业务

配股缴款的操作流程（一）配股权证及其派发、登记（二）认购配股的操作流程配股权证是上市公司给予其老股东的一种认购该公司股份的权利证明。配股权证分配方案产生与分红派息方案的产生大致相同。现阶段，我国A股的配股权证不挂牌交易，不允许转托管。1、上交所配股操作流程（2）配股缴款期内，承销商作为买入方申报买入配股权证。（3）投资者委托买入不超过可配股数的股票，具体方式为向场内申报卖出配股权证（其实质是买入股票）。（7）配股缴款过程中，证券公司不得向客户收取佣金、过户费和印花税等交易费用。（联想：申购新股也不收费）2、深交所配股操作流程(2)配股认购期为5个工作日，逾期不认购，视同放弃。在R＋1日至R＋6日期间，公司股票及其衍生品暂停交易；证券经纪业务的流程步骤：开立证券账户→开立资金账户→进行交易委托→委托成交→股权登记、证券存管、清算交割交收1、开立证券账户按照开户人的不同，可以分为个人账户（A字账户）和法人账户（B字账户）。个人投资者只能凭本人身份证开设一个证券账户，不得重复开户；法人投资者不得使用个人证券账户进行交易，投资银行开展证券自营业务必须以本公司名义开立自营账户。按照目前上市品种和证券账户用途，可以分为股票账户、债券（回购）和基金账户。股票账户可以用于买卖股票、也可用于买卖债券和基金以及其他上市证券；债券账户和基金账户则是只能用于买卖上市债券（回购）和上市基金的一种专用型账户。2、开立资金账户投资者持证券账户卡与证券经纪商签订证券交易委托代理协议，开立用于证券交易资金清算的专用资金账户。资金账户的开立意味着客户与投资银行建立了经纪关系。在多数国家，客户可以选择开设现金账户（CashAccount）和保证金账户（MarginAccount）两种。现金账户与保证金账户区别：现金账户不能透支，保证金账户允许客户使用经纪人或银行的贷款购买股票。（现金账户最为普通，大部分个人投资者和几乎所有的大额投资者开设的都是现金账尸。现金账户不能透支，客户在购买证券时必须全额支付购买金额，其所买卖的证券完全归投资者所有并支配。保证金账户允许客户使用经纪人或银行的贷款购买证券。在保证金账户下，客户可以用少量的资金进行大量的证券交易，其余的资金由经纪商垫付，作为给投资者的贷款，所有的信用交易和期权交易均在保证金账户进行，成为保证金交易。保证金交易又称虚盘交易、按金交易，就是投资者用自有资金作为担保，从银行或经纪商处提供的融资放大来进行证券交易，也就是放大投资者的交易资金。）信用经纪业务是指投资银行作为经纪商，在代理客户证券交易时，以客户提供部分现金以及有价证券担保为前提，为其代垫所需的资金或有价证券的差额，从而帮助客户完成证券交易的行为。投资银行通过保证金账户来从事信用经纪业务。投资银行对所提供的信用资金不承担交易风险，以客户的资金和证券担保，并收取一定的利息。投资银行提供信用的目的主要是吸引客户以获得更多的佣金和手续费收入信用经纪业务主要有两种类型：融资（买空）和融券（卖空）。融资是指客户委托买入证券时，投资银行以自有或外部融入的资金为客户垫付部分资金以完成交易，以后由客户归还并支付相应的利息。融券是指客户卖出证券时，投资银行以自有、客户抵押或借入的证券，为客户代垫部分或者全部证券以完成交易，以后由客户归还。3、进行交易委托（l）交易委托的要求办理交易委托的手续包括投资者填写委托单和证券经纪商受理委托，这就相当于合同关系中的要约与承诺。投资者向投资银行下达买卖指令亦称为订单，就是投资者的委托。指令应包括：买卖证券的具体名称；买进或卖出的数量；报价方式；委托有效期。（2）交易委托的种类按照委托数量的不同特征，交易委托可以分为整数委托和零数委托。整数委托是指委托买卖证券的数量为一个交易单位或者交易单位的整数倍。一个交易单位俗称“一手”。股票交易中常用“手”作为标准单位。通常100股为一标准手。若是债券，则以1000元为一手。零数委托是指投资者委托证券经纪商买卖证券时，买进或卖出的证券不足证券交易所规定的一个交易单位，目前我国只在卖出证券时才有零数委托。