香港资产管理业务及规则

2012年8月香港资产管理业务及规则主讲：潘梦茹汇聚财智共享成长长江证券培训中心目录一、基金管理-长江绝对回报中国基金二、全权委托管理服务三、资本投资者入境计划汇聚财智共享成长长江证券培训中心一、长江绝对回报中国基金1.产品特色及理念2.战略3.投资流程4.组合限制5.目标客户及规则6.基金结构及条款7.基金认购/赎回流程汇聚财智共享成长长江证券培训中心1.产品特色及理念理念采用价值投资策略，相信估值低股份长线表现优于高估值股份产品特色专注以股票长短仓以争取绝对回报专注中大型股份配置以避免流动性风险开放式单位信托基金，并提供每天资产值数据给投资者，以增加投资者灵活性没有销定期汇聚财智共享成长长江证券培训中心2.战略战略大中华区证券市场的长/短仓股票战略，乃强调购入低估值股份及放空高估值股份衍生工具如期指及期权只用作避险用途投资在大中华区进行业务的公司，主要在香港上市汇聚财智共享成长长江证券培训中心3.投资流程投资池的识别一）积极覆盖约300间公司二）为这些公司定量筛选（如P/B、P/E、净资产收益率、盈利成长、股息收益率等）三）研究分析每日信息流识别潜在的投资持股组合一）在投资池中筛选出成长型股票的价值二）观察任何催化剂/主题，引发市场兴趣/重新评级的股票三）再配合当时宏观市况以决定有上升潜力之股票投资决策一）进入/等待的决定-技术分析，出现“买”的讯号二）投资组合构建，投资组合持股约为20-30间三）出售纪律：止蚀损失或升至目标价四）交易后的监测和个股对投资组合的影响长仓汇聚财智共享成长长江证券培训中心3.投资流程股票池–约300间公司定量筛选后股份-约120间有潜质公司定性筛选后股份-投资约20-30间公司定量筛选(依据重要性)-市值超越港币50亿元-日均(年计)成交额港币1千万元-2012年及2013年平均动态股价收益比率低于1-股本回报率高于恒指指标-股息率高于3.2%定性筛选估值筛选-研究分析--高盈利增长前景及具放守性价值-正面催化剂投资决定-立刻买入或等侯-买入后继续监察-技术分析长仓汇聚财智共享成长长江证券培训中心3.投资流程确定空仓投资目标一）确定宏观，政策或行业的变化二）确定在市场上引致股份下跌的催化剂三）流动资金及借贷成本分析四）技术分析价格图表交易后不断检讨一）潜在回报和沽空时限的评估二）投资期限：一般为数天到一个月三）严格纪律止蚀：10％损失短仓汇聚财智共享成长长江证券培训中心3.投资流程定量筛选-市值港币100亿-5日平均交易额港币9千万元定性筛选-负面催化剂-估值过高-低盈利增长前景可进行放空的指定证券名单-约650间公司定量筛选后放空名单-约200间公司定性筛选后放空名单–卖空约5-20间公司投资决定-立刻放空或等侯-放空后继续监察-技术分析短仓汇聚财智共享成长长江证券培训中心4.组合限制组合分布净曝光目标范围：-20％到120％;通常约为50％至70％积极管理现金水平:0%至100%沽空个别股份沽空指数期货式，买入指数认沽期权作对冲限制最大总投资份额:200%不投资非上市证券/股权投资在任何单一发行人的证券不超过10％不超过40％投资在持股最多的首5个证券汇聚财智共享成长长江证券培训中心5.目标客户及规则只售予具有高资产值的专业投资者意向投资境外基金的投资者有意投资绝对回报基金的投资者与客户建立账户前，必先确认客户身份及相关资料汇聚财智共享成长长江证券培训中心6.基金结构及条款基金名称：长江绝对回报中国基金注册地：开曼群岛基金类别：单位信托基金投资目标：绝对回报+避险功能投资策略：股票长短仓投资焦点:主要在香港上市的中资股基金启动：类别A:2012年5月2日类别J:2012年5月7日基金类别：A及J最低认购额：类别A:USD100,000类别J:USD500,000估值/交易频率：每日/每月认购费:0-5%管理费：年费1.5%每月支付表现费：20%高水位赎回费:豁免信托人：毅柏管理人：汇丰银行指定经纪：高盛审计：罗兵咸永道会计师事务所投资经理：长江证劵资产管理（香港）有限公司基金经理:翟伟荣先生法律顾问：毅柏律师事务所汇聚财智共享成长长江证券培训中心7.