第八章表外业务

第八章表外业务2本章目录学习指引第一节银行表外业务的发展第二节担保业务第三节票据发行便利第四节远期利率协议第五节互换业务第六节期货与期权第七节其他主要的表外业务第八节表外业务的管理复习思考题3学习指引主要内容：掌握表外业务的概念、所包括的种类，使学生了解表外业务的管理。创新业务是商业银行的新的利润的增长点，因此，商业银行除改善传统业务外，还应不断扩大表外业务的经营种类。学习重点：表外业务的含义、发展原因；各种表外业务的含义；远期利率协议、互换业务、期货期权等的技术处理。4第一节银行表外业务的发展本节主要知识点：表外业务的含义表外业务发展的原因5一、表外业务的含义是指商业银行所从事的按通行的会计准则不列入资产负债表内，不影响其资产负债总额，但能影响银行当期损益，改变银行资产报酬率的经营活动。狭义的表外业务:指那些不列入资产负债表，不涉及资产负债表内金额的变动，与资产项目和负债项目密切相关，并在一定条件下会转为表内资产业务和负债业务的经营活动。广义的表外业务:指所有不列入银行资产负债表的经营活动，除了包括狭义的表外业务，还包括商业银行从事的不需要列入资产负债表中的金融服务类表外业务。通常所说的表外业务是指狭义的表外业务。6按照是否构成银行或有资产和或有负债，表外业务可分为两类1)或有债权/债务类表外业务：•此类业务即狭义的表外业务，它在一定条件下可以转化为表内资产或负债业务。此类业务主要包括贷款承诺、担保和金融衍生工具类业务。2)金融服务类表外业务：商业银行的这类业务活动是无风险的服务活动。银行只提供金融服务而不承担任何资金损失的风险，目的是收取手续费，不构成银行的或有债权债务。7二、表外业务发展状况三、表外业务发展的原因（一）规避资本管制，增加赢利来源（二）为了适应金融环境变化（三）为了转移和分散风险（四）为了适应客户对银行服务多样化的需要（五）银行自身拥有的有利条件促使银行发展表外业务（六）科技进步推动了银行表外业务8四、中国开展表外业务的分析1．商业银行经营思想的更新2．银行业技术手段的提高3.新型金融人才的培养9第二节担保业务本节主要知识点：备用信用证商业信用证10一、备用信用证：是为投标人中标后签约、借款人还款及履约保证金等提供担保的书面保证文件。（一）备用信用证的类型1．可撤消的备用信用证:是指附有申请人财务状况出现某种变化时可撤销和修改条款的备用信用证，这种信用证旨在保护开证行的利益。2．不可撤消的备用信用证:开证行不可以单方面撤销或修改信用证。对受益人来说，开证行不可撤销的付款承诺使其有了可靠的收款保障。11百亿铜贸坏账或引出万亿银行不良贷款铜贸就是贸易商先向银行交付进口电解铜总额20%的保证金，就可以开出90天或180天信用证。一个月后拿到电解铜现货再快速销售，相当于有了一笔60天或150天的短期融资。当信用证即将到期的时候又可以进行新的一笔交易，拆东墙补西墙，甚至用所融得资金投资其他领域赚取利润。铜贸兴起的背后是抵押和信用证的结合，而铜融资的真正风险在于重复抵押。仓储商与贸易商勾结造成的监管放松使得重复抵押成为可能，这种再杠杆的操作大大降低了贸易商的融资成本，同时也加剧了信贷风险。12如果贸易商不将进口铜抛售而选择抵押给银行，便可在不冲击铜价的基础上获得现金，这便是信用证制度和抵押融资的结合。通过这种结合，贸易商便以较低的成本获得了杠杆贷款，年化利率一般在5%—10%。在民间借贷年化利率高达20%—25%的局面下，铜融资吸引力非常大，这也是近些年铜融资兴起的原因。13自2013年2月4日创下8346美元的近期高点之后，期铜价格就一路下跌，4月23日一度跌至6762美元的18个月低点。受此影响，沪铜也从2月4日最高的60510元每吨跌至4月23日的48460元每吨，创近3年新低。铜贸融资规模在500亿—1000亿元的水平，一旦发生资金断链风险，银行业可能产生50亿—300亿的不良贷款。