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期貨商業務員資格測驗試題科目：期貨交易理論與實務請填入場證編號：_____________________注意：請在「答案卡」上作答，單一選擇題，共100題，每題1分。1.期貨定型化契約乃由何單位訂定？(A)主管機關(B)期交所(C)結算所(D)清算銀行2.中華民國期貨市場主管機關為：(A)中央銀行(B)經濟部(C)財政部證券暨期貨管理委員會(D)期貨交易所3.在臺灣期貨交易所中，何者之最小跳動值最小：(A)臺指期貨(B)電子類股價指數期貨(C)金融類股價指數期貨(D)皆相同4.美國期貨交易所中成立最早的是：(A)CBOT(B)CME(C)COMEX(D)KansasCityBoardofTrade5.下列何種期貨合約必需以現金交割：(A)石油(B)股價指數(C)長期公債(D)黃金6.期貨的避險交易要能達到完全避險效果，必須建立部位與平倉出場的基差：(A)不變(B)變大(C)變小(D)以上皆非7.利用期貨減低風險，就是以何種風險取代現貨市場風險？(A)基差(B)時差(C)息差(D)匯差8.假設目前是九月份初，請問在臺灣交易之指數期貨將有哪些月份：A.九月B.十月C.十二月D.隔年三月E.隔年六月？(A)A.、B.、C.、D.、E.(B)A.、B.、C.、D.(C)B.、C.、D.、E.(D)A.、B.、C.9.FCM是：(A)交易所的簡稱(B)期貨經紀商的簡稱(C)結算所的簡稱(D)帽客的簡稱10.結算會員繳至結算所之保證金為：(A)原始保證金(B)維持保證金(C)結算保證金(D)結算交割基金11.「歐洲美元」期貨契約是屬於：(A)短期利率期貨(B)中期利率期貨(C)長期利率期貨(D)外匯期貨12.客戶是否能出金，是依其淨值是否超過其未平倉部位所需的何種保證金而定？(A)原始保證金(B)維持保證金(C)差異保證金(D)以上皆非13.期貨契約每日漲跌停限制(limitdown∕up)由誰規定？(A)主管機關(B)公會(C)期交所(D)期貨商14.假設目前臺指期貨價格為5,400，請問下列委託單何者還有效：(A)賣出觸及市價委託5,385(B)買進限價委託5,385(C)賣出停損委託5,430(D)賣出限價委託5,39515.以下有關期貨保證金制度的敘述，何者為真：(A)只有期貨賣方須繳保證金(B)只有期貨買方須繳保證金(C)期貨買賣雙方均須繳保證金(D)賣方所繳之保證金額度高於買方16.假設目前臺指期貨的原始保證金額度為14萬元，維持保證金額度為11萬元，今小明買進一口臺指期貨，價格為5,300點，繳交14萬元之保證金，請問小明會在臺指期貨價格為多少點以下時，開始被追繳保證金：(A)5,250(B)5,200(C)5,150(D)5,10017.期貨市場之逐日結算制度，係以何種價位為計算基準：(A)當日收盤價(B)交易所決定之結算價(C)當日最低價(D)當日最高價18.下列各種委託單，除了何者之外，皆需標明價格？(A)限價單(B)市價單(C)停損單(D)觸價單19.下列何者委託單不一定保證會成交：(A)限價委託(B)停損委託(C)觸及市價委託(D)以上皆是20.一家期貨商在另外一家結算會員開戶，期貨商下單時並未揭露客戶之身份，此種帳戶稱為：(A)概括授權帳戶(discretionaryaccount)(B)完全揭露帳戶(fullydisclosedaccount)(C)綜合帳戶(omnibusaccount)(D)避險帳戶21.提出交割意願通知(noticeofintentiontodeliver)是何者的權利？(A)多頭部位(B)空頭部位(C)多頭部位，空頭部位均可(D)交易所22.就一般實務而言，價差交易的風險常較單純的買單或賣單小，在客戶開戶時，風險告知書就此點的說明是：(A)與一般實務上的看法一樣(B)強調價差交易的風險較大(C)強調價差交易的風險，並不一定較單純的買單或賣單小(D)風險告知書未提及23.