商业银行托管业务环境分析及业务优化

北京华经国研经济信息咨询中心咨询电话：[phone]Page1商业银行托管业务商业银行托管业务环境分析及业务优化课题研究背景在资本市场多元化，直融比例提升，利率市场化缩减银行利差收益背景下，资产托管成为近年来银行增速最快的中间业务。截至2014年末，银行托管资产高达54.12万亿。然而，我国将近140万亿的存款总额，以及托管资产占比M2仅为40%来看，我国“资产化”率仍然偏低，且远低于美国、日本70%以上的资产化率。基金、险资、信托、理财为代表的托管资产增长动力十足，商业银行托管业务的“天花板”仍然很高。值得注意的是，我国银行业资产托管业务从无到有，再到如今超过54万亿的规模只用了短短16年。我们认为，其中最主要的影响因素是我国资本市场的飞速发展，尤其是与股票市场有着极其紧密的联系。图：商业银行托管业务规模增长情况单位：万亿9.4810.9714.1517.122.3927.634.954.1262010203040506070托管规模（万亿）数据来源：银行业协会，华经国研然而，2015年前3季度，中国资本市场可谓多事之秋，主要表现在股票市场出现了剧烈波动。2015年1—6月，A股市场场内两融突破2万亿，场外配资突破3万亿，在短时间杠杆作用下，出现了短短6个月150%的惊人上涨。同时，随着监管层彻查配资，2015年3季度，A股出现了“股灾”级暴跌，去杠杆带来了更惊人的暴跌，短短2个月股市重挫40%，引来国内外广泛关注。银行资产托管业务，虽然是不占用银行资本金，能提供持续稳定的托管费用收入的纯服务型业务，但面对如此多变诡异的资本市场，在未来券商业务洗牌，信托资产停滞，银行理财持续低利率渐失吸引力，公募基金老鼠仓泛滥的背景下。如果做到优选托管资产，以达到托管规模和托管费用双赢的经营结果，是每家托管银行值得深入思考的问题。北京华经国研经济信息咨询中心咨询电话：[phone]Page2商业银行托管业务报告价值本篇报告最大的价值来源于2部分。第一部分：通过对国内银行托管业的运行现状，详细解读已获得托管资格的银行托管业务的开展情况，并通过分析相关政策、内外部经济环境、资本市场变动等多方面因素展望托管业务未来的发展前景。第二部分：重点分析我国经济、金融、资本市场3大环境，以资本市场剧烈波动下的银行托管业务为着眼点，重点阐述银行面对波动，如何在公墓基金托管、阳光私募基金托管、产业投资基金、和保险资产托管等相关业务上采取怎样的优选等相关发展策略。图：报告逻辑框架图资产托管业务环境分析业务优化经济环境：持续下行金融环境：持续放水资本市场：多事之秋产业投资基金拓展模式及跟进公、私募基金托管选择及发力方向保险市场分析及托管拓展路径创新P2P托管业务数据来源：华经国研北京华经国研经济信息咨询中心咨询电话：[phone]Page3商业银行托管业务报告目录第一章、商业银行托管业务外部环境分析...............................................................8第一节、经济环境：下行伴随转型，企业轻投资重并购....................................8一、经济处于持续下行阶段............................................................................81、GDP增速连续下行22个季度，滑落至7.0%。....................................82、CPI增速有所回升.....................................................................................93、PMI指数持续徘徊于“荣枯线”............................................................9二、经济、产业转型“如火如荼”..............................................................101、经济设计顶层转型：“互联网+”“一带一路”折射新常态...............102、产业结构转型：创新+服务业转型不急而速.......................................11三、企业投资萎靡并购重组加速..................................................................121、经济下行期，企业投资增速显著下滑.................................................122、结构转型下，企业并购重组激增至单季270亿美元..........................13第二节、金融环境：货币全面“放水”伴随利率市场化加速推进..................14一、货币迎来全面宽松期..............................................................................141、降息预期形成，存款利率降连续下调.................................................142、“强刺激”开启，定向降准转向全面降准...........................................143、宽松预期形成，shibor利率持续走低至近3年低点..........................154、华研展望：息、准双降何时止.............................................................16二、金融脱媒不急而速..................................................................................161、存款保险开启，利率市场化只差“临门一脚”.................................162、股、债、网3方直融渠道对接企业融资需求.....................................17第三节、资本市场环境：政策护航伴随市场火热..............................................18一、政策全面支持资本市场多层次发展......................................................181、国务院层面主推多层次资本市场建设.................................................182、股、贷注册制升级资本市场融资效率.................................................193、沪港通、深港通全面链接境内外资本融通.........................................19二、资本市场大幅波动..................................................................................211、股票市场惊现“过山车”.....................................................................212、IPO再次关闸...........................................................................................22第二章、商业银行托管业务政策分析.....................................................................23第一节、P2P托管政策梳理及银行介入分析......................................................23一、《互联网金融指导意见》鼓励银行托管................................................23二、P2P发展迅速，上半年成交超3000亿................................................23三、银行介入P2P策略分析.........................................................................24北京华经国研经济信息咨询中心咨询电话：[phone]Page4商业银行托管业务第二节、银行托管P2P实操分析.........................................................................26一、银行P2P托管业务从纸上合作进入实操阶段.....................................26二、未来银行P2P托管业务发展方向判断.................................................27三、案例分析：广发银行与宜信合作P2P托管业务的模式.....................27第三章、银行托管业务整体现状分析.....................................................................29第一节、银行托管业务现状..................................................................................29一、托管业总规模突破55万亿....................................................................29二、资产托管业务趋向线上化......................................................................30第二节、各商业银行托管业务开展情况..............................................................30一、国有大型银行..........................................................................................301、工商银行.................................................................................................302、建设银行.................................................................................................313、农业银行.................................................................................................314、中国银行.................................................................................................315、交通银行....................................