第5讲法人信托业务

财政金融学院张理平©金融信托与租赁第5讲法人信托业务法人信托业务概述证券发行信托商务管理信托动产信托雇员收益信托财政金融学院张理平©金融信托与租赁2019/10/202/46一、法人信托业务概述⒈法人信托业务的概念法人信托也称“公司信托”、“团体信托”，是指以法人作为委托人的信托业务。法人必须同时具备四个条件：依法成立有必要的财产和经费有自己的名称、组织机构和场所能够独立承担民事责任财政金融学院张理平©金融信托与租赁2019/10/203/46⒉法人信托的特点与个人信托相比，法人信托具有鲜明的特点：⑴法人信托与个人信托最基本的区别表现在委托人的不同。⑵法人信托的信托财产一般数额较大。⑶法人信托与个人信托的受托人也存在差异。⑷法人信托受托人对信托财产的运用更为谨慎。⑸法人信托与社会经济发展有密切关系。财政金融学院张理平©金融信托与租赁2019/10/204/46⒊法人信托的种类目前，法人信托的业务种类十分繁多，主要可以分为以下几类：⑴针对证券发行的信托，如公司债信托、市政收益债券发行信托；⑵关于公司刨设、改组、合并、撤销和清算的信托；⑶关于有形财产的信托，如各种动产信托、不动产信托；⑷关于权利的信托，如商务管理信托，发明专利、著作权、商标权的信托；⑸关于职工福利的信托，如养老金信托及其他雇员受益信托。财政金融学院张理平©金融信托与租赁2019/10/205/46二、证券发行信托证券发行信托是信托机构向证券的发行人提供有关证券发行事务的信托。抵押公司债信托是证券发行信托的一种主要形式。财政金融学院张理平©金融信托与租赁2019/10/206/46⒈抵押公司债信托公司债券按有担保方式不同可以分为信用债券、担保债券与抵押债券。信用公司债，也称无担保债券，是不提供资产作为担保品，而以发行企业的信誉作为担保的债券；担保债券是由第三方对发行的债券提供还本付息的担保；抵押公司债是以一定的财产作为抵押而发行的债券。抵押债券又可以根据不同的标准分为不同的种类。财政金融学院张理平©金融信托与租赁2019/10/207/46抵押公司债信托是信托机构为协助企业（公司）发行债券提供发行便利和担保事务而设立的一种信托业务。抵押公司债信托对于债权人与债务人都有积极的意义。财政金融学院张理平©金融信托与租赁2019/10/208/46抵押公司债信托的当事人：抵押公司债信托的委托人是发行债券的公司，也即债券的债务人。抵押公司债信托的受益人是债券持有人（信托机构也可视为受益人）。抵押公司债信托的受托人是信托机构，财政金融学院张理平©金融信托与租赁2019/10/209/46抵押公司债信托的信托财产不是不动产、动产或金钱等本身，而是这些财产上的一种权利即抵押权，委托人把这一权利信托给了信托机构代表债权人进行行使。财政金融学院张理平©金融信托与租赁2019/10/2010/46抵押公司债信托与一般信托的区别：受托人的权利行使是有条件的受益人有很大的不确定性受托人的职责是双重的财政金融学院张理平©金融信托与租赁2019/10/2011/46抵押公司债信托的基本程序：⑴发行人提出申请⑵信托机构审查核实发行人的相关情况⑶签订抵押公司债信托契约⑷转移信托财产⑸发行债券⑹发行公司偿还利息并到期支付本金财政金融学院张理平©金融信托与租赁2019/10/2012/46⒉收益债券发行信托收益债券又称为岁入债券，是由地方有关机构或委员会发行的一种政府债券。这种债券或是为项目融资而发行，或是为企业融资而发行。债券发行者只以经营该项目本身的收益来偿还债务，而不是以地方政府的征税能力作保证。发行这类债券所筹措的资金，多用于修建桥梁、道路、医院、大学宿舍、下水道、电厂等基础设施。财政金融学院张理平©金融信托与租赁2019/10/2013/46所谓收益债券发行信托是指信托机构为市政公共建设发行公债提供服务的业务。