深市港股通业务培训

深市港股通业务培训2016年10月1目录概述1业务要点介绍2公司行为3下一阶段工作安排462背景国务院总理李克强2015年1月5日在深圳考察时表示，沪港通后应该有深港通；国务院总理李克强2016年3月16日在两会答记者问时表示，力争今年开通深港通。2016年8月16日中国证监会与香港证监会共同签署《联合公告》意义有利于投资者更好的共享两地经济发展成果；有利于促进内地资本市场开放和改革，进一步学习借鉴香港比较成熟的发展经验；有利于深化内地与香港金融合作；有利于巩固香港作为国际金融中心的地位，有利于推动人民币国际化。一、概述-深港通背景和意义3是指投资者委托香港经纪商，经由香港联合交易所设立的证券交易服务公司，向深圳证券交易所进行申报（买卖盘传递），买卖规定范围内的深圳证券交易所上市的股票。包含深股交易通和深股结算通两部分；是指投资者委托内地证券公司，经由深圳证券交易所设立的证券交易服务公司，向香港联合交易所进行申报（买卖盘传递），买卖规定范围内的香港联合交易所上市的股票。包含港股交易通和港股结算通两部分。一、概述-定义深圳证券交易所和香港联合交易所将允许两地投资者通过当地证券公司（或经纪商）买卖规定范围内的对方交易所上市的股票。深港通与沪港通中港股通的基本框架和模式无原则性不同，不改变市场主体业务和技术系统架构。4一、概述-相关规则上位规则交易结算规则中国证券监督管理委员会和香港证券及期货事务监察委员会《联合公告》《内地与香港股票市场交易互联互通机制试点若干规定》《内地与香港股票市场交易互联互通机制登记、存管、结算业务实施细则》《港股通委托协议必备条款》和《交易风险揭示书必备条款》《中国结算深圳分公司港股通存管结算业务指南》《深圳证券交易所深港通业务实施办法》《深圳证券交易所港股通投资者适当性管理指引》5概述1业务要点介绍2公司行为3下一阶段工作安排466二、业务要点介绍（一）适当性管理——《港股通投资者适当性管理指引》要点综合评估风险揭示与投教签署委托协议持续评估、配合监督检查特别注意：已开通沪港通权限的个人投资者仍需要符合“证券账户及资金账户合计不低于人民币50万元”等适当性条件，并履行《适当性指引》相关程序方可开通深港通权限应当对个人投资者是否符合投资者适当性条件进行核查，对其资产状况、知识水平、风险承受能力和诚信状况等进行综合评估应当动态跟踪和持续了解个人投资者交易情况，至少每两年进行一次风险承受能力的后续评估，并对评估结果予以记录留存；会员应当配合交易所的监督检查应当向投资者充分告知参与港股通交易的主要风险，提示其审慎参与港股通交易，并要求其签署港股通交易风险揭示书；应当建立港股通投资者教育工作制度对个人投资者是否符合投资者适当性条件进行核查后，应当与个人投资者签署港股通委托协议7二、业务要点介绍（一）适当性管理——综合评估要点资产状况：证券账户及资金账户合计不低于人民币50万元1、投资者资金账户内的客户证券交易结算资金；2、投资者深沪A股证券账户、封闭式基金账户持有的在深沪证券交易所上市交易或挂牌转让的股票、基金、债券、资产支持证券。在计算以A股证券账户开展的债券质押式回购交易、股票质押式回购交易等质押融资类业务的资产时，应按照净资产计算；3、投资者融资融券信用证券及资金账户内的自有证券及自有资金，不包括融入的证券和资金；4、投资者持有的证券公司或其资产管理子公司为经纪业务客户设立并管理的，客户可用资金当日可申购、赎回，资金当日可用于证券交易，主要投资于货币市场工具，由中国证券登记结算公司托管的资产管理计划或其他形式的产品；5、投资者A股证券账户持有的港股通证券市值；6、中国证监会及交易所认定的其他资产。8二、业务要点介绍（一）适当性管理——综合评估要点知识水平风险承受能力诚信状况通过港股通交易知识测试（80分），与沪市港股通同一试卷，但需重新参与测试。