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第四章外汇业务和汇率折算本章主要内容外汇市场外汇业务汇率折算与进出口报价第一节外汇市场指由经营外汇业务的银行、各种金融机构以及公司企业与个人进行外汇买卖和调剂外汇余缺的交易场所。(空头/多头）外汇银行外汇经纪人客户中央银行一、外汇市场的概念二、外汇市场的构成零售市场和批发市场有形市场和无形市场（柜台市场）官方外汇市场、自由外汇市场和外汇黑市即期外汇市场、远期外汇市场和外币期货市场加速世界经济一体化；有利于国际资本流通与国际资金周转加速；有利于掌握国际金融的发展动向；是国际金融市场潜伏的重要不稳定因素。三、外汇市场的类型外汇市场第二节外汇业务国际经济贸易交往中所发生的债权债务，进出口商及其他关系人都通过银行买卖外汇来进行结算。电汇：出口商常要求带有电报索汇条款的信用证；电汇汇率最高，电汇汇率已成为外汇市场的基本汇率，其他汇率均以电汇汇率为基础。信汇：“见票即付”票汇：信汇和票汇汇率低于电汇汇率，差额大致相当于邮程期间的利息。一、即期外汇业务外汇银行与客户之间的即期外汇交易方式：汇出汇款（客户向银行买进外币，银行卖出外币）汇入汇款出口收回进口付汇即期外汇业务的应用二、套汇交易不同外汇市场的汇率在短时间内存在较大的差异，从而引起套汇活动。（两角套汇举例）套汇毛利必须大于套汇费用，套汇者才可赚取利润；否则，将无利可图，甚至受损。（三角套汇举例）套汇毛利必须大于套汇费用，套汇者才可赚取利润；否则，将无利可图，甚至受损。1、远期外汇业务的概念及作用预约购买与预约出卖的外汇业务，亦即买卖双方现行签订合同，规定买卖外汇的币种、数额、汇率和将来交割的时间，到规定的交割日期，再按合同规定，卖方交汇，买方付款的外汇业务。2、远期外汇市场的参加者进出口商、债权债务人、短期资本牟利者、投机者远期外汇业务的期限一般为1个月到6个月，通常为3个月三、远期外汇业务3、远期汇率的标价方法一是直接标出远期外汇的实际汇率；二是只标出远期汇率与即期汇率的差额直接标价法下，升水时，远期外汇汇率等于即期汇率加上升水数字；贴水时，等于即期汇率减去贴水数字。间接标价法下，升水时，远期外汇汇率等于即期汇率减去升水数字；贴水时，等于即期汇率加上贴水数字。银行之间远期汇率的点数标价法如远期汇率下第一栏点数大于第二栏点数，其实际远期汇率的计算方法则从相应的即期汇率减去远期的点数；如远期汇率第一栏点数小于第二栏点数，则实际远期汇率的计算方法是相应的即期汇率加上远期的点数。各种标价法均采用如上计算方法。4、远期汇率与利率的关系在其他条件不变的情况下，利率低的国家的货币远期汇率会升水，利率高的国家的货币远期汇率会贴水。远期汇率和即期汇率的差异，决定于两种货币的利率差异，并大致和利率的差异保持平衡。远期外汇升水还是贴水受利息率的制约远期汇率升水、贴水的具体数字可从两种货币利率差与即期汇率中推导计算升水或贴水的年率也可从即期汇率与升水或贴水的具体数字中推导计算在其他条件不变的情况下，升水、贴水率，即升水、贴水的年率与两地的利率差总是趋向一致的。1、择期的概念和特点是远期外汇的购买者或出卖者在合约的有效期内任何一天，有权要求银行实行交割的一种外汇业务。择期与期权、远期外汇合约的差异2、择期汇率的确定3、择期的作用绕过远期外汇合同交割期固定的约束。四、择期择期交易中汇率的确定银行买入择远期外汇，远期外汇升水时，银行按最接近择期期限开始时的汇率计算；若远期外汇贴水，则银行按最接近择期期限结束时的汇率计算；银行卖出择远期外汇，远期外汇升水时，银行按最接近择期期限结束时的汇率计算；若远期外汇贴水，则银行按最接近择期开始时的汇率计算；（类型：完全择期与部分择期）交易者利用不同国家间存在的利率差异，将资金从利率较低的国家转移到利率较高的国家进行投资，以获取利差的交易活动。五、套利交易无抵补套利抵补套利需承受汇率变动的风险避免汇率波动的风险两地利率差大于远期汇率与即期汇率的差加上套利费用即在买进或卖出一种交割日外汇的同时，卖出或买进另一种交割日的外汇业务。主要类型：即期对远期；即期对即期；远期对远期；在短期资本投资或在资金调拨活动中，如果将一种货币调换成另一种货币，为避免外汇汇率波动的风险，常常运用掉期业务，以防可能发生的损失。六、掉期业务预期将来汇率的变化，为赚取汇率涨落的利润而进行的外汇买卖，即为外汇投机业务。外汇投机业务也可在两个国家的外汇市场上同时进行。七、投机业务第三节汇率折算与进出口报价1、外币/本币本币/外币2、外币/本币的买入、卖出价本币/外币的买入、卖出价3、未挂牌外币/本币；本币/未挂牌外币一、即期汇率下的外币折算与报价4、不同外币之间的折算基准货币相同，标价货币不同，求标价货币之间的比价：交叉相除基准货币不同，标价货币相同，就基准货币之间的比价：交叉相除非美元标价与美元标价间，求某一基准货币与另一标价货币的比价：同边相乘5、即期汇率表也是确定进口报价可接受水平的主要依据将同一商品的不同货币的进口报价，按人民币汇价表折成人民币进行比较；将同一商品不同货币的进口报价，按国际外汇市场的即期汇率表，统一折算进行比较。1、本币折算外币时，应该用买入价；原收取本币，现改外币，则需将所收外币卖与银行，换回原来本币。2、外币折算本币时，应该用卖出价；原收取外币，现改收本币，则需以本币向银行买回原外币。3、以一种外币折算另一种外币，按国际外汇市场牌价折算外汇市场所在国家的货币均视为本币。将外币折算为本币，均用卖出价；将本币折算为外币，均用买入价。二、合理运用汇率的买入价与卖出价1、不同外币之间的远期汇率折算已知美元标价法与非美元标价法下即期汇率与远期汇率差价，求某一基准货币与另一标价货币的远期汇率，按“同边相乘”原则计算；基准货币相同，标价货币不同，求标价货币间的远期汇率，按“交叉相除”原则计算三、远期汇率与进出口报价2、汇率表中远期贴水（点）数，可作为延期收款的报价标准假若甲币升水，乙币贴水，如以甲币报价，则按原价爆出；如以乙币报价，应按汇率表中乙币对甲币贴水后的实际汇率报出，以减少乙币贴水后的损失。3、汇率表中的贴水年率，也可作为延期收款的报价标准4、在一软一硬两种货币的进口报价中，远期汇率是确定接受软货币加价幅度的根据