人民币账户的管理–国家外汇管理局负责RQFII投资额度的管理RQFII發展進程中投资管国际CISIAM时间2011年12月2012年4月2013年3月2013年10月-2014年1月总额度200亿人民币700亿人民币2700亿人民币伦敦获800亿人民币额度累计批准的额度达到1678亿人民币新加坡获500亿人民币额度申请资格境内基金管理公司或证券公司的香港子公司无更新境内基金管理公司、证券公司、商业银行、保险公司的香港子公司，或者注册地及主要经营地在香港地区的金融机构；或在香港证券监管部门取得资产管理业务资格，并已经开展资产管理业务（持有９号牌照）除香港外，进一步扩大试点范围到境内基金、券商、商业银行、保险公司等伦敦、新加坡子公司，或注册地及主要经营地在伦敦、新加坡地区的金融机构；且需已在伦敦或新加坡的监管机构取得资产管理业务资格，同时已开展资产管理业务投资比例固定收益型（投资于固定收益证券不少于募集规模的80%）允许A股ETF允许机构根据市场情况自主决定产品类型，可以100%投资于A股允许机构根据市场情况自主决定产品类型，可以100%投资于A股中投證券（香港）RQFII發展中投资管国际CISIAM中国证监会：2013年05月16日，批复中投证券（香港）金融控股有限公司人民币合格境外机构投资者（“RQFII”）资格；国家外汇管理局：2013年07月26日，批復公司获得8亿元境内投资额度；中投证券（香港）授权下属资产管理子公司（“中投资管国际”）就此额度设计和管理RQFII产品；RQFII是由获批额度的机构管理的产品，额度不得转让/转卖；中投资管国际可根据客户需求设计RQFII产品向外管局申请新的额度。RQFII申请与投资流程序号流程办理人备注时间1香港金控根据客户需求指定托管行、券商、投资顾问，进行RQFII产品设计，并向外管局申请产品成立RQFII1-2个月通常2-3个月，具体要看项目进度2在中国人民银行开立人民币基本户RQFII3向中登申请上海深圳的股东代码卡RQFII券商为客户提供交易席位4向交易所备案相关文件RQFII5资金汇入客户6开始交易RQFIIRQFII根据投资顾问的投资建议进行操作RQFII產品分類外汇局分类开放式基金除开放式基金以外的产品公募基金私募专户适用情况必须经香港证监会审批认可在开曼、BVI等地成立的集合类产品(在香港设立私募需交高额税费)为个别合格投资者量身定制的产品汇入出资金无汇入期限制投资额度获批之日起6个月内汇入投资本金，未经批准逾期不得汇入。锁定期无锁定期投资本金锁定期为1年投资额度管理按余额管理，开放式基金允许本金赎回，累计净汇入的人民币资金不得超过经批准的投资额度按发生额管理，只允许收益赎回，累计汇入资金不得超过经国家外汇管理局批准的投资额度汇入出频率托管人根据申购或赎回情况，每日为其办理相应人民币汇入、汇出或购汇汇出境外的手续投资本金锁定期满后可由托管人按月为其办理人民币资金汇出或购汇汇出；托管人区分其汇出资金中的本金与收益，汇出本金部分不得再重新汇入并相应调减其投资额度；汇出投资收益的，还应向托管人提交境内会计师事务所出具的审计报告和相关税务凭证成本高中低备注公司目前暂不开展开放式基金RQFII业务私募是公司目前RQFII业务主要方式公司已有专户形式的RQFIIRQFII投资涉及的相关方和成本序号相关方服务内容费用备注1RQFII产品设计与管理管理费（50-100bp）中投证券香港金控子公司提供服务2托管银行资金托管/外汇兑换/资金汇入汇出/递交申请材料/清算交收/净值计算托管费（私募15bp,专户6bp）公司可帮助联系3证券公司研究服务/交易通道交易佣金（权益类10bp,债券类2bp）机构销售部提供交易通道，研究所提供研究服务4投资顾问投资决策建议投资顾问费资产管理部可提供投资顾问服务5其他私募需律师费50万港币左右公司可帮助联系注：bp：基点BasisPoint，一个基点为0.01%标红项为公司可能的收益的部分RQFII投資限制单个境外投资者对单个上市公司的持股比例，不得超过该上市公司股份总数的10%所有境外投资者对单个上市公司A股的持股比例总和，不得超过该上市公司股份总数的30%所有境外投资者持有同一上市公司A股数额合计达到或超过该公司股份总数的26%时，本所于次一交易日开市前通过本所网站公布境外投资者已持有该公司A股的总数及其占公司股份总数的比例。（上交所）境外投资者根据《外国投资者对上市公司战略投资管理办法》对上市公司战略投资的，其战略投资的持股不受上述比例限制•資料來源：《上海证券交易所合格境外机构投资者和人民币合格境外机构投资者证券交易实施细则》（2014-03-19）其他交易所投资范围仍然参照《关于实施人民币合格境外机构投资者境内证券投资试点办法的规定》（2013-03-06）中投资管国际CISIAMRQFII投资范围上交所其他交易所投资范围（一）股票，包括普通股、优先股和本所认可的其他股票；（二）债券，包括国债、国债预发行、地方政府债、公司债券、企业债券、可转换公司债券、分离交易可转换公司债券、可交换公司债券、中小企业私募债、政策性金融债、次级债和本所认可的其他债券品种；（三）基金，包括各类交易型开放式指数基金（ETF）、封闭式基金、开放式基金、货币市场基金和本所认可的其他基金品种；（四）权证；（五）资产支持证券；（六）中国证监会允许的其他证券品种。（七）合格投资者可以参与新股发行、债券发行、股票增发和配股的申购。