搜索
第1页共12页2011年上半年吉林辖区经营情况分析第一部分全省整体经营情况.......................................................................................................2一、概述.................................................................2二、取得的成绩...........................................................2三、存在的问题...........................................................2第二部分经纪业务市场竞争力分析...........................................................................................3一、省内股基交易额排名分析...............................................3二、创收排名分析.........................................................4第三部分盈利能力分析...............................................................................................................5一、利润影响因素分析.....................................................5二、营业部利润实现情况分析...............................................6（一）区域利润贡献分析...............................................................................................6（二）长春地区营业部利润排名分析...........................................................................6（三）省内其他地区营业部利润贡献分析...................................................................7三、佣金率分析（文中“佣金率”仅指“AB股基金佣金率”）...................8第四部分主要指标经营情况分析...............................................................................................10一、股票基金市场份额分析..................................................（一）市场份额区域分析....................................................（二）资金帐户分析........................................................第2页共12页第一部分全省整体经营情况一、概述截至2011年6月30日，全辖区共有营业部88家，其中，长春43家，吉林10家，通化、辽源各4家，四平、松原各3家，白山、延吉、白城各2家，省内其他各市县地区均只有1家营业部。我辖区2011上半年股基、权证交易量3436.88亿，较去年同期3777.06亿下滑9.9%；2011上半年经纪业务累计实现税前利润3.56亿元，较去年同期5.99亿元下跌40.57%；综合佣金率实现2.08‰，较去年同期1.88‰上涨10.64%；新增开户数153，418户，销户12，774户，上半年末存量客户共有1,599,990户，较去年同期1,531,592户上涨4.47%。二、取得的成绩（一）全辖区证券网点数量从2010年末的82家营业部新增至88家，营业网点布局趋于合理，已基本覆盖全辖区各大城市；（二）监管局及协会持续关注佣金自律管理工作，加强市场经营秩序行政监管和自律管理，严禁无序竞争，辖区2011年上半年综合佣金率上升至2.08‰，较去年同期1.88‰上涨10.64%，远远高于2011年上半年行业平均佣金率0.819‰的水平；（三）我辖区多家券商已逐步从单纯依靠交易渠道，降低佣金率作为竞争手段的模式向深化投资者分类教育和差异化服务为核心的竞争模式转变，进而有效提升了经纪业务的竞争优势。三、存在的问题（一）辖区经纪业务税前利润较去年同期呈现明显下滑趋势，且部分券商利润总额同比呈负增长态势。（二）辖区内88家证券营业部金融资产总值跌幅高于上证指数下降幅度。（三）目前辖区共有88家证券营业部，地区集中性过强，券商间经纪业务竞争激烈，从而使长春地区营业部整体市场份额有所下降。第3页共12页第二部分经纪业务市场竞争力分析一、辖区内股基、权证交易额排名分析表1和表2分别列示辖区2010及2011上半年股票基金交易量排名前十位营业部利润及交易量情况。从表1中可以看出2010年排名前十位的营业部只有两家在2011年上半年仍与2010年排名持平或上升，其他各家均有不同程度的排名下跌。