我国信托机构业务

中南财经政法大学金融学院FinancialSchool,ZhongnanUniversityofEconomicsandLaw我国信托机构业务中南财经政法大学金融学院FinancialSchool,ZhongnanUniversityofEconomicsandLaw一、信托投资公司业务经营范围资金信托；动产信托；不动产信托；有价证券信托；其他财产或财产权信托；作为投资基金或者基金管理公司的发起人从事投资基金业务；经营企业资产的重组、购并及项目融资、公司理财、财务顾问等业务；受托经营国务院有关部门批准的证券承销业务；办理居间、咨询、资信调查等业务；代保管及保管箱业务；法律法规规定或中国银行业监督管理委员会批准的其他业务。规定《信托公司管理办法》（2007年1月23日）《信托公司管理办法》于2006年12月28日经会第55次主席会议通过。2007年1月23日对外公布，自2007年3月1日起施行。中南财经政法大学金融学院FinancialSchool,ZhongnanUniversityofEconomicsandLaw我国信托投资公司信托业务：包括资金信托、动产信托、不动产信托投资基金业务。包括发起、设立投资基金和发起设立投资基金管理公司投资银行业务。包括企业资产重组、购并、项目融资、公司理财、财务顾问等中介业务，发起、管理投资基金，国债、企业债的承销业务自有资金的投资、贷款、担保等业务中间业务。包括代保管业务、信用见证、资信调查及经济咨询业务业务类别中南财经政法大学金融学院FinancialSchool,ZhongnanUniversityofEconomicsandLaw98年以前开展的信托业务传统业务委托存款、委托贷款、委托投资信托存款、信托贷款、信托投资代理有价证券的发行与买卖、代理收付款项、代理清欠、代保管业务等资信咨询、投资咨询、商情咨询、金融咨询、经济可行性咨询、介绍客户等直接租赁、转租赁、回租租赁、杠杆租赁等中南财经政法大学金融学院FinancialSchool,ZhongnanUniversityofEconomicsandLaw总结2008展望2009：信托业十大问题影响信托公司的可持续发展一问：银信合作能否出现新的突破？二问：政信合作能否成为主流热点？三问：REITs能否成为迷雾中的亮点？四问：信托公司异地设点能否松绑？五问：信托公司能否为解决中小企业融资难提供答案？六问：信托登记制度能否早日推出？七问：信托公司并购潮能否再掀波澜？八问：信托公司上市能否取得新突破？九问：公益信托能否成为构建和谐社会的一支重要力量？十问：信托公司的公司治理问题能否得到有效改善？探讨中南财经政法大学金融学院FinancialSchool,ZhongnanUniversityofEconomicsandLaw资金信托——金钱信托特定单独管理资金信托：是指委托人指定资金的运用方法及标的，包括投资标的类别、名称、数量、时期、交易价格等，信托机构并无裁量权。指定单独管理运用资金信托业务：指结合信托机构自身信托投资及土地开发业务专长，引导信托资金投资于政府编列预算执行的开发项目。单独管理资金信托集合资金信托第一种是社会公众或者社会不特定人群作为委托人、以购买标准的、可流通的、证券化合同作为委托方式，由受托人统一集合管理信托资金的业务；第二种是有风险识别能力、能自我保护并有一定的风险承受能力的特定人群或机构为委托人，以签订信托合同的方式作为委托方式，由受托人集合管理信托资金的业务。中南财经政法大学金融学院FinancialSchool,ZhongnanUniversityofEconomicsandLaw二、集合资金信托业务根据资金运用方式划分：债权运用类（贷款）、股权运用类、不动产投资类、资产证券化运用（包括信贷资产转让信托、收益权投资、受益权投资和债权投资）、组合运用类、资本市场投资类、融资租赁类等，如贷款信托、股权信托、受益权信托、融资租赁信托、MBO信托、准产业基金（不指定具体项目的特定用途信托）。以信托资金投向来划分：市政建设、房地产、证券市场、能源、金属材料、教育、设备(建筑)租赁、造纸、海洋运输、矿泉、建材、高科技、法人股投资等创新业务信托投资公司接受两个或两个以上委托人委托、依据委托人确定的管理方式或由信托投资公司代为确定的管理方式管理和运用信托资金的业务。中南财经政法大学金融学院FinancialSchool,ZhongnanUniversityofEconomicsandLaw主要资金信托业务基础设施信托产品信托资金的运用方式为贷款、股权投资或受益权转让现有信托产品主要涉及土地储备、公路、桥梁、开发区建设等经营性经济基础设施房地产信托产品信托资金的运用方式为贷款、股权投资或类似REITs证券投资信托产品主要运用于上市公司股票和法人股、交易所或银行间交易国债、企业债等流动性好、估值容易的证券品种信托财产受益权信托产品金融资产信托产品金融资产作为信托资金运用对象，属于低风险低收益产品融资租赁信托产品贷款信托业务品种中南财经政法大学金融学院FinancialSchool,ZhongnanUniversityofEconomicsandLaw2003~2009集合信托产品发行统计表2003年2004年2005年2006年2007年2008年2009年发行数量（个）3324445745646426701173资金规模（亿元）265.78412.31522.88606.31078.54859.521313.55平均规模（万元）80059286910910750148871188311198平均信托期限（年）1.971.851.822.002.242.202.01平均预期年收益率（％）4.324.64.724.716.98.887.14中南财经政法大学金融学院FinancialSchool,ZhongnanUniversityofEconomicsandLaw集合资金信托业