信托机构在此类信托业务中，作为受托人主要承担以下功能：⑴受托办理收益债券的发行；⑵办理收益债券的过户与登记；⑶负责接受公共设施产生的用于偿还债券的收益；⑷办理收益分配手续，将收益分配给债券持有者。财政金融学院张理平©金融信托与租赁2019/10/2014/46三、商务管理信托商务管理信托也称表决权信托，是由公司全体或多数股东将其所持股票的商务管理信托给信托机构，由后者在信托期间行使表决权的信托。财政金融学院张理平©金融信托与租赁2019/10/2015/46商务管理信托的当事人：在商务管理信托中，委托人与受益人都是公司的股东；受托人一般是信托机构。商务管理信托的客体是表决权。财政金融学院张理平©金融信托与租赁2019/10/2016/46开办商务管理信托的目的主要在于以下几个方面：⑴改善公司组织管理⑵保证公司经营方针、作风的连贯性⑶防止其他企业对本企业的控制⑷协助企业重整⑸保障投资者的权益财政金融学院张理平©金融信托与租赁2019/10/2017/46商务管理信托既具有一般信托的特点，也有其自身的特殊性：所有权与经营权分离信托机构能够独立行使表决权商务管理信托具有不可撤销性财政金融学院张理平©金融信托与租赁2019/10/2018/46商务管理信托的程序：⑴缔结信托契约⑵股东将股票表决权转移给受托人⑶签发商务管理信托证书⑷受托人代为行使表决权⑸到期时的处理财政金融学院张理平©金融信托与租赁2019/10/2019/46商务管理信托的成立要件：采取书面形式期限的规定登记与公示财政金融学院张理平©金融信托与租赁2019/10/2020/46四、动产信托动产信托，也称设备信托，是由设备的所有者（多为设备的生产商）作为委托人，将设备委托给信托机构，并同时将设备的所有权转移给受托人，后者再将设备出租或以分期付款的方式出售给购买企业的一种信托方式。设备信托是一种以管理和处理动产为目的的信托，在本质上起到了融资的作用。财政金融学院张理平©金融信托与租赁2019/10/2021/46动产信托的主要目的是对动产设备以信托方式进行积极的管理和处理，为设备的生产和购买企业提供长期资金融通。财政金融学院张理平©金融信托与租赁2019/10/2022/46从设备生产商角度看，运用动产信托的好处有：扩大销售降低成本及时收回资金财政金融学院张理平©金融信托与租赁2019/10/2023/46从用户的角度看，运用动产信托的好处有：减少一次性投资还款方式灵活增加收益财政金融学院张理平©金融信托与租赁2019/10/2024/46在动产信托中，一般涉及设备用户、生产者、信托机构与社会投资者等主体。生产单位是委托人和最初的受益人。信托机构是受托人，负有妥善管理与处分设备、为受益人谋利的义务。设备用户作为承租人，须定期地支付租金。社会投资者是第二位受益人，通过购买有关的有价证券从中获得投资收益。财政金融学院张理平©金融信托与租赁2019/10/2025/46动产信托的标的物，一般是价格昂贵、企业无力一次购买的商品，如大型电子计算机、火车、飞机、炼钢厂的主要设备等。财政金融学院张理平©金融信托与租赁2019/10/2026/46动产信托与租赁的主要区别：当事人及其关系不同动产的最终归属不同租金交纳的方式不同财政金融学院张理平©金融信托与租赁2019/10/2027/46动产信托与抵押贷款的主要区别：目的不同产权转移不同财产管理方式不同财政金融学院张理平©金融信托与租赁2019/10/2028/46根据所运用的信托财产的不同划分车辆及运输设备信托和机械设备信托。按照对动产的不同处理方法，动产信托可分为管理方式、处理方式和管理处理方式三种。财政金融学院张理平©金融信托与租赁2019/10/2029/46管理方式的财产信托，是指委托人将物品的所有权交给信托机构，由信托机构对其进行适当的管理，并将代为出租给用户使用，所获收入扣除信托费用后作为信托收益交给受益人的一种方式。处理方式的财产信托，是指委托人将信托财产交由信托机构，信托机构再以分期付款等方式将财产出售给用户的一种信托方式。