14（二）备用信用证的优点（或作用）对于借款人来说，利用备用信用证可使其由较低的信用等级上升到一个较高的信用等级，在融资中处于一个有利的地位，可以较低的成本获得资金。对于开证行而言：（1）备用信用证业务的成本较低。（2）备用信用证可给银行带来较高的盈利。对受益人来说，备用信用证使受益人获得很高的安全性，特别是在交易双方不很熟悉时，更显示出这种安全性的重要。15二、商业信用证:指进口商请求当地银行开出的一种证书，授权出口商所在地的另一家银行通知出口商，在符合信用证规定的条件下，愿意承兑或付款承购出口商交来的汇票单据。信用证结算业务实际上就是进出口双方签订合同以后，进口商主动请求进口地银行为自己的付款责任做出的保证。（一）商业信用证的分类（二）商业信用证的特点或优点16（三）商业信用证的交易程序1．开证人申请开立信用证2．开证行开立信用证3．通知行通知信用证4．审查与修改信用证5．交单议付6．开证人付款赎单17信用证结算的基本程序出口商(受益人)进口商(开证申请人)出口商银行（通知行／议付行）进口商银行（开证行）1.贸易合同5.审证、发货12.提货2.申请开证8.通知付款9.付款索单4.通知备货6.交单11.结汇３.寄出信用证７.寄单索汇１０.划回票款18第三节票据发行便利本节主要知识点：票据发行便利的种类票据发行便利应注意的问题19一、票据发行便利及其产生的原因是一种具有法律约束力的中期周转性票据发行融资的承诺。根据这种承诺，客户（借款人）可以在协议期限内（一般期限为5—7年），以自己的名义以不高于预定利率的水平发行短期票据筹集资金，银行承诺购买客户未能在市场上出售的票据或向客户提供等额银行贷款。票据发行便利实质上是一种直接融资，是借款人（银行客户）与投资者（票据购买人）之间的直接信用关系，银行充当的是包销商的角色。20属于短期信用形式，多为3个月或6个月以上。通过票据发行便利融资的借款人一般是具有良好信誉的企业借款人可以低的短期票据利率来获得中期资金21票据发行便利的要点:（1）是一种中期的循环融资承诺。一般期限为5—7年。（2）借款人发行期限7天至一年不等的短期票据筹集资金（3）是一种直接融资，借款人与投资者（票据购买人）之间的直接信用关系。（4）银行充当的是包销商（余额包销）的角色。当直接融资出现困难时，若由银行余额包销或贷款补足余额，则该项业务的属性产生了什么变化？22二、票据发行便利的种类1.循环包销的便利2.可转让的循环包销便利3.多元票据发行便利4.无包销的票据发行便利三、票据发行便利市场的构成（一）借款人（二）发行银行（三）包销银行（四）投资者23四、票据发行便利的程序五、票据发行便利市场经营中应注意的问题（一）严格把好市场准入关（二）加强自我约束性的内部管理（三）注意保持银行的流动性（四）选择高资信的企业和银行24第四节远期利率协议本节主要知识点：远期利率协议的特点远期利率协议的类型远期利率协议的定价远期利率协议的可能性探讨25一、远期利率协议及其产生的原因（一）远期利率协议:是一种远期合约，买卖双方商定将来一定时间段的协议利率，并指定一种参照利率，在将来清算日按规定的期限和本金数额由一方向另一方支付协议利率和届时参照利率之间差额利息的贴现金额。(二）远期利率协议产生的原因二、远期利率协议的特点（一）成本较低（二）灵活性大（三）保密性好26三、远期利率协议的类型（一）普通远期利率协议（二）对敲的远期利率协议（三）合成的外汇远期利率协议（四）远期利差协议四、远期利率协议的交易程序五、远期利率协议的定价六、中国开展远期利率协议的可能性探讨（一）利率市场化进程（二）金融市场的发展（三）资信高的银行和客户27远期利率协议假定某公司预期在未来三个月内将借款100万元，时间为6个月。为简单起见，我们假定借款者将能以LIBOR的水平筹措的资金，现在的LIBOR是6％左右。借款者担心未来三个月内市场利率会上升。