务优势风险相对证券投资类较低同其他投资工具如银行存款、国债等相比，集合资金信托产品的收益较高操作方式灵活，信托可同时在资本市场和实业领域从事投融资业务破产隔离优势中南财经政法大学金融学院FinancialSchool,ZhongnanUniversityofEconomicsandLaw目前市场上的集合资金信托产品围绕安全性、收益性和流动性的目标，进行了富于实效的创新集合资金信托安全性抵押担保：以公司内部资产或股权抵押或外部担保回购：股权信托的回购主要有股东回购、关联公司回购两种方式，受益权转让一般为公司回购方式优先受益权：以财产的全部预期收益作为优先受益权的保证是受益权转让经常使用的安全保证方式收益保证金：通过预提风险准备金或预交收益等作为收益保证优势（1）中南财经政法大学金融学院FinancialSchool,ZhongnanUniversityofEconomicsandLaw集合资金信托的风险在已经发行的集合资金信托产品中，多数是依靠项目自身产生的现金流或利润作为还款来源，因此项目自身的风险是集合资金信托产品的最大风险之一。多数项目是由不同的主体(法人)发起的，由该主体负责项目的实际操作和管理，因此该主体的经营管理能力、财务状况以及还款意愿或道德风险将很大程度上影响到集合资金信托产品的安全程度。信托公司本身的风险,主要包括项目评估风险和集合资金信托产品设计风险两方面。信托公司项目评估能力的高低和集合资金信托产品设计水平直接决定集合资金信托产品的风险大小。制度性缺陷,集合资金信托产品流动性差，缺少转让平台。风险中南财经政法大学金融学院FinancialSchool,ZhongnanUniversityofEconomicsandLaw集合资金信托中的风险声明风险申明书的主要内容（一）信托计划不承诺保本和最低收益，具有一定的投资风险，适合风险识别、评估、承受能力较强的合格投资者；（二）委托人应当以自己合法所有的资金认购信托单位，不得非法汇集他人资金参与信托计划；（三）信托公司依据信托计划文件管理信托财产所产生的风险，由信托财产承担。信托公司因违背信托计划文件、处理信托事务不当而造成信托财产损失的，由信托公司以固有财产赔偿；不足赔偿时，由投资者自担；（四）委托人在认购风险申明书上签字，即表明已认真阅读并理解所有的信托计划文件，并愿意依法承担相应的信托投资风险。信托投资公司办理资金信托业务时，应当在签定信托合同的同时，与委托人签定信托资金管理、运用风险申明书。风险申明书一式二份，注明委托人认购信托单位的数量，分别由信托公司和受益人持有。中南财经政法大学金融学院FinancialSchool,ZhongnanUniversityofEconomicsandLaw集合资金信托收益性收益具有明确的预期：目前的信托项目均具有明确的收益预期，信托计划中对投资回报的表述都是明确而清晰的收益支付方式灵活：支付时间上除了按年度支付外，还出现了半年支付、季度支付的产品流动性信托合同银行质押贷款股东提前赎回优势（2）中南财经政法大学金融学院FinancialSchool,ZhongnanUniversityofEconomicsandLaw集合资金信托对于资金需求方来说，融资成本较高信托产品的质量不一致信托产品的流动性严重不足实际操作中，存在受托人风险与收益的不对称信托机构与委托人、受益人之间存在信息交换的不对称，如委托人的知情权被侵犯、受益权转让困难等。劣势中南财经政法大学金融学院FinancialSchool,ZhongnanUniversityofEconomicsandLaw银信合作主要有三种模式一、互为客户型合作。它仍将在一定时期内成为合作的主流模式。合作中一方是另外一方的普通客户；信贷和结算、资金清算等服务分工。二、共享客户型业务合作。可进一步的发展和深化。双方利用各自优势，进行业务分拆和组合，合作开发共同的客户资源。三、股权合作型。银行业进入信托领域势所必然，银信之间建立战略合作伙伴的长期合作关系，可从业务合作推进到资本合作。中南财经政法大学金融学院FinancialSchool,ZhongnanUniversityofEconomicsandLaw信贷资产受让信托天津信托：天津农村合作银行信贷资产受让项目集合资金信托计划案例（1）产品名称天津农村合作银行信贷资产受让项目集合资金信托计划推出时间2006.04.03发行机构天津信托投资有限责任公司成立时间2006.04.24发行规模5000万元成立规模5000万元信托期限1年预期年收益率3.9%实际收益率结束日期信托方式信贷资产受让投资领域金融发行地天津资金运用方式产品特点1、新型的投资渠道：该项目信托计划的设立不仅加强了金融业之间的合作，提高了金融信贷资产的流动性，而且极大地丰富了广大投资者的投资渠道，满足了广大投资者谋求资金安全、获取稳定收益的投资需求。2、回购资金来源有保证：信托计划期满后,天津农村合作银行承诺一次性无条件全部回购上述信贷资产。中南财经政法大学金融学院FinancialSchool,ZhongnanUniversityofEconomicsandLaw天津农村合作银行投资人天津信托①签订“信贷资产受让信托”协议④转让信贷资产②出售资金信托受益证书③提供资金⑤提供资金⑥期满回购信贷资产⑦兑取证书，支付投资本金和收益中南财经政法大学金融学院FinancialSchool,ZhongnanUniversityofEconomicsandLaw优先受益权转让信托“城市公共卫生间”投资收益权信托优先受益权转让项目情况：北京中协金陶投资管理有限公司在城市无偿建设公共卫生间，政府为此赋予其在公共卫生间上建设并经营商铺的特许经营权，中协金陶将商铺的特许经营权设立财产权信托，将其受益权分为优先受益权和次级受益权，将受益权委托北京国投向投资人转让。发行规模：不超过3000万元人民币；投资期限：三年案例（2）中南财经政法大学金融学院Finan