参与风险测评，风险承受能力达到稳健型及以上；或低于稳健型的客户，但经过风险提示后投资者仍然坚持参与，并书面承诺对投资决定自行承担责任的信用记录良好，不存在严重不良诚信记录9二、业务要点介绍（一）适当性管理——《风险揭示书必备条款》新增关注点公司制定了深市《港股通交易风险揭示书》，要求投资者签字并确认已知晓全部风险，提示投资者参与港股通交易可能遭受损失的风险《必备条款》在列明两地市场法规差异、标的股票动态调整、交易结算制度处理差异、技术故障等风险问题的同时，新增了以下关注点：中小市值股票价格波动提示投资者注意，港股通股票尤其是部分中小市值股票，可能出现因公司基本面变化、异常交易情形等原因而引起股价较大波动的情形，投资者应关注可能产生的风险。1两地市场风险警示及退市制度差异提示投资者注意，与内地证券市场相比，香港市场在股票交易风险警示、退市规则等方面存在一定差异，存在直接退市风险，投资者应当关注可能产生的风险。2市场波动调节机制等需要投资者特别关注的事项提示投资者注意，香港市场建立了市场波动调节机制，但对股票交易价格不设置涨跌幅限制，投资者应当关注可能产生的风险。310港股通标的•恒生综合大型股指数成份股、中型股指数成份股、小型股指数成份股（且成份股定期调整考察期间平均市值不低于港币50亿元）•深交所及上交所A+H股上市公司在联交所主板上市的H股二、业务要点介绍港股通额度•无总额度控制•每日额度为105亿元，由深交所监控•沪深两地港股通额度不共用11（二）标的范围和额度二、业务要点介绍（二）标的范围和额度—深市港股通标的及与沪市差异对比数据截止2016年7月29日差异对比要点深市港股通沪市港股通参考指数恒生大型股指数、中型股指数、小型股指数恒生大型股指数、中型股指数市值筛选条件恒生综合小型股指数成份股，且成份股定期调整考察截止日前十二个月港股平均月末市值不低于港币50亿元（对A+H股不做市值考察）无A+H股相关标的沪、深两所上市A+H股公司的相应主板H股上交所上市A+H股公司的相应H股深市港股通标的统计恒生综合大型股股票数99恒生综合中型股股票数194恒生综合小型股股票数96非指数成份股的A+H股（和不足50亿港币的恒生综合小型股中的A+H股）27南向标的总数416标的总市值（十亿港元）19,779占香港主板比例87%标的日均成交额（1月至6月，十亿港元）39.5占香港主板比例92%12以2016年9、10月为例：二、清算与交收-交易日历安排市场9-129-139-149-159-16…9-289-299-3010-110-210-3…10-7一二三四五…三四五六日一…五HK放假周末周末SZ放假周末周末放假放假放假开市非交易日交收日非交易日交收日非交易日非交易日开市非交易日交收日非交易日交收日非交易日非交易日非交易日“最小交集”：仅在深港两地均为交易日且能够满足结算安排时开通。境内放假、香港放假的均不作为交易日和交收日；香港的半日市，港股通市场比照处理，即交易半天，但为非交收日；若境内放假香港不放假，为避免资金交收违约，境内放假前两天不作为港股通交易日。基本原则13二、业务要点介绍（三）交易日安排14•市场波动调节机制•收盘集合竞价机制2016年7月25日起实施2016年8月22日起实施对部分证券实施收盘集合竞价：恒生综合大型股、中型股、AH股、及所有ETF；在现有收盘时间的基础上延长10分钟收盘集合竞价：（1）16:00-16:01为参考价定价时间；（2）16:01进入收市竞价阶段，开始接受申报及撤销申报（参考价的5%）；（3）16:06不可撤销申报（价格在最低卖价和最高买价之间）；（4）16:08-16:10为随机结束时段；（5）半日市时，在12点收盘的基础上延长10分钟进行收市竞价；对部分证券实施市场波动调节机制：股票包括恒生指数及恒生国企指数成分股（目前81只）；偏离参考价一定幅度（股票10%）将触发市场波动调节机制：（1）9点45之前、15:45之后不触发市场波动调节机制；（2）早市和午市最多各触发一次；（3）触发参考价以前5分钟最后成交价