表12010上半年排名前十名股基交易额排名情况单位：万元公司2010年2011年2010上半年利润2010上半年交易量东北证券长春西安大路营业部112,333.972,381,581.47东北证券长春解放大路营业部222,125.731,342,712.26东北证券长春同志街第三营业部331,809.031,227,866.67国泰君安证券吉林松江路营业部451,788.011,083,144.13华泰证券长春自由大路营业部518669.001,016,382.00国信证券长春解放大路营业部616937.98950,496.79东北证券延吉光明街营业部7141,983.83889,618.40东北证券吉林遵义路营业部881,930.68883,580.23华泰证券长春西安大路营业部991,390.50880,263.00国泰君安证券长春大街证券营业部1019683.00874,975.00表22011上半年排名前十名股基交易额排名情况单位：万元公司2011年2010年2011上半年利润2011上半年交易量东北证券长春西安大路营业部111,815.202,320,575.22东北证券长春解放大路营业部22839.971,047,443.00东北证券长春同志街第三营业部331,271.341,046,009.52国泰君安证券长春市西安大路营业部4191,270.45990,584.48国泰君安证券吉林松江路营业部541,405.00897,813.00中信建投长春人民大街证券营业部641800.02869,019.79广发长春民康路营业部729278.38840,789.15东北证券吉林遵义路营业部881,403.31788,954.69华泰证券长春西安大路营业部99883.11785,884.87东北证券长春自由大路营业部1028450.02761,428.39从表2中可以看出，2010年和2011年排名前十位券商整体排名发生一定程度变化。其中，中信建投长春人民大街证券营业部、广发证券长春民康路营业部、东北证券自由大路营业部及交易量排名分别由2010年的第41名、29名和第28名跻身至2011年的第6名、第7名和第10名。其中东北证券在2010年和2011第4页共12页上半年前十位排名中均占有五家营业部，可见其在辖区内的竞争力处于优势。从表中可以看出排名靠前的营业部在辖区内经济发达地区设置的营业网点明显多于其他地区。长春地区内的网点同比仍维持排名或是小幅下降。这表明辖区内经济发达的地区券商网点交易额相对稳定，延吉网点交易额不确定性较大，从而导致两年排名的较大差异。2011年上半年排名的网点中，中信建投长春人民大街证券营业部、广发民康路营业部及东北证券自由大路营业部名次上升幅度较大。其中，东北证券自由大路营业部上半年巨增的交易额主要是营业部加强客户服务工作，有效地开发了高端客户群体。因此，在竞争日渐激烈地市场环境下，高端客户开发与维护将成为辖区经纪业务的重点。二、创收排名分析从表1、表2的统计数据来看，绝大多数券商仍以代理买卖净收入作为营业部的主体收入来源，市场份额、佣金率的变化对创收能力影响巨大。目前，我辖区内佣金率水平远高于全行业平均水平。尽管二三线城市的佣金率受到一定程度的冲击，不过要弱于一线城市。尽管中证协已经出台政策干预市场的无序竞争状态，但是辖区内各营业部佣金率水平仍面临严峻考验，创利能力的提高是券商面临的主要问题。第5页共12页第三部分盈利能力分析一、利润影响因素分析第一层：利润第二层：营业收入营业支出第三层：手续费收入利息收入其他收入手续费支出利息支出营业费用第四层：市场总量(万亿)市场份额‰(不含分仓)佣金率‰固定费用变动费用人力费用图1利润构成要素对比分析利润构成可以用如下公式描述：利润＝营业收入－营业支出营业收入＝手续费收入+利息收入+其他业务收入营业支出＝营业费用+手续费支出+利息支出+营业税金及附加根据上述公式，图1对2011年上半年及同期利润构成要素进行逐层对比分析，通过因素分解，可以得出如下结论：在上半年度市场总量较去年同期小幅增长的情况下，辖区内各营业部利润却同比下滑40.57%，主要原因如下：1．主要原因是佣金贡献率过低。虽然省内各营业部已根据中证协要求不同程度上调了客户佣金率，但由于上半年的低迷行情，佣金贡献率仍呈现下滑降趋；2．保证金余额减少。受银行各种短期理财产品销售的影响，有一部分客户的保证金在非交易时间选择划入银行，追求利润最大化；3．受新设营业部亏损的影响。截至今年上半年，辖区新设营业部已经全部正式运营，较去年同期新增6家营业部，今年上半年累计亏损总额783.65万元。对辖区利润总额产生一定影响。第6页共12页二、营业部利润实现情况分析2011年上半年，省内88家营业部共计实现税前利润3.56亿元，平均利润405万元，在平均利润以上的营业部有35家，其中长春地区内营业部占12家，省内其他地区营业部有23家。利润在平均数以上的营业部家数占比39.77%，说明省内各营业部盈利能力分化情况相对严重。（一）区域利润贡献分析图2各区域营业部上半年利润贡献情况0500010000150002000025000300003500040000长春市吉林白山、白城、四平、辽源、通化、前郭、延吉其他地区0.000.100.200.300.400.500.600.70利润额2010上半年利润额2011上半年利润贡献率2010上半年利润贡献率2011上半年由图2我们可以看出，长春地区及白山、白城等地区内营业网点较去年同期利润额及利润贡献率均有所下降，其中长春地区利润贡献率下降了近11个百分点。吉林地区较2010年上半年利润额上升23%，利润贡献率均上升6.3%。通过对比，可以看出长春地区营业部利润贡献率下降幅度较大，这主要是由于该区市场竞争较辖区内其他地区竞争更为激烈和白热化。因此，长春地区作为省内的主要利润来源，保持当前的创利水平尤为重要。（二）长春地区营业部利润排名分析表3为2011年上半年长春地区利润值排名前5的营业部，这5家营业部利润贡献占省内营业部比例达17.22％。从表3中我们可以清楚地看出，排名前5位的营业部利润值在长春地区内占有绝对优势，其中，东北证券长春西安大路营业部连续两年同期排名保持不变。表4列示的是长春地区2011年上半年利润排名后五位的营业部，其中因为招商证券长春大街营业部于2010年7月正式运营，长城证券和