由此可见，处理方式的财产信托相当于抵押率为百分之百的抵押贷款方式。管理与处理方式的财产信托，是指将财产以出租的方式经营，信托终了时由使用单位购入的一种信托形式。财政金融学院张理平©金融信托与租赁2019/10/2030/46动产信托的操作程序（见教材第132-134页）财政金融学院张理平©金融信托与租赁2019/10/2031/46五、雇员受益信托⒈雇员受益信托概述雇员受益信托是指公司为雇员提供各种利益的信托，公司定期从雇员的工资及公司利润中扣除一定比例的资金，委托给信托机构加以管理和运用，实现的信托收益由公司雇员享受。财政金融学院张理平©金融信托与租赁2019/10/2032/46雇员受益信托的直接目的是为了雇员利益，改善职工的福利，最终增加公司收益。财政金融学院张理平©金融信托与租赁2019/10/2033/46雇员受益信托对企业的好处：⑴提高员工的福利，如通过养老金信托等为退休员工提供生活上的保障；⑵享受税收优惠；⑶员工可以一起分享利益，促进和谐的劳资关系的建立；⑷让员工无后顾之忧，可安心上班，激发雇员的积极性；⑸留住优秀雇员，提高员工的凝聚力，减少人才流失。财政金融学院张理平©金融信托与租赁2019/10/2034/46雇员受益信托对员工的好处：⑴享受企业福利，提高薪水的相对水平；⑵每月从员工工资中提出一定比例的资金，对员工产生一种自我约束的储蓄功能；⑶员工通过养老金信托，增加退休时的可用资金，安享退休生活；⑷资金由信托机构集中管理运用，降低交易费，分散投资并降低风险；⑸可以享受信托机构提供的全方位金融服务。财政金融学院张理平©金融信托与租赁2019/10/2035/46雇员受益信托的委托人是雇员所在的公司；雇员受益信托的受益人是公司雇员；雇员受益信托的受托人常为各类信托机构。财政金融学院张理平©金融信托与租赁2019/10/2036/46⒉养老金信托养老金信托也称年金信托，是指信托机构接受委托人定期缴纳的养老基金，负责基金财产的运用管理，并在雇员退休后以年金形式向其支付退休金的一种信托业务。财政金融学院张理平©金融信托与租赁2019/10/2037/46养老金信托的委托人一般是雇员所在的企业；养老金信托的受托人多为信托机构；养老金信托的受益人是雇员。财政金融学院张理平©金融信托与租赁2019/10/2038/46养老金信托的办理一般有以下几个步骤：⑴设立养老金信托⑵缴纳养老基金⑶运用养老金信托资产⑷支付养老金详见教材第140页。财政金融学院张理平©金融信托与租赁2019/10/2039/46⒊财产积累信托财产积累信托是指把职工一定的财产积累储蓄委托给信托机构加以管理与运用，以便将来能形成一项财产的一种信托业务。财产积累信托是以雇员作为委托人兼受益人的自益信托。业务流程详见教材第142页。财政金融学院张理平©金融信托与租赁2019/10/2040/46⒌职工持股信托员工持股信托（职工持股信托）是指将员工买入的本公司股票委托给信托机构管理和运用，退休后享受信托收益的信托安排，交给信托机构的信托资金一部分来自于员工的工资，另一部分由企业以奖金形式资助员工购买本公司股票。财政金融学院张理平©金融信托与租赁2019/10/2041/46员工持股信托是以员工持股制度为基础的。员工持股制度的内容是鼓励员工用工资和奖金定期地买进本公司的、股票，并且设立“员工持股会”具体管理所有员工购入的股票，待员工退休或者离开本企业时获取投资收益。财政金融学院张理平©金融信托与租赁2019/10/2042/46职工持股信托按当初的信托财产的形态分为两种：⑴金钱信托以外的金钱信托方式的职工持股信托（P143）；⑵管理有价证券信托方式的职工持股信托（P144）。财政金融学院张理平©金融信托与租赁2019/10/2043/46员工持股信托对企业及其员工均有好处：奖励员工储蓄，做好理财规划提高热爱公司的精神，对于公司的发展有利降低人员流动率，减少新人训练成本员工参加意愿的提高，可以促进劳资双方的协调确保