基金认购/赎回流程基金认购/赎回流程交易流程如下:1.首先,在交易截止日或之前,把所有(签妥的)认购/赎回文件传真到汇丰及长江2.然后,在付款截止日或之前,汇出认购款项3.最后,把所有认购/赎回文件邮寄到汇丰交易截止日交易日前四个营业日,香港时间下午三时正前申购付款截止日交易日前五个营业日,香港时间下午三时正前认购/赎回文件如下:长江认购/赎回传真封面（请参阅传真封面模板)填妥基金认购/赎回表格及财务需要分析及专业投资者表格核实投资者身份的文件-首次认购（例如:身份证副本及地址证明,详情请参阅附录一)汇款单副本传真至:为配合长江协助处理有关认购/赎回,请将所有传真至:汇丰机构信托服务(亚洲)有限公司收件部门:过户代理(另类产品部)+(852)34092690(交易指示)长江证券资产管理(香港)有限公司收件部门:客户服务部+(852)28230406(正本)文件邮寄至:汇丰机构信托服务(亚洲)有限公司-收件部门:过户代理(另类产品部)地址:香港九龙深旺道1号汇丰中心2&3座17楼汇聚财智共享成长长江证券培训中心二、全权委托投资管理服务1.产品特色及理念2.目标客户及规则3.投资流程4.最低投资金额及收费汇聚财智共享成长长江证券培训中心1.产品特色及理念长江证券资产管理提供的『全权委托投资管理服务』强调明白客户的财务需要，并不断致力满足这些需要。无论是机构或个人客户，我们均会根据客户的风险承受程度、投资期限、现金流需要以及资产流动要求等多个因素为客户设计投资方案。汇聚财智共享成长长江证券培训中心1.产品特色及理念投资组合多元化(直接投资)汇聚财智共享成长长江证券培训中心1.产品特色及理念投资组合多元化(基金组合投资)以下是适合参加香港资本投资者入境计划的认可的基金(例子):单位信托基金汇聚财智共享成长长江证券培训中心2.目标客户及规则高资产值投资者;对投资回报有特定要求的投资者;适合愿意委托专业人员代管理资产;意向投资在多元化的基金组合;及与客户建立账户前，必先确认客户身份及相关资料汇聚财智共享成长长江证券培训中心3.投资流程第一步：签订全权委托投资管理协议(协议内包括：客户数据、投资指引、风险披露、股票交易、股票交易第三者指示授权/弥偿书、个人资料(私隐)条例须知)第二步：成功开户后客户将收到开户确认通知书第三步：委托投资账户正式生效及基金经理开始投资第四步：客户每月定期收到投资表现报告第五步：每月第七个营业日分派前一个月所赚取之投资盈利及将款项存至客户指定之银行账户第六步：按月于账户内扣除管理费及表现费汇聚财智共享成长长江证券培训中心4.最低投资金额及收费标准收费表最低投资(美元)管理费(每年)基准回报率(每年)表现费(每年)定息组合港元定息投资组合1,000,0000.30%3%20%环球定息投资组合2,000,0000.40%3%20%股票组合增长型投资组合1,000,0001.50%5%20%均衡投资组合1,000,0001.00%5%20%专题投资组合长江绝对回报中国基金100,0001.5%-20%其他基金组合1,000,0001.5%8%20%适合香港资本投资者入境计划的投资组合1,500,0000.8-1.5%5%20%汇聚财智共享成长长江证券培训中心三、资本投资者入境计划1.定居香港2.申请前准备3.服务简介4.委托流程5.目标客户及规则6.服务费用汇聚财智共享成长长江证券培训中心1.定居香港定居香港的优势低税率持有香港特区护照可获免签证前往140多个国家出入境自由，7年后可取得香港永久居民/无条件逗留身份证教育制度完善：子女享有12年免费基础教育，并采用中英文双语教育，学历受世界各国名校承认;再者，凭香港身份，可轻松到海外留学无生育限制，孩子出生后即可获得香港永久居民身份汇聚财智共享成长长江证券培训中心1.