新三板业务

1新三板业务2新三板会给您带来什么？便利融资、更容易获得银行贷款财富效应转板机制-IPO广告效应提高公司治理规范水平便于股份流通套现新三板及华泰证券简介一3目录新三板市场情况二企业在新三板挂牌的价值和机会三新三板实务四新三板挂牌条件涉及的主要法律问题五新三板及华泰证券简介一4新三板（全国中小企业股份转让系统）主要服务对象：创新型中小微型企业中小微型企业新三板财务门槛较低定向增资资产规模较小资金需求旺盛一、新三板及华泰证券简介5上交所、深交所主板深交所中小板、创业板地方性股权交易所券商柜台交易市场全国中小企业股份转让系统新三板未来我国资本市场结构示意图6一、新三板及华泰证券简介一、新三板及华泰证券简介华泰证券股份有限公司是中国证监会首批批准的综合类券商，是全国最早获得创新试点资格的券商之一，于2010年2月26日在上海证券交易所成功挂牌上市交易。公司旗下拥有南方基金、华泰柏瑞基金、华泰联合证券、华泰长城期货、华泰金融控股（香港）有限公司、华泰紫金投资有限责任公司和江苏股权交易中心，参股江苏银行和金浦产业投资基金管理有限公司，已基本形成集证券、基金、期货、直接投资和海外业务等为一体的、国际化的证券控股集团架构。证监会公布的证券公司分类结果中，华泰证券获评目前证券公司最高评级AA级,体现了华泰证券在以风险管理能力为基础,结合公司市场竞争力和合规管理上具有最高的水平。同时华泰证券秉承以客户服务为中心、以客户需求为导向、以客户满意为目的服务理念。目前公司场外业务部依托华泰证券遍布全国的200多家营业部，业务覆盖全国及相关高新技术科技园区，利用华泰证券全业务链的资源为非上市企业提供全方位的综合服务。新三板市场情况二8挂牌情况其中2013年7月份共有43家企业挂牌，共计融资3.56亿元，挂牌数量、融资金额均创年内新高。目前，新三板挂牌企业309家，大有超越创业板的态势。二、新三板市场情况92006-2013年挂牌企业数量分布新三板行业分布：从目前挂牌企业行业分布情况来看，挂牌企业主要来自信息技术、先进制造、计算机、现代农业、生物医药、节能环保、新能源、新材料等国家新兴战略产业。目前总体上IT类行业为主，京籍公司占主导。二、新三板市场情况挂牌后融资及市盈率情况截至2012年12月31日共有42家挂牌企业完成了51次定向增资，共增资19.88亿元，平均每次募集3898万元，剔除3家亏损和接近亏损企业，平均市盈率为19.77倍。挂牌企业所在地代码时间(按结果报告书公告时间)增资额市盈率（按公告公布值，或按公告中EPS计算得出）中科软北京4300022007年1月15日6000万元30中海阳北京4300652010年7月22日11250万元31中海阳北京4300652011年3月9日21200万元25.24君德同创北京4300782012年9月14日747.6万元31.54星昊医药北京4300172012年10月30日16960.8万元15.43二、新三板市场情况11转板情况公司名称所在地新三板代码转板后代码挂牌交易均价或增发价格发行价格发行股数发行市盈率万股世纪瑞尔北京4300013001507.0032.993,500.00105.40北陆药业北京4300063000165.3317.861,700.0037.16久其软件北京43000700227915.0027.001,530.0036.14佳讯飞鸿北京4300233002139.8022.002,100.0042.00紫光华宇北京43000830027130.801,850.0033.85博晖创新北京43001230031815.002,560.0034.09东土科技北京43004530035320.751,340.0035.17安控科技北京430030获创业板发审委审核通过二、新三板市场情况12企业在新三板挂牌的价值和机会三13截至2012年12月31日共有42家挂牌企业完成了51次定向增资，共增资19.88亿元，平均每次募集3898万元，剔除3家亏损和接近亏损企业，平均市盈率为19.77倍。