當客戶面臨其所建立部位所需維持保證金大於其淨值而被追繳時，必須補繳至其部位所需的(A)原始保證金(B)維持保證金(C)原始保證金與維持保證金的平均數(D)以上皆是24.當某商品交易價格達到價格限制時，該商品交易即：(A)停止交易(B)停止交易30分鐘,再交易時可以高出價格限制的價位成交(C)繼續於價格限制範圍內交易(D)以上皆非25.委託單在下列何種情況註明OB(orbetter)是必須的？(A)限價委託，委託買單之委託價低於市價(B)在快速市場之限價委託(C)在快速市場之市價委託(D)限價委託，委託賣單之委託價低於市價26.期貨交易人進行市價委託時，不需要說明以下那一項內容？(A)客戶帳號(B)期貨商品名稱(C)買進或賣出之價格(D)契約之到期月份27.可可期貨保證金為$750/噸，契約值為10噸，目前可可期貨價位為$1,400/噸，某投資者買進2口可可期貨，該投資者所承擔的風險為：(A)保證金$750(B)保證金$1,500(C)2口的總契約值$28,000(D)沒有風險28.交易人若欲以新單來更改前面委託單的數量或價格，則可以下列那一種委託單達到此目的？(A)二擇一單(OneCancelsTheOther)(B)單純取消單(StraightCancelOrder)(C)替代取消單(CancelFormerOrder)(D)市價單(MarketOrder)29.一般而言，大多數期貨契約交割時對標的物有關條件都由賣方決定，下列何種期貨契約交割的地點及方式是由買方決定的？(A)外匯期貨(B)T-Bond期貨(C)T-Bill期貨(D)糖期貨30.NYMEX規定如何指派(assign)期貨交割部位？(A)握有最久的多頭部位(B)握有最久的空頭部位(C)隨機取樣(D)依總多頭部位的一定比例31.當交易人下了一張平倉單，則下列何者為真？(A)該交易人的風險不會因之而增加，且當平倉單成交時，將降低其原有的風險(B)期貨商必須先檢視客戶的保證金淨值能負擔此一委託單的風險，才能讓交易人下單(C)交易人的保證金淨值，將因之而增加(D)交易人的未平倉部位，將因之而增加32.買進的觸及市價委託(BuyMITOrder)在下列何種情況會變成市價委託？(A)當市場上成交價高於所設定之價位時(B)當市場上之買進價低於所設定之價位時(C)當市場上之賣出價高於所設定之價位時(D)當市場上之賣出價低於所設定之價位時33.摩根臺指期貨目前市價為345.2，則下列委託單何者為正確的委託單？(A)350.1的停損賣單(B)350.1的停損買單(C)350.1的觸價買單(D)350.1的限價買單【請續背面作答】34.一張委託單包含買進七月玉米期貨價位為$3.05及賣出七月小麥期貨價位為$4.15，此委託為：(A)價差委託(B)限價委託(C)無效的委託(D)有條件的委託35.當交易人下達「賣5口六月摩根臺指期貨327.5/OCO/賣5口六月摩根臺指期貨312.8STOP」，則表示：(A)以327.5賣5口六月摩根臺指，同時以312.8停損賣5口六月摩根臺指(B)當327.5的賣單成交時，312.8的停損單就自動取消(C)只須執行5口六月摩根臺指期貨327.5的賣單即可(D)只須執行5口六月摩根臺指期貨312.8的停損單即可36.道瓊工業指數(DJIA)期貨原始保證金為$2,500，維持保證金為$2,000，投資者存入$10,000，買進4口之價位為9,025之後DJIA期貨結算價為9,125，投資者並未平倉，若佣金不計他可提領的金額為：(DJIA契約值$10×指數)(A)不能提領，因為未平倉(B)$4,000(C)$400(D)$6,00037.摩根臺指期貨0.1之合約值為US$10，原始保證金假設為US$3,500，維持保證金假設為US$2,600，若交易人存入US$10,000，並在318.5買入2口，請問當摩根臺指期貨跌至288.5，則交易人應補繳多少保證金？(A)US$3,000(B)US$6,000(C)US$4,000(D)US$1,20038.