《债券质押式报价回购业务介绍》

申银万国证券债券质押式报价回购业务介绍Page2目录一、报价回购业务介绍二、报价回购业务投资者适当性管理三、报价回购业务办理流程四、报价回购业务目前开展情况Page31报价回购业务背景介绍3报价回购业务融入资金投资范围4报价回购业务优势一、报价回购业务介绍2报价回购业务品种介绍Page4债券质押式报价回购业务，是一种限定在证券公司与符合条件的该证券公司客户之间、通过上交所综合业务平台进行交易确认，登记结算公司上海分公司提供净额非担保结算的特定债券质押式回购。3月6日，我公司报价回购业务正式上线。试点初期，试点营业部数量为1家-上海斜土路营业部，规模为1亿，融入资金全部投资于银行协议存款。试点运行1个月后，我公司可以在履行相关报备程序后扩大试点营业部数量，业务规模可逐步扩大至20亿元，3个月后可以在履行相关报备程序后扩大融入资金投资范围。1、报价回购业务背景介绍上交所：交易确认登记公司：资券结算资金融入方：证券公司须以足额自有债券作为质押物，并由上交所和登记公司进行管理。资金融出方：客户参与报价回购以获取高于银行同期存款利率的收益，需要资金时，可随时赎回。Page5品种1天7天14天28天91天代码205001205007205008205010205030续作情况自动续做不自动续做提前购回不可提前购回可提前购回收益率公司根据市场情况在约定范围内决定每日年收益率(包括到期收益率和提前购回年收益率），并通过交易系统和公司网站网上营业厅公布。计息模式所有产品购买当日计息，到期当日不计息。自动到期利息=本金×到期年收益率×实际回购天数（比如1、7、14、28、91天期，遇节假日天数相应顺延增加）/365提前购回利息=本金×提前购回年收益率×实际回购天数/365交易数量最低交易量为50手，超出部分以1手(1000元)的整数倍增加，上限为该品种的可申购余额。交易时间交易日9：30～11:30,13:00～15:102、报价回购业务品种介绍Page6业务试点初期依据谨慎性原则，报价回购业务融入资金全部投资于银行协议存款，银行协议存款的规模与期限根据报价回购业务各交易品种的实际成交情况合理搭配，并保持一定比例的活期存款，以避免日常过多启用应急资金而增加交收风险。在试点初期后报价回购融入资金适用范围扩大至期限在3年以内（含3年）的国债、央票和其他债券（评级在AA以上）。其中债券投资规模不超过回购资金的30%（信用债规模低于回购资金的5%）。3、报价回购业务融入资金投资范围Page7足额债券质押，资金安全有充分保障客户获取高于活期存款3－6倍的收益一天期品种自动续约高度保障稳定回报交易便捷可随时赎回资金，资金可用于购买股票随进随出4、报价回购业务优势Page8收盘时间晚于股票:15:10收盘交易所提供专门的交易代码，为交易的达成提供确认服务，更加标准化，更具公信力交易时间长单笔交易最低限额人民币5万元产品标准4、报价回购业务优势门槛较低遇到节假日，购回日期自动顺延，采取按实际持有日期计算客户到期利息。假日计息Page9日期产品名称到期年收益率产品名称到期年收益率2012-3-6保利金1天回购3.00%保利金7天回购3.50%2012-3-7保利金1天回购2.80%保利金7天回购3.20%2012-3-8保利金1天回购2.80%保利金7天回购3.30%2012-3-9保利金1天回购2.80%保利金7天回购3.30%2012-3-12保利金1天回购2.50%保利金7天回购3.00%2012-3-13保利金1天回购2.30%保利金7天回购3.00%2012-3-14保利金1天回购2.50%保利金7天回购3.00%2012-3-15保利金1天回购2.60%保利金7天回购3.00%2012-3-18保利金1天回购2.60%保利金7天回购3.00%2012-3-19保利金1天回购2.50%保利金7天回购3.00%活期：0.5%1天通知存款：0.95%7天通知存款：1.49%4、报价回购业务优势报价策略各品种每日报价在报价范围内参考银行间市场回购利率、上海银行间同业拆放利率（shibor）、上交所回购利率等多方面因素，并结合每日资金面确定最终报价收益数值。