案例门槛低诺思兰德（430047），2009年2月挂牌，股本950万，2009年及2010年营业收入分别为223万元、356.40万元，净利润10.6万元、-62.06万元，2011年2月在前一年度亏损的情况下完成定向增资，募集资金3,973.2万元，每股价格21元。效率高中海阳（430065），2010年3月挂牌。2010年7月、2011年3月分别完成两次定向增资，分别融资1.1亿元、2.1亿元。挂牌仅一年，累计融资3.2亿。便利融资提高公司治理规范水平财富效应转板机制-IPO广告效应便于股份流通套现挂牌快更容易获得银行贷款吸引留住人才其他三、企业在新三板挂牌的价值和机会14挂牌企业可通过定向增资募集资金§案例：紫光华宇（430008）ü紫光华宇在改制阶段参照上市公司的标准，建立了规范的法人治理结构和相关内部控制制度。ü2006年8月在报价转让系统挂牌后，在券商的持续督导下，公司严格遵守信息披露制度，公司治理和内控水平逐步提高，公司发展一年一个新台阶。2009年完成定向增资购买资产项目并申报首批创业板IPO，目前已成功过会。经过主办券商、律师和会计师对公司进行改制、尽职调查和审计，挂牌公司运作能够规范、再加上报价转让系统的信息披露机制，挂牌公司的公司治理水平能够得到提高。为公司未来在主板、创业板上市打下良好的公司治理和内部控制基础。便利融资提高公司治理规范水平财富效应转板机制-IPO广告效应便于股份流通套现挂牌快更容易获得银行贷款吸引留住人才其他三、企业在新三板挂牌的价值和机会15企业在报价转让系统挂牌后，企业价值得到最大化体现，能够为股东带来财富效应。§案例：以“紫光华宇”为例，在“新三板”挂牌一年后股价暴涨（从6.18元涨到一年后的13.7元），财富效应使得股权激励效果立竿见影。便利融资提高公司治理规范水平财富效应转板机制-IPO广告效应便于股份流通套现挂牌快更容易获得银行贷款吸引留住人才其他三、企业在新三板挂牌的价值和机会16挂牌公司转板历程转板后股票代码佳讯飞鸿2011.05.05创业板上市300213紫光华宇2011.10.26创业板上市300271世纪瑞尔2010.12.22创业板上市300150北陆药业2009.10.30创业板上市300016久其软件2009.08.11中小板上市002279博晖创新2012.5.15创业板上市300318转板机制-IPO便利融资提高公司治理规范水平财富效应转板机制-IPO广告效应便于股份流通套现挂牌快更容易获得银行贷款吸引留住人才其他三、企业在新三板挂牌的价值和机会17挂牌公司信息在深交所行情系统中揭示，能够起到很好的广告效应，树立公司良好的公众形象，增加了品牌的价值。关键词九恒星（430051）中机非晶（430041）紫光华宇（430008）世纪东方（430043）搜索结果2,450,000条2,440,000条4,190,000条42,800,000条便利融资提高公司治理规范水平财富效应转板机制-IPO广告效应便于股份流通套现挂牌快更容易获得银行贷款吸引留住人才其他三、企业在新三板挂牌的价值和机会18战略投资者、VC、PE等原始股东n公司股份在报价转让系统挂牌后，为非上市股份公司股东提供了退出机制，股东能够通过报价转让系统进行股份套现。n案例：某公司在报价转让系统挂牌后，某参与创业的股东以15倍的市盈率卖出其持有的部分股份，套现所得300万元，享受创业的成果。