定居香港投资者必须符合以下准则，才有资格根据本计划申请来港:1.已年满18岁;2.在提出申请前的两年，拥有不少于港币1000万元的净资产;3.在向入境处递交申请书前的六个月内，或在申请获入境处原则上批准后的六个月内，把不少于港币1000万元投资在获许投资资产类别(存款证投资除外，这类投资必须在申请获入境处原则上批准后的六个月内作出);4.在香港及其居住地没有不良记录资格准则汇聚财智共享成长长江证券培训中心1.定居香港本计划适用于下列人士外国国民（阿富汗、古巴和朝鲜的国民除外）；澳门特别行政区（澳门特区）居民；中国籍而已取得外国永久性居民身份的人士；无国籍但已在外国取得永久性居民身份的人士；台湾居民。汇聚财智共享成长长江证券培训中心2.申请前准备申请前的准备：评估申请人过去两年的资产举例：申请日期:2012年1月1日资产证明:2010年1月1日至2011年12月31日(连续24个月)银行存款／股票投资：须提供过去24个月的月结单；物业：物业的估值必须提供3个时间段的评估企业资产：必须提供过去2年经审核的资产负债表和最近期公司报表。汇聚财智共享成长长江证券培训中心2.申请前准备1000万：可投资类别获许投资资产类别：1.股票——以港元交易的香港证券交易所上市公司股票2.债券——以港元为单位3.存款证——由《银行业条例》证明的认可机构发行的港元存款证4.合资格的集体投资计划(即指定基金)汇聚财智共享成长长江证券培训中心3.服务简介委托我们代办投资移民的申请，我们将提供全套服务，主要是：I.评估过去24个月的资产是否符合港币(或等同港币)$1000万；II.代办海外身份证；III.填写香港入境处的申请表格(包括主申请人表格967、配偶及受养人的表格997)；注：受养人指未满18岁的子女；协助申请人就港币$1000万进行投资；申请人可选择:选择1)自行选股，即开立香港证券户口；香港证券交易佣金为(定价)0.25%；注：交易佣金将不计算在$1000万内；选择2)投资入境处核准的基金；选择3)委托我们的基金经理全权代管：其中，基金经理可按市场的情况及客户的偏好将资产按不同的百分比配置在股票、债券。在收到入境处向申请人发出[原则上批准]的书面通知，我们将申请人投资的资产向入境处申报；其中，长江证券是入境处接受的持牌金融中介机构(可参考附件，乃我们上月刚完成的一个案)；入境处将向申请人发出[正式批准]的书面通知，乃申请人、配偶及受养人可申请24个月的入境签证及后申请香港身份证(可参考附件，乃我们上月刚完成的一个案)；申请人必须持续维持港币(或等同港币)$1000万的投资，当中不包括交易佣金、管理费或银行费用；而长江作为申请人委托的金融中介机构必须向入境处持续提交投资详情，直至7年完满完成，申请人、配偶及受养人可获香港永久居民身份证。汇聚财智共享成长长江证券培训中心4.委托流程长江证券控股(香港)有限公司投资长江证券资理管理(香港)有限公司委托代理投资移民客户全权委托投资管理服务签署全权委托投资管理协议*投资户口由基金经理代为操作，包括买卖股票及/或政府及或企业债券(乃乎合入境处的规定的金融资产)自行买卖股票签署开户协议签署全权委托管理协议进行投资选择指定金融中介签署入境处规定的金融中介委托协议由长江证券向入境处申报”客户投资户口已经投资在指定的金融资产，以获取『正式批准』办理海外身份证填写入境处的申请表长江证券经纪(香港)有限公司汇聚财智共享成长长江证券培训中心5.目标客户及规则前两年连续24个月资产值达1千万以上的投资者;有意来港定居及特别着重子女教育及未来之投资者;无犯罪记录;及与客户建立账户前，必先确认客户身份及相关资料汇聚财智共享成长长江证券培训中心6.服务费用1.首次申请的服务费：RMB$10,0002.海外永久居民身份的全部费用：RMB$150,000起(按个别国家而定）3.获「正式批准」后的连续七年，跟进服务费：每年RMB$5,00