按照委托价格的不同特征，交易委托可以分为市价委托和限价委托（掌握两种委托及其优缺点）。市价委托仅指明交易的数量，而不指明交易的具体价格，要求投资银行按照即时市价买卖。这种方法的优点是将执行风险最小化，保证及时成交，但这种订单的缺点是成交价格可能是市场上最不利的价格，而且成交价格不确定，投资者必须承担不确定带来的投资风险。限价委托是指投资者在委托经纪商进行买卖的时候，限定证券买进或卖出的价格，经纪商只能在投资者事先规定的合适价格内进行交易。其优点是指令的价格风险是可以测量和可以控制的，但执行风险相对较大。4、委托成交（掌握）（l）成交原则证券交易所撮合主机对接受的委托进行合法性检验，按照“价格优先、时间优先”的原则，自动撮合以确定成交价格。（2）竞价原理竞价包括集合竞价和连续竞价。集合竞价是指所有的交易订单，不是收到后立刻撮合，而是由交易中心将不同时点收到的订单进行积累，在一定的时刻按照一定的原则进行高低排队，最终得到最大的成交量时的价格为竞价结果。在我国开盘价是集合竞价的结果，竞价时间9：15一9：25，其余时间进行连续竞价。连续竞价发生在交易日的各个时点上，投资者在做出买卖决定后，向经纪商发出买卖委托，经纪商将买卖订单输入交易系统，交易系统根据市场上已有的订单进行撮合，仍然根据竞价规制，如果发现与之匹配的订单，即刻可成交。连续竞价的成交价格决定原则是：最高买进申报与最低卖出申报相同。买入申报价格高于市场即时的最低卖出申报价格时，取即时最低卖出的申报价格；卖出申报价格低于市场即时的最高买入申报价格时，取即时最高买入申报价格。5、股权登记、证券存管、清算交割交收（l）股权登记发行公司委托专门的登记机构建立其所有股东的名册，并在每一次股权转让行为发生后进行变更登记。（2）证券存管它是指在交易过户、非交易过户、分红派息、账户挂失等变更中实施的财产保管制度。（3）清算与交割交收清算与交割交收统称为证券结算。证券结算是在每一个交易日对每个经纪商成交的证券数量与价款分别予以轧抵，对证券和资金的应收或应付净额进行计算的过程。清算后买卖双方在事先约定的时间内履行合约，钱货两清。这期间证券的收付称为交割，资金的收付称为交收。证券结算主要有两种结算方式：净额结算和逐笔结算。（理解净额结算方法）净额结算方式又称为差额结算，就是在一个结算期内，对每个经纪商价款的结算只计其各笔应收、应付款项相抵之后的净额，对证券的结算只计每一种证券应收、应付相抵后的净额。净额结算的优点是可以简化操作手续，提高结算效率。但应该注意的是，结算价款时，同一结算期内发生的不同种类的证券买卖价款可以合并计算，但不同结算期发生的价款不能合并计算；结算证券时，只有在同一清算期内且同一证券才能合并计算。逐笔结算是指对每一笔成交的证券及相应价款进行逐笔结算，主要是为了防止在证券风险特别大的情况下净额结算风险积累情况的发生。证券经纪业务（1-10）第一节证券经纪业务的含义和特点一、证券经纪业务的含义；证券经纪业务的要素：委托人，证券经纪商，证券交易所，证券交易的对象。二、不能成为证券交易委托人的条件；证券经纪商的作用；从事证券经纪业务所必须具备的条件；经纪关系的确立：签订证券买卖代理协议，开立证券交易结算资金的专用账户。三、委托人的权利与义务；证券经纪商的权利与义务；证券经纪业务中的禁止行为；证券经纪业务的特点。第二节登记存管一、证券账户的种类：股票账户、债券账户和基金账户；开立证券账户的基本原则：合法性、真实性；自然人开户的要求；法人开户的要求；B股投资者开户的要求；股权登记的申请；新股发行的股权登记；送配股及转配股的股权登记。二、证券存管的含义；上海证券交易所的证券存管制度：中央登记结算公司统一托管、证券公司法人集中托管和投资者指定交易；深圳证券交易所的证券存管制度：中央登记公司统一托管、证券营业部分别托管；证券上市前和上市后的存管。