确定；（4）市场波动调节机制时长为5分钟，在此期间内申报价不得超过参考价的±10%；二、业务要点介绍（四）新增交易机制二、清算与交收-结算基本流程券商卖出港股资金净应收券商买入港股资金净应付内地券商内地券商香港结算中国结算中国结算T+218:00T+210:30T+2日T+215:45T+215:45T+2日证券资金中国结算在港结算銀行（X银行）中国结算在港结算銀行（X银行）DDIT+218:00DCIT+218:00DCI:直接记存指示DDI:直接记除指示人民币在港换汇港币港币在港换汇人民币人民币中国结算在深结算銀行（Y银行）T+2跨境汇划人民币中国结算在深结算銀行（Y银行）T+2跨境汇划人民币15二、业务要点介绍（五）交收基本流程程二、清算与交收-交收证券交收时点：T+2日终应付方投资者证券账户应付方证券公司证券交收账户中央证券集中交收账户应收方证券公司证券交收账户应收方投资者证券账户资金交收时点应付交易资金：T+2日10:30应收交易资金：T+2日18:00风控资金：T+1日10:30公司行为资金：T+1日10:30证券组合费：T+1日18:00其他非交易资金：T+1日10:30在T日和T+1日晚，卖出方投资者仍享有相关证券的权益；T+2日晚，买入方投资者才享有相关证券的权益。结算参与人通过港股通结算备付金账户完成资金交收：T+1日10:30收到的红利资金，当日可划；T+2日18:00应收资金当日计息，次日可划。16二、业务要点介绍（五）交收基本流程—交收时点程二、清算与交收-特殊安排•香港结算视当天（T日）为非交收日。该日原本的证券和资金交收会顺延至下一个交收日；•即：T-2日交易的交收顺延至T+1日交收，T-1日交易的交收顺延至T+2日交收。情况一：台风／黑色暴雨警告9点前发出，12点未解除•香港结算当日仅作证券交收，资金延至下一交收日处理，该日视作交收日。•即T-2日交易的资金交收顺延至T+1日交收，T-1日交易的交收仍在T+1日进行。•如果在10：30后发布，则10:30的交收正常进行。•如黑色暴雨警告在9时后发出,则该日正常进行证券和资金交收情况二：台风讯号9点后发出，12点未解除•若圣诞节、元旦和农历新年前一天不是周末，则该日上午有交易，但为非交收日。•即：T-2日交易的资金交收顺延至T+1日交收，T-1和T日交易的交收将在T+2日进行。•注：深圳市场需对风控资金进行交收。情况三：圣诞、元旦、农历新年前夕17二、业务要点介绍（五）交收基本流程—特殊情况程（六）参考汇率和结算汇率参考汇率相同结算汇率不同深、沪结算分公司独立换汇深、沪两司换汇机制相同，每日参考汇率完全一致由于沪深两所交易量不同，按照买卖轧差摊分成本后，汇率分摊至投资者可能存在较小差异独立换汇机制相同成本分摊不同应向投资者充分揭示沪、深结算汇率的差异二、业务要点介绍18二、清算与交收-换汇流程T-1日T日T日T+2日17:3017:00换汇银行向中国结算提供参考汇率及时通过深交所向市场公布如日内有公司行为资金等换汇，由中银香港独家按即时市场价格向中国结算提供换汇汇率，待中国结算确认后进行换汇中国结算向各换汇银行提供当日准确的净额换汇头寸，换汇银行提供换汇汇率经与换汇银行协商，在换汇方向及时点等一致的前提下，换汇汇率与上海保持一致中国结算根据换汇银行提供换汇汇率，确定每笔交易适用的买入和卖出结算汇兑比例，并进行人民币的清算中国结算与换汇银行根据T+0日确定的换汇汇率进行换汇09:00-16:00T+2日19（六）参考汇率和结算汇率—换汇流程二、业务要点介绍原则：不增加任何收费项目，完全按照香港结算对中国结算的收取方式对内进行收取。二、清算与交收-税费大类小类项目缴付对象收费/计算标准交易税费（交港交所或由港交所代收）交易税费印花税印花税署双边，按成交金额的0.1%计收（取整到元，不足一元按一元计）。交易征费证监会双边，按成交金额的0.0027%计收（四舍五入至小数点后两位）。交易费港交所双