中国移动和中国联通移动业务财务状况比较

1技术&管理一体化服务中国移动和中国联通移动业务财务状况比较VS中华通信系统有限公司咨询规划部2技术&管理一体化服务业务范围。本文讨论的数据业务范围仅限于移动业务（含移动相关的增值业务），不包括其他业务。数据来源。文的数据来源主要出于移动和联通的实际运营公司的公开数据。分析期间。比较数据期间限于2003年、2004年上半年。比较范围。中移动（03年21省、04年上半年31省），中联通（30省），都是上市公司数据。本文站在中立立场对客观数据进行分析。本文关于联通的成本相关分析中，基于如下假定：移动收入与其他收入（长途、数据及互联网收入）的利润率是相同的，这样便于根据收入的比例确定移动业务成本占总成本的比例。该比例在本文中统一为：0.88。同时该比例适合所有不能区分专业的数据。（文中注明的除外）前面的话3技术&管理一体化服务1.1主要财务指标概览(1)移动业务主要财务指标比较(1)通信主要指标单位：百万元人中国移动联通(移动)联通(全部)AB1B2Revenue163,90959,74667,63636.5%Cost52,32026,64530,28650.9%Laborcost7,7004,0264,57552.3%Expense43,30821,35724,26949.3%IncomeTax17,4121,6611,8889.5%NetProfit35,5473,7114,21710.4%%21.7%6.2%6.2%EBITDA92,27821,91124,89923.7%%56.3%36.7%36.8%ProfitPershare1.810.340.3418.6%FixedAssets199,974118,105118,10559.1%NetAssets198,80369,61569,61535.0%Human63,85934,08138,72853.4%SharePrice(HK$)24.07.22003IndicatingB1/A4技术&管理一体化服务1.2主要财务指标概览(2)移动业务主要财务指标比较(2)单位：百万元人移动联通(移动)联通(全部)AB1B2Revenue117,29034,32739,37229.3%Cost42,01115,54617,83137.0%Laborcost6,3221,8382,10829.1%Expense43,72815,84318,17136.2%IncomeTax9,3591,1001,26211.8%NetProfit15,8702,4502,81015.4%%13.5%7.1%7.1%EBITDA58,29012,38014,20021.2%%49.7%36.1%36.1%ProfitPershare0.960.200.2220.3%FixedAssets199,265101,953116,93751.2%NetAssets213,46562,09971,22629.1%SharePrice(HK$)24.05.520041sthalfIndicatingB1/A5技术&管理一体化服务2.1主要业务指标概览(1)通信主要指标（1）通信主要指标2003联通联通CDMAGSMTotal移动User(Millions)141.616.963.980.857%Usage(BillionMun)373.243.7123.4167.145%SMS(Billions)93.56.225.031.333%MOU240337.5173.7208.087%ARPU102128.456.771.770%ChurnRate(Y)12.6%11.5%29.1%25.4%202%移动Indicating2003主要通信指标比较142373942401021281167312087225-50100150200250300350400用户数用时长短信量MOUARPU离网率移动联通联通的部分用户是单向收费，而移动为双向收费。联通离网率比较高。联通总体资费比移动偏低。指标联通移动平均费率(元/分钟）0.260.33月租费（元/月）10.8612.16此表未经官方验证，仅供参考。6技术&管理一体化服务2.2主要业务指标概览(2)通信主要指标（2）通信主要指标20041stHalf联通联通CDMAGSMTotal移动User(Millions)185.523.778.8102.555%Usage(BillionMun)314.938.486.0124.339%SMS(Billions)111.15.415.621.019%MOU283297.2189.4214.476%ARPU9691.351.961.064%ChurnRate(1/2Y)7.3%15.5%5.8%8.0%111%移动Indicating2004年上半年主要通信指标比较表18531511128396710312421214618050100150200250300350用户数用时长短信量MOUARPU离网率移动联通与03年数据项比：联通的用户占有率比移动下降2个百分点。联通的通话时长比移动下降6个百分点。联通的短信量比移动下降14个百分点。联通的MOU比移动下降11个百分点。ARPU下降6个百分点。联通离网率较03年有所降低。7技术&管理一体化服务3.