报价情况Page10日期产品名称到期年收益率产品名称到期年收益率产品名称到期年收益率2012-3-614天回购3.60%28天回购3.80%91天回购4.25%2012-3-714天回购3.30%28天回购3.50%91天回购4.00%2012-3-814天回购3.40%28天回购3.50%91天回购4.00%2012-3-914天回购3.40%28天回购3.50%91天回购4.00%2012-3-1214天回购3.00%28天回购3.20%91天回购3.60%2012-3-1314天回购3.00%28天回购3.20%91天回购3.60%2012-3-1414天回购3.00%28天回购3.20%91天回购3.60%2012-3-1514天回购3.20%28天回购3.50%91天回购3.80%2012-3-1614天回购3.20%28天回购3.50%91天回购3.80%2012-3-1814天回购3.20%28天回购3.50%91天回购3.80%2012-3-1914天回购3.20%28天回购3.50%91天回购3.80%报价情况整存整取定期存款三个月：3.10%半年：3.30%一年：3.50%4、报价回购业务优势Page11回购收益率比较相较于交易所质押式回购、shibor，报价回购业务的收益率相对较高。1天期回购7天期回购4、报价回购业务优势Page12收益稳定相较于交易所质押式回购，报价回购业务的收益率相对稳定。4、报价回购业务优势1.052.451.27Page13与银行理财产品的比较注：报价回购产品年化收益率为业务开展至3月20日的算术平均值。与其他产品相比，报价回购业务的流动性强、收益率处于中等水平。投资期限产品名称年化收益率（%）1天产品保利金--报价回购1天期2.64一天通知存款0.957天产品招行点石公司理财（7天）4.00保利金--报价回购7天期3.1214天产品招行点石公司理财（14天）3.70保利金--报价回购14天期3.23苏州银行“金石榴”（14天）3.1030天产品招行点金公司理财（30天）3.70保利金--报价回购28天期3.45北京银行“本无忧”（32天）3.0090天产品保利金--报价回购91天期3.84招行“节节高升”（91天）3.604、报价回购业务优势Page14交易便捷1天期品种自动续做，续约委托下午发送。清算时冻结第二天自动续约资金。若不续做1天期品种，投资者可发起自动续做终止委托。如果投资者在交易时间09:30至11:30进行自动续做终止委托且该笔委托不属于大量自动续做终止(如果所有投资者续约终止委托总金额不超过当日该品种总规模的30%），则解冻客户可用资金，资金可用实时可用，T+1日可取。如果投资者在交易时间13:00至15:10发起续做终止，则在T+1日不再自动续做。资金T+1日可用，T+2日可取。4、报价回购业务优势Page15随进随出1天期品种自动续做终止。非1天期品种对于1天期以外的品种，投资者可以在未到期前做提前购回，终止未到期回购。资金T+0日实时可用，T+1日可取。委托当日、1天回购不允许进行提前购回。单笔回购交易不得部分提前购回。如未经过预约且该委托为大量购回（某期限品种当日累计提前购回委托总金额超过当日该品种总规模的30%），则不允许提前购回。如投资者当日累计提前购回金额超过3000万，为大额提前购回，且未经过预约，则不允许提前购回。大额提前购回需提前1个交易日进行预约，预约有效期为一天。提前购回收益率按提前购回年收益率进行清算。4、报价回购业务优势Page16大额提前购回预约单一客户报价回购提前购回金额当日累计超过3000万（含）即认定为大额提前购回。大额提前购回需提前1个交易日进行预约，预约有效期为一天。