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融资融券操作方法及技巧介绍齐鲁证券二〇一四年12014年2月份融资融券余额比2012年10月份增加500.18%；比2013年6月份增加173.12%。沪深融资融券余额数据汇总（亿元）日期：年月2012.102012.122013.022013.042013.062013.082013.102013.122014.02.19融资余额752.7856.91362.21743.02185.22484.83109.63434.73822.4融券余额17.238.232.830.936.841.136.330.628.9融资融券770.0895.21395.01773.92222.02525.93145.93465.33851.2操作篇技巧篇操作篇融资杠杆交易的理性投资原则：获利——融资加仓——加速获利•机会：投资者持有现金10万。2011/01/21，中集集团公布业绩预告修正，净利润预增比例较高，利好！•发起：中集集团22.5元时，普通买入4400股，•融资加仓：上涨趋势确立，2011/02/14,上涨至26.7元时融资买入3850股。•了结：2011/02/22，股价大幅下跌，投资者以中间价28元将8250股中集集团全部卖出。•获利对比：1、中集集团期间涨幅为24.4%；2、进行融资杠杆交易后，收益率为30.92%（扣除融资利息约990元）。•机会：投资者持有现金10万。2011/01/21，中集集团公布业绩预告修正，净利润预增比例较高，利好！•发起：中集集团22.5元时，先融资买入5500股（最大融资额度12.5万），再普通买入4400股。•了结：2011/02/22，股价大幅下跌，投资者以中间价28元将9900股中集集团全部卖出。•获利对比：1、中集集团期间涨幅为24.4%；2、进行融资杠杆交易后，收益率为53.46%（扣除融资利息约990元）。也可以选择一次性买入，虽然收益更大，但是您面临的风险也更大！相比于融资交易，融券卖出交易更应该和大盘的走势相配合•机会：2011/08/27，华北制药公布三季度业绩预告，净利润预减50%，利空！•发起：29日，11.65元融券卖出1万股华北制药•了结：2011/09/14，大盘异动，尾盘快速拉升，9.65元买券还券•获利对比：1、如果没有融券交易，投资者即使发现投资机会，也无法从中获利；2、进行融券卖出交易，12个交易日在大盘下跌的背景中获利2万元（不考虑成本）保利地产日内分时价格走势•前提：未持有“保利地产”•操作：低点买入高点融券卖出可在震荡中重复以上操作T日直接还券（无任何融资融券息费）•收益：锁定当天个股波动收益，落袋为安。避免资金周转压力，带来杠杆收益。融资买入买入买入融券卖出融券卖出“T+0冲销交易”实现当日“变相的T+0”正合股份（600759）：股票价格于2011年8月5日、8日、9日连续三个交易日内收盘价格涨幅偏离值累计达到20%,属于股票交易异常波动,无应披露而未披露的事项;停牌一小时正合股份600759走势图2011年8月10日正合股份（600759）走势图点评：利用融资融券工具，规避了隔夜持股的系统风险，当日锁定近10%的收益，当日即可平仓，无息费，低成本，高收益！“T+0冲销交易”实现当日买入证券完全对冲点评：利用“先买后卖”T+0冲销交易的思想，不但可以获得收益，更多的时候可以帮助我们及时的止损，在震荡行情中，对投资者尤为重要！如何解决券源问题：1、转融通已开通，标的证券范围为287只股票：2、部分情况下可利用股票间的联动。期限3天7天14天28天182天融入未使用年利率5%左右，期限越长利率越低融入使用时年利率8.6%浦发银行和沪深300的历史价格走势“差异配对”实现持仓风险的部分对冲顺势而为及时止损追涨杀跌融资融券交易工具的“属性”技巧篇技巧2：如何解决资金流动性技巧1：如何放大融资（券）规模合理运用交易规则，实现融资融券活用…………技巧4：如何解决小额资金需求技巧2：如何放大融资（券）规模技巧1：会用两融公开信息技巧3：如何解决资金流动性案例：融资融券助力新股申购技巧1：会用两融公开信息日期16日17日18日23日24日25日26日27日融资余额（万元）705510179125541650118916229352531825812日期30日9日10日11日14日15日融资余额（万元）275833192332494358433886139635只用于说明问题，不构成投资建议！做多：一般情况下当融资余额明显攀升时代表着融资融券市场上对这支股票相对看多；但当融资余额达到一定程度时，往往是出现拐点的地方。因此，还需结合股票当日的买空比例进行判断：买空比例=（当日融资买入额-当日偿还额）/当日的成交金额指标越高，代表着融资融券市场相对看多这支股票。做空：由于我国的证券市场施行的不是西方成熟市场的裸卖空政策，规律不明显。方法：看多时，先融资买入，再普通买入；看空时，先普通卖出，再融券卖出收益：放大融资（券）规模；案例：投资者自有资金100万，看多股票A，股票A市价10元，折算率50%，融资保证金比例为0.65。