收入情况比较GSMCDMA通话费收入111,02711,67229,07240,744月租费收入20,6663,4887,04210,530网间结算收入10,7066081,9272,535增值业务收入16,2058562,2623,118服务收入合计158,60416,62440,30356,927通信产品收入5,3051,9568632,819收入合计163,90918,58041,16659,746指标联通移动2003年收入比较移动74%CDMA18%GSM联通8%移动联通GSM联通CDMA单位：RMB百万元03年移动的新业务收入占总收入的10.2%,比02年提高4.1%,其中短信收入为99.09亿元。联通的新业务收入占总收入的7.6%,比02年提高了1.3%,其中短信收入为25亿元。联通短信收入为移动的25%。03年联通净增用户2112.3万户，移动净增用户2394万户，差距不大。03年移动的市场占有率为64.8%,联通为34.6%。公布的报表中，移动把通信产品收入列为其他业务收入，联通则把通信产品收入列为主营收入。8技术&管理一体化服务4.1成本、费用情况比较指标移动联通%折旧及摊销36,61118,22050%网间结算成本12,8685,21040%服务成本合计49,47923,43147%通信产品成本2,8413,214113%成本合计52,32026,64551%2003年成本分析-10,00020,00030,00040,00050,00060,000折旧及摊销网间结算成本服务成本合计通信产品成本成本合计移动联通营运费用人员数Average移动43,30863,8590.68联通21,35734,0810.63财务费用移动联通利息收入-807-173借款利息2,0992,523合计1,2922,350单位：RMB百万元9技术&管理一体化服务4.2人工成本比较776440341212-102030405060708090工资总额人员数人均成本移动联通（亿元）（千人）（千元）整个联通运营公司情况，非移动业务情况10技术&管理一体化服务5.坏帐比率比较帐龄分析移动联通信用期内5,1213,021超过信用期至三个月9951,536三个月至六个月2,006661六个月至一年-1,143一年以上-1,524合计8,1227,885GSMCDMASubtotal年底帐面余额8,1225,2682,4087,676坏帐准备(2,006)(2,716)(509)(3,225)坏帐准备率25%52%21%42%年底帐面净额6,1162,5521,8994,451联通移动应收帐款联通帐龄结构39%20%8%14%19%30日30~90日90~180日180~360日360日移动帐龄结构63%12%25%0%0%30日30~90日90~180日180~360日360日单位：RMB百万元11技术&管理一体化服务6.固定资产投资比较2003年固定资产投资分析表单位：百万元年初净值当年净增加当年摊销年末净值年初净值当年净增加当年摊销年末净值土地使用权及房屋建筑物17,7665,77594322,5989,2882,74945711,580通讯设备141,29230,48929,736142,04575,25912,2966,15581,400办公设备、家具及其他6,3512,0001,3906,9613,004-176-262,854租入固定资产改良----53110793545在建工程23,0265,344-28,37019,4052,32221,727固定资产合计188,43543,60832,069199,974107,48717,2986,679118,106移动联通指标2003年固定资产分类比较-50,000100,000150,000200,000250,000土地、房屋通讯设备办公设备在建工程合计移动年末净值联通年末净值注：因联通CDMA是租用联通新时空的网络，这里不包括该资产。整个联通运营公司情况，非移动业务情况12技术&管理一体化服务7.筹资比较2003年融资情况比较表单位：百万元年初余额当年净增加年末余额年初余额当年净增加年末余额短期借款-抵押-209311520短期借款-信用8,1324,95813,0908,9371,51810,455短期贷款合计8,1324,95813,0909,1461,82910,975长期借款-抵押-24,628-14,00610,622长期借款-信用36,348(16,941)19,40718,5188,47626,994长期借款合计36,348(16,941)19,40743,146-5,53037,616融资租赁负债现值1年内717117825融资租赁负债现值1年上-101-1100融资租赁现值合计71711187125借款合计44,551(11,983)32,56852,410-3,69448,716指标移动联通2003年融资情况比较13,09019,40732,56810,97537,61648,716-10,00020,00030,00040,00050,00060,000短期贷款合计长期借款合计借款合计移动年末余额联通年末余额整个联通运营公司情况，非移动业务情况13技术&管理一体化服务8.所得税贡献比较所得税比较-5,00010,00015,00020,00020022003联通移动2003年所得税情况比较单位：百万元2002200320022003本年应交17,71015,6451,050937递延税款-1,3351,767464724合计16,37517,4121,5141,661实际税率32.9%33.0%27.3%31.0%所得税联通移动整个联通运营公司情况，非移动业务情况