（一）在证券交易所交易或转让的股票、债券和权证；（二）在银行间债券市场交易的固定收益产品；（三）证券投资基金；（四）股指期货；（五）中国证监会允许的其他金融工具。（六）可以参与新股发行、可转换债券发行、股票增发和配股的申购。参考资料《上海证券交易所合格境外机构投资者和人民币合格境外机构投资者证券交易实施细则》（2014-03-19）《关於实施人民幣合格境外機構投資者境內證券投資試點辦法的規定》（2013-03-06）RQFII基金運作模式中投资管国际CISIAM目录一、RQFII业务介绍二、QFII业务介绍三、其他问题四、客户常见问题合格境外机构投资者（QFII）QFII(QualifiedForeignInstitutionalInvestors合格的境外机构投资者)制度是一国（地区）在货币没有实现完全可自由兑换、资本项目尚未完全开放的情况下，有限度地引进外资、开放资本市场的一项过渡性的制度。这种制度要求外国投资者若要进入一国证券市场，必须符合一定的条件，得到该国有关部门的审批通过后汇入一定额度的外汇资金，并转换为当地货币，通过严格监管的专门账户投资当地证券市场。在我国，QFII是指符合《合格境外机构投资者境内证券投资管理办法》规定，1.经中国证监会批准投资于中国证券市场，2.并取得国家外汇管理局额度批准的中国境外基金管理机构、保险公司、证券公司以及其他资产管理机构。截至2014年1月20日，中国证监会批准了251家境外机构QFII资格。外汇管理局累计批复了514.18亿美元的投资额度。QFII投资范围上交所其他交易所投资范围（一）股票，包括普通股、优先股和本所认可的其他股票；（二）债券，包括国债、国债预发行、地方政府债、公司债券、企业债券、可转换公司债券、分离交易可转换公司债券、可交换公司债券、中小企业私募债、政策性金融债、次级债和本所认可的其他债券品种；（三）基金，包括各类交易型开放式指数基金（ETF）、封闭式基金、开放式基金、货币市场基金和本所认可的其他基金品种；（四）权证；（五）资产支持证券；（六）中国证监会允许的其他证券品种。（七）合格投资者可以参与新股发行、债券发行、股票增发和配股的申购。（一）在证券交易所交易或转让的股票、债券和权证；（二）在银行间债券市场交易的固定收益产品；（三）证券投资基金；（四）股指期货；（五）中国证监会允许的其他金融工具。（六）可以参与新股发行、可转换债券发行、股票增发和配股的申购。参考资料《上海证券交易所合格境外机构投资者和人民币合格境外机构投资者证券交易实施细则》（2014-03-19）《合格境外机构投资者境内证券投资管理办法》（2012-07-28）QFII投資限制单个境外投资者对单个上市公司的持股比例，不得超过该上市公司股份总数的10%所有境外投资者对单个上市公司A股的持股比例总和，不得超过该上市公司股份总数的30%所有境外投资者持有同一上市公司A股数额合计达到或超过该公司股份总数的26%时，本所于次一交易日开市前通过本所网站公布境外投资者已持有该公司A股的总数及其占公司股份总数的比例。（上交所）境外投资者根据《外国投资者对上市公司战略投资管理办法》对上市公司战略投资的，其战略投资的持股不受上述比例限制•資料來源：《上海证券交易所合格境外机构投资者和人民币合格境外机构投资者证券交易实施细则》（2014-03-19）深交所投资范围仍然参照《合格境外机构投资者境内证券投资管理办法》（2012-07-28）中投资管国际CISIAM资格申请-申请为QFII的条件1、资产管理机构：经营资产管理业务2年以上，最近一个会计年度管理的证券资产不少于5亿美元；2、保险公司：成立2年以上，最近一个会计年度持有的证券资产不少于5亿美元；3、证券公司：经营证券业务5年以上，净资产不少于5亿美元，最近一个会计年度管理的证券资产不少于50亿美元；4、商业银行：经营银行业务10年以上，一级资本不少于3亿美元，最近一个会计年度管理的证券资产不少于50亿美元；5、其他机构投资者（养老基金、慈善基金会、捐赠基金、信托公司、政府投资管理公司等）：成立2年以上，最近一个会计年度管理或持有的证券资产不少于5亿美元。QFII申请与投资流程序号流程办理人备注时间1境外机构指定托管行、券商、投资顾问境外机构1、境外机构是具有QFII资格的机构，券商和投资顾问都可以是中投证券，托管行是境内银行2、托管行、券商、境外机构签订三方协议通常6个月，具体要看项目进度2向中国证监会申请证券投资资格托管银行通常1、2个月3向外汇管理局申请证券投资额度托管银行通常1、2个月4向中国人民银行取得人民币和外币账户托管银行5向中登申请上海深圳的股东代码卡托管银行券商为客户提供交易席位6向交易所备案相关文件托管银行7资金汇入境外机构8外汇兑换托管银行9开始交易境外机构公司提供交易通道，收取佣金，并可提供研究服务等。QFII投资涉及的相关方和成本序号相关方服务内容费用备注1托管银行投资资格申请/投资额度申请/资金托管/外汇兑换/资金汇入汇出/递交申请材料/清算交收/净值计算托管费（境内6bp左右）公司可帮助联系2证券公司研究服务/交易通道交易佣金（权益类10bp,债券类2bp）机构销售部提供交易通道，研究所提供研究服务3投资顾问投资决策建议投资顾问费资产管理部可提供投资顾问服务注：bp：基点BasisPoint，一个基点为0.01%标红项为公司可能的收益的部分QFII交易流程境外机构销售交易员中国中投证券交易