客户可在交易时间内到营业部现场填写大额提前购回申请表进行预约或者通过营业部专用电话进行电话预约。营业部通过系统提交大额提前购回预约申请同时电话联系固定收益总部工作人员。固定收益总部复核通过后，通过系统确认预约有效。预约生效的次一交易日，客户需自行提交提前购回的委托。4、报价回购业务优势Page17报价回购业务投资者资质报价回购业务品种介绍报价回购业务优势二、报价回购业务投资者适当性管理试点期报价回购业务客户资质要求如下：（1）客户已开立上海A股账户；（2）客户已在公司开设资金账户，且开户时间在6个月以上；（3）客户资产规模50万元以上客户（包括自然人客户和机构客户）；（4）客户信用状况良好（是否有到期未清偿债务）；（5）客户已接受风险承受能力测评和报价回购业务问卷调查。对于风险测评结果显示其风险承受能力较弱的客户，营业部应当加强市场风险提示。根据客户填写《报价回购业务调查问卷》结果，未达到标准的客户，营业部予以劝退。试点初期后，将根据报价回购业务开展情况、客户需求情况等对报价回购业务客户资质要求进行调整。Page18二、报价回购业务投资者适当性管理Page191业务开通3业务撤销4信息发布2回购交易三、报价回购业务办理流程Page201、业务开通1、客户向所属营业部提出报价回购交易意向。2、营业部业务人员向客户介绍报价回购业务操作流程、交易规则、业务风险等内容，使客户了解报价回购业务。3、营业部业务人员与客户进行沟通，了解客户资质情况、客户对报价回购交易风险的认识程度，以及是否做好足够的风险评估和财务安排。意向受理1、客户申请开通报价回购业务须提供以下材料：（1）自然人客户：本人中华人民共和国居民身份证原件、本人上海证券账户卡原件。（2）机构客户：法定代表人授权委托书（加盖机构公章、法定代表人章）、授权代理人有效身份证明文件及复印件。2、营业部业务人员应对客户提交材料的真实性、准确性、完整性、有效性进行审核。审核要点包括：（1）客户提交的各项申请资料的真实性、有效性；（2）客户姓名（或名称）、有效身份证明文件与其证券账户完全一致。客户身份审核①②Page211、业务开通营业部业务人员对申请办理报价回购业务客户进行资质审查，审查内容包括：开户时间、资产规模、信用状况、风险承受能力、对证券市场的认知程度等。客户资质审核营业部业务人员负责向客户详细讲解合同条款，向客户充分揭示报价回购业务的风险：（1）向客户介绍报价回购业务规则；（2）提醒客户关注报价回购交易与普通证券交易的区别；（3）向客户讲解《债券质押式报价回购业务协议》条款，明确、客观地向客户告知参与报价回购业务的权利、义务和责任；（4）向客户揭示报价回购业务的风险，建议客户应根据自身的实际情况做出是否参与报价回购交易的判断，并做好相关的财务安排。风险揭示③④Page221、业务开通在营业部业务人员已充分向客户揭示了报价回购交易风险、解释了《债券质押式报价回购业务协议》条款和报价回购业务规则的前提下：（1）由自然人客户本人签署《债券质押式报价回购业务风险揭示书》、《债券质押式报价回购业务协议》；（2）机构客户必须由授权代理人签署《债券质押式报价回购业务风险揭示书》、《债券质押式报价回购业务协议》，并加盖机构公章。（3）确保客户填写的申请资料完整、清晰、准确。合同签署⑤Page231、业务开通1、营业部通过系统提交客户的业务申请，并将合同原件及时传递至固定收益总部。2、固定收益总部收到合同原件后，对客户的业务申请进行后台集中复核：（1）经复核符合公司报价回购业务开通标准的客户，固定收益总部在协议原件上加盖专用合同章，并将客户名单上报给上交所。报备通过后，固定收益总部通过系统修改投资者的申请状态，开通报价回购业务权限并将协议原件传递至营业部，营业部收到盖有专用合同章的《债券质押式报价回购业务协议》后，及时转交给客户。（2）经复核不符合公司报价回购业务开通标准的或交易所报备不通过的客户，固定收益总部通过系统予以拒绝，并及时告知营业部；营业