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融资融券业务培训信用业务部2017年9月◆政策法规◆融资融券基础知识◆融资融券交易流程◆分支机构申请融资融券业务的流程及日常资格管理发布机构法律法规全国人大《证券法》国务院《证券公司监督管理条例》《证券公司风险处置条例》证监会《证券公司融资融券业务管理办法》《证券公司融资融券业务内部控制指引》《证券公司风险控制指标管理办法》上海交易所《上海证券交易所融资融券交易实施细则》深圳交易所《深圳证券交易所融资融券交易实施细则》中证登《中国证券登记结算有限责任公司融资融券登记结算业务实施细则》中证协《融资融券合同必备条款》《融资融券交易风险提示书必备条款》一、政策法规二、融资融券基础知识融资融券的定义◆融资融券交易，又称证券信用交易，是指公司经中国证券监督管理委员会批准向客户出借资金供其买入证券或者出借证券供其卖出，并收取担保物的经营活动。◆融资融券交易又分为：融资交易和融券交易两类。融资融券的定义融资融券交易与普通交易的区别区别普通交易融资融券交易保证金机制不同事先有足额保证金。买入证券时，有足额资金；卖出证券时，有足额证券预测证券价格将要上涨而手头没有足够的资金时，可向证券公司借入资金买入证券；预测证券价格将要下跌而手头没有足够的证券时，可向证券公司借入证券卖出财务杠杆效应无有法律关系不同只存在委托买卖关系⑴委托买卖关系⑵资金或证券的借贷关系⑶因借贷关系而产生的债权债务的担保关系承担风险不同由投资者自行承担由投资者和证券公司共同承担。如客户不能按时、足额偿还资金或证券，还会给证券公司带来风险。账户体系不同一级账户体系看穿式二级账户体系交易范围不同所有的上市证券仅限于标的证券交易指令不同简单：买和卖复杂：买、卖、融资买入、卖券还款、直接还款、融资平仓、融券卖出、买券还券、直接还券、融券平仓收费不同佣金、印花税、过户费佣金、印花税、过户费、融资利息、融券费用、逾期罚息等交易机制不同客户自己把握情况证券公司逐日盯市，引入补仓、强制平仓机制融资融券交易与股票质押、约定购回交易的区别区别融资融券股票质押约定购回监管规则多少少公司交易资格申报证监会交易所交易所客户开户时间证券交易时间满半年无无客户开户资产门槛20个交易日均50万元个人资产不低于3000万，公司合伙企业最近一期经审计净资产不低于5000万200万元财务杠杆效应有无无客户账户新开信用账户沿用普通账户沿用普通账户交易系统融资融券交易系统集中交易系统集中交易系统交易操作客户自行申报根据客户需求公司总部统一申报根据客户需求公司总部统一申报交易指令多，复杂简单简单合约期限6个月最长不超过3年1年利率相对固定基准利率由公司利率小组确定相对固定展期规定可展期通过公司审批可以展期，最长不超过3年不可展期标的证券交易所公布的名单交易所无具体规定交易所无具体规定资金用途在规定范围内交易不得用于投资两高一剩行业，不得用于新股申购，二级市场交易（含大宗交易以及集合竞价交易）及监管部门禁止的其他用途不限制违约处置强制平仓违约处置申报，处置复杂违约处置申报融资融券重要概念◆保证金◆可用保证金余额◆保证金比例◆担保物◆维持担保比例◆标的证券保证金◆保证金是指投资者向证券公司融入资金或证券时，证券公司向投资者收取的一定比例的资金。◆保证金可以是现金，也可以是交易所确定的可充抵保证金的证券。保证金可用余额◆保证金可用余额是指投资者用于充抵保证金的现金、证券市值及融资融券交易产生的浮盈折算后形成的保证金总额，减去投资者未了结融资融券交易已占用保证金、融券卖出的金额和相关利息、费用的余额。保证金可用余额注意：融资融券交易产生的浮盈经折算后可计入保证金总额，融资融券交易形成浮亏的，浮亏金额需全额从保证金可用余额中扣减。