若借款者什么也不做，3个月内可能在借款时付出较高的利率为了避免遭受这种利率风险，借款者购买一份远期利率协议，期限6个月，时间自现在开始3个月内有效，简称3×9远期利率协议。这时一家银行可能对这样的协议以6.25％的利率报价，从而使借款者以6.25％的利率将借款成本锁定。现在假定市场利率在3个月后上升到7％。假若没有远期利率协议，借款者将不得不以市场利率借款，即7％借款。借款6个月后，他不得不多支付3750美元〖1000000美元×（7％－6.25％）＝1000000美元×0.0075=7500美元（一年），半年就是3750美元〗。这就是远期利率协议产生的原因。28按照远期利率协议的交易规则，这个借款公司将收到3750美元以补偿6个月100万美元借款的额外利息支付（7％－6.15％＝0.75％），这个清算额正好冲销了较高的借款成本。因此该公司通过远期利率协议的交易锁定了其借款成本，降低了利率波动的风险。因此，远期利率协议交易不发生实际的资金借贷行为，最后只按利差结算。29运用远期利率协议避免利率风险若A商业银行准备发放一笔金额为1000万美元、期限6个月、利率为10%的贷款，前3个月的资金来源有利率为8%的存款支持，后3个月准备通过同业拆借解决。该银行预期美元市场利率将不久上升，为避免筹资风险从B银行买进一个3个月对6个月的远期利率协议，参照利率为3个月LIBOR，协议利率为8%。如果到结算日那天，市场利率果真上升，3个月的LIBOR为9%，则远期利率协议的协议利率LIBOR的利差，将由作为卖方的B银行支付给作为买方的A银行，支付金额为：结算金额=（本金×利率差×实际天数÷360）/（1+市场利率×实际天数÷360）=[10000000×（9%-8%）×90÷360]/（1+9%×90÷360）=24449.88(美元)30运用远期利率协议避免利率风险A银行实际筹资额：10000000-24449.88=9975550.12(美元)A银行3个月到期支付的利息：9975550.12×9%×90÷360=224449.88(美元)A银行支付的本息和：9975550.12+224449.88=10200000（美元）A银行实际承担的利率仍然为：200000÷10000000×360÷90=8%31如果到结算日那天，市场利率下降，3个月的LIBOR为7%，则远期利率协议的协议利率LIBOR的利差，将由作为买方的A银行支付给作为卖方的B银行，支付金额为：（10000000×（8%-7%）×90÷360）/（1+7%×90÷360）=24570.02(美元)A银行实际筹资额：10000000+24570.02=10024570.02(美元)A银行3个月到期支付的利息：10024570.02×7%×90÷360=175429.98(美元)A银行支付的本息和：10024570.02+175429.98=10200000（美元）A银行实际承担的利率仍然为：200000÷10000000×360÷90=8%32第五节互换业务本节主要知识点：互换产生的原因互换交易的类型互换交易的定价33一、互换业务及其产生的原因（一）互换（二）互换业务产生的原因二、互换的特点三、商业银行从事的互换交易类型（一）利率互换（二）货币互换34四互换的交易程序五、互换的定价六、中国发展互换业务的可能性探讨互换业务在中国的发展取决于以下条件（一）经济主体融资渠道多元化（二）金融市场的发展（三）银行的金融信息能力（四）高资信的客户35举例来看，债务人A即将获得一笔日元贷款，金额为10亿日元，期限7年,利率为固定利率3.25％，付息日为每年6月20日和12月20日，1996年12月20日提款，2003年12月20日到期归还.。A提款后,需要将其日元贷款换为美元使用,而整个贷款期间，A只有美元收入，没有日元收入。债务人A为控制汇率风险，决定与中行叙做一笔货币调期交易。双方规定，调期交易于1998年7月8日生效，2003年12月20日到期，使用汇率USDl＝JPYl40．00，美元