在期貨避險策略中，何謂避險比例？(A)現貨部位風險／避險投資組合風險(B)避險策略中，每單位現貨部位所需期貨契約口數(C)避險期間，基差值變動比例(D)現貨價格變動／期貨價格變動39.以期貨契約構建避險部位，乃是利用期貨契約價格變動與現貨價格變動之間何種關係？(A)期貨價格變動幅度較大(B)二者間的同向變動關係(C)現貨價格通常低於期貨價格(D)現貨價格波動幅度較大40.在正常市場中進行空頭避險(賣出期貨避險)，當期貨價格上漲使基差絕對值變大時，將會造成：(A)期貨部位的獲利小於現貨部位的損失(B)期貨部位的獲利大於現貨部位的損失(C)期貨部位的損失大於現貨部位的獲利(D)期貨部位的損失小於現貨部位的獲利41.某一黃豆出口商，將出口到日本，為了避險，而賣出黃豆期貨7.35/英斗，而現貨價格7.26/英斗。後來以7.13/英斗賣出黃豆，當時基差為-0.15，則避險時的基差為多少？(A)0.09(B)-0.09(C)0.18(D)-0.1842.當避險所用期貨之標的物，與現貨不相同時，稱為：(A)交叉避險(B)局部避險(C)不完全避險(D)無避險效果43.交叉避險之效果與下列何者之關係最為密切？(A)期貨之交割方式(B)期貨價格與所持現貨價格之相關性(C)期貨之交割日(D)無避險效果44.依據歷史交易資料應用線性迴歸得到迴歸係數為0.89。如果避險者擁有10單位的現貨部位，試問應賣空幾口期貨契約？(A)無法賣空非整數口期貨契約(B)9口期貨契約(C)8口期貨契約(D)10口期貨契約45.如果您的客戶目前持有大量的股票部位，同時預期市場可能下跌。為了保障您的客戶之投資部位價值，應做何種建議？(A)構建指數期貨之空頭避險策略(B)構建指數期貨之多頭避險策略(C)出清股票部位同時買進指數期貨(D)出清股票部位同時賣空指數期貨46.某貿易商以$5.82/英斗價格買入53,000英斗小麥，並同時以$7.05/英斗賣出10口期約，每口5,000英斗。三個月後，以$5.90/英斗賣出小麥，並以$7.03/英斗在期貨平倉，問結果如何？(A)獲利$5,240(B)獲利$5,300(C)損失$5,240(D)獲利$5,00047.同上題，若三個月後，貿易商以$5.32/英斗於現貨市場賣出小麥，並以$6.55/英斗平倉，則期貨和現貨損益如何？(A)$0(B)損失$1,500(C)獲利$1,300(D)損失$3,00048.一位空頭避險者，在沖銷日時會：(A)買進期貨(B)賣出期貨(C)買期貨，同時賣現貨(D)賣期貨，同時買現貨49.3月1日某公司欲在三個月後借入現金$1,000,000，期間3個月，3月1日時，短期利率為4.25%，則該公司應：(A)買進1張國庫券(B)賣出1張國庫券(C)買進10張國庫券(D)賣出10張國庫券50.同上題，若3月1日國庫券價格為94.75，6月1日短期利率上升至5.35%時，國庫券以93.95平倉，則期貨損益為何？(A)獲利$2,000(B)損失$2,000(C)獲利$200(D)損失$20051.同上題，避險後，該公司之有效融資利率為若干？(A)5.35%(B)4.25%(C)3.45%(D)4.55%52.某美國進口商從日本進口電子產品，金額約40,000,000日圓，該進口商購入3張日圓期貨合約。目前日圓現貨為0.009532，期貨為0.009600平倉，後來美金貶值，日圓現貨為0.009565，期貨為0.009695平倉，其損益為:(A)$2,425(B)-$2,425(C)-$2,243(D)$2,24353.美國某一對日本出口之廠商，預計四個月後可收到一筆日幣貨款，請問他可採何種避險策略？(A)賣出日幣期貨(B)買進日幣期貨賣權(C)賣出日幣期貨買權(D)以上均可54.持有黃金的人若認為黃金大幅下挫，何種避險方式較佳？(A)買進黃金期貨賣權(B)賣出黃金期貨買權(C)買進黃金期貨買權(D)賣出黃金期貨賣權55.某甲認為A股票將優於大盤走勢，卻又無法預知大盤之漲跌方向，為