保证金总额现金充抵保证金的证券交易产生的浮盈部分利息及费用融券卖出金额未了结交易已占用保证金部分保证金可用余额——公式保证金可用余额＝现金+∑（充抵保证金的证券市值×折算率）+∑［（融资买入证券市值－融资买入金额）×折算率］+∑［（融券卖出金额－融券卖出证券市值）×折算率］－∑融券卖出金额－∑融资买入证券金额×融资保证金比例－∑融券卖出证券市值×融券保证金比例－利息及费用保证金比例◆保证金比例是指投资者交付的保证金与融资、融券交易金额的比例◆分为融资保证金比例和融券保证金比例◆根据沪、深证券交易所融资融券交易试点实施细则规定，投资者融资买入证券时，融资保证金比例不得低于100%;融券卖出证券时，融券保证金比例不得低于50%。保证金比例—公式◆融资保证金比例=保证金/（融资买入证券数量×买入价格）×100%◆融券保证金比例=保证金/（融券卖出证券数量×卖出价格）×100%保证金比例—案例例:某投资者信用账户中有100元保证金可用余额，该投资者的融资保证金比例为100%，则该投资者可融资买入:融资买入数量=100元÷100%=100元例:某投资者信用账户中有100元保证金可用余额，该投资者的融券保证金比例为50%，则该投资者可融券卖出:融券卖出数量=100元÷50%=200元维持担保比例◆维持担保比例是指投资者担保物价值与其融资融券债务之间的比例。现金+信用证券账户内证券市值◆维持担保比例=————————————————————融资买入金额+融券卖出证券数量×市价+利息及费用此证券是不经折算的维持担保比例◆投资者的维持担保比例不得低于130%。当投资者维持担保比例低于130%时，证券公司应当通知投资者在约定的期限内追加担保物。前述期限不得超过2个交易日。投资者追加担保物后的维持担保比例不得低于140%。◆维持担保比例超过300%时，投资者可以提取保证金可用余额中的现金或充抵保证金的有价证券，但提取后维持担保比例不得低于300%。证券交易所另有规定的除外。维持担保比例关注线警戒线提取线重点关注T日通知客户在T+1日内追加担保物，超过限定强制平仓。140%担保物◆公司开展融资融券业务时，客户提交的保证金以及客户融资买入的全部证券和融券卖出所得的全部资金，以及上述证券、资金所生的孳息(包括红股、红利、送股、配股等)整体作为客户对公司融资融券债务的担保物。◆投资者未能按期交足担保物或者到期未偿还融资融券债务的，证券公司将采取强制平仓措施，处分投资者担保物，不足部分可以向投资者追索。标的证券◆标的证券是经交易所认可的，可作为融资买入或融券卖出的标的证券。◆标的证券的范围●符合交易所条件的股票●证券投资基金●债券●其他证券◆证券公司可在交易所标准范围内下调标的证券范围三、融资融券交易流程融资融券委托申报◆担保品交易◆融资交易◆融券交易◆平仓交易委托申报种类•◆普通交易委托申报•●指通过信用证券账户买卖担保物的申报。•◆信用交易委托申报•●信用交易委托买入包括“融资买入”和“买券还券”；•●信用交易委托卖出包括“卖券还款”和“融券卖出”。•◆非交易申报•●非交易申报包括：担保证券提交、担保证券返还、还券划转、余券划转、券源划转。融资买入证券公司用融资专用资金账户为客户垫付资金，客户融资买入的证券直接划入证券公司信用交易担保证券账户，同时维护该账户下客户信用证券账户二级明细。融资还款卖券还款：通过卖出信用证券账户内证券所得资金偿还融资款直接还款：从客户信用资金账户划款至证券公司融资专用账户，进行直接还款融资融券交易类型--融资交易融资强制平仓融资还款的强制平仓申报由证券公司发起。卖出申报包含投资者信用证券账户代码，并注明“融资”和“强制平仓”标识。融资强制平仓卖出所得资金首先偿还投资者所欠证券公司资金，如不足，证券公司再向客户追索。融券卖出融券还券证券公司用其融券专用证券账户中的证券为客户垫付证券；客户融券卖出所得资金划入证券公司客户信用交易担保资金账户，同时维护该账户下客户信用资金账户二级明细。买券还券：通过其信用账户申报买券，买入证券直接记入证券公司融券专用证券账户。直接还券：通过非交易过户指令完成，客户先将证券从普通证券账户转至信用证券账户，再提交直接还券指令，将相关证券划转至证券公司融券专用证券账户融资融券交易类型--融券交易融券强制平仓 融券还券的强制平仓申报由证券公司发起。