先普通买入，再融资买入1、先普通买入10万股A;2、股票A折合保证金为50万，融资保证金比例为0.65，最多再可融资买入7.5万股A。共计买入17.5万股方案1先融资买入，再普通买入1、先以自有资金做保证金，融资保证金比例为0.65，最多融资买入15万股A;2、再普通买入10万股A。共计买入25万股方案2技巧2：合理安排交易顺序，放大两融规模方法1：同时融资买入、融券卖出同一支股票，通过现券还券解冻融券卖出资金收益：缓解资金流动性不足问题案例：投资者满仓暂无现金，发现股票B存在投资机会，但股票B非标的证券。融资融券日息费率0.239‰。1、选择预计下跌股票A，先融券卖出1万股，T日再融资买入1万股，假设得冻结资金10万；T日融资买入的A通过现券还券偿还融券负债2、T+1日10万资金解冻可普通买入非标的证券股票B。解决方案技巧3：如何解决资金流动性（套现）证券A为标的证券，证券B为非标的证券，买入证券BT日融券卖出证券A融资买入证券A相同数量资产：冻结资金负债：股票A资产：股票A负债：融资欠款现券还券，了结融券交易资产：获得解冻的资金负债：融资欠款普通买入证券B资产：证券B负债：融资欠款额度套现T日或T+1日优势：1、资金到账快、效率高，最快当日可买入可充抵保证金证券；2、在不考虑额度的上限的情况下，一般情况下一次操作套取最大规模为套取前最大融资买入金额的一半3、反复操作，最多套取理论上的最大规模是套取前最大融资买入金额；4、成本低，仅比直接融资买入标的证券多出两笔信用交易的佣金；注意事项：1、选择公司券源充足的标的证券作为媒介，最好先融券卖出；2、选择价格波动较小的标的证券为媒介，降低套现中出现亏损的可能；3、选择ETF基金作为标的证券为媒介，融券卖出时没有印花税，降低成本；（注意510300的特殊情况：300ETF（510300）融资余额已达该证券上市可流通市值的75.198%，可能存在盘中暂停交易的可能性。）4、T日资金解冻需开通特殊权限；5、第一次操作时请在营业部的指导下完成方法2：先融资买入股票A，再融资买入股票B，以卖券还款方式了结B，按照还款顺序归还股票A的融资款，在普通卖出股票A，获得可以流动的现金收益：缓解资金流动性不足问题案例：投资者满仓暂无现金，发现股票B存在投资机会，但股票B非标的证券。融资融券日息费率0.246‰。1、选择融资买入股票A，再融资买入股票C；2、T+1日将融资买入的C通过卖券还款的方式卖出，按照还款顺序偿还股票A的负债，再普通卖出股票A，获得可以流动的资金，T+1日当日可普通买入股票B解决方案优势：方法更容易理解；注意事项：普通卖出开仓证券视同于“卖券还款”方法1：T日将持有的股票全部转入信用账户为担保证券；T+1日以这些股票为担保融资买入任何一支标的证券，买入的数量为原有持股市值的1/3；T+2日将融资买入的股票通过提取担保物的形式转移到普通账户；T+3日在普通账户中将转出的股票卖出获得资金；T+4日可提取现金。◇该方法适用于客户持有的股票为可充抵保证金证券技巧4：如何解决小额资金需求（提现）方法2：T日将持有的股票部分转入信用账户为担保证券。T+1日以这些股票为担保融资买入该只股票至原有仓位；将普通账户中剩余的股票卖出，获得资金。T+2日可提取现金。收益：在保证原有仓位不变的情况下，提取部分现金案例：投资者满仓暂无现金，持有的股票A为标的证券，折算率为x。现有资金需求1、将手中持有的部分标的证券转入信用账户[转入比例为0.65/(x+0.65)].当你手中的标的证券折算率为0.5时，转入比例大约为4/7；折算率为0.65是，转入比例为1/2；折算率为0.4时，转入比例约为13/21;折算率为0.7时，转入比例为13/27……2、将你的信用账户全部融资买入股票A，此时信用账户中A的仓位与原来的仓位相同；3、将普通账户中剩余的股票A卖出，获得资金注意事项：手中持有的A必须为标的证券解决方案技巧4：如何解决小额资金需求（提现）IPO已经重启：IPO已经重启，新的新股申购办法中关于网上申购采用市值配售方式、融资融券账户内市值合并计算等规定，使借助信用业务提高新股申购概率成为可能。沪（深）交易所施行市值配售，每持有沪（深）股票市值1万元，可申购该交易所新股1个单位，沪深分开统计；T日申购，T-2日验股，T日验资（资金可用），T+3日资金释放；信用账户持有的市值合并计算；信用账户可直接申购深市新股，沪市股票只能在普通账户申购。案例：融资融券助力新股申购情形一：客户初始资产为现金，股票不足，且客户想尽量多的参与申购，同时愿意增持某标的证券请注意：深圳新股申购的账户中必须持有深圳的股票；基金不计入持有市值，故不能融资买入ETF标的证券全部转入信用账户融资买入深市信用账户申购新股部分转入信用账户融资买入沪市申购资金在普通账户申购新股情形一：客户初始资产为股票，现金不足，且客户不想卖掉现有股票转入信用账户套现深市信用账户申购新股转入信用账户提现沪市现金转回普通账户申购新股我们对融资融券操作的建议操作理念上适合顺势而为，没有机会时宁可不做，尤其是千万不要和趋势对抗操作频率上适合快进快出，获得预期收益后立刻立场，更为重要的是一定要及时止损如果您还是传统的越跌越买的思路操作，既不接受顺势而为的理念，也做不到快进快出，及时止损，那么请您慎用融资融券交易工具LOGO谢谢大家3535