股权转让便利融资提高公司治理规范水平财富效应转板机制-IPO广告效应便于股份流通套现挂牌快更容易获得银行贷款吸引留住人才其他三、企业在新三板挂牌的价值和机会19从券商进场改制算起，公司股份进入报价转让系统挂牌流通一般需要6个月左右，而股票进入主板或者中小板一般需要2至3年如果条件成熟，挂牌后即可进行定向增资，募集资金§案例：九恒星（430051）挂牌进程（共94天）2008.11.3•券商进场尽职调查•完成券商内核、表决2008.12.192008.12.252008.12.302009.2.5•完成现场尽职调查•向协会报送备案文件•协会确认、备案便利融资提高公司治理规范水平财富效应转板机制-IPO广告效应便于股份流通套现挂牌快更容易获得银行贷款吸引留住人才其他三、企业在新三板挂牌的价值和机会20企业可以建立较为完善的内控体系、规范的财务制度以及持续的信息披露机制，这些有助于企业信息透明化的方法能够在一定程度上降低银行的贷款风险，企业可以在较短时间内获得银行的贷款支持§案例：北京时代——银行短期借款余额2008年底同期公司净资产1.56亿元2006年底2005年底3200万元4000万元5800万便利融资提高公司治理规范水平财富效应转板机制-IPO广告效应便于股份流通套现挂牌快更容易获得银行贷款吸引留住人才其他三、企业在新三板挂牌的价值和机会21融资是一方面，融人融队伍才是更最重要的，通过挂牌能够吸引优秀的管理和技术人才加盟公司共同发展。案例：唐骏出任金和软件董事事件时间金和挂牌2007.12.27集体路演2009.6.18唐骏加盟2009.9便利融资提高公司治理规范水平财富效应转板机制-IPO广告效应便于股份流通套现挂牌快更容易获得银行贷款吸引留住人才其他三、企业在新三板挂牌的价值和机会22公司价值发现功能提升行业整合能力实现股东价值最大化给员工创造更大的平台公司通过上市获得快速发展，员工福利待遇等会相应提高，提升工作积极性有利于公司合作伙伴的发展持续成长、实现愿景便利融资提高公司治理规范水平财富效应转板机制-IPO广告效应便于股份流通套现挂牌快更容易获得银行贷款吸引留住人才其他三、企业在新三板挂牌的价值和机会23新三板实务四24（1）满足新三板挂牌条件，填写信息采集表（2）华泰证券专业团队入场做尽职调查（3）联系审计、律师、评估机构入场（4）核准、登记、挂牌1、新三板挂牌步骤25四、新三板实务•全国中小企业股份转让系统业务规则（试行）•（一）依法设立且存续满两年。有限责任公司按原账面净资产值折股整体变更为股份有限公司的，存续时间可以从有限责任公司成立之日起计算；•（二）业务明确，具有持续经营能力；（营业收入、净利润）•（三）公司治理机制健全，合法规范经营；•（四）股权明晰，股票发行和转让行为合法合规；•（五）主办券商推荐并持续督导；•（六）全国股份转让系统公司要求的其他条件。•不受股东所有制性质的限制，不限于高新技术企业，但业务要符合国家产业政策、环保、质量要求2、新三板挂牌条件26四、新三板实务新三板挂牌要求与创业板、中小板主要区别四、新三板实务2、新三板挂牌条件（续）——较合适的挂牌企业对象成长初期的企业完成产品研发和小规模生产，需要融资实现规模化生产、同时拓宽市场渠道。成长受限制的高新技术企业发展遇到瓶颈，虽然有一定的生产能力、市场份额和盈利能力，但是缺乏资金、市场份额不足、人才和管理难以提升，企业希望提高声誉度、实现快速发展。拟上市的后备企业未来2-3年即可符合上市条件，需要熟悉适应资本市场；拟上市企业，但在财务、业务、公司治理等方面存在一定的障碍，需要时间规范。其他企业家有开拓进取精神，企业有较强烈做大做强的意愿；财务投资者持股比例较大，且财务投资者有较大的退出意愿。27企业进入新三板挂牌流程图8.办理股份集中登记及其他挂牌准备事项1.董事会、股东大会决议2.申请股份报价转让试点资格3.签订推荐挂牌并持续督导协议4.配合推荐主办券商的尽职调查9.发布股份报价转让说明书10.挂牌报价转让四、新三板实务3、挂牌程序——流程图7.证监会核准非上市公众公司6.全国股转系统公司备案确认5.推荐主办券商制作