买入申报包含投资者信用证券账户代码，并注明“融券”和“强制平仓”标识。融券强制平仓买入证券直接划入证券公司融券专用证券账户，如不足，证券公司再向客户追索。客户融资融券期限及利率、费用◆期限●公司与客户约定的融资、融券期限自客户实际使用资金或使用证券之日起计算，融资、融券期限最长不得超过6个月。●合约到期前，公司可以根据客户的申请为其办理展期，每次展期的期限不得超过6个月。●公司在为客户办理合约展期前，应当对客户的信用状况、负债情况、维持担保比例水平等进行评估。●融资融券期限从客户实际使用资金和证券之日起计算。◆融资利率——8.35%◆融券费率——10.35%四、分支机构申请融资融券业务的流程及持续资格管理营业部申请开展融资融券业务，应当同时具备以下条件：(一)营业部已取得《经营证券业务许可证》；(二)营业部合规经营、管理规范、内部控制有效，能有效识别、控制和防范业务经营风险和内部管理风险，且最近12个月内不存在以下情形之一的：1.因违规、违纪受到监管机构或公司处罚的，或正被监管机构检查或正处于整改期间的；2.发生客户诉讼事件或因客户投诉受到主管机关处罚的；3.发生重大风险或重大人为业务差错的。(三)营业部开户业务管理规范，新开账户全部达到合格账户标准，客户资料完整真实；一、申请融资融券业务资格需具备的条件一、申请融资融券业务资格需具备的条件(四)已建立投资者教育工作机制，认真落实有关客户服务和管理的制度；(五)已建立完善的客户投诉处理机制，能够及时、妥善处理与客户之间的纠纷；(六)交易系统管理安全规范，具备开展融资融券业务的信息技术环境，且已通过信用业务部组织的融资融券业务技术系统测试；(七)营业部配备适当数量专业人员负责融资融券业务的管理与具体操作，相关人员应通过信用业务部组织的融资融券业务资格考试；(八)监管机构或公司要求的其他条件。营业部申请融资融券业务资格，应当向我部提交下列材料并作出相应承诺，并同时抄报经纪业务总部。(一)开展融资融券业务申请书（附件）；(二)分支机构投资者教育工作管理制度及开展情况说明；(三)分支机构客户投诉处理机制及运行情况说明；(四)分支机构已部署融资融券信息技术环境的详细描述；(五)分支机构配备的融资融券业务人员名册；(六)公司要求提交的其他文件。营业部总经理（或主持工作副总经理）应当在开展融资融券业务申请书上签字，承诺申请材料的内容真实、准确、完整，并对申请材料中存在的虚假记载、误导性陈述和重大遗漏承担相应的责任。二、申请融资融券业务资格需提交的资料(一)信用业务部、经纪业务总部、清算营运中心、合规法律部、风险控制部和稽核审计部对营业部开展融资融券业务情况进行监督。(二)营业部在日常融资融券业务中未按公司规定履行职责、业务处理存在瑕疵的，信用业务部有权书面通知营业部及时进行整改，营业部在接到通知一周内，向信用业务部提交整改报告。营业部拒不整改、故意拖延的，报信用业务决策委员会同意后，暂停该营业部业务资格。三、营业部融资融券持续资格管理(三)公司不定期组织相关部门对开展融资融券业务的分支机构进行检查，若出现以下情况，公司将责令分支机构进行整改，若情节严重，将追究相关人员及负责人的责任，并暂停该分支机构开展融资融券业务的资格。1.未严格审查客户业务申请资料，导致客户申请资料在真实性、完整性方面存在较大缺失的；2.未按规定履行通知义务，导致客户被强制平仓或引起客户纠纷的；3.开展融资融券业务被客户投诉，经公司认定分支机构存在过失的；4.违反公司业务规定，违规操作的；5.因重大业务风险被监管机构处以通报批评以上处罚的；6.违反国家法律、法规，导致在业务开展过程中造成严重后果的；7.经公司相关部门认定的其他情形。三、营业部融资融券持续资格管理三、营业部融资融券持续资格管理(四)被暂停融资融券业务资格的营业部，恢复业务资格前，应继续做好融资融券存量客户的相关业务和服务工作，但公司将不再受理该营业部新增