第三节委托买卖一、开设资金账户的要求；办理资金存取的主要方式：证券营业部自办资金存取、委托银行代理资金存取、银证联网转帐存取；各种存取方式的要求。二、委托指令的基本要素：证券账号、日期、品种、数量、价格、时间、有效期、签名、其它内容；委托形式：柜台委托和非柜台委托；非柜台委托的形式：电话委托、传真委托或函电委托、自助委托和网上委托。三、委托受理的步骤：验证、审单、查验资金及证券；申报原则：时间优先、价格优先；申报方式：有形席位申报、无形席位申报；委托撤销的条件及程序。第四节竞价成交一、竞价原则：价格优先、时间优先；竞价方式：集合竞价、连续竞价；集合竞价确定成交价的原则；连续竞价的申报方法及成交价格的决定原则。二、竞价结果：全部成交、部分成交和不成交。第五节B股交易一、B股交易的特点；中国证监会关于对境内投资者开放B股市场的有关通知。二、B股交易委托买卖的分类：境内委托、境外委托；B股交易的方式：无纸化交易方式及电脑申报竞价方式；T+0回转交易制度。第六节网上发行的申购一、网上发行的概念；网上发行的种类：网上竞价发行、网上定价发行、网上定价市值配售；网上竞价发行的优点：市场性、连续性、经济性、高效性。二、网上竞价发行的申购程序；网上定价发行的申购程序；网上定价市值配售的申购程序。三、网上竞价发行、网上定价发行、网上定价市值配售及网上增发新股的申购要则。第七节认购配股缴款一、配股权证的派发、登记、托管及认购；上海证券交易所及深圳证券交易所。认购配股缴款的操作流程。二、可转换债券转股的操作流程。第八节分红派息一、分红派息的概念；二、上海证券交易所及深圳证券交易所分红派息的操作流程。第九节交易费用一、交易费用的构成：委托手续费、佣金、过户费、印花税。二、各项交易费用的定义及收费标准。第十节证券经纪业务的管理与监督一、证券经纪业务管理的基本要求；证券经纪业务操作制度各种规定的含义。二、证券经纪业务的监督与检查：证券公司的自我监管，证券交易所监管；证券监管部门的监管。《证券投资学》模拟试题及答案一一、填空题（每空1分，共20分）1、有价证券可分为、和。2、投资基金按运作和变现方式分为和。3、期货商品一般具有、和三大功能。4、期权一般有两大类：即和。5、牛市的时候，因为看跌期权被执行的可能性不大，因此可和。6、证券投资风险有两大类：和。7、《公司法》中规定，购并指和。8、我国目前上市公司的重组主要有以下三种方式、和。9、证券发行审核制度包括两种，即：和。二、判断题（每题5分，判断对错2分，理由3分，共30分）1、国际游资由于其投机性很大，因此其对市场并没有积极的成份。（）2、买进期货或期权同样都有权利和义务。（）3、股东权益比率越高越好。（）4、企业实行购并后，一般都会产生1+1大于2的效果。（）5、市盈率是衡量证券投资价值和风险的指标。（）6、我国目前实行的是证券发行注册制度。（）三、计算题（每题12分，共24分）1、某人持有总市值约100万元的5种股票，他担心股票价格会下跌，因此决定以恒指期货对自己手中的股票进行保值，当日恒指为9000点，并且得知，这五种股票的贝塔值分别为1.05、1.08、0.96、1.13、1.01，每种股票的投资比重分别为20%、10%、15%、25%、30%。请判断期货市场应如何操作？假定3个月后，投资者手中的股票损失了7万元，恒指跌到8300点，请计算投资者盈亏情况。2、某人手中有10000元，他看好市价为20元的某种股票，同时该品种的看涨期权合约价格为：期权费1元，协定价21元，假设他有两种投资方法可以选择：一是全部钱购买5手股票；另一是用全部钱购买期货合约，一个合约代表100股该股票。现假定该股行情上升到26元，试计算这两种投资方式操作的结果，并且就其收益率进行比较。四、综合运用题：（共26分）1、国际资本与国际游资的区别？（6分）2、试述我国信息披露存在的问题。（6分）3、如何理解财务状况分析的局限性。（7分）4、我国上市公司购并存在的问题。（7分）参考答案一、填空题（每空1分，共20分）